南方基金楊德龍：多重利好刺激市場(chǎng)反彈延續(xù)

南方基金首席策略分析師、南方小康基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，多重利好刺激市場(chǎng)反彈延續(xù)。目前市場(chǎng)整體估值、特別是藍(lán)籌板塊的估值處于歷史底部。當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行方向取決于經(jīng)濟(jì)增速下滑和政策放松力度之間的博弈，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)有了一定的預(yù)期，只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)超預(yù)期下滑，當(dāng)前的市場(chǎng)反彈有望延續(xù)。

楊德龍認(rèn)為，央行此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率在一定程度上緩解了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)性緊張的局面，對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成利好，預(yù)計(jì)從一月份開(kāi)始的反彈將會(huì)得到延續(xù)。管理層在節(jié)后重申一季度政策要預(yù)調(diào)微調(diào)，此次央行下調(diào)存準(zhǔn)應(yīng)該是具體落實(shí)國(guó)務(wù)院的部署。一月份CPI超出預(yù)期，但通脹回落的趨勢(shì)已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)二月份CPI將下降到4%以內(nèi)。

楊德龍表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的主要矛盾是防止經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑，政策放松是必然選擇。預(yù)計(jì)今年還會(huì)多次降低存款準(zhǔn)備率，以適應(yīng)保增長(zhǎng)的要求。

泰信基金柳菁：重點(diǎn)關(guān)注三類公司投資機(jī)會(huì)

泰信藍(lán)籌精選基金經(jīng)理柳菁表示，預(yù)判今年整體經(jīng)濟(jì)基本面將呈“L”形，在經(jīng)濟(jì)弱平衡的宏觀環(huán)境下，股市更多將表現(xiàn)為震蕩走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更為明顯，將重點(diǎn)關(guān)注符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、受政策支持、內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁的三類公司。

柳菁表示，從投資角度而言，要更多著重于把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在行業(yè)和主題選擇方面，需要更多考慮在穩(wěn)增長(zhǎng)的大前提下哪些行業(yè)會(huì)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期新的經(jīng)濟(jì)助推器。符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、受政策支持、內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁的三類公司值得重點(diǎn)關(guān)注：擬建和在建重點(diǎn)工程和項(xiàng)目集中的電網(wǎng)、鐵路、核電等行業(yè)；傳媒、現(xiàn)代服務(wù)以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也將是未來(lái)政策重點(diǎn)扶植的領(lǐng)域；看好估值下行已經(jīng)反映業(yè)績(jī)悲觀預(yù)期的地產(chǎn)、煤炭、金融、汽車等行業(yè)，這些早周期行業(yè)將隨著政策放松的步伐出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的收益空間。

金鷹基金楊紹基：中期反彈看重盈利增速

金鷹基金投資總監(jiān)楊紹基指出，經(jīng)過(guò)2011年全年的調(diào)整，A股市場(chǎng)平均市盈率屢創(chuàng)新低。

“就市場(chǎng)的運(yùn)行而言，權(quán)重股不創(chuàng)新低穩(wěn)住市場(chǎng)重心是形成一輪市場(chǎng)反彈的基礎(chǔ)條件。大多數(shù)大盤(pán)藍(lán)籌股的股價(jià)在去年12月份中旬以后就已先于市場(chǎng)見(jiàn)底，而大多數(shù)銀行股則在去年9月份以后就已開(kāi)始展開(kāi)反彈?？傮w來(lái)看，除了市場(chǎng)估值因素以外，歐債危機(jī)的演化逐步趨于正面，國(guó)內(nèi)近期公布的2011年四季度及全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)消除了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速大幅降低的擔(dān)憂，也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)在一二季度見(jiàn)底的預(yù)期，加上管理層釋放的積極信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性逐步改善的預(yù)期等因素也支持了此輪反彈。”

對(duì)于后續(xù)反彈的持續(xù)性和強(qiáng)度，楊紹基稱，短期還需要密切追蹤歐盟處理歐債危機(jī)的進(jìn)展，檢驗(yàn)相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)指標(biāo)是否符合市場(chǎng)預(yù)期，中期來(lái)看更為重要的是要觀察到在經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，能否出現(xiàn)一些新的盈利增長(zhǎng)良好的細(xì)分行業(yè)和一批利潤(rùn)加速增長(zhǎng)的公司，這是引導(dǎo)市場(chǎng)走出有持續(xù)性和有強(qiáng)度行情的關(guān)鍵因素。

諾安基金：存準(zhǔn)下調(diào)利好銀行地產(chǎn)

中國(guó)人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

這是2012年首次下調(diào)。

諾安基金認(rèn)為，央行龍年第一次降存準(zhǔn)符合市場(chǎng)預(yù)期。主要意義在于緩和目前市場(chǎng)流動(dòng)性緊張局面，提高銀行放貸能力。預(yù)計(jì)2月份貨幣信貸增速開(kāi)始回升。這也說(shuō)明國(guó)內(nèi)政策開(kāi)始微調(diào)預(yù)調(diào)，以應(yīng)對(duì)2012年經(jīng)濟(jì)景氣周期下行。

整體而言央行降準(zhǔn)利好股市，或?qū)⒓ぐl(fā)市場(chǎng)做多熱情。促進(jìn)以銀行地產(chǎn)為代表的低估值藍(lán)籌板塊繼續(xù)上行。