李學文 張青超

（北京大學，北京 100068）

一、文獻綜述

國外對于區(qū)域金融的研究始于雷德蒙·W.戈德史密斯。1969年，戈德史密斯發(fā)表《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書，首次提出金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的概念，開創(chuàng)區(qū)域金融研究之先河。戈德史密斯著重以發(fā)達國家為研究對象。1973年，麥金農(nóng)和肖對發(fā)展中國家金融發(fā)展進行了分析和研究①麥金農(nóng)、陳昕、盧驄：《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》.上海科學出版社，1997。肖：《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》.中國社會科學出版社，1989。，提出“金融抑制”和“金融深化”理論，以及“麥金農(nóng)—肖模型”，認為政府對金融體系的過多干預(yù)會產(chǎn)生惡性循環(huán)，不利于經(jīng)濟發(fā)展，提倡自由化。進入20世紀90年代，以赫爾曼、穆爾多克和斯蒂格利茨等為首的經(jīng)濟學家提出“金融約束論”②赫爾曼、穆爾多克、斯蒂格利茨：“金融約束：一個新的分析框架”.經(jīng)濟導(dǎo)刊，1997（5）。，認為“金融約束”是“金融抑制”走向“金融深化”的一個必需環(huán)節(jié)。國外對于區(qū)域金融的研究主要集中于金融自由化和金融干預(yù)。

在國內(nèi)，1995年張軍洲提出區(qū)域金融的概念，并且對其進行了定義，認為“區(qū)域金融指的是一個國家金融結(jié)構(gòu)與運行在空間上的分布狀態(tài)，在外延上表現(xiàn)為具有不同形態(tài)、不同層次和金融活動相對集中的若干金融區(qū)域，這些金融區(qū)域結(jié)構(gòu)差異、差異互補和相互關(guān)聯(lián)構(gòu)成一國的區(qū)域金融體系”。張軍洲提出，區(qū)域金融的基本構(gòu)成要素集中表現(xiàn)為空間差異、金融機構(gòu)與發(fā)展水平差異、吸納與輻射功能差異以及環(huán)境差異。之后，張杰、李煒、蔡志剛、伍海華、金雪軍、田霖等學者都對區(qū)域金融進行了深入的研究，主要從兩個方面展開研究，一是區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，二是區(qū)域金融發(fā)展差異。比如：李煒（2001）從研究我國東中西部區(qū)域投資、勞動力和技術(shù)力量的因素上，得出了區(qū)域金融的發(fā)展尤其是資本的投入對區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展的重要性，得出區(qū)域金融對區(qū)域經(jīng)濟的正向關(guān)系。郭金龍和王宏偉（2003）利用GDP和資本流動量作為計量研究，得出區(qū)域金融發(fā)展的特點與差異，提出對中西部應(yīng)實行較為寬松的貨幣政策，發(fā)展金融市場，促進中西部發(fā)展。汪興隆（2002）從微觀層面分析，由區(qū)域差異化推出貨幣配置的差異化，說明政府，尤其是央行在同一貨幣政策執(zhí)行的前提下，實施區(qū)域貨幣政策的靈活性，優(yōu)化金融機構(gòu)和體系，促進各區(qū)域資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展。

總體來看，國內(nèi)外關(guān)于區(qū)域金融的研究主要還是集中在區(qū)域之間金融發(fā)展水平的差異問題及其影響因素。而對于金融政策對金融發(fā)展的作用機制的研究相對較少，本文從政策角度切入，在對空間基礎(chǔ)重新定位的基礎(chǔ)上，通過比較分析不同經(jīng)濟區(qū)金融政策、金融發(fā)展要素及經(jīng)濟發(fā)展時間的差距，探尋大區(qū)域金融政策、金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的良性互動機制，并提出相關(guān)建議。

