徐杰

《動態(tài)》：近日，私募大佬但斌高調(diào)調(diào)研A股上市公司廣匯能源（600256），并在微博上對該公司不吝贊美之詞，引發(fā)了市場的廣泛爭論，圍繞廣匯能源的投資價值，各方觀點(diǎn)針鋒相對。爭論未平息，廣匯能源一紙公告似乎又為但斌增加了籌碼，你來給大家詳解一下吧

孔銘：廣匯能源11月9日公告稱，《中哈兩國政府間薩拉布雷克—吉木乃天然氣管道建設(shè)和運(yùn)營合作協(xié)議》于8日在北京正式簽訂，該條天然氣管道最后3公里即將開始鋪設(shè)。天然氣輸氣管道哈國段92公里及中國段23.5公里均已鋪設(shè)完成，只剩下中哈兩端管道穿越兩國3公里軍事緩沖區(qū)并在邊境對接工作有待完成，現(xiàn)合作協(xié)議已簽訂，公司將開始進(jìn)行管道跨境路段的鋪設(shè)和對接。

公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前阿勒泰地區(qū)天氣條件尚可，可以進(jìn)行施工作業(yè)，剩下的3公里軍事緩沖區(qū)土方開挖難度不大，施工進(jìn)度會比較快，管道一旦施工完畢，就可以正常進(jìn)行輸氣工作。

中哈天然氣管道即將貫通對廣匯能源的意義顯而易見，此條長輸管道的末端直接通入廣匯吉木乃日處理150萬立方米液化天然氣工廠，一旦管道通氣，工廠立刻就可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)并產(chǎn)生持續(xù)收益，項(xiàng)目有望提升廣匯能源2012年年報業(yè)績。

項(xiàng)目生產(chǎn)所需氣源全部來自TBM公司在哈薩克斯坦齋桑區(qū)域開采的天然氣，齋桑項(xiàng)目石油、天然氣資源的勘探工作，目前進(jìn)入先導(dǎo)試驗(yàn)開發(fā)階段，已完成新鉆井及老井修井共11口，并具備向下游工廠供氣條件。而在下游，廣匯能源控股子公司新疆吉木乃廣匯液化天然氣發(fā)展有限責(zé)任公司在阿勒泰地區(qū)吉木乃建設(shè)的液化天然氣裝置目前已完成全部土建和設(shè)備安裝工作，日處理可達(dá)150萬立方米。

哈薩克斯坦TBM公司由廣匯能源占股49%，吉木乃LNG項(xiàng)目則是全資，一旦生產(chǎn)正式運(yùn)轉(zhuǎn)，公司將可在上下游兩方面獲得收入，對公司的盈利產(chǎn)生直接影響。按目前推算吉木乃項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)年銷售收入12億元銷售收入。根據(jù)其三季財(cái)報，公司前三季度共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.2億元，可見新項(xiàng)目對公司的影響有多大。

預(yù)計(jì)公司今年四季度將完成2筆大額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格超過17億元，對公司凈利潤的貢獻(xiàn)約13億元。這筆非經(jīng)常性損益對公司今年業(yè)績影響也頗大。綜合考慮公司近期煤炭，煤化工項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及遠(yuǎn)期鐵路、海外油氣資源、煤化工二期項(xiàng)目的運(yùn)行，公司仍將維持較高的增速，全年的業(yè)績有保障，明年的增長趨勢更看好。

《動態(tài)》：看來，但斌的價值投資又有好標(biāo)的可投了。說說其他有價值的公告。

孔銘：國家電網(wǎng)是很多電力電器設(shè)備上市公司的“金主”。林洋電子（601222）11月12日晚間公告稱，公司中標(biāo)國家電網(wǎng)公司2012年第三批電能表招標(biāo)項(xiàng)目，中標(biāo)總金額2.98億元，占公司2011年度營業(yè)總收入的17.55%。中標(biāo)合同的履行將對公司2012和2013年經(jīng)營工作和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

公司目前具有年產(chǎn)850萬臺單相電子式電能表和70萬臺三相電子式電能表的生產(chǎn)能力，是國內(nèi)規(guī)模最大的電子式電能表生產(chǎn)廠家。根據(jù)中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會電工儀器儀表分會資料統(tǒng)計(jì)，公司2007-2009年市場占有率一直保持第一。

公司所處細(xì)分行業(yè)增長空間潛力大?！笆濉逼陂g是國內(nèi)智能電網(wǎng)投資的高峰期，未來三年智能電表年需求量將達(dá)到7，000-8，100 萬臺，其中約75%是單相智能電表，約25%是三相智能電能表。海外市場上，歐盟、美國的智能電表需求即將放量，全球范圍內(nèi)智能電表需求量將達(dá)到20 億臺，智能電表將迎來廣闊的發(fā)展空間。

公司前三季度凈利潤同比增86.44%，目前估值較低，11月15日收盤價10.58元，靜態(tài)市盈率僅為16.1倍，以公司目前的成長性及市值來看，股價有低估之勢，后市值得關(guān)注。

（孔銘：民間炒股高手。曾有過07年翻10倍的佳績，其獨(dú)創(chuàng)的視角，以及擅于從細(xì)微處發(fā)現(xiàn)投資價值的眼光，讓他在近幾年熊市中仍有斬獲。）