長(zhǎng)沙銀行課題組

摘要：本文主要研究了綠色信貸體系的構(gòu)建思想和構(gòu)建模式，介紹了長(zhǎng)株潭城市群綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r，提出了以綠色信貸助推長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)的具體措施，并結(jié)合長(zhǎng)沙銀行綠色信貸的實(shí)施情況進(jìn)行了分析。

2007年7月，國(guó)家環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，旨在通過(guò)金融信貸領(lǐng)域確立環(huán)境準(zhǔn)入門(mén)檻，控制兩高行業(yè)的資金來(lái)源，結(jié)束我國(guó)銀行業(yè)放貸資金盲目擴(kuò)張和無(wú)序發(fā)展的混亂局面，也即推行綠色信貸措施，促使商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國(guó)家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)，開(kāi)發(fā)、利用新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持，而對(duì)污染生產(chǎn)和污染企業(yè)的新建項(xiàng)目和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款限制的政策手段，從而實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”。作為全國(guó)兩型社會(huì)建設(shè)的實(shí)驗(yàn)區(qū)，湖南肩負(fù)著重要的歷史使命。

1綠色信貸體系的構(gòu)建思想

事實(shí)證明，單純的依靠銀行自覺(jué)履行環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任來(lái)推行綠色信貸，做到一方面要對(duì)污染企業(yè)和行業(yè)限制貸款，另一方面，要對(duì)環(huán)境友好的企業(yè)和項(xiàng)目給予積極的貸款支持，還存在一定的困難。綠色信貸，實(shí)質(zhì)上是一種多方博弈的關(guān)系，博弈方包括中央政府、銀行、企業(yè)、地方政府、非政府組織等。綠色信貸的本質(zhì)在于正確處理金融業(yè)務(wù)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，它是生態(tài)保護(hù)、生態(tài)建設(shè)和綠色產(chǎn)業(yè)融資，構(gòu)建新的金融體系和完善金融工具。綠色信貸體系涉及到兩個(gè)基本問(wèn)題：一是如何最有效地通過(guò)一系列政策、相關(guān)激勵(lì)措施、輔助渠道使商業(yè)銀行積極提供貸款支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，真正做到金融業(yè)與可持續(xù)發(fā)展相互結(jié)合、相互促進(jìn)；二是如何使商業(yè)銀行最有效的為相關(guān)環(huán)保企業(yè)提供資金，這是生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。前者的一個(gè)基本原則是：確保、鼓勵(lì)、支持，確保以中央、地方政府為代表的機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸的監(jiān)督和激勵(lì)作用，鼓勵(lì)商業(yè)銀行為主體促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，后者在于商業(yè)銀行本身對(duì)于綠色信貸的認(rèn)識(shí)和自身運(yùn)營(yíng)理念和管理模式的創(chuàng)新。

2 綠色信貸體系的構(gòu)建模式

首先，建立銀行實(shí)施“綠色信貸”的良好外圍支撐網(wǎng)絡(luò)，其中包括法律部門(mén)、環(huán)保部門(mén)、銀監(jiān)會(huì)以及地方政府。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府部門(mén)行為的調(diào)整和約束、銀行與各級(jí)政府的共識(shí)是信貸政策有效支持環(huán)境保護(hù)的首先要前提。

其次，建立提供專業(yè)人才、技術(shù)、知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的輔助網(wǎng)絡(luò)。這就需要將教育機(jī)構(gòu)、公共服務(wù)機(jī)構(gòu)、非政府組織以及國(guó)外成熟的金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來(lái)，為綠色信貸提供專業(yè)的技術(shù)支持。

再次，建立銀企互利的綠色信貸核心網(wǎng)絡(luò)。商業(yè)銀行和信貸需求企業(yè)作為綠色信貸政策的直接執(zhí)行者，除了需要提高自身的素質(zhì)之外，兩者之間還存在相互監(jiān)督、相互促進(jìn)、相互影響的關(guān)系。