區(qū)域金融政策是跟某一區(qū)域有關(guān)的金融政策。從政策的來源看，區(qū)域金融政策主要包括中央政府區(qū)域金融政策和地方政府金融政策。我國實行全國統(tǒng)一的貨幣政策，中央政府主要通過政策性銀行的區(qū)域信貸政策和項目、國家財政補貼等手段實施其區(qū)域金融政策。我國各個區(qū)域的資源稟賦以及歷史發(fā)展情況的不同，使得區(qū)域金融差異化明顯，更需要地方政府制定特色化的區(qū)域金融政策。本文主要基于經(jīng)濟區(qū)內(nèi)地方政府差異化的金融政策，分析其對區(qū)域金融的影響，采取對比分析法，探尋地方政府金融政策的作用機制，從而找出區(qū)域金融政策、金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長的良性互動模式。

二、金融政策、金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系分析——以環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)和海西經(jīng)濟區(qū)為例

（一）環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)金融政策、金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系分析

環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)是我國發(fā)展較早的經(jīng)濟區(qū)之一，是我國經(jīng)濟增長的三大核心區(qū)之一，也是我國流動人口分布最為密集的地區(qū)之一。

1.金融政策與金融發(fā)展

（1）政策促進金融機構(gòu)發(fā)展和創(chuàng)新

在促進銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)展和創(chuàng)新方面，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)主要通過優(yōu)惠的政策條件，一方面引進國內(nèi)大型商業(yè)銀行和外資銀行，另一方面支持城鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村銀行等地方性銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)展。以河北省為例①資料來源：中國人民銀行石家莊中心支行貨幣政策分析小組：《2010年河北省金融運行報告》，2011。，2009年《河北省金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2009-2013年）》提出要在全省建立起種類齊全、結(jié)構(gòu)合理、分工明確、競爭充分、運轉(zhuǎn)高效、支持地方經(jīng)濟建設(shè)的銀行類機構(gòu)體系。2010年，中國工商銀行電子銀行中心落戶河北，招商銀行和東亞銀行也入駐河北，促進其商業(yè)銀行布局改善；同時，新型金融組織迅速發(fā)展，新增小額貸款公司23家，村鎮(zhèn)銀行也增加至7家。

在促進證券、保險等其他金融機構(gòu)發(fā)展和創(chuàng)新方面，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)也主要通過優(yōu)惠的政策條件，支持大型機構(gòu)入駐和擴大，完善網(wǎng)點布局。2010年，遼寧和河北兩省積極推動證券網(wǎng)點建設(shè)全面推進，網(wǎng)點布局逐步優(yōu)化，新的競爭格局初步形成。

目前，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)吸引金融機構(gòu)入駐和支持金融機構(gòu)發(fā)展的主要優(yōu)惠政策措施有：一是設(shè)立專門金融街區(qū)，如沈陽的“中國北方金融后臺服務(wù)基地”，北京規(guī)劃了“一主二副三新四后臺”的金融業(yè)空間布局；二是政府撥款設(shè)立專項資金，支持金融業(yè)發(fā)展，如沈陽等城市對新設(shè)立和新遷入的金融機構(gòu)都設(shè)有不同金額的資金補助政策；三是以稅收優(yōu)惠吸引金融機構(gòu)進駐，如沈陽金融貿(mào)易開發(fā)區(qū)對新入駐外資及合資銀行實行免稅等；四是制定各項激勵制度，如沈陽市財政每年將安排一定資金，用于獎勵對地方經(jīng)濟發(fā)展做出突出貢獻的金融機構(gòu)以及對金融業(yè)發(fā)展做出突出貢獻的單位和個人等；五是優(yōu)化人才環(huán)境，吸引培養(yǎng)金融人才，如北京提出對金融企業(yè)高管給予股權(quán)、激勵等措施。

（2）政策加快金融市場發(fā)展

環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)通過政策支持，在加快傳統(tǒng)金融市場發(fā)展的同時，創(chuàng)建新型金融交易市場。北京市積極促進碳排放交易平臺的建立。天津、沈陽等城市籌備建設(shè)全國性場外股權(quán)交易市場，建立重要的現(xiàn)貨遠期市場和期貨市場。遼寧積極推動轄內(nèi)證券機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，強化證券公司合規(guī)管理和分類監(jiān)管，促進證券機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。

