莫大

前篇我們提到9月中旬開(kāi)始，市場(chǎng)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。9月7日的一根長(zhǎng)陽(yáng)，似乎顯示市場(chǎng)有噴發(fā)狀，但是很快在外圍領(lǐng)土爭(zhēng)端惡化的情況下，市場(chǎng)又被打回原形。實(shí)際上，我們分析如上的變化，不難看出，根本原因還是內(nèi)部政策層面沒(méi)有跟進(jìn)，以致轉(zhuǎn)融通開(kāi)放的融資盤(pán)信心滿(mǎn)滿(mǎn)地進(jìn)入后，又被空頭利用外圍消息狙擊融資盤(pán)。我們注意到，自2010年3月31日融資融券開(kāi)始之后，市場(chǎng)多次出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，只要短期融資盤(pán)大量增加，后面必然會(huì)遭遇做空盤(pán)的狙擊。這或者表明，9月7日市場(chǎng)的放量大漲，其中成分多為短多盤(pán)。

但是，我們注意到，中日釣魚(yú)島爭(zhēng)端由來(lái)已久，這也不是短期能夠解決的問(wèn)題。而這個(gè)問(wèn)題背后的核心，是中國(guó)的海權(quán)戰(zhàn)略興起，以及日本經(jīng)濟(jì)的衰退。對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)能源對(duì)外依賴(lài)大國(guó)，油品的對(duì)外依賴(lài)已經(jīng)達(dá)到56%以上，影響經(jīng)濟(jì)的成分高達(dá)92%。所以，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型而言，獲取更多的替代能源，以及國(guó)內(nèi)的能源消費(fèi)節(jié)能問(wèn)題，是整個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的組成部分。而達(dá)到減少能源對(duì)外依賴(lài)的路徑，大約可分為幾個(gè)：

第一是加快國(guó)內(nèi)油頁(yè)巖氣的開(kāi)采。去年年中，我們即提出這個(gè)方略，認(rèn)為油頁(yè)巖氣在未來(lái)的2.5年左右，應(yīng)該出現(xiàn)整體放量。而這種放量所帶來(lái)的是，宏觀經(jīng)濟(jì)中油頁(yè)巖氣的經(jīng)濟(jì)總比重不斷提升，由此提升的總市值，未來(lái)將填補(bǔ)地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壓抑后總市值的減少。我們認(rèn)為，作為代表未來(lái)社會(huì)洪流推動(dòng)的方向，中端的產(chǎn)業(yè)個(gè)股，必然也會(huì)逐步被市場(chǎng)認(rèn)識(shí)。而在目前指數(shù)的相對(duì)低位區(qū)域，選擇這類(lèi)的品種做中長(zhǎng)線(xiàn)投資，其實(shí)不用太多顧慮指數(shù)的漲跌。

第二是節(jié)流問(wèn)題。目前中國(guó)家庭汽車(chē)的保有量不斷增大，這是中國(guó)能源對(duì)外依然持續(xù)走高的主要原因。假如未來(lái)有一天，中國(guó)家庭的汽車(chē)保有量達(dá)到美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，那么，中國(guó)的能源消耗將達(dá)到世界油品產(chǎn)出的四分之三。這顯然是不能容忍的，一旦發(fā)生這樣的情況，世界一定會(huì)大亂。所以，新能源替代的汽車(chē)之發(fā)展，將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然的選擇。而高鐵、輕軌城際交通、重軌運(yùn)輸，同樣也是節(jié)流的重要組成部分。因此，相關(guān)的稀有磁材、機(jī)電控制、石墨稀、電解液等，均可能出現(xiàn)階梯式放量。它們同樣也是代表未來(lái)社會(huì)發(fā)展的方向，當(dāng)然也是值得關(guān)注的投資品種。

第三是海權(quán)戰(zhàn)略的鞏固問(wèn)題。中國(guó)有遼闊的海疆，且處于爭(zhēng)議之中的不少。綜合考量國(guó)家的海權(quán)戰(zhàn)略與能源替代問(wèn)題，我們認(rèn)為，海工重裝裝備產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)獨(dú)立于前面周期性產(chǎn)業(yè)的主流集團(tuán)資金投資關(guān)注的重要方向。據(jù)了解，在今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)極不景氣的情況下，這類(lèi)大央企依然保持著極高的增速，這是一個(gè)令人值得關(guān)注的現(xiàn)象。

雖然我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期目前可能還要持續(xù)好一陣，但是，轉(zhuǎn)型期中，必然會(huì)有一批前導(dǎo)產(chǎn)業(yè)率先崛起。

我們相信，只要中國(guó)保持穩(wěn)定，人們的信心必然會(huì)得到提振。而現(xiàn)在的市場(chǎng)并不完全是缺錢(qián)，更缺的是政策明確給予的信心。而種種跡象表明，目前的大局還是穩(wěn)定的。當(dāng)一切都落定之后，跌了四年的市場(chǎng)必然會(huì)得到信心上的提振，并出現(xiàn)一輪恢復(fù)性的上漲。鑒于上述的判斷，我們認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候了，是到了應(yīng)該著手研究行業(yè)與公司前景，篩選符合未來(lái)社會(huì)發(fā)展方向的個(gè)股，準(zhǔn)備階段做多的時(shí)候了。