鐘林

股市如江湖。因?yàn)樗揪褪墙械闹匾恢В鐣?huì)上的各種丑陋現(xiàn)象，在股市也不會(huì)鮮見。企業(yè)上市前造假、偽裝或粉飾，上市后依然故我，無所忌憚。萬福生科就創(chuàng)下深市創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)旒俚牡谝粋€(gè)惡例。

萬福地處湖南常德桃源，主營(yíng)糖漿、餅粕、糠油和優(yōu)質(zhì)米等，去年9月27日上市。公司在今年9月14日發(fā)公告稱，因“涉嫌違反有關(guān)證券法律法規(guī)“，被湖南證監(jiān)局立案稽查，然后從9月19日起連續(xù)停牌超過41天。10月29日，公司股票恢復(fù)交易，股價(jià)當(dāng)然是連續(xù)下跌。復(fù)牌后迄今，股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)21.61%（至本周四）。公司高管干了一堆壞事，倒霉上當(dāng)買單的卻是持股的投資人。

在三季報(bào)披露期間，創(chuàng)業(yè)板355家公司中，有一家公司因涉嫌違規(guī)，未按時(shí)披露第三季的業(yè)績(jī)快報(bào)和正式財(cái)報(bào)，就是這個(gè)萬福生科?，F(xiàn)在公司承認(rèn)，今年中報(bào)業(yè)績(jī)有“虛假記載和重大遺漏”，其實(shí)就是公然造假。包括：1、虛增營(yíng)收1.87億；2、虛增營(yíng)業(yè)成本1.45億；3、虛增凈利潤(rùn)4023萬；4、未披露公司上半年停產(chǎn)事項(xiàng)。

公司現(xiàn)在承認(rèn)，上半年普米生產(chǎn)線累計(jì)停產(chǎn)123天，精米生產(chǎn)線累計(jì)停產(chǎn)81天，淀粉糖生產(chǎn)線累計(jì)停產(chǎn)68天，其稻米精深加工生產(chǎn)線原計(jì)劃停產(chǎn)技改一個(gè)月，因上半年常德地區(qū)降雨時(shí)間較長(zhǎng)，使其停產(chǎn)時(shí)間延長(zhǎng)，導(dǎo)致公司今年中報(bào)的營(yíng)收大幅減少。

業(yè)績(jī)?cè)旒俨坏萌诵?，必然要遭到?bào)應(yīng)。受到“公開譴責(zé)”甚至退市，應(yīng)該也并非是什么奇聞。創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)的諸多條件中，有一條就是36個(gè)月內(nèi)受到深交所三次公開譴責(zé)的，必須退市。如果將“退市決定”看做紅牌，則“公開譴責(zé)”顯然就是黃牌，三張黃牌就相當(dāng)于一張紅牌。

據(jù)深圳一家在萬福上市前就做過前期調(diào)查的創(chuàng)投公司高管近期爆料稱，萬福“這家公司沒有什么技術(shù)含量，主要是靠貿(mào)易賺錢，盡管前期沒有發(fā)現(xiàn)其造假，但是對(duì)萬福生科的深加工項(xiàng)目始終抱懷疑的態(tài)度”，因而最后未能在上市前入股。

現(xiàn)在的問題是，公司已經(jīng)初步認(rèn)錯(cuò)。但，一、公司董事長(zhǎng)和管理層并未鄭重向社會(huì)公開道歉；高管們的自罰措施是，多位股東持有的1851萬股已經(jīng)到期可以解禁的股份，再延長(zhǎng)鎖定半年，這能算自罰嗎？二、更令市場(chǎng)關(guān)注的是，深交所對(duì)它此次造假的處罰，尚未見到。創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)中有，3年內(nèi)被深交所公開譴責(zé)三次，就必須退市?，F(xiàn)在其造假證據(jù)確鑿，難道還夠不上公開譴責(zé)的條件嗎？

深交所今年4月1日公布的“創(chuàng)業(yè)板公司公開譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)”中，第四條第五款是這樣規(guī)定的，“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中將虧損披露為盈利或者將盈利披露為虧損，且情節(jié)嚴(yán)重的”。萬福此次虛增營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本，均超過億元，虛增純利超過4023萬元，算不算“情節(jié)嚴(yán)重”？話事權(quán)和解釋權(quán)都在深交所，市場(chǎng)期待著。因?yàn)樵摗皹?biāo)準(zhǔn)”屬于行政法規(guī)，不同于效率更高級(jí)的法律條文。后者如果有模糊字眼，最高人民法院通常都會(huì)有專門的“司法解釋”，以方便各級(jí)法院判案時(shí)準(zhǔn)確拿捏。

在“公開譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)”第七條第一款還另有如下規(guī)定，“違規(guī)披露、不披露事項(xiàng)涉及資產(chǎn)達(dá)到最近一期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額30%以上的”，也要受到“公開譴責(zé)”。這一條的具體規(guī)定顯然比上述第四條的含糊表述，要清晰得多。萬福的業(yè)績(jī)?cè)旒亠@然比“違規(guī)披露”的性質(zhì)要更加嚴(yán)重，其2011年度經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為10.53億，公司在10月29日承認(rèn)的虛假披露金額合計(jì)，就達(dá)3.73億元（包括半年報(bào)營(yíng)收、營(yíng)業(yè)成本和凈利潤(rùn)三項(xiàng)），占比為35.46%，也超過了“30%以上”這條應(yīng)該“公開譴責(zé)”的紅線。

姑且不論此事背后是否有何貓膩與人為干擾因素。僅就上述兩條（第四與第七條），深交所就沒有理由不對(duì)萬福生科出示黃牌。