為了清晰剖析三層次的要素內(nèi)部以及各層次要素之間的聯(lián)結(jié)，我們構(gòu)筑了下圖所示的綠色信貸體系模型（見(jiàn)圖1-1）。該模型包括三個(gè)層次的網(wǎng)絡(luò)：核心網(wǎng)絡(luò)、輔助網(wǎng)絡(luò)和外圍網(wǎng)絡(luò)。其中核心網(wǎng)絡(luò)反映的是核心層次的要素聯(lián)結(jié)，輔助網(wǎng)絡(luò)反映的是輔助層次要素的聯(lián)結(jié)，外圍網(wǎng)絡(luò)反映的是外圍層次要素的聯(lián)結(jié)。輔助網(wǎng)絡(luò)主要為核心網(wǎng)絡(luò)提供資源和基礎(chǔ)設(shè)施。外圍網(wǎng)絡(luò)或通過(guò)不斷完善輔助網(wǎng)絡(luò)，或直接通過(guò)有關(guān)制度的建設(shè)，或通過(guò)其他間接的作用方式（如文化），影響著核心網(wǎng)絡(luò)的行為和相互聯(lián)結(jié)方式。

3 長(zhǎng)株潭綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析及相關(guān)路徑建議舉措

3.1長(zhǎng)株潭城市群綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r

長(zhǎng)株潭城市群地處湖南省東北部，由長(zhǎng)沙、株洲、湘潭三市組成，城市群位于中國(guó)京廣經(jīng)濟(jì)帶、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和泛珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)的結(jié)合部，區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出，交通條件優(yōu)越，產(chǎn)業(yè)和科技基礎(chǔ)良好，具有巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的發(fā)展前景。長(zhǎng)株潭城市群以占全省不足1/7的面積，不足1/5的人口，創(chuàng)造了全省2/5以上的經(jīng)濟(jì)總量，在湖南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于核心增長(zhǎng)極的地位。從1998年長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)、金融一體化建設(shè)以來(lái)，長(zhǎng)株潭區(qū)域金融建設(shè)取得了較快的發(fā)展；長(zhǎng)株潭城市群的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，增幅明顯高于全省水平，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；長(zhǎng)株潭區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)組織體系日趨完善，金融同城順利推進(jìn)，區(qū)域金融資本的吸引效應(yīng)和輻射效應(yīng)得到了明顯增強(qiáng)；同時(shí)，長(zhǎng)株潭區(qū)域的社會(huì)、法制和文化等金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)方面取得長(zhǎng)足進(jìn)步，有力地促進(jìn)了長(zhǎng)株潭城市群的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。

近年來(lái)，省委、省政府大力推進(jìn)長(zhǎng)株潭城市群“資源節(jié)約型”、“環(huán)境友好型”社會(huì)建設(shè)，各商業(yè)銀行積極響應(yīng)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，突出綠色信貸，經(jīng)過(guò)精心論證和篩選，重點(diǎn)支持了一大批低碳、環(huán)保領(lǐng)域客戶，如與洞庭湖工程管理局、湘江航電綜合樞紐開(kāi)發(fā)公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為洞庭湖區(qū)域、湘江長(zhǎng)沙段流域環(huán)境治理等綜合授信38億元；與環(huán)保部門(mén)展開(kāi)全面合作，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)客戶信貸余額達(dá)70多億元；長(zhǎng)沙市軌道交通、益陽(yáng)桃花江核電、永州市涔天河水庫(kù)綜合治理等一批符合“兩型”要求的重大工程中，也都有各商業(yè)銀行的“綠色貸款”。目前各商業(yè)銀行正積極尋求與環(huán)保部門(mén)的全面合作，為兩型產(chǎn)業(yè)提供包括“綠色融資”、“綠色管家”、“綠色能效”、“綠色生活”和“綠色公益”在內(nèi)的服務(wù)方案。同時(shí)，對(duì)于“兩高一資”（高污染、高能耗、資源性）領(lǐng)域信貸投放有保有壓，支持企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、促進(jìn)技術(shù)改造升級(jí)。

