中國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的動(dòng)力在于千萬(wàn)中小企業(yè)，只有他們生存下來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才有真正的基礎(chǔ)。如果由于貨幣政策和信貸政策的原因?qū)е麓罅恐行∑髽I(yè)非正常死亡，那也就違背了調(diào)控的初衷。現(xiàn)在已到了由政府出面支持中小企業(yè)融資難的時(shí)候了……

最近人民銀行提高存款準(zhǔn)備金率，這是今年以來第六次提高存款準(zhǔn)備金率。央行錢袋子捂得越來越緊，市場(chǎng)開始感受到資金緊張的壓力。

近期陸續(xù)從浙江、廣東傳出中小企業(yè)集中倒閉的消息，這種危機(jī)引起了高層的高度重視。5 月下旬，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)低調(diào)在浙江展開調(diào)研，考察中小企業(yè)融資狀況和區(qū)域金融生態(tài)。6 月7 日，鼓勵(lì)性文件《關(guān)

于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》( 以下簡(jiǎn)稱“銀十條”) 正式出臺(tái)。在信貸緊縮的大背景下，“久旱”的中小企業(yè)終于盼來了“甘霖”。

在“銀十條”的十條措施中，關(guān)于小企業(yè)貸款不納入存貸比考核、適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度等特殊政策被業(yè)內(nèi)人士稱為最“給力”的兩條。中國(guó)人民大學(xué)金融信息中心主任楊建教授與國(guó)務(wù)院發(fā)展

研究中心金融研究所研究員范建軍一致認(rèn)為，“銀十條”將對(duì)緩解中小企業(yè)融資難產(chǎn)生積極影響。同時(shí)，楊建特別指出，通過“銀十條”可以看出，國(guó)家已經(jīng)發(fā)出了積極貨幣政策的信號(hào)。發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的“單戶500 萬(wàn)元( 含) 以下的小企業(yè)貸款可不納入存貸比考核范圍”的規(guī)定，將增加銀行對(duì)中小企業(yè)放貸的積極性。

此外，“銀十條”鼓勵(lì)商業(yè)銀行先行先試，并對(duì)積極開展小企業(yè)貸款的商業(yè)銀行開出了優(yōu)厚的條件。譬如：對(duì)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)小企業(yè)貸款投放增速不低于全部貸款平均增速，且風(fēng)險(xiǎn)管控良好的商業(yè)銀行，積極支持其增設(shè)分支機(jī)構(gòu)；對(duì)于小企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行，支持其在機(jī)構(gòu)規(guī)劃內(nèi)籌建多家專營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)；鼓勵(lì)商業(yè)銀行新設(shè)或改造部分分支行為專門從事小企業(yè)金融服務(wù)的專業(yè)分支行或特色分支行。

資金鏈危情

就在“銀十條”頒布前不久，由于缺乏金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)融資的支持，素有“中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)”之稱的浙江中小企業(yè)已普遍陷入“資金鏈危情”。溫州市30 多萬(wàn)家中小企業(yè)中20%停工或半停工，就連江南皮革、波特曼、三旗集團(tuán)3 家較大的地方企業(yè)也接連宣布破產(chǎn)或倒閉，從而加劇了市場(chǎng)對(duì)

中小企大規(guī)模倒閉的擔(dān)憂和恐慌。實(shí)際上，在溫州，大概有三成左右的企業(yè)出現(xiàn)了不同程度的資金困難，企業(yè)甚至表示，現(xiàn)在的情況比2008 年還要更加嚴(yán)峻。如果2008 年是“霜降”，那么現(xiàn)在已經(jīng)到“大寒”了。

邵俊濤是上海一家小型民營(yíng)電氣加工企業(yè)的負(fù)責(zé)人，目前他的企業(yè)只有26 名工人。作為一名中小企業(yè)主，銀行提出的30 年率借貸成本讓他百感交集。邵俊濤表示：現(xiàn)在電氣加工行業(yè)的毛利也就只有30% 左右，即便是可以貸款，減去利息，企業(yè)的利潤(rùn)空間十分有限，因此他對(duì)貸款并沒有太大的一個(gè)意愿。而在上海，與邵俊濤面臨同樣難題的中小企業(yè)遠(yuǎn)不止一兩家。由于企業(yè)固定資產(chǎn)不多，很難從正常的質(zhì)押借貸渠道獲得銀行的貸款。即便能貸款，較高的借貸成本也讓這些體量和盈利程度比較有限的中小型企業(yè)望而卻步。資金鏈的緊張，甚至有不少企業(yè)打算收縮規(guī)模。此外，工業(yè)和信息化部運(yùn)行檢測(cè)協(xié)調(diào)局于日前發(fā)布的《2011

中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》更直接地強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于融資困境的判斷：“資金環(huán)境總體偏緊，中小企業(yè)融資難問題更加突出?！?/p>

