摘要：2010年流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資繼續(xù)下降，，但流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資卻強(qiáng)勁增長(zhǎng)，首次超過(guò)全球外國(guó)直接投資總量的一半，達(dá)到53%。中國(guó)的外商直接投資已經(jīng)達(dá)到世界第二，外資在中國(guó)的投資方式逐漸從綠地投資轉(zhuǎn)變到并購(gòu)等股權(quán)投資。但過(guò)度的并購(gòu)?fù)顿Y對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重大影響并留下隱患，關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈被跨國(guó)公司控制，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成重大影響。當(dāng)務(wù)之急政府必須盡快建立健全相關(guān)的外資并購(gòu)法律法規(guī)體系，合理的使用外資，保障經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)的發(fā)展。
　　關(guān)鍵詞：外國(guó)直接投資并購(gòu)跨國(guó)公司
　　中圖分類(lèi)號(hào)：F20文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3791(2011)06(c)-0000-00
　　
　　中國(guó)加入WTO后，對(duì)外資開(kāi)放領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，外商直接投資不斷增長(zhǎng)。2010年中國(guó)吸收外商直接投資首次突破1000億美元，達(dá)到1057.4億美元，同比增長(zhǎng)17.4%，創(chuàng)歷史最高水平，同時(shí)扭轉(zhuǎn)了2009年下降2.6%的局面。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織公布的數(shù)據(jù)，2010年中國(guó)吸收外資僅次于美國(guó)，位居世界第二、發(fā)展中國(guó)家第一。
　　外商直接投資的增長(zhǎng)與中國(guó)采取的一系列利用外資的重要政策措施有關(guān)，進(jìn)一步大幅下放外商投資審批權(quán)限，減少審批層級(jí)；主動(dòng)擴(kuò)大旅行社、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售等領(lǐng)域的開(kāi)放，全國(guó)范圍內(nèi)集中開(kāi)展打擊侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)和制售假冒偽劣商品專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，其中保護(hù)外商投資企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一項(xiàng)重要內(nèi)容，這些工作對(duì)營(yíng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境有重要作用，對(duì)金融危機(jī)后中國(guó)保持持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了保障。
　　隨著外在在中國(guó)持續(xù)迅猛的發(fā)展，外資企業(yè)的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。外商從合資到獨(dú)資的發(fā)展速度持續(xù)增長(zhǎng)，外商獨(dú)資已全面超過(guò)中外合資合作，如寶潔在中國(guó)除上海沙宣是合資企業(yè)外，其余9家已全部獨(dú)資；歐萊雅僅用50天就整合了中國(guó)護(hù)膚品牌“小護(hù)士”；國(guó)內(nèi)大型超市80％被沃爾瑪、家樂(lè)福等跨國(guó)公司納入囊中。由于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)投資已經(jīng)出現(xiàn)飽和趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)要素成本的上升和能源資源的制約，限制了外資的直接投入，外資并購(gòu)將成為今后我國(guó)吸收FDI（外商直接投資）的主要方式之一。
　　無(wú)論是外資并購(gòu)、還是外資控股國(guó)內(nèi)企業(yè)，近年來(lái)都呈現(xiàn)出并購(gòu)獨(dú)資化趨勢(shì)。目前，外商已不滿(mǎn)足于直接投資，外資謀求企業(yè)控股權(quán)的欲望逐漸顯露，在控股權(quán)、控制銷(xiāo)售權(quán)及財(cái)務(wù)權(quán)、品牌使用權(quán)上提出明確的控制要求。尤其在控股權(quán)方面表現(xiàn)得更為迫切，包括最初以參股、相對(duì)控股實(shí)施并購(gòu)的跨國(guó)企業(yè)，現(xiàn)在也謀求通過(guò)增資擴(kuò)股實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。
　　外資在華并購(gòu)的發(fā)展動(dòng)向充分說(shuō)明，外資并購(gòu)我國(guó)企業(yè)已不完全是出于商業(yè)目的的市場(chǎng)行為，同時(shí)具有明確的戰(zhàn)略意圖，跨國(guó)公司在華并購(gòu)的意圖正在發(fā)生三大轉(zhuǎn)變。
　　一是從獲取利潤(rùn)轉(zhuǎn)向壟斷產(chǎn)業(yè)?？鐕?guó)公司最初在華并購(gòu)的目的是分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果，選擇并購(gòu)對(duì)象往往主要考慮容易被并購(gòu)的企業(yè)。近來(lái)跨國(guó)公司更多地關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響深遠(yuǎn)、具有某種壟斷優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，并購(gòu)對(duì)象往往選擇具有技術(shù)壟斷（如裝備工業(yè)）、區(qū)域市場(chǎng)壟斷（如水泥行業(yè)）、資源壟斷（如鋼鐵、能源行業(yè)）、政策壟斷（如銀行業(yè)）的企業(yè)。當(dāng)前，這些領(lǐng)域的龍頭企業(yè)已經(jīng)或正在被外資并購(gòu)，外商通過(guò)控制具有某種壟斷優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域的控制。