3.2綠色信貸助推長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)的具體措施

3.2.1加強(qiáng)長(zhǎng)株潭地區(qū)金融業(yè)自身改革

與國(guó)內(nèi)成熟的金融中心相比，長(zhǎng)株潭地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，規(guī)模有限。為更好地推行綠色金融，必須構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的多元化、多功能的金融機(jī)構(gòu)組織體系。新的金融組織體系的基本框架是形成以區(qū)域央行為核心，國(guó)有商業(yè)銀行、區(qū)域商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、信用合作等銀行機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司，租賃公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等各類非銀行金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的格局。為此，還要大量建設(shè)各類中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供多元化的融資渠道，并改善地區(qū)金融結(jié)構(gòu)，以解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。這樣，使得金融業(yè)通過(guò)投融資方式能影響能多的企業(yè)，更好地將環(huán)保措施推行出去，達(dá)到更好的效果。

早在2009年長(zhǎng)沙銀行就提出，“引導(dǎo)和推動(dòng)信貸資源投向信貸政策重點(diǎn)支持的行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域中主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的優(yōu)質(zhì)客戶；鞏固和擴(kuò)大支持優(yōu)勢(shì)行業(yè)價(jià)值鏈上附加值高、綜合收益大的企業(yè)和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，堅(jiān)持壓縮和控制一般客戶、一般行業(yè)的新增投放；堅(jiān)決退出國(guó)家限制的高能耗、高污染行業(yè)，逐步退出劣勢(shì)、低效領(lǐng)域?！痹诙聲?huì)和高管層的積極推動(dòng)下，綠色信貸意識(shí)根植于長(zhǎng)沙銀行的信貸文化。對(duì)于總行審批的貸款，實(shí)行“環(huán)保一票否決”。對(duì)于分支機(jī)構(gòu)審批權(quán)限內(nèi)的貸款，若支行違反環(huán)保要求，由此造成的后果長(zhǎng)沙銀行將對(duì)客戶經(jīng)理進(jìn)行嚴(yán)厲的問(wèn)責(zé)。

3.2.2全面建立“綠色”信貸體系

首先對(duì)企業(yè)，銀行、投融資公司可以把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系中，對(duì)環(huán)境有污染的企業(yè)的貸款可以提高利率；對(duì)有嚴(yán)重污染的企業(yè)不對(duì)其貸款；對(duì)貸款之后才發(fā)現(xiàn)有環(huán)境污染問(wèn)題的企業(yè)停止對(duì)其貸款，并提前收回已貸出去的款；而對(duì)有良好環(huán)保記錄的普通企業(yè)則提供優(yōu)惠貸款；對(duì)企業(yè)貸款用于改善環(huán)境污染問(wèn)題的貸款項(xiàng)應(yīng)該予以支持等等。金融業(yè)卡住企業(yè)的融資命脈，通過(guò)以上一系列措施，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，能很好的引導(dǎo)企業(yè)走上環(huán)保之路。同時(shí)，銀行、投融資公司要清楚地看到，把環(huán)境因素考慮在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系內(nèi)并不是單單為了支持國(guó)家的環(huán)保政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，環(huán)境友好型企業(yè)更能長(zhǎng)期成長(zhǎng)，盈利。而從短期情況來(lái)看，由于國(guó)家對(duì)長(zhǎng)株潭地區(qū)的“兩型社會(huì)”的重點(diǎn)建設(shè)，勢(shì)必對(duì)該地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資加大，環(huán)保的總需求變大，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變大，更能使銀行，投融資機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款成為優(yōu)質(zhì)貸款。其次對(duì)個(gè)人，要鼓勵(lì)其“綠色消費(fèi)”。雖然，國(guó)家為了擴(kuò)大內(nèi)需，鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信貸，但是，站在環(huán)保的角度，并不是對(duì)所有消費(fèi)品的信貸都是一視同仁的。對(duì)公眾購(gòu)買(mǎi)環(huán)保型消費(fèi)品，如環(huán)保汽車、家電等，銀行可聯(lián)手商家推出貼息甚至免息的消費(fèi)貸款鼓勵(lì)其消費(fèi)；但是，如果是購(gòu)買(mǎi)對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重的消費(fèi)品，如助力車等，則可以不予貸款而有效地抑制消費(fèi)。