為抑制CPI、抑制通脹、抑制房貸，同時(shí)鑒于“新巴塞爾協(xié)議”的要求，央行已經(jīng)連續(xù)4 次加息、10 次提高存款準(zhǔn)備金率。貨幣政策頻繁出臺(tái)，對(duì)銀行存貸比及資本充足率給予了嚴(yán)厲的監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，各大商業(yè)銀行銀根緊縮，不斷收縮信貸規(guī)模，加之追求利潤(rùn)最大化是銀行發(fā)展的根本，“嫌貧愛富”的逐利屬性導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸額度越來越少。由于在融資中屢屢碰壁，一些中小企業(yè)的融資難度再次增大。

民間借貸 引鴆止渴

一旦銀行不發(fā)放貸款，企業(yè)只能利用民間借貸與高利貸來“解渴”，卻常常因?yàn)椴豢案甙旱睦?，?dǎo)致盈利下挫，甚至被逼破產(chǎn)。而由此所引發(fā)的金融詐騙以及高利貸案件也頻頻發(fā)生，譬如沈陽(yáng)法院金融審判庭2011 年年審金融詐騙案增加了兩倍多。原本民間融資機(jī)構(gòu)利率雖高但省時(shí)省事：一是民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)便；二是民間借貸資金隨需隨借；三是民間借貸條件相對(duì)較低；四是資金使用效率較高；五是民間借貸節(jié)省籌資費(fèi)用。由于銀行不放貸，民間借貸正向著追求高利而罔顧法律的危險(xiǎn)方向發(fā)展，而即使如此，求資無(wú)門的中小企業(yè)老板也只能找民間借高利貸，這一現(xiàn)實(shí)對(duì)中小企業(yè)主來說實(shí)屬無(wú)奈。

實(shí)際上，中小企業(yè)融資成本長(zhǎng)期以來居高不下，正規(guī)的銀行貸款從手續(xù)費(fèi)到擔(dān)保費(fèi)等全部辦下來估計(jì)要達(dá)到總借貸資金的13%~15%； 而如果從民間借貸則達(dá)到40%~60%，遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率。再加上當(dāng)前傳統(tǒng)行業(yè)所面臨的人民幣升值、原材料價(jià)格上升、薪資上漲等“三座大山”，利潤(rùn)空間不斷被壓縮，滾雪球般的利息就像最后一根稻草一般，讓艱難生存的中小企業(yè)企業(yè)幾近窒息。

另一方面，求助于民間高息借貸的主體大都為無(wú)法從銀行等正規(guī)渠道貸款、卻急需資金的企業(yè)和個(gè)人。他們的資信相對(duì)較差，缺少抵押品，是被銀行排除在外的群體。中小企業(yè)大量借入高利貸資金維系正常的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，即便面臨增長(zhǎng)困境也不會(huì)主動(dòng)放棄，而倘若正規(guī)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)根本還不起這個(gè)錢——按照6% 的月息，以單利來計(jì)算，年利率甚至達(dá)到72%，試問有幾家正規(guī)做實(shí)業(yè)的企業(yè)能還得起？

居上燈飾店曾是廣東中山古鎮(zhèn)上一家知名的燈飾企業(yè)，然而幾個(gè)月前，它卻因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒閉。居上燈飾店建店十年，年銷售額曾超過5000 萬(wàn)元。這樣一家明星企業(yè)為何落到如此境地？中山行業(yè)協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)坦言，居上燈飾在發(fā)展中遇到了資金難題，但因?yàn)闆]有廠房這樣的固定資產(chǎn)，銀行拒絕貸款，被迫外借高利貸，最終因無(wú)法承受高額利息而倒閉。

類似的感受對(duì)在佛山南海區(qū)大瀝鎮(zhèn)經(jīng)營(yíng)鋁材加工已經(jīng)20 多年的梁冠球來說也很相似。梁冠球連連感嘆生存的艱難，“現(xiàn)在從原材料價(jià)格、廠房租金到工人工資幾乎所有的成本都在上漲，而由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品在銷售價(jià)格方面卻又難以消化因成本上升帶來的經(jīng)營(yíng)困境，融資方面的問題很讓人頭痛?！绷汗谇蛘f，由于一無(wú)房產(chǎn)二無(wú)土地，所謂的資產(chǎn)就是一點(diǎn)加工設(shè)備，因此像他們這樣的中小企業(yè)根本沒有銀行貸款的資格，唯一的出路只有找擔(dān)保公司。目前在佛山，很多擔(dān)保公司都在自己放貸，其利率一般最少的月息也在5%~6%，如果急于用錢的話，月息10 個(gè)點(diǎn)都很常見。

