剛剛過去的2011年，在中國藝術(shù)品市場上引領(lǐng)風(fēng)騷的，不再是傳統(tǒng)的行家，而是呼風(fēng)喚雨的金融資本。金融勢力像混凝土一樣澆鑄進(jìn)來，裹挾著藝術(shù)市場，引發(fā)了一次次的震動——給市場，也給市場中的人們。

金融與藝術(shù)相愛，會有一個什么樣的果呢?我們等待著一個健康的結(jié)晶。

不懂金融能混藝術(shù)市場嗎

詹皓

去看一個拍賣預(yù)展，現(xiàn)場介紹展品的都是小年輕。小年輕怎么懂古董藝術(shù)品呢?心里這樣想著，接過了他們遞上的名片，看頭銜，基本上都是金融公司的藝術(shù)顧問之類，突然意識到，金融業(yè)對于藝術(shù)圈的滲透已經(jīng)開始了，今后搞藝術(shù)的人，不懂點(diǎn)金融的話，恐怕難以理解市場。

現(xiàn)在開藝博會，全程有銀行支持；拍賣公司老總被請去開鑒賞講座，臺下聽講的，都是銀行私人理財(cái)部請來的大客戶；拍賣公司圖錄上，赫然出現(xiàn)了銀行貸款業(yè)務(wù)廣告；藝術(shù)家賣畫，有上市公司支持下的回購業(yè)務(wù)；銀行在辦美術(shù)館，銀行在贊助藝術(shù)大展，更有了藝術(shù)基金和藝術(shù)品信托產(chǎn)品一年幾十個億入市。

2011年上半年，國內(nèi)的藝術(shù)品信托產(chǎn)品數(shù)量才26億，卻是2010年同期的20倍!同時，藝術(shù)基金也發(fā)行了12個億。雖然不到40個億的總數(shù)嚇不死人，但拍賣市場的壯闊波瀾卻屢屢提醒人們對此不得小視!中國藝術(shù)品最高價創(chuàng)造者、齊白石《松柏高立圖-篆書四言聯(lián)》拍出4.25億，據(jù)說就是某藝術(shù)品基金的手筆。但后來因?yàn)楸毁|(zhì)疑贗品，基金不敢付錢了，這也是由于基金身份而做出的無奈選擇。

如果不懂金融，不知道國際對沖基金的兇悍手法，就難以完整準(zhǔn)確地理解中國當(dāng)代藝術(shù)在國際上的一飛沖天，就容易陷入情緒僵局。

如果不懂金融，不知道藝術(shù)品基金設(shè)計(jì)者的身份和認(rèn)知水平，就難以把握市場脈動，不能理解為什么中國近現(xiàn)代書畫會一熱再熱，而鑒定困難的古代書畫、古代陶瓷行情卻波瀾不興。

如果不懂金融，就不理解為何有幾家誕生不過兩三年甚至首次拍賣的無名公司，成交量會突然躥升到國內(nèi)前十名。就不知道這幾年拍賣額急劇放大的背后有多少是金融資本，它的運(yùn)作規(guī)律如何，會給老藏家?guī)矶嗌倮Щ?，會讓藝術(shù)品往哪里集中，未來集中兌現(xiàn)時，市場又會是什么走向。

由于金融的介入，藝術(shù)品市場已經(jīng)從原先的一級市場(畫廊)、二級市場(拍賣行)之外，快速發(fā)展出一級半市場(藝術(shù)品信托、理財(cái)產(chǎn)品、基金)和一級大半市場(某些地方的文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品份額化)，同時，作為藝術(shù)品的原始持有者藝術(shù)家本人，也可以直接向上述四個層面的市場直接投放，加大了市場的迷亂。

但更令市場迷亂的是，某些文交所的份額化經(jīng)營，導(dǎo)致了二級市場上某些藝術(shù)品價格的泡沫快速放大，其游戲規(guī)則的頻繁變動，則令市場風(fēng)險(xiǎn)急劇膨大。最后，國家控制風(fēng)險(xiǎn)，也令文交所的類證券交易之風(fēng)發(fā)生拐點(diǎn)。