　　二是從弱化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。跨國(guó)公司最初在華并購(gòu)的目的是獲得進(jìn)入中國(guó)的“許可證”，企圖首先在中國(guó)站穩(wěn)，然后逐步弱化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?，F(xiàn)在跨國(guó)公司的并購(gòu)則著力于保持在某一行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，徹底消滅潛在的所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并購(gòu)中出現(xiàn)全行業(yè)統(tǒng)吃的現(xiàn)象，如卡特彼勒試圖整合并吃掉我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)，而我國(guó)一些企業(yè)在工程機(jī)械行業(yè)的某些方面已經(jīng)形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，表明跨國(guó)公司試圖通過(guò)并購(gòu)把我們的優(yōu)勢(shì)掌握在其手中，以便從根本上消除將來(lái)可以與之一爭(zhēng)高低的潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
　　三是從局部控制轉(zhuǎn)向全面控制。外資最初并購(gòu)我國(guó)企業(yè)，主要是在股權(quán)和技術(shù)、設(shè)備環(huán)節(jié)謀求控制，現(xiàn)在則從產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈上謀求全面控制?？鐕?guó)公司進(jìn)入我國(guó)重點(diǎn)行業(yè)的力度、深度、廣度都是前所未有的，其意圖已不僅僅是占領(lǐng)市場(chǎng)，而是通過(guò)并購(gòu)重點(diǎn)領(lǐng)域的大型骨干企業(yè)和龍頭企業(yè)，獲取重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及營(yíng)銷(xiāo)配套體系，并以此為陣地打垮其它企業(yè)，消滅所有本土品牌，控制全行業(yè)的利潤(rùn)與流向，從而達(dá)到把我國(guó)的重要產(chǎn)業(yè)都納入其全球產(chǎn)業(yè)鏈、形成強(qiáng)有力的全面控制的目的。他們對(duì)一些國(guó)內(nèi)具有戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的企業(yè)實(shí)行“斬首計(jì)劃”。即“必須控股”、“對(duì)方必須是行業(yè)龍頭企業(yè)”、“未來(lái)收益必須超過(guò)15％”，這三點(diǎn)已成為外資在我國(guó)并購(gòu)企業(yè)的基本要求。
　　外資過(guò)度并購(gòu)將給我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展留下隱患：
　　從國(guó)家經(jīng)濟(jì)全局和整體利益角度看，地方政府和外資企業(yè)的雙贏，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全來(lái)講既不是一個(gè)最優(yōu)選擇，也不意味著國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和產(chǎn)業(yè)安全就沒(méi)問(wèn)題，因?yàn)槠髽I(yè)、地方和中央政府所考慮的問(wèn)題和追求的目標(biāo)并不一致。外資的過(guò)度并購(gòu)不僅會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生重大影響，也給我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展留下一些隱患，主要問(wèn)題表現(xiàn)在：
　　一是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)控制力受到挑戰(zhàn)。外資并購(gòu)的底線(xiàn)在于控制權(quán)的爭(zhēng)奪，企業(yè)控股權(quán)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的核心，控股權(quán)不等于控制權(quán)。由于跨國(guó)公司在技術(shù)等其他方面的優(yōu)勢(shì)，并且投資具有上下游一體性、規(guī)模性、集中性等特點(diǎn)，企業(yè)的真正控制權(quán)往往在外商手中。外資過(guò)度并購(gòu)將大大損害我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全，減弱國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。無(wú)論是國(guó)企還是民企，如果大多數(shù)企業(yè)的控制權(quán)掌握在外資手中，則我們不僅喪失了話(huà)語(yǔ)權(quán)，而且政府實(shí)施宏觀調(diào)控的能力也將會(huì)大大削弱。
　　二是弱化和抑制了本國(guó)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)對(duì)本地原有的科技產(chǎn)生一種擠出效應(yīng)，外方控股實(shí)際上就是對(duì)“自主”的否定，他們往往采取種種措施，嚴(yán)格限制我國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。外資通過(guò)并購(gòu)把國(guó)內(nèi)一些企業(yè)的核心部分、關(guān)鍵領(lǐng)域、高附加值的部分牢牢控制。