而在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州，銀根收緊導(dǎo)致的資金“斷流”現(xiàn)象已經(jīng)顯現(xiàn)?！叭绻y行繼續(xù)這樣緊縮下去，沒有政府扶持政策，今年下半年全國(guó)40% 的中小企業(yè)將面臨倒閉。溫州的中小企業(yè)在承受原材料上漲、人民幣升值、漲薪潮、用工荒、節(jié)能減排等壓力后，許多企業(yè)的利潤(rùn)率已經(jīng)降低到歷史最低點(diǎn)。

過去，有業(yè)內(nèi)人士透露，溫州中小企業(yè)的年投資回報(bào)率有8%~10% 左右，現(xiàn)在已經(jīng)下滑到1%~3%，稍微有些風(fēng)吹草動(dòng)，民營(yíng)企業(yè)就會(huì)虧損，虧損短期內(nèi)還能承受，時(shí)間稍微長(zhǎng)一點(diǎn)就受不了，可能就會(huì)倒閉。沒有人愿意自己的企業(yè)因資金鏈斷裂而死亡，在銀行等正規(guī)融資渠道難以“解渴”的情況之下，中小企業(yè)被迫將目光投向民間借貸。

今年前五個(gè)月，隨著貨幣政策進(jìn)入了新一輪緊縮周期，目前，銀行一年期存款利率為3.25%；今年前6 個(gè)月全國(guó)CPI 同比上漲均超過5%。居民存款利息長(zhǎng)期跑不贏物價(jià)上漲率，在此背景下，居民銀行存款大舉搬家也拉開了序幕。央行數(shù)據(jù)顯示，4 月份，儲(chǔ)戶存款猛然減少4678 億元，環(huán)比少增1.4778 萬(wàn)億元。

毫無(wú)疑問，這部分資金中有一部分流向了民間借貸市場(chǎng)，民間借貸風(fēng)潮再起。在民間借貸市場(chǎng)上，以中小企業(yè)為主，所借的錢從幾十萬(wàn)到幾百萬(wàn)不等，民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單、方便等特點(diǎn)，成為許多中小企業(yè)首選的目標(biāo)。目前在中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)，有的甚至出現(xiàn)10% 的高額月息，民間借貸在沿海許多地區(qū)已經(jīng)占據(jù)借貸市場(chǎng)的半邊天。

不僅如此，隨著銀根緊縮，民間借貸市場(chǎng)火爆場(chǎng)面也向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移。在石家莊，今年民間借貸發(fā)展特別火，像各種擔(dān)保公司、投資咨詢公司、金融中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司等都在做這方面的業(yè)務(wù)，新公司成批涌現(xiàn)，數(shù)量跟去年比至少增長(zhǎng)了三倍以上。一些中小企業(yè)反映，銀根收緊后，企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，審批、放款時(shí)間有不同程度的延長(zhǎng)，對(duì)于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業(yè)來說，借助民間借貸能解燃眉之急，支付高額的利息融資還是值得的?！按饲百J款找銀行，現(xiàn)在想都別想了，存款準(zhǔn)備金這么高，銀行還找我們拉儲(chǔ)呢，公司資金周轉(zhuǎn)缺錢，還是找民間借貸來得容易?！币晃黄髽I(yè)老總?cè)缡钦f。

放貸也有旱澇不均

從另一方面來看，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)一直不夠積極也事出有因。小企業(yè)普遍缺乏抵押物，在財(cái)務(wù)制度上也不夠健全，透明度不高，造成銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)高、管理難，小企業(yè)單位成本的風(fēng)險(xiǎn)控制費(fèi)用相對(duì)較高，且貸款審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁，收益有限。同時(shí)，受今年中央金融調(diào)控，縮緊銀根的政策影響，導(dǎo)致銀行放貸能力下降，在貸款額一千萬(wàn)與幾十萬(wàn)的審批流程大致相同的情況下，銀行出于操作成本方面考慮，信貸資源更多傾向于投向規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的大企業(yè)。

商業(yè)銀行當(dāng)然有自己的苦衷，從全世界來看，對(duì)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)都很高。在中國(guó)，對(duì)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)就更高了。有一個(gè)笑話：說銀行家就是晴天的時(shí)候借給你雨傘，雨天就把雨傘收回來的人。本來經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有向下走的風(fēng)險(xiǎn)，既然現(xiàn)在都講中小企業(yè)有破產(chǎn)潮，那么作為商業(yè)銀行，為了自己的盈利和風(fēng)險(xiǎn)控制，怎么還敢知難而上，給企業(yè)增加貸款？

