鐘林

證監(jiān)會(huì)的郭主席上任伊始，按照過(guò)往為官者的例牌，當(dāng)然是新官上任要燒出幾把火。有媒體統(tǒng)計(jì)過(guò)，在郭主席上任百日之際，前后共燒出七把火（七大新政）。顯然，郭主席一直是在牢牢掌控并主導(dǎo)著A股的熱點(diǎn)和輿論導(dǎo)向。

市場(chǎng)無(wú)須懷疑郭主席“新政”的一片良苦用心。簡(jiǎn)單而言，上述諸事中，屬于證監(jiān)會(huì)職權(quán)范圍內(nèi)的改革事項(xiàng)，估計(jì)相對(duì)會(huì)好辦一些；但對(duì)那些需要跨部門(mén)協(xié)調(diào)及會(huì)商的重大改革事項(xiàng)，比如需要央行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、全國(guó)社保等部門(mén)，甚至需要國(guó)務(wù)院同意的事項(xiàng)，就不會(huì)那么容易辦理。上述種種改革動(dòng)議，應(yīng)該都不太容易向前推動(dòng)。因?yàn)?，如果容易，早就改革了，不至于拖到今天?/p>

此外，郭主席還有兩句頗為出彩的話(huà)。一句是，“建議低收入人群不要買(mǎi)股票，不建議低收入人群和以退休金為生的人群參與股市”（去年12月初所講）；第二句是，“滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍，動(dòng)態(tài)市盈率為11.2倍，顯示出比較罕見(jiàn)的投資價(jià)值，這意味投資的年收益率平均可以達(dá)到8%以上”（上周三所講），這句話(huà)被媒體解讀成“大盤(pán)藍(lán)籌股已經(jīng)很便宜”。

郭主席的這兩段話(huà)，通過(guò)其特有的地位和方式在告訴市場(chǎng)，窮人不要入市（提示股市風(fēng)險(xiǎn)）；大藍(lán)籌股當(dāng)下值得買(mǎi)（揭示重大投資機(jī)會(huì)?。?/p>

如果真是這樣，一則，是不是也太低估了市場(chǎng)和投資人的智慧和眼界？因?yàn)锳股已經(jīng)歷時(shí)20年以上，至少也經(jīng)歷了好幾輪的牛熊交替，早已不是十五年前；二則，這也是政府官員們一貫所習(xí)以為常的“政府引導(dǎo)市場(chǎng)”的再版。須知“政府引導(dǎo)市場(chǎng)”這句話(huà)始自并流行于1980年代。當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)的確不成熟，很多事情真還需要政府官員在前面指點(diǎn)帶路，但今天的市場(chǎng)已經(jīng)完全不可同日而語(yǔ)。

同時(shí)，對(duì)郭主席的這兩句話(huà)，我們聽(tīng)上去更像是證券分析師在估值和推薦股票，當(dāng)然包括對(duì)窮人提示股市的風(fēng)險(xiǎn)。按照相關(guān)規(guī)定，但凡在A股涉及到薦股和估值的事項(xiàng)，都需要持牌上崗；無(wú)證無(wú)牌者薦股，肯定就屬于非法行為，要受到追究、甚至打擊；誤導(dǎo)他人遭致錢(qián)財(cái)損失的，受害者還會(huì)追索民事賠償。至少在最近10多年間，證監(jiān)會(huì)差不多每年都要公布幾個(gè)被嚴(yán)厲打擊的薦股“黑嘴”，尤其是那些無(wú)牌無(wú)證的害群之馬。

現(xiàn)在的疑問(wèn)之一是，郭主席是持牌的分析師嗎？筆者對(duì)此不清楚。因?yàn)樵谌ツ?0月底，郭主席在就職證監(jiān)會(huì)主席職務(wù)之前，是建行的董事長(zhǎng)，屬于被監(jiān)管方?，F(xiàn)在搖身一變，成為監(jiān)管方。在這么短的時(shí)間內(nèi)，主管證券分析師考試與發(fā)牌的中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，近期好像并沒(méi)有開(kāi)考過(guò)分析師的考試。那么，郭主席至少就不太可能通過(guò)官方指定的考試來(lái)獲得持牌資格。

疑問(wèn)之二是，（假設(shè)）“無(wú)牌”的郭主席，能否如此薦股和估值？1、如果可以，顯然就是有違證監(jiān)會(huì)的明文規(guī)定。只是暫時(shí)還不清楚，在注冊(cè)分析師的相關(guān)規(guī)定中，是否有證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)行官員可以例外、或者豁免之類(lèi)的明文規(guī)定？如果沒(méi)有這種類(lèi)似的明文規(guī)定，則證監(jiān)會(huì)的在職官員（不論職位高低），都應(yīng)該帶頭遵守相關(guān)規(guī)定。因?yàn)?，你要?jiǎng)e人遵紀(jì)守法，總不能自己不以身作則吧？

2、如果不被允許，則郭主席就有犯規(guī)之嫌。因?yàn)楣墒惺且粋€(gè)最講“三公（公平、公正、公開(kāi)）”的地方。所謂三公，就是對(duì)誰(shuí)應(yīng)該都一樣，沒(méi)有例外，這才叫“三公”。否則，何來(lái)的公平可言？分析師“無(wú)牌就不能上崗”，這應(yīng)該是一道紅線(xiàn)，任何人都無(wú)權(quán)踩這條紅線(xiàn)。之前全國(guó)人大有一位高官，也是喜歡指點(diǎn)江山的隨意談?wù)摴善保Y(jié)果業(yè)界就曾大聲質(zhì)問(wèn)其有無(wú)持牌？更早的時(shí)候，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局一位前任犯錯(cuò)去職的局長(zhǎng)，也是愛(ài)拿A股說(shuō)事，當(dāng)然就會(huì)遭致業(yè)內(nèi)的反感，因?yàn)檫@兩位高官都不是持牌分析師。

我們總不能說(shuō)，因?yàn)楣侵飨?，就不拿法?guī)當(dāng)回事，更不可能說(shuō)郭主席是一個(gè)例外。否則，他日若有其他部門(mén)的官員（包括高官）也在說(shuō)著同樣的股評(píng)術(shù)語(yǔ)，證監(jiān)會(huì)又該如何處置或?qū)Υ?？況且，證監(jiān)會(huì)的職責(zé)就是監(jiān)管而不是托市；需要揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、而不是進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。郭主席一方面勸喻弱勢(shì)群體不要參與股市，一方面又在高調(diào)宣示Ａ股已具有罕見(jiàn)的投資價(jià)值。那么這種投資價(jià)值究竟是為誰(shuí)而估，股市到底為誰(shuí)服務(wù)，又是誰(shuí)的盛宴呢？