本報駐美國特約記者 胡國泰 本報記者 魏 萊

中國人民銀行18日宣布，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。下調(diào)后中國官方存款準(zhǔn)備金率將降至20.5%。經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，此舉用以刺激經(jīng)濟增長，屬意料之中。外電分析認(rèn)為，此舉意味著大約新增4000億元人民幣可用于放貸，表明中國開啟了漸進(jìn)式貨幣放松時代，以應(yīng)對因歐債危機引發(fā)的全球經(jīng)濟逆風(fēng)。不過，也有中國專家指出，調(diào)整“不出意外”，但這次“微調(diào)”還不能說開啟了漸進(jìn)式貨幣寬松政策時代，而短期內(nèi)繼續(xù)降息的可能性很小。

這是今年以來中國央行首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。上次央行宣布下調(diào)準(zhǔn)備金率是在2011年11月30日，當(dāng)時是央行3年來首次下調(diào)準(zhǔn)備金率。分析人士認(rèn)為，隨著春節(jié)后企業(yè)投資、信貸需求逐漸恢復(fù)正常，央行此次下調(diào)準(zhǔn)備金率，意在進(jìn)一步釋放銀行體系流動性，緩解當(dāng)前市場資金緊張壓力。

此前，一些分析師曾預(yù)計，央行會在農(nóng)歷春節(jié)前夕調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。路透社稱，此次下調(diào)晚于市場預(yù)期，體現(xiàn) 中國經(jīng)濟“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策基調(diào)。華創(chuàng)證券宏觀分析師華中煒稱，雖然中國強調(diào)政策穩(wěn)定，但下調(diào)存準(zhǔn)是必要的，因為1月貿(mào)易數(shù)據(jù)和信貸數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟下滑風(fēng)險。路透社稱，中國未來仍會將穩(wěn)增長擺在首位，以挽救增速下滑的實體經(jīng)濟。因此，接下來貨幣政策會逐步放松，存準(zhǔn)率仍有下調(diào)空間。

至于短期內(nèi)是否可能降息，華中科技大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長徐長生認(rèn)為，在通脹壓力減緩的形勢下，貨幣政策的調(diào)整“不出意外”，但這次“微調(diào)”還不能說開啟了中國漸進(jìn)式貨幣寬松政策的新時代。而短期之內(nèi)，中國的利息水平仍然偏低，繼續(xù)降息的可能微乎其微。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟下行壓力加大。路透社調(diào)研顯示，一季度中國經(jīng)濟增速可能放緩至8.2%，低于去年四季度的8.9%。按照這一預(yù)測，中國這個世界第二大經(jīng)濟體將連續(xù)第五個季度增速放緩。

《華爾街日報》也認(rèn)為，中國央行此舉旨在提振流動性和支撐經(jīng)濟增長。彭博社注意到，中國是繼日本之后宣布擴大寬松政策的國家。由于擔(dān)心歐債危機影響出口，而且1月份主要城市房價下降，因此中國監(jiān)管當(dāng)局在三個月內(nèi)兩度下調(diào)存準(zhǔn)率，促使銀行增加放貸。美聯(lián)社引述法國興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家姚偉的分析稱，“中國政策當(dāng)局對國內(nèi)經(jīng)濟可能更嚴(yán)重下滑非常擔(dān)憂”。彭博社說，法國巴黎銀行經(jīng)濟學(xué)家彭墾表示，中國經(jīng)濟正在軟著陸，中國政府“必須小心不要過度寬松貨幣政策，像他們在金融危機期間一樣”。美聯(lián)社的報道也指出，下調(diào)存準(zhǔn)率將使銀行能夠增加放貸數(shù)百億美元，旨在幫助正在放緩的經(jīng)濟保持增長。但是，中國1月份通脹率同比上升4.5%，高于去年12月的數(shù)據(jù)。通脹率上升，使監(jiān)管當(dāng)局放松貨幣政策只能謹(jǐn)慎行事。

華中科技大學(xué)張培剛發(fā)展研究院院長張建華19日對《環(huán)球時報》表示，當(dāng)前的政策屬于“微調(diào)”，未來是否要降息要看一季度后企業(yè)發(fā)展與國際形勢的變化，對于中國經(jīng)濟發(fā)展而言，處理好經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與民生發(fā)展的協(xié)調(diào)關(guān)系是重中之重。

雖然近期美國經(jīng)濟出現(xiàn)改善跡象，而且對歐債危機得到控制的預(yù)期，推動全球股市紛紛走高。但總體而言，今年全球經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，放松貨幣政策以支撐經(jīng)濟，成為全球主要經(jīng)濟體主要的政策取向。另據(jù)摩根斯坦利17日的報告，自2011年四季度以來，在其研究覆蓋的33個央行中，有16個央行已經(jīng)采取寬松措施，其中10個發(fā)達(dá)市場國家有7個寬松，23個新興市場國家有9個寬松，預(yù)計會有更多的央行加入到寬松的行列中。

據(jù)報道，就在市場紛紛預(yù)測美國第三輪量化寬松何時到來時，日本央行出其不意地出手了。14日，日本央行意外宣布將此前的資產(chǎn)購買和借貸計劃規(guī)模擴大10萬億日元。此措施被認(rèn)為是日本進(jìn)一步的量化寬松貨幣政策?！?/p>