自今年每月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率以及對(duì)房貸市場(chǎng)的嚴(yán)格控制以來，各家銀行的貸款額度普遍不足，而信貸門檻卻在不斷調(diào)高，對(duì)申請(qǐng)貸款人的資質(zhì)也提出了更高要求。各地商業(yè)銀行普遍開始收緊信貸，除了部分大銀行能正常發(fā)放貸款之外，很多銀行都“無(wú)款可放”，個(gè)別銀行在最緊張的時(shí)候，甚至?xí)和?duì)公業(yè)務(wù)及個(gè)人按揭貸款。謹(jǐn)慎放貸，已經(jīng)成為各商業(yè)銀行的共識(shí)。與此同時(shí)，貸款的審批程序也更為嚴(yán)格。即使一些企業(yè)能夠獲得貸款，在數(shù)量上也難以滿足需求，而且銀行放貸的時(shí)間也比以前長(zhǎng)出不少。

在中小企業(yè)貸款的信息成本和監(jiān)督成本都大幅高于大型企業(yè)的前提下，另一個(gè)現(xiàn)實(shí)卻是體制內(nèi)的企業(yè)所享受的超國(guó)民待遇，在信貸等金融方面享受著間接配給、隱性擔(dān)保等支持，他們不但更易獲得貸款，而且在資金成本方面也占有優(yōu)勢(shì)。相反，體制外企業(yè)卻面臨的是低國(guó)民待遇，不但無(wú)人支持，反而有可能會(huì)受到打壓。

提高準(zhǔn)備金率這一數(shù)量工具，壓縮了銀行的可貸資金，在利率被管制的情況下，銀行很難大規(guī)模地提高對(duì)中小企業(yè)的利率，既然利差不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，那么有限的資金就更傾向于國(guó)企、央企等體制內(nèi)企業(yè)。今年上半年，一直以提高準(zhǔn)備金率來進(jìn)行緊縮，在一定程度上加劇了國(guó)企、央企與中小企業(yè)之間的旱澇不均現(xiàn)象。其實(shí)，中國(guó)金融市場(chǎng)的二元現(xiàn)象由來已久。只不過近期媒體對(duì)中小企業(yè)錢荒及民間借貸市場(chǎng)瘋狂高利率的連篇累牘報(bào)道，提醒了人們這種旱澇不均的嚴(yán)重性。從上海到香港，中小企業(yè)過去20 年來一直推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP) 的大約60%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的動(dòng)力還是在千萬(wàn)中小企業(yè)，只有

他們生存下來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才有真正的基礎(chǔ)。如果由于貨幣政策和信貸政策的原因?qū)е麓罅恐行∑髽I(yè)非正常死亡，那就違背了調(diào)控的初衷?，F(xiàn)在正是到了由政府出面支持中小企業(yè)融資難的時(shí)候了，一方面，國(guó)家在遏制通脹的同時(shí)要考慮到中小企業(yè)的生存發(fā)展，另一方面，在財(cái)政、稅收、金融服務(wù)上對(duì)中小企業(yè)理應(yīng)

有更多的扶持。

具體到此次出臺(tái)的“ 銀十條”，在一定程度正是政府逐漸放開中小企業(yè)融資瓶頸的有益嘗試。通過提高商業(yè)銀行向中小企業(yè)放貸的空間和積極性。“銀十條”的適時(shí)出臺(tái)對(duì)于銀行經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)向也尤為重要。屆時(shí)，小企業(yè)貸款的門檻將會(huì)有所降低。流程和門檻正是目前很多需要貸款的企業(yè)面臨的兩大問題，若在這兩個(gè)問題上有所改進(jìn)，那么對(duì)小企業(yè)的貸款環(huán)境將有很大的改觀。過去，一般個(gè)人消費(fèi)貸款從審批到最

終發(fā)放的時(shí)間是四個(gè)工作日左右， 而企業(yè)貸款最少也需要1個(gè)月左右的審批時(shí)間。小企業(yè)貸款如果與個(gè)人貸款“一視同仁”，意味著企業(yè)獲貸的時(shí)間將大大縮短，資金使用效率也將大大提高。希望通過“銀十條”的先行先試，中小企業(yè)的“等貸”也不會(huì)太長(zhǎng)久。

“以前都是喊口號(hào)，這次則是有了比較明確的激勵(lì)措施?！庇袑＜冶硎荆乱?guī)有望激勵(lì)銀行主動(dòng)提高在小企業(yè)貸款上的支持力度，對(duì)緩解小企業(yè)貸款融資難問題將起到促進(jìn)作用。同時(shí)，直接對(duì)中小企業(yè)提供最需要的支持，需要更多的金融創(chuàng)新。比如現(xiàn)在正在嘗試的中小企業(yè)組團(tuán)聯(lián)合發(fā)展，比如阿里巴巴和金融機(jī)構(gòu)合作推出的“阿里小貸”，都為符合條件的小企業(yè)提供盡可能豐富的貸款可能通道。哪里有市場(chǎng)需求，哪里就有創(chuàng)新的土壤，這也正是中小企業(yè)所希望看到的明天。