藝術(shù)基金、信托產(chǎn)品的出現(xiàn)可以活躍藝術(shù)品交易，但其封閉操作的特性，致使外界無法了解其運(yùn)作真相，普通基金都會有季報(bào)、年報(bào)，公布持倉情況，可藝術(shù)品基金對其運(yùn)作品種一個個諱莫如深，難道真的不可見人?兩至三年的封閉期相對于藝術(shù)品來說，也太短了些，將來如何實(shí)現(xiàn)盈利?如果行情不是持續(xù)上漲，基金無法擊鼓傳花?或者就像日本那樣，高價買來的印象派巨作，最后都躺在了銀行保險(xiǎn)庫里?

如果不懂一點(diǎn)金融，對藝術(shù)品市場的現(xiàn)在和未來，實(shí)在是難以看懂，更難以預(yù)測。

一場意外的“遭遇”

朱相遠(yuǎn)

人們經(jīng)常聽到一個故事，說一個村莊鬧洪災(zāi)，兩個人爬到樹上避難，窮人背著一袋子窩頭，富人背著一袋子珍寶字畫等收藏品。后來富人饑餓難忍，拿出一點(diǎn)收藏品同窮人換窩頭，窮人不換，說這些東西一文不值，富人只好挨餓到大水退去。

由于對外開放，人們看到國外藝術(shù)品市場的繁榮，看到中國各類藝術(shù)品，包括流落海外的許多文物、古玩等，在國際拍賣會上，價碼愈來愈高。因此人們不惜用上千萬美元的重金，回收國寶以珍藏。國內(nèi)藝術(shù)品市場突然繁榮起來，使人們清晰認(rèn)識到藝術(shù)品的財(cái)產(chǎn)屬性。

隨著藝術(shù)品收藏的持續(xù)發(fā)酵升溫，各地電視臺舉辦的鑒寶評寶活動，成為深受群眾歡迎的熱播節(jié)目。各種藝術(shù)品信托基金、私募基金、藝術(shù)品交易以及抵押擔(dān)保等金融活動，也突如雨后春筍般出現(xiàn)。爭議不斷的藝術(shù)品交易所，已達(dá)20多家，但仍缺乏管理細(xì)則，更無完善的法律法規(guī)可循，連監(jiān)管部門都弄不清是誰。文化部門、金融部門都說，“不在職能管轄范圍內(nèi)”。

2011年3月19日，中央幾個主管部門提出了《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，但只強(qiáng)調(diào)“加大金融業(yè)支持文化產(chǎn)業(yè)的力度”，要“積極開發(fā)適合文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，加大有效的信貸投放”，“完善知識產(chǎn)權(quán)法律體系，切實(shí)保障各方權(quán)益”等等。所有這些，都是在強(qiáng)調(diào)金融業(yè)將如何支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展；而并未提及文化產(chǎn)業(yè)如何金融化，如何認(rèn)識藝術(shù)品的財(cái)產(chǎn)屬性和金融功能。

當(dāng)我們正在面對全球經(jīng)濟(jì)變冷，忙于應(yīng)付再次探底風(fēng)險(xiǎn)時，對忽然出現(xiàn)的藝術(shù)品收藏狂熱，確實(shí)感到茫然。

十七大報(bào)告提出，要“培育新的文化業(yè)態(tài)”。文化產(chǎn)業(yè)同任何產(chǎn)業(yè)一樣，其最高產(chǎn)業(yè)形態(tài)為金融化。因此，培育新的文化業(yè)態(tài)，就必須培育文化金融產(chǎn)業(yè)。

這不只是指金融業(yè)如何通過抵押信貸等，來支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為其提供充足的資金，更主要是轉(zhuǎn)變觀念，打開思路，認(rèn)識文化藝術(shù)品所具有的財(cái)產(chǎn)屬性與金融功能。從而把藝術(shù)品當(dāng)作一種新的金融工具，一種新的資本，一種新的生產(chǎn)要素，來參與市場的生產(chǎn)與流通過程，使藝術(shù)品這類金融資產(chǎn)，得到最佳的資源配置，不僅發(fā)揮藝術(shù)品的文化功能、歷史功能，而且也發(fā)揮其金融功能與資本功能。