（3）政策促進金融工具創(chuàng)新

在促進金融工具創(chuàng)新方面，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)通過政策培養(yǎng)競爭環(huán)境、積極引導(dǎo)金融企業(yè)創(chuàng)新。遼寧省金融機構(gòu)在為裝備制造業(yè)企業(yè)提供信貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)等整體營銷金融服務(wù)的同時，在公司理財、網(wǎng)上銀行、物流金融、現(xiàn)金管理、債券質(zhì)押融資等創(chuàng)新金融產(chǎn)品方面也進行了有益的嘗試，在支持企業(yè)兼并重組、關(guān)鍵產(chǎn)品創(chuàng)新和升級以及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，促進了遼寧省裝備制造業(yè)的持續(xù)發(fā)展。截至2010年末，遼寧省裝備制造業(yè)貸款余額1532.6億元，增長18.41%，占各項貸款余額的7.86%①資料來源：中國人民銀行石家莊中心支行貨幣政策分析小組：《2010年河北省金融運行報告》，2011。。

（4）政策促進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

在政策引導(dǎo)下，環(huán)渤海地區(qū)征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，風險防范作用凸現(xiàn)。2010年，河北通過《河北省“十二五”金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》極大地幫助金融機構(gòu)維護資產(chǎn)安全，頒布《關(guān)于加強政府融資平臺公司管理辦法》；針對節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的實際，向各銀行印發(fā)《關(guān)于印發(fā)2010年淘汰落后產(chǎn)能設(shè)備企業(yè)名單的通知》，提示各銀行防范風險；制定《河北省社會信用體系建設(shè)實施方案（2010—2012年）》，對未來三年全省社會信用體系建設(shè)工作進行了整體規(guī)劃；積極推進行業(yè)信用體系建設(shè)，加強與省環(huán)保廳合作，河北省環(huán)保信息管理系統(tǒng)實現(xiàn)省、市、縣三級聯(lián)網(wǎng)，全省環(huán)保信息實現(xiàn)一口接入人民銀行征信系統(tǒng)。

（5）金融中心建設(shè)

環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)政府先后出臺很多政策，從方向指導(dǎo)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、優(yōu)惠條件引導(dǎo)等方面積極促進金融中心的建立。北京依靠其強大的總部優(yōu)勢和信息互動優(yōu)勢，積極推動建設(shè)金融政策信息中心、資金調(diào)度清算中心以及金融批發(fā)業(yè)務(wù)中心。天津則依據(jù)濱海“綜合配套改革試驗區(qū)”先行先試的政策優(yōu)勢，在私募股權(quán)基金、離岸金融業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新試驗基地等方面與北京合作，形成互補性金融中心，協(xié)調(diào)發(fā)展，共建北方經(jīng)濟中心。

2.金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展

在政策的推動下，環(huán)渤海地區(qū)正在逐步建立全面的金融機構(gòu)和金融市場，完善金融生態(tài)環(huán)境，建設(shè)區(qū)域金融中心，進而為該區(qū)域經(jīng)濟持久增長和健康發(fā)展服務(wù)。下面對區(qū)域金融對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的促進作用進行詳細的分析。

（1）區(qū)域金融推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有投資量巨大、回收期短和回報率低等特點，因此，資金來源是進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵問題和困難。但是，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個城市和地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和培育新產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心。解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口，政府起著舉足輕重的作用。政府主要通過搭建融資平臺、開拓融資渠道和創(chuàng)新融資模式三個方面來實現(xiàn)金融對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持。環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)政府通過上述金融政策，促進區(qū)域金融發(fā)展，積極搭建投融資平臺，加強各省市金融合作，推進經(jīng)濟區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為經(jīng)濟持續(xù)增長打造堅實基礎(chǔ)。2009年6月，天津市金融工委召開“增長導(dǎo)向型金融機構(gòu)服務(wù)創(chuàng)新機制建設(shè)”活動中期推動會暨金融工作聯(lián)席會議，提出要加大重點產(chǎn)業(yè)項目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融支持。