以長(zhǎng)沙銀行為例。2010年底，長(zhǎng)沙銀行轉(zhuǎn)發(fā)了湖南銀監(jiān)局《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的意見(jiàn)》，要求分支機(jī)構(gòu)對(duì)照文件所列名單進(jìn)行排查，若有相關(guān)授信客戶，必須進(jìn)行清理。另外，明確提出嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入高能耗、高污染企業(yè)信貸市場(chǎng)。在長(zhǎng)沙銀行2011年授信政策指引中明確指出，將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為我行信貸優(yōu)先支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一；適度支持區(qū)域鋼鐵、煤炭、電力、有色金屬的龍頭企業(yè)；謹(jǐn)慎支持流通業(yè)中的煤炭行業(yè)；限制支持鐵合金、電石、有色金屬冶煉、電解鋁、能源、水泥、皮革加工、其他建材等產(chǎn)能過(guò)剩制造行業(yè)和建筑行業(yè)。2011年度風(fēng)險(xiǎn)管理工作指導(dǎo)意見(jiàn)中也規(guī)定，對(duì)于不符合國(guó)家節(jié)能減排政策規(guī)定的高能耗、高排放項(xiàng)目，嚴(yán)禁發(fā)放任何形式的新增貸款及授信。對(duì)列入淘汰類的項(xiàng)目，必須盡快收回并保全貸款。

3.2.3大力推進(jìn)“綠色”金融產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行綠色金融債券。對(duì)于一些社會(huì)效益較好但卻需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的環(huán)保項(xiàng)目和生態(tài)工程，可由銀行通過(guò)發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券來(lái)解決。所籌資金可通過(guò)優(yōu)惠貸款提供給企業(yè)，支持其研發(fā)綠色產(chǎn)品，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)工業(yè)加工，開(kāi)展綠色營(yíng)銷活動(dòng)。其次，可以借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，推出綠色基金，專門(mén)投資與環(huán)保相關(guān)或環(huán)保措施做的好的企業(yè)的股票等，在一邊取得收益的同時(shí)，也一邊保護(hù)了環(huán)境。綠色基金是指基金管理公司管理的專門(mén)投資于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡事業(yè)發(fā)展的公司股票的共同基金。雖然從短期來(lái)看，綠色基金的投資收益率可能不如一般的投資基金，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于這類基金的投資目標(biāo)更加合理，并且能夠規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，因此從長(zhǎng)期來(lái)看總的投資收益反而有可能高于一般投資基金。國(guó)外的很多的實(shí)證研究已證明了這一點(diǎn)。所以這類基金在國(guó)外已經(jīng)取得了迅速的發(fā)展。再次，可以開(kāi)發(fā)綠色金融衍生產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)金融衍生產(chǎn)品種類是比較少的，地處中部的長(zhǎng)株潭地區(qū)則更是少之又少了。但從另一方面說(shuō)，該地區(qū)開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品的潛力大。與建“兩型社會(huì)”密切相關(guān)的就是綠色金融衍生產(chǎn)品，例如排放減少信用。排污單位通過(guò)治理污染，其實(shí)際排污量低于允許排污量，該排污單位可以向主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)排放減少信用（等于實(shí)際排污量與允許排污量之間的差額）。在美國(guó)，法律已賦予排污權(quán)（排放減少信用）以金融衍生工具的地位，允許其以有價(jià)證券的方式在銀行存儲(chǔ)，并且儲(chǔ)存的信用可以用于出售轉(zhuǎn)移到其他工廠。類似的產(chǎn)品還有天氣衍生品。國(guó)外的天氣衍生品市場(chǎng)得到快速發(fā)展，交易量顯著增長(zhǎng)，交易品種日益多樣化，成為金融衍生品市場(chǎng)中最具活力的市場(chǎng)之一?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)在進(jìn)行有關(guān)天氣衍生品和排放減少信用等金融衍生品的試驗(yàn)，長(zhǎng)株潭地區(qū)應(yīng)加快步伐，結(jié)合“兩型社會(huì)”建設(shè)實(shí)際情況，開(kāi)發(fā)出更多的綠色金融衍生產(chǎn)品。

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課題組成員：張智勇酈浤浤朱忠福