摘要：激烈的市場競爭中，建立完善的企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法，可以有效的加強企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，本文對專家調(diào)查法評價，“四階段癥狀”分析法評價，單變量和多變量的預(yù)警模型評價，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險模糊分析法等進行評價。并指出企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系構(gòu)建的基本策略：企業(yè)財務(wù)預(yù)警評價體系構(gòu)建和評鑒要堅持整體性和完整性的原則，建立靜態(tài)和動態(tài)相結(jié)合財務(wù)預(yù)警指標體系。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)；預(yù)警方法；靜態(tài)和動態(tài)；“四階段癥狀”分析法

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 (2012) 06-0040-02

一、引言

近年來，全球范圍內(nèi)陷入財務(wù)困境甚至破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量大幅增加．財務(wù)困境關(guān)系著企業(yè)的生死存亡，大面積的企業(yè)財務(wù)困境更是可能帶來社會動蕩。因此構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型，提前對財務(wù)困境進行有效預(yù)警以便于管理者和有關(guān)部門采取措施進行應(yīng)對是迫切而必要的。所謂企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的原因和企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。

二、我國企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法評析

（一）專家調(diào)查法評價

專家調(diào)查是企業(yè)財務(wù)預(yù)警比較常見的評價方法，是企業(yè)組織各個領(lǐng)域?qū)＜?，根?jù)專家的在行業(yè)的知識和經(jīng)驗，對企業(yè)財務(wù)內(nèi)部和外部環(huán)境進行評價，要求各專家對企業(yè)財務(wù)過去和現(xiàn)在的狀況進行了解，綜合分析財務(wù)變化，找出財務(wù)變化規(guī)律，判斷企業(yè)發(fā)展趨勢。專家調(diào)查法的缺點在于，調(diào)查成本比較高，因此，絕對部分企業(yè)采用標準調(diào)查方法，通過專業(yè)人員，顧問，等對企業(yè)問題調(diào)查，形成報告供參考。標準化的帶調(diào)查方法，所提出的問題對所有企業(yè)或組織是普遍適用的。因此降低了成本，也是標準調(diào)查法的優(yōu)勢。但是該標準化的調(diào)查，不能反映企業(yè)某些特殊的問題，報告中對該特殊問題不能做具體回答，針對每個問題，報告難以提供具體的逐個解釋，更難以引導(dǎo)企業(yè)對問題外的危機進行重視。

（二）“四階段癥狀”分析法評價

“四階段癥狀”分析法主要是建立在財務(wù)危機階段性和連續(xù)性的技術(shù)上，企業(yè)財務(wù)危機發(fā)展都是有一個過程的，每個過程表現(xiàn)出不一樣的特征，因此，根據(jù)財務(wù)危機狀況，形成四個階段不同的癥狀，分別為財務(wù)危機“潛伏期”、“發(fā)作期”、“惡化期”和“實現(xiàn)期”。財務(wù)危機潛伏期主要表現(xiàn)為，企業(yè)盲目的擴張，企業(yè)出現(xiàn)無效市場營銷狀況，企業(yè)疏于對潛在風(fēng)險的管理，企業(yè)運營中缺乏有效的管理制度保障．企業(yè)資源存在分配不當(dāng)問題，對企業(yè)發(fā)展環(huán)境的重大變化莫不關(guān)注。財務(wù)危機潛伏期主要表現(xiàn)為：企業(yè)自有資本出現(xiàn)不足問題，并開始過分依靠外部資金支持，貸款利息負擔(dān)沉重，企業(yè)會計難以承擔(dān)風(fēng)險預(yù)警作用，企業(yè)債務(wù)拖延償付比較常見；財務(wù)危機惡化期主要表現(xiàn)為：企業(yè)經(jīng)營者無心經(jīng)營企業(yè)主要業(yè)務(wù)，企業(yè)經(jīng)營者的精力主要用于財務(wù)周轉(zhuǎn)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難重重，債務(wù)到期違約不支付經(jīng)常發(fā)生。財務(wù)危機實現(xiàn)期主要表現(xiàn)為，企業(yè)負債嚴重超過企業(yè)字資產(chǎn)，企業(yè)償還負債能力已經(jīng)喪失，企業(yè)宣布倒閉?！八碾A段癥狀”分析法，優(yōu)點在于直觀，簡單明確，比較適合于企業(yè)進行自我檢測，缺點在于具體的階段劃分難，每個階段特征難以辨別，需要根據(jù)以往的經(jīng)驗。

（三）單變量和多變量的預(yù)警模型評價

單變量預(yù)警模型在早期沒有得到重視，后來Fitzpatric發(fā)現(xiàn)企業(yè)比率用來衡量企業(yè)財務(wù)預(yù)警的重要性，該研究得到許多學(xué)者的重視，并延伸出很多單變量的企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型，例如，現(xiàn)金流量與財務(wù)總額的比例，企業(yè)凈收益與企業(yè)資產(chǎn)總額的比例等。單變量預(yù)警模型逐步得到重視，但隨著實踐發(fā)展，單變量模型也存在很多局限性，例如單變量分析得出企業(yè)財務(wù)危機現(xiàn)狀，但是企業(yè)財務(wù)危機是否會造成企業(yè)破產(chǎn)，以及破產(chǎn)的時間難以確立；單變量企業(yè)財務(wù)預(yù)警模式?jīng)]有充分考慮通貨因素的影響，因此，在通貨膨脹時期，單變量企業(yè)財務(wù)預(yù)警模式實效。