（2）區(qū)域金融促進原有產(chǎn)業(yè)升級

通過地方金融政策的大力促進，經(jīng)濟區(qū)各地方政府積極促進金融發(fā)展，搭建融資平臺，拓展融資渠道，為原有產(chǎn)業(yè)升級提供資金支持，調(diào)整地方和經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2009年3月，國家陸續(xù)出臺了十大重點產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，提出通過金融支持等一系列措施實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。環(huán)渤海地區(qū)各省市政府紛紛響應(yīng)，審議通過多項金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見和文件，推動環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)原有產(chǎn)業(yè)升級。

區(qū)域金融對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的支持作用，在東北地區(qū)尤為突出。隨著遼寧沿海經(jīng)濟帶和沈陽經(jīng)濟區(qū)開發(fā)建設(shè)步伐的不斷加快，遼寧省裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢更加突出。沈陽市通過鐵西區(qū)整體改造，形成了以機床、石化通用裝備、重型礦山裝備、輸變電裝備等為代表的鐵西裝備制造業(yè)示范區(qū)；大連市發(fā)揮臨港臨海和對外開放先導(dǎo)區(qū)的優(yōu)勢，形成了“兩區(qū)一帶”臨港臨海裝備制造業(yè)聚集區(qū)。其它城市如鞍山的冶金和礦山成套設(shè)備、丹東的精密裝備、盤錦和葫蘆島的船舶制造修造業(yè)等，都呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。

（3）區(qū)域金融培育新興產(chǎn)業(yè)成長

培育新興產(chǎn)業(yè)、為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融支持，是區(qū)域金融促進區(qū)域經(jīng)濟長遠發(fā)展的重要方面。環(huán)渤海地區(qū)各省市出臺了一系列相關(guān)政策規(guī)劃，鼓勵金融支持區(qū)域新興產(chǎn)業(yè)成長。目前，環(huán)渤海地區(qū)子區(qū)域——山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略，與黃河三角洲共同成為國家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，啟動環(huán)渤海地區(qū)發(fā)展新引擎。其中金融投入持續(xù)加力，2010年“藍黃”區(qū)域新增貸款占比分別同比提高3.6和2.9個百分點?！八{黃”經(jīng)濟在全面提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展海洋、生態(tài)、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)，正成為省內(nèi)資本流動洼地和產(chǎn)業(yè)、市場發(fā)展高地，輻射能力日益增強。2010年，“藍黃”區(qū)域生產(chǎn)總值增速分別高于全省0.8和1.1個百分點。膠東半島高端產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)、魯南臨港產(chǎn)業(yè)帶等在重大基礎(chǔ)設(shè)施、重點產(chǎn)業(yè)和示范園區(qū)建設(shè)方面也取得顯著進步①資料來源：中國人民銀行濟南分行貨幣政策分析小組：《2010年山東省金融運行報告》，2011。。

（二）海西經(jīng)濟區(qū)金融政策、金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系分析

海峽西岸經(jīng)濟區(qū)是指臺灣海峽西岸，其核心是福建省，依托福州、廈門、泉州、溫州、汕頭五大城市所形成的對外開放、協(xié)調(diào)發(fā)展、全面繁榮的經(jīng)濟綜合體，是一個不同于行政區(qū)劃的具有地緣經(jīng)濟利益的區(qū)域經(jīng)濟共同體。

1.金融政策與金融發(fā)展

（1）政策引進閩外金融機構(gòu)、健全地方金融機構(gòu)

近年來，福建省積極制定各種政策和指導(dǎo)意見，從駐閩金融機構(gòu)引進、地方金融機構(gòu)建設(shè)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面推動海西經(jīng)濟區(qū)金融體系建設(shè)和金融業(yè)發(fā)展，從而為海西經(jīng)濟區(qū)經(jīng)濟發(fā)展提供強大支持。如平安銀行等的入駐，村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的組建，紫金礦業(yè)集團財務(wù)公司組建等等。