“藝術(shù)銀行”的藝術(shù)范兒

廖靈君

若有幸親眼目睹摩根大通全球400多個辦公室里的數(shù)萬件藝術(shù)藏品，有一天你再與近900名票友和戲迷一起坐在國家大劇院，欣賞著臺上梅葆玖、孟廣祿等梨園名家唱念做打而大呼過癮時，一定不會為身處摩根大通在華90周年的慶典而感到驚訝。

《貴妃醉酒》、《紅燈記》、《智取威虎山》……你可能一邊大飽耳福憶往昔崢嶸歲月稠，一邊忍不住探尋鄰座金發(fā)碧眼的金融家們?yōu)楹我材苈牭萌绱诉@般搖頭晃腦、興趣盎然。

這些金融家們會告訴你：這就是金融的一部分，Art。不論東方西方、古代現(xiàn)代。

“藝術(shù)銀行”在中國不過是個身形模糊的概念，但在歐美卻由來已久，從UBS瑞士聯(lián)合銀行可與專業(yè)機(jī)構(gòu)媲美的藝術(shù)服務(wù)，到依托于古根海姆博物館、以藝術(shù)收藏和藝術(shù)贊助著稱的德意志銀行，再到注重培養(yǎng)藝術(shù)家的摩根大通，堪稱個中翹楚。不可忽視的是，藝術(shù)背后，仍是金融。作為一家金融機(jī)構(gòu)而非藝術(shù)沙龍，除了收藏，UBS自身也從事交易、買進(jìn)賣出的活動，以此影響藝術(shù)品的價值和客戶的買賣行為，同時也是提升銀行形象、營銷高端客戶的一種途徑?！白龉磐嫠囆g(shù)品投資只有兩個途徑，一個是自己成為專家，一個是全程依靠專家。”UBS環(huán)球資產(chǎn)管理中國區(qū)主席凌新源表示。

UBS一支有著三十多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的顧客服務(wù)團(tuán)隊(duì)，專門針對實(shí)力雄厚的收藏家提供收藏建議與買賣評估，他們最常向客戶提到的問題就是：“你真的喜歡它嗎?”或“你認(rèn)為20年后你還會喜歡它嗎?”

此外，UBS幾乎不發(fā)行藝術(shù)品投資產(chǎn)品，如果高端客戶涉及藝術(shù)品遺產(chǎn)分割、藝術(shù)品保險(xiǎn)、藝術(shù)品基金規(guī)劃等項(xiàng)目，需要藝術(shù)品估值、修復(fù)、資產(chǎn)配置、遺產(chǎn)劃分、捐贈等指導(dǎo)時，UBS就為其提供資產(chǎn)管理性質(zhì)的配套服務(wù)，目的并非買賣賺錢，而是加大頂級客戶對機(jī)構(gòu)的滿意度和黏性。

而UBS本身對藝術(shù)品的采購則作為機(jī)構(gòu)的內(nèi)部收藏，在提高銀行公眾形象、吸引高端客戶的同時，也在長線投資中實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)功能，因此這個收藏計(jì)劃往往在市場剛剛啟動還沒看到高點(diǎn)之前逢低建倉，藝術(shù)品價格上漲之后及時關(guān)閉。

風(fēng)格至此，在國外藝術(shù)品市場見慣大場面的UBS，來到中國后按兵不動，蟄伏6年，直到今年才上馬這類項(xiàng)目，凌新源在談到收藏品基金時表示：“對待藝術(shù)品基金，我們的態(tài)度非常審慎，由于這個產(chǎn)品的特殊性，我們將努力從買方的角度來看待這個產(chǎn)品，也不會仿效現(xiàn)在市場上的模式施行短期的賣方業(yè)務(wù)?！?/p>