　　三是容易造成跨國(guó)公司的壟斷和限制性競(jìng)爭(zhēng)。近幾年來(lái)，跨國(guó)公司在華子公司的工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)產(chǎn)值的比重呈不斷上升趨勢(shì)。在輕工、化工、醫(yī)藥、機(jī)械、電子等行業(yè)，其子公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品已占據(jù)國(guó)內(nèi)1／3以上的市場(chǎng)份額。除了通過(guò)并購(gòu)?fù)袠I(yè)中兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)內(nèi)企業(yè)，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生質(zhì)變以外，這種直接并購(gòu)我國(guó)實(shí)力企業(yè)的方式，避免了與中國(guó)實(shí)力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。如柯達(dá)公司并購(gòu)（除樂(lè)凱之外）所有國(guó)內(nèi)洗印材料和照相器材廠(chǎng)家，形成市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。
　　四是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)帶來(lái)不利影響。外方控股強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)畸形發(fā)展。由于外方控股是為消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而來(lái)，一旦他們占據(jù)控股地位，就會(huì)以技術(shù)、資金、規(guī)模、品牌等優(yōu)勢(shì)，排擠國(guó)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)，搶占我國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額，進(jìn)而占據(jù)壟斷地位。外資企業(yè)往往會(huì)從全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的角度在中國(guó)整合市場(chǎng)和資源，從根本上消滅其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目前，跨國(guó)公司在我國(guó)電腦操作系統(tǒng)、軟包裝、感光材料、子午線(xiàn)輪胎、手機(jī)、電腦、IA服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計(jì)算機(jī)處理器等市場(chǎng)占有絕對(duì)壟斷地位。
　　五是導(dǎo)致大批民族品牌流失。國(guó)內(nèi)品牌不僅是無(wú)形資產(chǎn)，也是民族企業(yè)的靈魂，沒(méi)有了品牌就失去與外國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)。外資在并購(gòu)我國(guó)企業(yè)后，把內(nèi)資企業(yè)的品牌束之高閣，騰出來(lái)的市場(chǎng)空間迅速被外資品牌占據(jù)，使我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)遭到踐踏。在國(guó)內(nèi)裝備制造業(yè)的徐工機(jī)械、廈工機(jī)械、大連電機(jī)廠(chǎng)、西北軸承廠(chǎng)、佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠(chǎng)、無(wú)錫威孚、錦西化機(jī)、杭州齒輪廠(chǎng)等外資并購(gòu)案中，中方痛失品牌、市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的殘酷現(xiàn)實(shí)一再重演。
　　中國(guó)更需要漸進(jìn)有序地?cái)U(kuò)大對(duì)外開(kāi)放：
　　作為發(fā)展中國(guó)家，我們?cè)诮?jīng)濟(jì)全球化過(guò)程中面臨著雙重困境：如果閉關(guān)自守，不參與全球化進(jìn)程，只能使我們喪失同廣闊市場(chǎng)相互交往的一切好處，面臨被淘汰的命運(yùn)；但如果我們不顧經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，過(guò)于急切地參與這一不公平的進(jìn)程，則有被消滅的可能。那么，如何既參與全球化進(jìn)程，又與之保持一定的距離，通過(guò)出臺(tái)相應(yīng)政策和法律來(lái)限制外資惡意并購(gòu)，贏得寶貴的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)間；如何在擴(kuò)大開(kāi)放中維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，這已是當(dāng)前從中央到地方各級(jí)政府需要面對(duì)的問(wèn)題。
　　中國(guó)對(duì)外開(kāi)放，吸引外資必須建立在保護(hù)國(guó)家利益、保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的基礎(chǔ)之上，這既符合中增強(qiáng)國(guó)有資本控制力的精神，也符合國(guó)際慣例。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)更需要漸進(jìn)有序地?cái)U(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，提高對(duì)外開(kāi)放的水平，改善對(duì)外開(kāi)放的效益，增強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
　　盡管?chē)?guó)務(wù)院出臺(tái)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》，國(guó)家六部委聯(lián)合頒布《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，對(duì)外資并購(gòu)有一些明確規(guī)定和約束，但還未上升到法律的高度，包括反壟斷法也尚未出臺(tái)，特別是在事涉國(guó)家安全的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的保護(hù)顯得力不從心。
　　因此，我們要學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟經(jīng)驗(yàn)，盡快填補(bǔ)這一空白地帶，以維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。這就要求我們必須盡快建立健全包括《反壟斷法》在內(nèi)的法律法規(guī)體系，建立起嚴(yán)格的維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全的相關(guān)制度，用法律和制度來(lái)防范外資的惡意收購(gòu)和壟斷行為。