馬坤

一、股市動態(tài)分析30回顧及簡評

上證指數上期收于2066.21點，本周末收于2117.05點，上漲2.46%；股市動態(tài)30指數上期報收687.6點，本周末收于701.29點，上漲1.99%；其中股票組合上漲2.61%。

股市動態(tài)30指數自2008年1月1日設立以來，下跌29.87%，同期上證指數下跌59.76%。本周股市動態(tài)30指數跑輸上證指數、股票組合跑贏上證指數。

10月份上證指數最終以小陰線報收，短期看，三季報風險釋放完畢，臨近年底，四季度將是估值切換的季度，投資人將更關注2013年業(yè)績情況。人民幣兌美元匯率收出第五個漲停，繼續(xù)刷新匯改以來的新高。人民幣的升值與美元寬松釋放流動性關系密切，在美國大選換屆之際，啟動印鈔機創(chuàng)造就業(yè)機會以及刺激出口均為候選人拉選票的重要手段，人民幣升值對出口外貿企業(yè)不利，但對資產以人民幣計價的造紙、航空以及地產而言有正面影響，另外，人民幣升值有助于吸引外部熱錢流入。市場全周中小板指數上漲1.83%，創(chuàng)業(yè)板指數上漲2.34%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指均弱于大盤指數。

格力電器（000651）今年前三季度業(yè)績超出市場預期，實現營業(yè)總收入771.6億元，同比增長20.43%；凈利潤53.3億元，同比增長41.34%。格力電器一家公司前三季度賺的錢，占到40家家電上市公司凈利潤總和171億元的三成。

中國北車（601299）2012年前三季度實現營業(yè)收入643.0億元，同比增長0.2%；歸屬母公司凈利潤23.5億元，同比增長7.1%，對應每股收益0.23元。三季度單季度營業(yè)收入214.6億元，同比下降6.9%，歸屬母公司凈利潤6.9億元，同比增長17.2%。

二、股市動態(tài)30指數

本周暫不調整30成分指數。

三、最新評論

近十年來，中國經濟在全球一支獨秀，GDP總量從2002年的10萬億元增長至2011年的47萬億元，給經濟提供增長動力的，除了加入WTO帶動外貿出口增長外，另一個重要支柱就是房地產。2003年—2007年房地產量價狂飆，同時以其較長的產業(yè)鏈，帶動了相關產業(yè)的大發(fā)展，進而帶動了經濟高速發(fā)展，在2008年—2009年全球金融風暴之時，中國政府也是通過房地產啟動中國經濟走出危機。毫無疑問房地產是中國目前的支柱產業(yè)，這里通過一些數據來說明房地產在中國經濟版圖中的地位。

房地產是居民財富的主要載體。從全球角度看，地產占人類財富比重超過50%。2010年，美國家庭擁有的自用住宅財富占家庭非金融資產財富的47.4%，是名副其實的居民財富第一大項。中金公司有個測算，中國房地產總值超過90萬億元，而中國股市總市值只有20多萬億，相對中國2011年GDP，房價總值約為GDP的2倍。根據2005年到2011年國家統(tǒng)計局發(fā)布的數據，中國住房在所有的居民消費中所占的比重仍然是最高的，大概占18%。

房地產對政府財政收入貢獻巨大。按2011年數據，房地產對地方政府收入貢獻度為53%。房地產的財政貢獻主要體現在土地出讓金和相關的稅收，2011年土地出讓金收入占到地方政府性基金的79.5%，是地方政府的主要收入來源。2011年土地出讓金占全國公共財政收入比重為21.7%，開發(fā)持有和交易環(huán)節(jié)稅收分別占8.5%、1.6%和1.2%，合計貢獻率達33%。

房地產對M2及信貸吸納能力強。在2009年貨幣“大放水”之時，2009年M2從年初的47.5萬億增長至年底的60.6萬億，凈增13.1萬億，而2009年房地產銷售額4.4萬億，占新增M2的34%。房地產2009年完成投資額3.62萬億，占M2的27.6%，與地產配套的水泥建材占M2比重也接近2成，綜合來看，房地產及其配套產業(yè)對新增M2的吸納超過50%。對貸款的吸納看，存量部分2009年中國銀行業(yè)對地產業(yè)貸款比例為23%，增量部分09年新增貸款10萬億，其中房地產占22%，房地產均是吸納M2和信貸的第一產業(yè)。

任志強先生認為中國未來的調結構穩(wěn)增長的過程中如果沒有了房地產，或者是脫離了房地產產業(yè)，都可能實現不了這樣的目標。在未來發(fā)展的過程中，不管是從城市化的角度、工業(yè)化的角度看，還是從提高人民生活水平、提高中國GDP總量包括人均GDP總量的角度，中國的房地產仍然是未來發(fā)展中重要的支柱產業(yè)和重要的支柱來源。