?。壅荼疚膹闹С殖霭娈a(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，對(duì)銀行信貸服務(wù)于企業(yè)融資的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并對(duì)其面臨主要障礙的機(jī)理進(jìn)行分析，隨后結(jié)合國內(nèi)銀行信貸實(shí)際情況，提出了創(chuàng)新出版企業(yè)信貸服務(wù)的建議。
　　［關(guān)鍵詞］銀行信貸 出版產(chǎn)業(yè) 企業(yè)融資
　　
　　近年來，我國出版產(chǎn)業(yè)通過深化改革，實(shí)現(xiàn)了長足的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年，我國出版業(yè)總產(chǎn)出10668.9億元，增加值3099.7億元，占同期GDP的0.9%；2010年，出版產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)核心層增加值的60%以上。在以圖書、報(bào)紙、期刊出版等為代表的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)高速增長的同時(shí)，以網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字出版、手機(jī)出版等為代表的新興業(yè)態(tài)也正在以驚人的速度發(fā)展，我國出版產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出喜人的發(fā)展態(tài)勢(shì)。為進(jìn)一步推動(dòng)我國出版業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，充分利用各種市場(chǎng)融資手段是必由之路。銀行信貸作為產(chǎn)業(yè)融資的核心渠道，在推動(dòng)出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中發(fā)揮著不可替代的重要作用。下面，我們就商業(yè)銀行對(duì)出版產(chǎn)業(yè)的信貸支持問題進(jìn)行分析。
　　
　　一、銀行信貸支持出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀
　　
　　隨著文化體制改革的不斷深化和文化市場(chǎng)管理的逐步放開，銀行信貸為出版企業(yè)發(fā)展壯大提供了有力的支持。特別是2009年國家九部委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》出臺(tái)以后，國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)包括出版產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)的扶持力度正在逐漸加大。除傳統(tǒng)的信貸方式以外，各商業(yè)銀行還積極嘗試新的辦法和渠道為出版企業(yè)提供融資支持。
　　一是銀行通過與政府合作，打通出版產(chǎn)業(yè)與金融資本的對(duì)接通道。近年來，中央和各級(jí)地方政府高度重視文化產(chǎn)業(yè)，積極采取包括政策扶持、設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持資金等在內(nèi)的各種措施扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一些商業(yè)銀行以此為契機(jī)，通過與各級(jí)政府建立合作伙伴關(guān)系，憑借政府平臺(tái)引入政策支持，進(jìn)行宏觀布局，攜手為各類出版企業(yè)搭建融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。2010年1月，新聞出版總署與中國農(nóng)業(yè)銀行簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，農(nóng)行將在未來三年內(nèi)對(duì)新聞出版行業(yè)提供總額不低于500億元人民幣的意向性信用額度，以打造一批大型出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)和一批成長性強(qiáng)的“專、精、特、新”中小出版企業(yè)。工商銀行、中國銀行等也紛紛與各有關(guān)省市簽署協(xié)議，為包括出版企業(yè)在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)提供了可觀的授信額度。銀行業(yè)通過與政府的合作，不僅為出版產(chǎn)業(yè)提供了貸款融資，還結(jié)合各地出版業(yè)發(fā)展實(shí)際，嘗試在推動(dòng)重點(diǎn)出版企業(yè)整合并購、上市、“走出去”和開發(fā)多元化金融產(chǎn)品等更高層面進(jìn)行深度合作，探索銀行支持出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新模式和新路徑。
　　二是逐步嘗試創(chuàng)新對(duì)出版企業(yè)的信貸方式。針對(duì)部分出版企業(yè)沒有固定資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，只擁有圖書版權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)類的無形資產(chǎn)的實(shí)際，部分銀行逐步開展了以版權(quán)質(zhì)押為核心、輔助專業(yè)擔(dān)保方式向出版企業(yè)提供信貸融資服務(wù)，創(chuàng)新了文化金融服務(wù)產(chǎn)品。如北京銀行從2007年以來，為包括出版企業(yè)在內(nèi)的中小型文化企業(yè)，推出了“創(chuàng)意貸”文化創(chuàng)意升級(jí)系列產(chǎn)品；交通銀行北京分行則面向政府重點(diǎn)支持的出版企業(yè)，專門開展版權(quán)擔(dān)保貸款，貸款資金服務(wù)于融資項(xiàng)目的創(chuàng)作、制作、生產(chǎn)、發(fā)行、衍生品開發(fā)等整個(gè)經(jīng)營過程。
