◎金微

中產(chǎn)階級(jí)的“財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)”

◎金微

最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，中國富人已經(jīng)開始增持現(xiàn)金，并減少在股市、房市和其他領(lǐng)域的投資。

買股票股價(jià)跌、買房子房價(jià)降、買黃金金價(jià)跳水……這是過去一年很多投資者的經(jīng)歷。隨著股市、樓市、金市相繼下跌，買什么虧什么讓很多人對(duì)于投資望而卻步。

2012年，中國民眾的投資增長點(diǎn)在哪里？在全球經(jīng)濟(jì)衰退和各國形勢不明朗的情況下，很多投資者感到迷茫。

全世界都差錢

新年伊始，全世界似乎都差錢。彭博新聞社報(bào)告了這個(gè)不好的消息，按照估計(jì)，2012年全球主要經(jīng)濟(jì)體到期債務(wù)規(guī)模為7.6萬億美元，其中到期債務(wù)最多的是日本，需要籌集3萬億美元；美國名列第二為2.8萬億美元，意大利居第三為4280億美元，而中國作為新興市場也需要籌集1200億美元。

去年，全球主權(quán)債務(wù)規(guī)模7.4萬億，歐洲因主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化鬧得滿城風(fēng)雨，可以預(yù)見的是，2012年，“債務(wù)危機(jī)”依然是關(guān)鍵詞。

中國并沒有陷入債務(wù)危機(jī)，卻同樣很“差錢”。2011年，為了對(duì)抗通脹，央行先后6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，3次加息。直到去年12月5日，央行才下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行三年內(nèi)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，流動(dòng)性偏緊的形勢可見一斑。

信貸收緊，中小企業(yè)融資成了難題，嚴(yán)重程度甚至引起了政府的高度重視。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀介紹，受融資難影響，不少實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)陷入困頓，即便存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)下調(diào)，也不會(huì)解決資金緊張的問題?！澳阕絹砹艘粭l蟲子，會(huì)發(fā)現(xiàn)有18只鳥張著口在等著吃這個(gè)蟲子，所以我們的現(xiàn)金流依然會(huì)非常緊張?！?/p>

捂住錢袋子

隨著資金的緊缺，投資機(jī)會(huì)也在醞釀新的變局。如果說此前中國樓市、股市還是一個(gè)不錯(cuò)的投資選擇，那隨著去年年底樓市入冬、股市回到十年前，高回報(bào)的神話已如明日黃花。

在葉檀看來，今年資產(chǎn)價(jià)格會(huì)繼續(xù)下降，銀行抵押品的價(jià)格也會(huì)下降，“2012年將是現(xiàn)金為王時(shí)代，誰擁有現(xiàn)金誰將擁有未來資產(chǎn)的主導(dǎo)權(quán)”。

東方基金投資總監(jiān)廖黎輝也認(rèn)為：“在現(xiàn)金為王的情況下，投資者可以做一些銀行固定收益的理財(cái)產(chǎn)品，保證你整個(gè)資產(chǎn)不會(huì)縮水。”

還有一個(gè)讓人糾結(jié)的投資品是黃金。雖然黃金在去年前三季度的漲幅達(dá)到30%，但是第四季度迎來大跌，回落到每盎司1500美元，目前金價(jià)徘徊在1600美元左右。市場上有兩種聲音，一種認(rèn)為黃金2011年牛市已經(jīng)終結(jié)，另一種聲音認(rèn)為黃金的牛市并未扭轉(zhuǎn)。

加拿大皇家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理資深顧問陳思進(jìn)認(rèn)為，在通脹至今、資產(chǎn)價(jià)格普遍出現(xiàn)泡沫的情況下，不投資就是最好的投資，“千萬要捂住自己的錢袋子，通脹的時(shí)候資產(chǎn)已經(jīng)被炒高了，指望靠投資或者說投機(jī)來保值，最先拋盤的一定是做局的霸權(quán)資本，等到其他人醒悟過來已為時(shí)過晚?！?/p>