多年的文化熏陶和金融積淀之下，以藝術(shù)獲取客戶、服務(wù)客戶，從而影響市場，是歐美銀行的一招好棋，顯得含蓄、有品味而又充滿說服力。

相形之下，國內(nèi)金融資本蓬勃進(jìn)入藝術(shù)品市場多少顯得有點(diǎn)突然，藝術(shù)品投資短時間內(nèi)即成為與股市、樓市并駕齊驅(qū)的第三個市場，其間金融機(jī)構(gòu)涉及的領(lǐng)域主要還停留在藝術(shù)品理財(cái)?shù)确矫妗?/p>

以藝術(shù)之名，行金融之實(shí)，金融家們概莫能外。

藝術(shù)與金融如何聯(lián)姻

彭中天

藝術(shù)與金融就像是一對戀人，郎才女貌。金融財(cái)大氣粗，為百業(yè)之首，又助推百業(yè)。藝術(shù)是人類寶貴的精神財(cái)富，是尚待開發(fā)的神秘寶庫。

如果以市場角度來分析，藝術(shù)市場法律法規(guī)不健全，信息不對稱，缺乏科學(xué)的估價體系和權(quán)威的保真體系，更缺乏全民參與的保障體系，市場行為的監(jiān)管不到位，國有、私有的藝術(shù)財(cái)產(chǎn)權(quán)得不到有效保護(hù)，其結(jié)果只能用兩個字來概括：一是亂，二是假。

從業(yè)態(tài)角度探討，藝術(shù)市場陳舊落后，流動性差，金融介入幾乎為零，還是停留在集貿(mào)市場、簡單店面階段。拍賣市場這幾年發(fā)展很快，假拍拍假為人詬病，有不少民眾質(zhì)疑拍賣市場成了大眾藝術(shù)品的定價場，成了少數(shù)人暗箱操作的發(fā)源地，拍賣不保真，產(chǎn)權(quán)難界定，責(zé)任不承擔(dān)，一二級市場錯位。凡此種種，已危害行業(yè)的進(jìn)一步健康發(fā)展，讓新的參與者望而卻步。

從形態(tài)的角度考慮，藝術(shù)類企業(yè)普遍弱小，法人治理結(jié)構(gòu)沒有落實(shí)，自我約束能力極差，產(chǎn)業(yè)分工不明，運(yùn)動員、教練員、裁判員混為一談。中介組織不夠發(fā)達(dá)，且缺乏相應(yīng)的資質(zhì)認(rèn)證和行業(yè)管理，形式上分散，管理上粗放，誠信度極低，缺乏龍頭企業(yè)和現(xiàn)代化的專業(yè)大市場。

藝術(shù)與金融隔河相望。要打破這種局面，有兩種選擇，是造船還是建橋。西方主要是造船模式，是市場的自發(fā)行為；而建橋投入大，技術(shù)難度高，效益顯著。如果我們選擇建橋，我認(rèn)為難度在橋的原理設(shè)計(jì)和橋墩的構(gòu)造，至少需要四座橋墩：第一座是立法保障；第二座是權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)(指的是相對的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn))；第三座是制度安排(分工、激勵和中介的完善)；第四座是監(jiān)管機(jī)制(加大處罰力度，增加不講信用的成本，打擊犯罪活動)。作為金融機(jī)構(gòu)不可能為過一條河去造一座橋，太奢侈了，應(yīng)該由專業(yè)的公司在國家有關(guān)部門的支持下去完成。一個好的商業(yè)模式就是能找到利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)，形成多方共贏。無論是國家、藝術(shù)從業(yè)者，還是中介組織、金融機(jī)構(gòu)、大眾投資者以及收藏界都會在這個平臺上找對自己的位置，實(shí)現(xiàn)利潤分享。作為文化主管部門的決策者應(yīng)該把藝術(shù)資源轉(zhuǎn)化為藝術(shù)資產(chǎn)，讓國民在這場藝術(shù)盛宴中享有參與權(quán)、收益權(quán)。