　　同時(shí)，一些銀行還積極探索與其他金融機(jī)構(gòu)合作，嘗試信貸、債券、基金、保險(xiǎn)、信托等多種工具相融合的金融產(chǎn)品，做好出版企業(yè)從初創(chuàng)期到成熟期不同發(fā)展階段的融資方式對(duì)接。一些商業(yè)銀行還加強(qiáng)對(duì)出版產(chǎn)業(yè)的行業(yè)細(xì)分，提供差異化金融服務(wù)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)集中度、發(fā)展模式各不相同的子行業(yè)，有針對(duì)性地為出版企業(yè)量身訂制金融產(chǎn)品。
　　
　　二、銀行信貸支持出版企業(yè)融資的主要障礙
　　
　　盡管商業(yè)銀行為出版企業(yè)融資提供了較大的支持，并已初步摸索出為出版企業(yè)提供特色信貸服務(wù)的一些新途徑，但實(shí)際的信貸支持力度與出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求相比仍存在一定的差距。主要的障礙機(jī)理如下：一是銀企信息不對(duì)稱。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，由于銀行和企業(yè)雙方所掌握的信息不完全相同，企業(yè)作為擁有更多信息的一方，在締約過程中將處于有利位置。出于機(jī)會(huì)主義的動(dòng)機(jī)，貸款企業(yè)可能利用這種信息優(yōu)勢(shì)損害銀行利益，從而為自身謀求額外利益。由于銀行缺乏對(duì)出版產(chǎn)業(yè)（特別是數(shù)字出版等業(yè)態(tài)）的系統(tǒng)性研究，不可能掌握貸款申請(qǐng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的充分信息，在發(fā)放貸款的過程中，銀行將面臨貸款企業(yè)隱瞞重要信息的風(fēng)險(xiǎn)。銀行如果在基礎(chǔ)利率上增添“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)”，反而可能造成風(fēng)險(xiǎn)較大的借款企業(yè)愿意接受貸款，風(fēng)險(xiǎn)較低的借款企業(yè)放棄借款申請(qǐng)的情況，致使“逆向選擇”產(chǎn)生。出于上述原因，商業(yè)銀行在對(duì)出版企業(yè)開展信貸業(yè)務(wù)時(shí)，一般將采取謹(jǐn)慎原則。
　　二是信貸配給制度。信貸配給是指貸款人對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)與利潤的考查，不完全依靠利率機(jī)制，往往還附加各種貸款條件，通過配給的方式來進(jìn)行信貸交易。斯蒂格利茨和韋茲研究指出，由于信貸市場(chǎng)上借款人在項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益水平及資金實(shí)際使用方面掌握著比銀行更多的信息，如果貸款利率的上升，則將促使信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加和配置效率惡化。因此，銀行應(yīng)采用非價(jià)格手段，即用信貸配給來提供資金，以實(shí)現(xiàn)銀行利潤最大化。目前，我國的銀行信貸市場(chǎng)實(shí)行的是實(shí)質(zhì)上的信貸配給制，在實(shí)施存、貸款利率國家嚴(yán)格管理的同時(shí)，信貸主體開始追求自己效益的最大化。對(duì)于一些其技術(shù)和效益處于領(lǐng)先地位，企業(yè)發(fā)展步入成熟期的出版企業(yè)在信貸融資過程中，會(huì)得到銀行優(yōu)先考慮和扶持；而像數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的一些企業(yè)，由于多數(shù)仍處于企業(yè)發(fā)展的起步階段，發(fā)展前景不明朗，獲得銀行的信貸融資仍然存在很大難度。
　　三是出版企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)估。人民銀行制定的貸款通則要求，商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，必須用企業(yè)的有形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)進(jìn)行抵押。許多出版企業(yè)特別是處于起步階段的中小型出版企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模較小，且可用于抵押的有形資產(chǎn)更加有限，這對(duì)出版企業(yè)的信貸融資造成了很大的障礙。與此同時(shí)，出版企業(yè)所擁有的大量文化創(chuàng)意和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，則面臨市場(chǎng)價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)估的難題。這些因素使得出版企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估難度加大，盡管少數(shù)銀行對(duì)于出版企業(yè)的無形資產(chǎn)抵押開始了初步探索，但大多數(shù)銀行仍然缺乏權(quán)威的方法和體系，對(duì)出版企業(yè)惜貸也是無奈之舉。
　　此外，商業(yè)銀行還存在缺乏對(duì)出版產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)規(guī)劃、與出版企業(yè)合作方式單一等問題，大多數(shù)商業(yè)銀行沒有針對(duì)出版產(chǎn)業(yè)信貸進(jìn)行系統(tǒng)思考和統(tǒng)籌規(guī)劃。
　　
　　三、創(chuàng)新銀行信貸支持出版企業(yè)融資的路徑選擇
　　