福建省支持駐閩金融機構(gòu)的政策主要偏向于對這些金融機構(gòu)的引進工作。優(yōu)惠政策先后吸引了各類金融機構(gòu)來閩投資展業(yè)，平安銀行、浦發(fā)銀行、浙江稠州商業(yè)銀行、恒豐銀行先后設(shè)立福州分行。這些金融機構(gòu)的入駐，豐富了福建資本市場，通過信貸、融資等為福建省經(jīng)濟發(fā)展提供了資金支持。而新的金融機構(gòu)的入駐是政府政策的作用結(jié)果。

福建省在金融機構(gòu)建設(shè)方面的政策主要集中于地方金融機構(gòu)創(chuàng)新、地方金融機構(gòu)發(fā)展壯大及監(jiān)管等三個方面。

據(jù)統(tǒng)計，福建省目前已有建甌石獅村鎮(zhèn)銀行等4家村鎮(zhèn)銀行，并且成立了首家財務(wù)公司——紫金礦業(yè)集團財務(wù)公司。目前，政府正在積極籌建廈門、漳州、泉州、三明、南平、寧德農(nóng)村商業(yè)銀行，并且在積極推進閩侯、連江、漳浦、安溪等村鎮(zhèn)銀行的組建工作。這將極大地推進海西經(jīng)濟區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)種類、拓寬金融服務(wù)范圍，是金融服務(wù)更加專業(yè)化，極大的推進海西地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展。

（2）政策促進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

福建省在金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)方面的政策主要集中于擔保體系和征信體系等方面。另外，福建省加大了金融違法犯罪的打擊力度，為金融業(yè)發(fā)展提供更加健康的環(huán)境。

在擔保體系方面，福建省財政預(yù)算安排6000萬元設(shè)立中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)風險補償專項資，用于擔保機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資擔保業(yè)務(wù)進行風險補償。同時，廈門市通過設(shè)立貸款風險補償資金來探索融資新模式培育信用制度等都起到積極的效果。

在征信系統(tǒng)建設(shè)方面，政策支持企業(yè)和個人信用報告應(yīng)用范圍的拓展，在公務(wù)員選拔錄用、人大代表和政協(xié)委員資格審查、擔保機構(gòu)股東資格審查、股指期貨賬戶開立等方面得到使用。

（3）金融中心建設(shè)

福建通過加大政策的支持力度，積極推進兩岸金融中心的建立。在政策的積極推動下，多家臺資金融機構(gòu)進駐福建，新臺幣現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)擴大到省內(nèi)多家銀行。同時，政府積極推動兩岸合作海峽產(chǎn)業(yè)投資基金及其管理公司的批準和設(shè)立。

臺資金融機構(gòu)入駐方面，通過香港富邦銀行入股廈門市商業(yè)銀行，臺灣富邦金控成功注資福建，成為首家間接參股大陸銀行的臺灣金融機構(gòu)。另外，臺灣國泰人壽、國泰產(chǎn)險等相繼在福建省福州市設(shè)立分支機構(gòu)，全國首家兩岸合資保險公司君龍人壽落戶廈門。

新臺幣流通方面，福建允許對臺小額貿(mào)易用人民幣計價結(jié)算，臺灣貿(mào)易機構(gòu)可開立人民幣專用賬戶，臺灣地區(qū)旅行社可在福建省內(nèi)各商業(yè)銀行開立人民幣臨時存款賬戶；新臺幣現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)地域范圍從沿海5市擴展至全省，機構(gòu)范圍從一家擴大至4家。2010年，全省兌入新臺幣比增25.6%，兌出新臺幣比增達5.2倍，較好便利了閩臺人員經(jīng)貿(mào)往來。

投資基金方面，2010年5月，國家發(fā)改委批準福建省籌建海峽產(chǎn)業(yè)投資基金。其基金管理公司由國家開發(fā)公司、福建投資集團、臺灣富邦金控共同發(fā)起?；鹂傮w規(guī)模為200億元，首期募集規(guī)模50億元，主要投資于福建省重大基礎(chǔ)設(shè)施項目、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目、高成長企業(yè)以及閩臺產(chǎn)業(yè)對接項目。

2.金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展

（1）區(qū)域金融體系加速基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

自海西經(jīng)濟區(qū)建設(shè)以來，福建省通過金融支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要方式是改進融資渠道。在平臺搭建和模式創(chuàng)新方面，還沒有取得明顯的成績。

