近A股市場大體在2500－2600這一區(qū)間內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行。在內(nèi)憂通脹與緊縮貨幣政策、外患?xì)W美債務(wù)危機(jī)的影響下，資本市場的不確定性加劇，行業(yè)輪動(dòng)、熱點(diǎn)切換頻繁，投資者普遍感到難以踏準(zhǔn)節(jié)奏。在缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)市中，預(yù)測市場的短期走向沒有太多的意義，應(yīng)堅(jiān)持立足于長期基本面分析的投資。

投資者個(gè)人的投資經(jīng)驗(yàn)對(duì)投資工具的選擇很重要。一般說，缺乏投資經(jīng)驗(yàn)或投資資金無暇打理的投資者應(yīng)多關(guān)注基金。不過今年以來，雖然新基金發(fā)行持續(xù)擴(kuò)容，且在種類上不斷推陳出新，但由于資本市場持續(xù)低迷，基金市場狀況很不樂觀。8月29日，2011年基金半年報(bào)披露完畢。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，由于市場疲弱的拖累，61家基金公司763只基金上半年虧損1254.33億元，其中偏股型基金成為“重災(zāi)區(qū)”，虧損789.45億元。應(yīng)該說目前正處于國內(nèi)外悲觀情緒最濃之時(shí)。多數(shù)基金認(rèn)為，由于通脹問題難以順利解決，股票市場將持續(xù)震蕩，短時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)的趨勢仍不足以支撐系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但是隨著通脹回落和經(jīng)濟(jì)見底回升，市場情況將好于上半年，個(gè)股活躍的程度也將提高，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可期。

如何選擇合適的基金

即便投資基金，可投資運(yùn)作的資金也不能放在一個(gè)籃子中，基金分為偏股型、債券型、貨幣型，收益不一，風(fēng)險(xiǎn)程度不一，合理搭配，通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的一定流動(dòng)性同時(shí)提高綜合收益率。投資偏股型基金要關(guān)注基金公司品牌，基金的資金規(guī)模，基金的經(jīng)理人。好的基金公司有資源優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，投研團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀投研能力較強(qiáng)?；鸬馁Y金規(guī)模大小要適度，二三十個(gè)億左右為好。規(guī)模過大不容易調(diào)倉變動(dòng)，小的基金公司業(yè)績不佳、高管頻繁變更，種種因素加劇了公司旗下基金經(jīng)理的變動(dòng)，從而影響所管理的基金整體投資思路。據(jù)報(bào)載某基金公司的基金經(jīng)理就曾多次變更，任職時(shí)間最短的僅8個(gè)月，最長的也僅一年半時(shí)間，其基金業(yè)績可想而知了。

投資大師沃倫·巴菲特曾在其致股東的信中談及指數(shù)基金。他說，對(duì)大部分的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者而言，投資于費(fèi)用低廉的指數(shù)基金是擁有普通股的最佳方式。指數(shù)基金應(yīng)該是基民必選的投資品種。指數(shù)基金的優(yōu)勢低成本，透明度高，投資分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較低。但由于跟蹤指數(shù)的不同，盡管每只指數(shù)基金都跟蹤指數(shù)，各種指數(shù)成分股的板塊特征，決定了指數(shù)基金的側(cè)重不同。在選擇指數(shù)基金前，需識(shí)別指數(shù)特性。對(duì)于長期投資且不擅長把握市場節(jié)奏的投資者來說，可以選擇購買滬深300等偏綜合類的指數(shù)基金，長期持有以獲得市場平均收益；而風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的投資者，可以選擇購買以中證100、上證50等大盤藍(lán)籌指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)基金，大盤藍(lán)籌指數(shù)相對(duì)估值較低，波動(dòng)性相對(duì)較小；對(duì)于市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換判斷敏銳的投資者，可以在一些風(fēng)格特征明顯的指數(shù)基金上進(jìn)行波段操作，如上證紅利、中小板，深100、中證500、中證100、上證50等指數(shù)，如果能夠較好的把握風(fēng)格指數(shù)的轉(zhuǎn)換，就能從波段投資中分享到更高的收益。

貨幣基金的特點(diǎn)是零費(fèi)率、低成本、風(fēng)險(xiǎn)小、資金流動(dòng)性強(qiáng)，且本金安全。一般情況下，貨幣基金的平均年收益和銀行一年期定存不相上下，wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有三分之一貨幣市場基金收益率超過2％。今年整體來看，貨幣基金的投資較為樂觀。貨幣基金非常適合不確定期限的短期投資。

基金定投要掌握方法更要遵守紀(jì)律

投資基金的很多基民還選擇了基金定投方式，但基金定投也不是“搏傻”式投資?；鸲ㄍ兑莆辗椒ǜ袷丶o(jì)律。基金定投不必?fù)駮r(shí)，但要長期堅(jiān)持。因?yàn)椴恍枰獡駮r(shí)，那么便需要投資人固定時(shí)間、長期投資，這樣才能降低平均成本。(但很多基民往往在市場低位時(shí)停止定投。)其次，必須遵守“小跌小補(bǔ)倉，大跌大補(bǔ)倉”的原則，通過買低賣高也能實(shí)現(xiàn)降低平均成本?；鸲ㄍ锻瑯右褂?，及時(shí)鎖定收益，落袋為安，一般來說定投參考收益在10％至15％之間。如果用基金定投所獲取的收益來定投基金，以基養(yǎng)基就達(dá)到基金定投的良性循環(huán)。

雖然現(xiàn)在大盤短線仍在調(diào)整，但基金定投是一個(gè)長期堅(jiān)持的過程，基金定投也需量力而為。有的基金每月僅需100元就可進(jìn)行定投，因此投資者完全能依照自己的收支情況，更加合理地安排自己的基金定投計(jì)劃。

近期，受標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國信用評(píng)級(jí)的影響，上證綜指再現(xiàn)“百點(diǎn)長陰”，市場的不確定性使投資者觀望情緒嚴(yán)重。因此現(xiàn)在時(shí)間上需要等待政策的信號(hào)逐步清晰，短線看，建議基金投資操作上倉位保持輕倉，待底部確立再加倉。

市場是不可預(yù)測的。作為個(gè)人投資者，想要把握市場的變化，其實(shí)是一項(xiàng)近乎“不可能完成的任務(wù)”?；鹜顿Y應(yīng)該是一種長期行為，投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力慎重選擇適合自己的投資品種。風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)永遠(yuǎn)是相對(duì)應(yīng)的，只能選擇最適合自己的投資工具，而無法選擇最理想的投資工具。不管市場如何牛熊更迭，心懷淡定才會(huì)擁有從容智慧的理財(cái)人生。