　　通過對(duì)影響出版企業(yè)信貸的各種因素的綜合分析，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，現(xiàn)就創(chuàng)新銀行信貸支持出版產(chǎn)業(yè)的融資提出如下建議：
　?。ㄒ唬﹦?chuàng)新出版企業(yè)信貸評(píng)級(jí)制度。商業(yè)銀行在確定內(nèi)部評(píng)級(jí)要素，設(shè)計(jì)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系、評(píng)級(jí)模型和計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)的過程中，充分考慮出版企業(yè)的特點(diǎn)，有針對(duì)性地為出版產(chǎn)業(yè)開發(fā)特有的授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具，建立高效的貸款審批模式。通過對(duì)出版企業(yè)融資項(xiàng)目進(jìn)行分類，采用專業(yè)化的授信工具解決項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、項(xiàng)目價(jià)值評(píng)價(jià)以及版權(quán)價(jià)值評(píng)價(jià)等文化融資項(xiàng)目信貸準(zhǔn)入問題。在貸前階段，深入考察出版企業(yè)的商業(yè)運(yùn)作模式及項(xiàng)目主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)等產(chǎn)品價(jià)值要素，組織包括項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、項(xiàng)目價(jià)值評(píng)價(jià)、版權(quán)價(jià)值評(píng)價(jià)等內(nèi)容的融資項(xiàng)目評(píng)價(jià)，從專業(yè)角度估測(cè)出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度和市場(chǎng)價(jià)值；在貸后階段，銀行信貸人員與擔(dān)保公司專業(yè)人員密切配合，進(jìn)行融資項(xiàng)目監(jiān)理，對(duì)出版企業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)度、預(yù)算執(zhí)行等情況開展重點(diǎn)監(jiān)控，采取嚴(yán)密的項(xiàng)目貸款資金監(jiān)控措施。同時(shí)，建立專門針對(duì)出版產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的考評(píng)體系，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理和積極促進(jìn)出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，形成正向激勵(lì)機(jī)制。
　?。ǘ﹦?chuàng)新出版產(chǎn)業(yè)信用擔(dān)保體系。商業(yè)銀行應(yīng)從制度創(chuàng)新上探索新型授信模式，不單純依賴抵押物，充分調(diào)動(dòng)出版企業(yè)在貸款申報(bào)和貸款管理中的主觀能動(dòng)性，利用企業(yè)現(xiàn)有資源和可利用資源（如私人信息資源、社會(huì)資本等）來增強(qiáng)企業(yè)的還款約束力。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)不確定的中小型出版企業(yè)，可以采取聯(lián)貸聯(lián)保授信模式等。要求若干中小出版企業(yè)志愿組成一個(gè)信貸互助責(zé)任小組，小組成員協(xié)商借款金額，聯(lián)合向銀行申請(qǐng)授信，聯(lián)合對(duì)貸款提供擔(dān)保，小組成員均對(duì)授信承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。通過聯(lián)貸聯(lián)保模式，將銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱轉(zhuǎn)化為企業(yè)間的相互監(jiān)督，降低企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，減少授信調(diào)查和監(jiān)督的成本，保證還款安全。
　?。ㄈ﹦?chuàng)新出版企業(yè)貸款模式。針對(duì)出版企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成多樣化的特點(diǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極開發(fā)和創(chuàng)新多元化、多層次的信貸產(chǎn)品，以適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展需求。如：對(duì)于具有穩(wěn)定的物流和現(xiàn)金流的出版企業(yè)，可采用以應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉單質(zhì)押形式來發(fā)放貸款；對(duì)于從事出版內(nèi)容的采集、加工、制作、存儲(chǔ)和印刷復(fù)制的出版企業(yè)，可考慮發(fā)放融資租賃貸款；對(duì)于融資規(guī)模較大、項(xiàng)目較多的出版企業(yè)，可以由多家商業(yè)銀行聯(lián)合，以銀團(tuán)貸款等方式提供金融支持，通過加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的合作，有效降低單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄗ髡邌挝唬褐心县?cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院、湖北省審計(jì)廳）