藝術(shù)品抵押千呼萬喚難出來

許娓瑋

49.2億元的成交額!藝術(shù)品拍賣市場要多火有多火。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年12月9日晚，北京保利2011秋季藝術(shù)品拍賣會以49.2億元的成交額收槌，在2011年秋季全球中國藝術(shù)品拍賣會中居成交額榜首?，F(xiàn)在提到藝術(shù)品價格，大家都習(xí)慣用“天價”形容。如果幾年前數(shù)百萬元數(shù)千萬元的藝術(shù)品可以稱作天價藝術(shù)品的話，那么今天的藝術(shù)品拍賣市場，億元藝術(shù)品已不再是新聞了。

我們已經(jīng)迎來了一個全民收藏的時代，藝術(shù)品在拍賣市場的火熱已成不爭的事實(shí)。但是，與藝術(shù)品收藏拍賣火熱局面不匹配的是，將藝術(shù)品作為抵押物進(jìn)行融資的方式，在金融市場上卻沒有被廣泛認(rèn)可。

國內(nèi)有部分銀行嘗試過藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)。2010年，深圳市同源南嶺文化創(chuàng)意園有限公司以蘇繡大師任慧閑的一批藝術(shù)珍品作為擔(dān)保，成功獲得建行深圳市分行的3000萬元貸款。建行深圳分行此次以藝術(shù)品抵押獲得銀行貸款的融資模式，在全國尚屬首創(chuàng)。據(jù)建行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，辦理藝術(shù)品抵押，一般需要兩至三個月，操作過程包括價值評估、貸前調(diào)查、銀行審批、監(jiān)管公司入庫、放款等多個環(huán)節(jié)。為此，貸款者也需要付出三部分成本：評估機(jī)構(gòu)收取的評估費(fèi)、銀行貸款利息及監(jiān)管公司費(fèi)用。

銀行抵押必須對資產(chǎn)進(jìn)行估值，而對藝術(shù)品估值，要求有法律承認(rèn)的鑒定體系和身份證明資料。據(jù)了解，在國外，藝術(shù)品若要作為資產(chǎn)，在銀行擔(dān)保、抵押和變現(xiàn)，銀行開出的清單必須十分詳細(xì)，包括藝術(shù)品的來源報(bào)告、展覽資料、拍賣或畫廊成交記錄等。而目前國內(nèi)藝術(shù)品市場還無法做到這一點(diǎn)。

國外的藝術(shù)品抵押融資已經(jīng)非常成熟，而國內(nèi)的銀行對藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)卻不敢輕易試水。市場環(huán)境不完善、市場機(jī)制不成熟、監(jiān)管體系不完備、藝術(shù)品真?zhèn)坞y辨、評估貓膩多多、流通不足均是藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。目前，藝術(shù)品最重要的變現(xiàn)渠道只有拍賣，而藝術(shù)品委托給拍賣行變現(xiàn)，往往需要較長的運(yùn)作周期，并且還要承擔(dān)流拍的風(fēng)險(xiǎn)，藝術(shù)品變現(xiàn)難的問題長期無法解決。

其實(shí)，國內(nèi)的藝術(shù)品抵押面臨的另一個重要問題，就是藝術(shù)品市場贗品泛濫，難以鑒定真?zhèn)?。藝術(shù)品市場瘋狂發(fā)展，也令中國書畫的造假登峰造極，如今的藝術(shù)品市場，偽劣藝術(shù)品、商品畫充斥和占領(lǐng)著主流地位。一些所謂的大名頭畫家，如徐悲鴻、張大干、齊白石等的作品，業(yè)內(nèi)公認(rèn)市場上95％以上都是假作。在國內(nèi)，藝術(shù)品流通暗箱操作，充斥大量贗品和虛假信息，令大型金融機(jī)構(gòu)望而卻步。

藝術(shù)品專家認(rèn)為，藝術(shù)品抵押貸款的核心問題在于鑒定真?zhèn)魏腿绾喂乐?。而目前，國?nèi)缺少有資質(zhì)的藝術(shù)品評估鑒定專家，也沒有權(quán)威的獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)可以做藝術(shù)品的價值評估。這樣的藝術(shù)品市場又怎么能讓銀行放心呢?