在陳思進(jìn)看來，目前全球經(jīng)濟(jì)正在去杠桿化、去泡沫化和去債務(wù)化，正經(jīng)歷著一場可與上世紀(jì)30年代相“媲美”的大衰退，這場衰退至少將持續(xù)10年、15年，甚至更長久，是“百年不遇”的經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來的大震蕩，“在這樣的國際大形勢下，老百姓想依靠投資理財(cái)發(fā)財(cái)是相當(dāng)困難的”。

而即便信奉“現(xiàn)金為王”，關(guān)注未來投資趨勢的中國投資者僅僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)不夠了，影響未來投資走向的，很大一部分來自于政治。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員盛駿認(rèn)為，目前很多投資領(lǐng)域的現(xiàn)象，已經(jīng)“無法從經(jīng)濟(jì)學(xué)上解釋，而更需要從地緣政治上認(rèn)識(shí)”。

在他看來，最近的全球局勢真正進(jìn)入到三國演義：美國、中國和俄羅斯。中國和俄羅斯展開了一些合作，讓美國感到害怕，因?yàn)橹卸韮蓚€(gè)大國聯(lián)手，可以拋棄美元體系，為了保住其美元的霸主地位并從中獲益，美國必然會(huì)采取一些措施。比如“在國際上唱空我國的銀行等金融機(jī)構(gòu) ，在后面的節(jié)骨眼上拉升美元指數(shù)，還有一個(gè)關(guān)鍵招數(shù)就是開始踢爆我國的房地產(chǎn)泡沫”。美國還有可能推動(dòng)糧食價(jià)格暴漲，讓大宗商品市場價(jià)格暴跌，借此擾亂中國經(jīng)濟(jì)的走勢。

QE3的推與不推

除了大國博弈之外，歐美為了拯救自身經(jīng)濟(jì)的各種政策，也在影響著各個(gè)投資領(lǐng)域。

“如果歐美政府不再繼續(xù)大幅貨幣寬松政策，世界范圍內(nèi)的泡沫行將破滅，世界范圍內(nèi)的通縮將會(huì)到來，經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)際上是對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)的修正，而通縮的最終出現(xiàn)是因?yàn)橥?，是?duì)通脹的糾正?！标愃歼M(jìn)認(rèn)為，未來資產(chǎn)價(jià)格的走勢，與歐美的政策是息息相關(guān)的。

其中，尤為受人關(guān)注的是美國是不是會(huì)推出第三輪量化寬松政策，也就是QE3。

如果美國繼續(xù)濫發(fā)貨幣必然引發(fā)全球性的惡性通貨膨脹，各類資產(chǎn)泡沫再度上漲，這一定程度上會(huì)影響投資者的選擇。

去年，中國等新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了資金外流的局面，這些資金的流向地毫無例外都指向美國。美國正是通過不斷地拉升美元指數(shù)，吸引全球資本回流美國，一方面拯救美國經(jīng)濟(jì)，另一方面也可以洗劫世界財(cái)富。

盛駿認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)保留QE3的預(yù)期無非是告訴各國政府，“如果你們不讓我割你們的羊毛，我就繼續(xù)濫發(fā)貨幣引發(fā)全球性的惡性通貨膨脹，各位還是放棄抵抗，乖乖接受被收割的命運(yùn)吧?！?/p>

如果不讓流出的美元回流美國，美國經(jīng)濟(jì)遲早會(huì)面對(duì)流動(dòng)性不足的問題。短期內(nèi)，美國無法通過貿(mào)易達(dá)成美元回流的目的，只有選擇加息一條路，通過增加利息，既可以使國際資本向美國流動(dòng)，還可以使美國個(gè)人儲(chǔ)蓄率增加，銀行的存款增加，使他們有更多的錢貸款給企業(yè)和個(gè)人，事實(shí)上增加了美國經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，美國經(jīng)濟(jì)才有可能真正復(fù)蘇。

盛駿說，美國最近出臺(tái)的系列政策包括使歐元區(qū)危機(jī)惡化都是為了加快美元的回流速度，“中國無法阻礙美元回流，也許可以從地緣政治的角度考慮阻礙美元回流的措施?！?/p>

摘自《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》2012.1.13