從圖1可以看出，福建省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資渠道也只限于傳統(tǒng)的融資渠道，沒有創(chuàng)新。因此，海西經(jīng)濟區(qū)金融支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的整體狀態(tài)是處于起步階段，沒有創(chuàng)新，金融對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨大支持作用基本沒有被利用。不過，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的個別領(lǐng)域，海西經(jīng)濟區(qū)已經(jīng)開始利用金融的巨大力量。如福建省高速公路有限責任公司（以下簡稱“福建高速”）創(chuàng)新融資模式，形成了“直接+間接”的融資模式。

福建高速先后采用的融資模式和成果有：短期融資券40億元，中期票據(jù)45億元，企業(yè)債券50億元，發(fā)行股票22.5億元，融資租賃80億元。

如圖2所示，福建高速將直接融資和間接融資結(jié)合使用，形成了直接和間接并舉的融資模式，并且積極創(chuàng)新出“國家信用擔保+融資租賃”的間接融資模式。

（2）區(qū)域金融體系促進區(qū)域原有產(chǎn)業(yè)升級

福建的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主要包括建材、石雕、陶瓷、茶、鞋和服裝六大產(chǎn)業(yè)集群。這些產(chǎn)業(yè)集群主要以中小民營企業(yè)為主，一直存在融資困難的問題。這種以民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群為主體的發(fā)展模式被稱為“泉州模式”①許培源：“基于產(chǎn)業(yè)集群與協(xié)同的民營企業(yè)融資模式—以泉州民營企業(yè)為例”.哈爾濱商業(yè)大學學報[J]，2008（5），以福建泉州最為典型。海西經(jīng)濟區(qū)想要快速發(fā)展，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行升級和改造是必須的。而升級產(chǎn)業(yè)是需要強大的資金支持，需要金融行業(yè)的支持，這就需要政府政策的引導(dǎo)和支持。根據(jù)區(qū)域內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“泉州模式”的實際情況，福建省最后創(chuàng)新“淡馬錫”融資模式，從風險理念、管理體系、擔保方式、清收機制等方面進行創(chuàng)新，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級。②資料來源：福建省紡織行業(yè)協(xié)會網(wǎng)http：//www.afta.org.cn

自2008年1月開始推行創(chuàng)新的“淡馬錫”模式以來，該模式已經(jīng)取得卓越的成績，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群升級和發(fā)展注動力。到2010年10月底①資料來源：福建省紡織行業(yè)協(xié)會網(wǎng)http：//www.afta.org.cn，該行已為全省783家中小企業(yè)核準授信額度76.15億元，授信余額60.99億元，其中人民幣貸款余額45.77億元，較去年末增長352%，且未發(fā)生一筆不良貸款；銀行承兌匯票余額10.34億元，較去年末增長99.80%；貿(mào)易融資及貼現(xiàn)余額4.88億元，較去年末增長76.81%。

（3）區(qū)域金融培育區(qū)域新興產(chǎn)業(yè)成長

目前，福建省的新興產(chǎn)業(yè)建設(shè)處于起步階段，政策和金融的支持方面還存在不少問題，主要包括創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模小，融資性擔保機構(gòu)不發(fā)達、多層次金融市場不完善、財政稅收激勵政策等未能發(fā)揮應(yīng)有的作用等。2010年10月，福建省政府提出了金融政策支出新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，“針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期大量創(chuàng)新型中小企業(yè)需要創(chuàng)業(yè)投資、場外交易、發(fā)行債券等多種直接融資支持和政策性融資支持等特點，強化金融服務(wù)支撐，重點鼓勵金融機構(gòu)加大信貸支持，積極發(fā)揮多層次資本市場的融資功能，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金”②資料來源：福建省人民政府網(wǎng)http：//www.fujian.gov.cn。

