胡宇

銀監(jiān)會(huì)主席尚福林近日撰文詳解銀行業(yè)改革重點(diǎn)，直擊銀行業(yè)軟肋。這篇文章強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式不可持續(xù)，要求強(qiáng)化資本對(duì)資產(chǎn)的剛性約束，堅(jiān)決走出“面多了加水，水多了加面”的粗放循環(huán)經(jīng)營(yíng)模式。尚主席全文的關(guān)鍵主要有以下幾點(diǎn)：

1、為彌補(bǔ)前幾年信貸擴(kuò)張帶來(lái)的資本缺口，銀行業(yè)于2010年進(jìn)行了一輪以A+H配股為主要形式的資本補(bǔ)充。“很顯然，這種資產(chǎn)擴(kuò)張倒逼資本補(bǔ)充的現(xiàn)象不可持續(xù)。”尚福林明確指出，銀行業(yè)自身要提升資本管理的前瞻性，在經(jīng)營(yíng)中綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、收益、資本的平衡關(guān)系，強(qiáng)化資本對(duì)資產(chǎn)的剛性約束，堅(jiān)決走出“面多了加水，水多了加面”的粗放循環(huán)。

2、尚福林還要求各銀行盡快建立起風(fēng)險(xiǎn)與效益相結(jié)合、過(guò)程與結(jié)果相統(tǒng)一的績(jī)效考評(píng)體系，提高不良貸款率、撥備覆蓋率等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在績(jī)效考評(píng)中的權(quán)重；準(zhǔn)確測(cè)算各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，防止利潤(rùn)虛增和風(fēng)險(xiǎn)隱匿。規(guī)定分支機(jī)構(gòu)不得自定考評(píng)機(jī)制，不得在績(jī)效考評(píng)體系之外設(shè)定單項(xiàng)業(yè)務(wù)考核，不得設(shè)立單純的市場(chǎng)排名、市場(chǎng)份額考核指標(biāo)以及業(yè)務(wù)規(guī)模的時(shí)點(diǎn)數(shù)考核指標(biāo)。

3、尚福林在肯定銀行業(yè)近年快速增長(zhǎng)的同時(shí)指出，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，銀行資產(chǎn)規(guī)?；鶖?shù)日益擴(kuò)大，銀行業(yè)保持同水平的高速發(fā)展已不太現(xiàn)實(shí)，也不可持續(xù)。

4、尚福林強(qiáng)調(diào)，要以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施為重點(diǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御和損失吸收能力。尚福林強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)要定期對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是集中度較高的貸款領(lǐng)域，開展動(dòng)態(tài)壓力測(cè)試。密切關(guān)注各類貸款的現(xiàn)金流覆蓋情況，及時(shí)對(duì)押品進(jìn)行價(jià)值重估。對(duì)于因市場(chǎng)變化而導(dǎo)致押品價(jià)值下降、無(wú)法覆蓋貸款本息的，要及時(shí)補(bǔ)充合法足值的抵押擔(dān)保。落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)要求，確保風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)不觸發(fā)底線，確保具有足夠的損失吸收能力。抓住當(dāng)前贏利增長(zhǎng)較快的有利時(shí)機(jī)，多提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，“以豐補(bǔ)歉”。真正做到準(zhǔn)確分類、提足撥備、充分核銷，及時(shí)處置當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)損失。同時(shí)，要以完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制為重點(diǎn)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早暴露。

5、文章明確指出，“轉(zhuǎn)型就收費(fèi)，貸款就搭售”是背離金融創(chuàng)新本質(zhì)的。同時(shí)，金融創(chuàng)新必須有利于降低總體風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)把防范風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿金融創(chuàng)新的全過(guò)程，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，全面評(píng)估創(chuàng)新產(chǎn)品收益與成本的對(duì)稱性，不涉足不熟悉、不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域；在操作流程上強(qiáng)調(diào)規(guī)范運(yùn)作，深入排查各個(gè)操作環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

我們預(yù)計(jì)，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，銀行業(yè)的業(yè)績(jī)質(zhì)量要進(jìn)一步得到保障，必須去掉銀行業(yè)的業(yè)績(jī)泡沫，徹底扭轉(zhuǎn)依靠融資和貸款增長(zhǎng)來(lái)獲得盈利增長(zhǎng)的粗放式模式，就必須要控制貸款增長(zhǎng)，減少資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的累積效應(yīng)。現(xiàn)在能夠做到的就是，進(jìn)一步提升銀行業(yè)撥備余額和比例，未雨綢繆，及時(shí)應(yīng)付未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)銀行業(yè)業(yè)績(jī)繼續(xù)快速增長(zhǎng)的可能性正在逐步下降，因此，建議投資者對(duì)銀行股保持中性或觀望的策略。盡管，當(dāng)前銀行股的股價(jià)仍然比較堅(jiān)挺，或是為再融資做準(zhǔn)備。

然而，資產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng)卻是金融體系無(wú)法回避的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，市場(chǎng)已經(jīng)形成一致性的觀點(diǎn)，那就是2012年房?jī)r(jià)下跌20％-30％都可能出現(xiàn)。

加之，最近資金外流的現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)。商務(wù)部近期公布數(shù)據(jù)顯示，2011年12月當(dāng)月全國(guó)實(shí)際使用外資122.42億美元，同比下降12.73％。連續(xù)第二個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。去年年末中國(guó)不但外匯占款連續(xù)下降。FDI也出現(xiàn)了連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，顯示資金持續(xù)外流和外資投資減速跡象。這一方面可能因?yàn)榫惩馔顿Y者對(duì)中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)前景判斷的謹(jǐn)慎，也可能是對(duì)人民幣升值預(yù)期的減弱。如果資金外流趨勢(shì)延續(xù)并加重，中國(guó)政府可能會(huì)出現(xiàn)應(yīng)對(duì)政策對(duì)沖。

在人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)分歧之際，隨著房?jī)r(jià)下跌的形勢(shì)逐漸明朗，銀行業(yè)貸款資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的以土地或房地產(chǎn)作為抵押物的資產(chǎn)價(jià)值必然會(huì)減值，因此，要獲得進(jìn)一步的安全邊際，提升對(duì)沖減值風(fēng)險(xiǎn)的能力，銀行業(yè)必須要增加撥備比例，進(jìn)一步夯實(shí)資本金，防止未來(lái)可能出現(xiàn)的業(yè)績(jī)滑坡的局面。