藝術(shù)與金融爭鳴語錄

鏈接

國有銀行和商業(yè)銀行要將藝術(shù)當(dāng)作金融創(chuàng)新的工具，當(dāng)作官僚專制獨(dú)裁經(jīng)濟(jì)里的一種高倍的金融衍生工具(accumulafor)，金融勢力像混凝土一樣澆鑄進(jìn)來，大家被這種史上空前的勢頭嚇著了。

沒有那么多外匯儲備，不濫發(fā)那么多的紙幣，不出現(xiàn)如此多的開發(fā)商和煤老板，不生出這么多鮮艷的泡沫，會有炒到如此之高價的藝術(shù)品一批批冒出來么?它這時已不是藝術(shù)品了，哪怕它本來是達(dá)芬奇的利比多產(chǎn)物，也需要一個杜尚或一個能干的策展人，才能將它重新弄成藝術(shù)品的。它是貨幣的濃縮了。

當(dāng)藝術(shù)品不再由收藏家來定價，而由銀行直接當(dāng)外匯來炒，天天公布劉小東的《X》今天跌了4.52％，王廣義的《Y》漲停，讓藝術(shù)本身處于0的狀態(tài)，那也是為我國開辟了一個新的產(chǎn)業(yè)。

不要一聽金融就嚇壞，以為它一定會來敗壞藝術(shù)。其實(shí)，是不是可以這么說：恰恰是因?yàn)楫?dāng)代藝術(shù)的殘喘也很微弱了，才會有像金融這樣的呼吸機(jī)，來幫它待在高干病房里。

社會學(xué)家齊美爾說：一分錢投入社會，就是像動員了全社會的全部力量來將這一分錢投到一個事情中一樣。是什么凝聚了這么多的力量到一分錢上?這一分錢后帶著的社會的全部力量，就是金融!中國藝術(shù)進(jìn)入金融時代，這意思是：社會的每一分錢都在它后面起作用；雖然它患著肺氣腫了，但每一分錢的到來，都會使它噴薄出新的艷毒來。

通過金融，我們用未來來把握今天。金融將風(fēng)險(xiǎn)價格化，它把現(xiàn)錢賣給你之后，你也得在未來的某一個節(jié)點(diǎn)上賣它出去，并獲利。消費(fèi)一媒體社會里，真理、金錢、愛情和權(quán)力成為人的焦慮的四大促成因素，金融是人企圖用一種風(fēng)險(xiǎn)算計(jì)來抵銷這種日常焦慮的努力。在這一點(diǎn)上說，金融沖動與當(dāng)代藝術(shù)沖動是相反的。

實(shí)際上，銀行家、藝術(shù)家和藝術(shù)制品炒家都玩著這一種小詭計(jì)：用金融去偷偷地替代藝術(shù)；藝術(shù)家不是用藝術(shù)行動去折沖金融操作，反而是自己親自去擺弄金融了。

不相信上帝，風(fēng)險(xiǎn)將會大大的，相信了他，風(fēng)險(xiǎn)也是大大的，現(xiàn)代人落進(jìn)這種困境里好久了。但，你不要害怕，我們偷偷用金融來替代了它!這兩樣都萬能，但也都不可靠!藝術(shù)找不到歸宿，它自己早早就偷偷躲進(jìn)金融和拍賣市場里了。

藝術(shù)飄在金融的沸液上已經(jīng)很久了。但這不是它的歸宿。它自己會不滿的。

當(dāng)藝術(shù)式微，藝術(shù)品都成為戀物癖們的心頭肉時，我們反而還是以拜托金融來估價和定價為更好。什么都試過都做不到，那么就拜托金融來做吧。

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)里，國家主權(quán)者成了唯一的金融巨鯨，由于暴露在世界經(jīng)濟(jì)體系里，第一次，它露出了全吞的本性，當(dāng)代藝術(shù)也是它的一根血管。