多變量的預(yù)警模型評價是對單變量預(yù)警模型的進一步升級，他是一種綜合多元素的企業(yè)財務(wù)預(yù)警評價方法，把多個企業(yè)財務(wù)比率套入該模型中，就可以得出多變量的企業(yè)財務(wù)危機結(jié)果，多元線性函數(shù)模型主要的代表有’記分(z—score)模型。多變量的預(yù)警模型受通貨膨脹的影響比較小，這是優(yōu)于單變量預(yù)警模型的地方，兩者預(yù)測內(nèi)容和預(yù)測方法均存在很大的差異性。田高良單變量模型是以單個財務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的．財務(wù)比率按其預(yù)測能力有先后順序之分；而多變量模型則是以多種財務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的，為使反模型的預(yù)測能力達到最大限度，一般需要對各種財務(wù)比率均進行加權(quán)。單變量模型所預(yù)測的財務(wù)危機包括企業(yè)的破產(chǎn)、拖欠償還賬款、透支銀行賬戶、無力支付優(yōu)先股股利等；而多變量模型所砸測的財務(wù)危機則僅指企業(yè)的破產(chǎn)危機，因而z計分模型有時也被稱為公司破產(chǎn)預(yù)測模型。

（四）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險模糊分析法

確立財務(wù)風(fēng)險評估體系，選定評價因素集，權(quán)重集經(jīng)用層次分析法得出，以下面的風(fēng)險因素和數(shù)據(jù)為例，建立風(fēng)險因素集，和與之相對應(yīng)的權(quán)重值。

根據(jù)評價目標的要求，我們選擇綜合評價的評價指標組成集合，并將評價集分為幾個大的方面，然后在根據(jù)具體的評價要求在各評價指標下可以選定被擇集，來衡量總體風(fēng)險度。例如將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價集合分為若干個評價指標，組成的評價體系。采用n級評價指標體系，n級指標體系分別為高風(fēng)險，一般，低風(fēng)險等等。這樣界限清晰，容易評價。

建立判斷矩陣和權(quán)重的確定。對上述財務(wù)各風(fēng)險要素進行獨立評價，定義評價級里的第i個評價指標根據(jù)評價指標體系對第j個元素的支配度為nij，因此，對某一個元素單因素評價的所有結(jié)果為，用模糊數(shù)學(xué)來表示，把n個單因素的集合組成判斷矩陣，這樣就夠構(gòu)成了模糊綜合評價判斷矩陣。采用專家組法來判定財務(wù)各風(fēng)險評價指標的影響度大小，我們采用各指標的獲得的投票數(shù)比總票數(shù)的比值來判定相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險評價指標的支配度來構(gòu)建判斷矩陣。

運用模糊數(shù)學(xué)原理確定評價結(jié)果。采用國際上通行的模糊評價算法，具體的合成算法為加權(quán)平均法，.按照少數(shù)服從多數(shù)的原則，選擇得票數(shù)最多的相應(yīng)的等級，來確定i指標的評價等級。通過權(quán)重與相應(yīng)的評分。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險度的計算。運用各指標風(fēng)險評價值與相對的指標定性等級相乘來計算總財務(wù)風(fēng)險度的大小。

三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系構(gòu)建的策略

企業(yè)財務(wù)預(yù)警評價體系包含多個指標，體系的這個指標反映的內(nèi)容必須是真實的，指標構(gòu)建必須確保反映的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。從而實現(xiàn)良好分析，總結(jié)以上規(guī)則，在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中，要注意做到以下兩點：

（一）企業(yè)財務(wù)預(yù)警評價體系的整體性和完整性

企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系必須是完整的，企業(yè)財務(wù)預(yù)警狀況，不能依靠一個或幾個財務(wù)指標的預(yù)警而得到反映，企業(yè)財務(wù)預(yù)警是整個指標體系的綜合反映結(jié)果，財務(wù)預(yù)警評價中，不能因為某一個或幾個指標出現(xiàn)預(yù)警，就認為企業(yè)財務(wù)就出現(xiàn)危險的狀態(tài)；也不能因為某一個或幾個指標都達到安全標準，就認為企業(yè)財務(wù)處于良好狀態(tài)。企業(yè)經(jīng)營狀況和當(dāng)前存在的問題是非常復(fù)雜的，企業(yè)預(yù)警狀況應(yīng)該反映這狀態(tài)，因此，企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法構(gòu)建中，應(yīng)結(jié)合企業(yè)整體的實際情況，注重企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀。分析企業(yè)預(yù)警體系中，與企業(yè)經(jīng)營整體狀態(tài)不匹配的指標。即使某一個或幾個指標，超過危險標準，但綜合企業(yè)現(xiàn)狀，企業(yè)財務(wù)狀況也可能是良好的，預(yù)警指標體系測量結(jié)果僅僅提供參考，不能絕對化。

（二）建立靜態(tài)和動態(tài)相結(jié)合財務(wù)預(yù)警指標體系

企業(yè)財務(wù)狀況，因業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，會不斷發(fā)生變化。因此，企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法的構(gòu)建，既要反映一固定點的企業(yè)財務(wù)狀態(tài)，對財務(wù)危機初期進行預(yù)警，同時，企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系也應(yīng)該是動態(tài)體系。企業(yè)財務(wù)預(yù)警的時間期限必須加長，靜態(tài)反應(yīng)企業(yè)財務(wù)預(yù)警狀況后，必須對企業(yè)財務(wù)預(yù)警指數(shù)跟蹤，尋找企業(yè)財務(wù)危機的原因，從根本上解除企業(yè)財務(wù)危機狀況。建立靜態(tài)和動態(tài)相結(jié)合財務(wù)預(yù)警指標體系，可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機的跡象。財務(wù)預(yù)警指標體系構(gòu)建中，靜態(tài)和動態(tài)相結(jié)合的方法運用，將大大提高對企業(yè)財務(wù)預(yù)警的能力，促進企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定發(fā)展。

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