三、區(qū)域金融政策、金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長的良性互動模式

從上述分析可以看出，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)和海西經(jīng)濟區(qū)在地方政府金融政策支持金融發(fā)展方面存在較大差距，特別是在金融工具創(chuàng)新和金融市場建設(shè)等方面。但是，金融政策通過金融結(jié)構(gòu)對區(qū)域經(jīng)濟的促進渠道或者模式基本相同，即地方政府通過金融政策，健全金融機構(gòu)，完善金融市場，創(chuàng)新金融工具，建立金融中心，實現(xiàn)融資平臺搭建和融資渠道拓展，提高區(qū)域經(jīng)濟可用資金規(guī)模和資金利用效率，促進區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級及新興產(chǎn)業(yè)成長壯大，進而促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。通過區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，極大地推動上下游企業(yè)發(fā)展，全面提高區(qū)域就業(yè)率和收入水平，是多年來促進經(jīng)濟發(fā)展的主要方式和渠道之一。

那么這種模式的背后原因是什么呢？

從經(jīng)濟總量上看，環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)和海西經(jīng)濟區(qū)之間存在一定的差距。經(jīng)濟發(fā)展差距必然產(chǎn)生金融差距。將經(jīng)濟區(qū)看做一個大的集團企業(yè)，單純從資金的角度或者財務(wù)的角度分析，經(jīng)濟發(fā)展差距的背后是資金利用方面的差距，包括資金利用效率和資金利用規(guī)模上的差距。資金利用效率主要是通過資金周轉(zhuǎn)率來實現(xiàn)，而資金利用規(guī)模主要通過資金利稅率、物價波動、引進資金的能力等來實現(xiàn)。資金周轉(zhuǎn)率除受區(qū)域內(nèi)所有經(jīng)濟個體資金周轉(zhuǎn)率影響外，還主要受融資效率的影響，包括直接融資效率、間接融資效率以及民間自發(fā)融資效率等。資金利用規(guī)模則主要受金融作用，通過金融機構(gòu)完善、金融市場健全、金融工具創(chuàng)新、金融制度支持，搭建符合區(qū)域特殊地理位置、資源、經(jīng)濟發(fā)展水平、文化氛圍等條件的融資平臺、融資渠道和利稅政策，能夠擴大資金利用規(guī)模，從而促進區(qū)域經(jīng)濟增長。所以，經(jīng)濟區(qū)或者區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的差距背后的一部分原因是金融差距。政府金融政策，特別是地方政府金融政策，對于縮小區(qū)域金融差距必不可少，是快速縮小金融差距、健全資本市場的最重要的方法。

所以，區(qū)域金融政策、區(qū)域金融發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的良性互動模式為：區(qū)域金融政策從金融機構(gòu)、金融市場、金融工具、金融制度、金融中心構(gòu)建、金融生態(tài)環(huán)境等方面促進區(qū)域金融發(fā)展，搭建區(qū)域融資平臺，拓展區(qū)域融資渠道，增加區(qū)域經(jīng)濟可用資金規(guī)模和資金利用效率，然后從區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個角度促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，如圖3所示。

四、政策建議

通過以上的分析，得出區(qū)域金融政策促進區(qū)域金融發(fā)展，區(qū)域金融進一步促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的模式和途徑。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展突破行政區(qū)劃建制，形成經(jīng)濟區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局。但是各經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展水平參差不齊，存在較大差距。下面對各經(jīng)濟區(qū)如何充分發(fā)揮政策通過金融促進經(jīng)濟發(fā)展的作用，實現(xiàn)具有各經(jīng)濟區(qū)特色的持續(xù)快速發(fā)展，提出幾點建議。

1.區(qū)域金融政策差異化。金融差距的存在決定了金融政策也應(yīng)該有差異存在，不能一刀切，或者全國各個區(qū)域?qū)嵤┫嗤慕鹑谡撸粋€區(qū)域照搬模仿另一個區(qū)域的金融政策。因此，不論是中央政府的區(qū)域金融政策還是地方政府的金融政策，都需要根據(jù)區(qū)域的特點和條件、區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展水平和模式、區(qū)域金融的特點制定適合其特色的金融政策。目前，行政力量在各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著主要的導(dǎo)向作用，導(dǎo)致各區(qū)域金融及經(jīng)濟的發(fā)展含有較多政治因素，各區(qū)域形成相互競爭的格局，金融政策模仿照搬現(xiàn)象比較嚴重。想要實現(xiàn)區(qū)域金融政策、金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的良性互動，區(qū)域政府首先應(yīng)該根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟、文化、資源等特點，制定具有區(qū)域特色的金融政策，以促進區(qū)域金融對經(jīng)濟發(fā)展的巨大促進作用。

2.促進經(jīng)濟區(qū)內(nèi)不同區(qū)域金融政策相互協(xié)調(diào)。經(jīng)濟區(qū)是不同于行政區(qū)劃的具有地緣經(jīng)濟利益的區(qū)域經(jīng)濟共同體，是大國經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物。在我國，經(jīng)濟區(qū)具體表現(xiàn)為跨越省級行政建制的市級區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展同盟，多數(shù)經(jīng)濟區(qū)包括不同省份的市級區(qū)域。所以，經(jīng)濟區(qū)在經(jīng)濟發(fā)展目標維度上形成了同盟，但是在經(jīng)濟政策制定上卻沒有形成同盟，協(xié)調(diào)力度很低。目前，我國經(jīng)濟區(qū)內(nèi)各地方政府的金融經(jīng)濟政策目標重疊現(xiàn)象比較嚴重，政策協(xié)調(diào)力度不夠。因此，在中央政府區(qū)域金融政策、地方政府區(qū)域金融政策之間，還缺少處于二者之間的經(jīng)濟區(qū)金融政策，這個金融政策應(yīng)該超越地方行政建制的限制，主要著眼于經(jīng)濟區(qū)內(nèi)金融政策的協(xié)調(diào)和互動，促進經(jīng)濟區(qū)金融經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.重新定位中央銀行分支機構(gòu)。在我國，中央政府區(qū)域金融政策的主要實施渠道之一是中央銀行的分支機構(gòu)。目前，區(qū)域性中央銀行是按行政建制的區(qū)域來設(shè)立的。在一個經(jīng)濟區(qū)內(nèi)往往有數(shù)個中央銀行的分支機構(gòu)，分支機構(gòu)之間存在協(xié)調(diào)問題。所以，應(yīng)該在經(jīng)濟區(qū)金融中心設(shè)立一個中央銀行的分支機構(gòu)，負責整個經(jīng)濟區(qū)內(nèi)中央金融政策的實施，同時調(diào)整分支機構(gòu)的功能，使其發(fā)揮協(xié)調(diào)經(jīng)濟區(qū)內(nèi)各區(qū)域之間金融政策、促進經(jīng)濟區(qū)內(nèi)金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。

4.利率差異化。目前，我國實行全國統(tǒng)一的利率政策，利率調(diào)節(jié)貨幣資金流動的作用在國內(nèi)各區(qū)域之間受到限制。根據(jù)經(jīng)濟區(qū)的不同特點，實行多樣化的利率政策，如適當降低不發(fā)達區(qū)域商業(yè)銀行的存款準備金率和貼現(xiàn)率等，增加其基礎(chǔ)貨幣供給量，進而增加其資金利用規(guī)模，可以極大的促進區(qū)域資本市場發(fā)展，從而促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，縮小區(qū)域差距。

〔1〕林炳華，張曉丹.海西基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化融資研究[J].東南學術(shù)，2010（5）.

〔2〕劉仁伍.區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展理論與實證研究.北京：經(jīng)濟管理出版社，2003.

〔3〕許培源.基于產(chǎn)業(yè)集群與協(xié)同的民營企業(yè)融資模式——以泉州民營企業(yè)為例[J].哈爾濱商業(yè)大學學報，2008（5）.

〔4〕朱建芳.區(qū)域金融發(fā)展差距：理論與實證分析.北京：經(jīng)濟科學出版社，2008.

〔5〕陳雁云.區(qū)域經(jīng)濟理論與問題研究.江西：江西人民出版社，2009.

〔6〕高連和.區(qū)域金融和諧發(fā)展研究.北京：中國經(jīng)濟出版社，2008.