□王文龍 馬文峰

關(guān)于設(shè)立海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)想

□王文龍 馬文峰

由于歷史原因，海南省的信托業(yè)、金融租賃業(yè)、城市商業(yè)銀行先后退出市場。迄今為止，全省沒有一家自主區(qū)域性商業(yè)銀行及信托機(jī)構(gòu)乃至可實(shí)際控制的證券公司，全省已連續(xù)15年沒有通過風(fēng)險(xiǎn)投資引進(jìn)境外投資基金，連續(xù)多年深滬股市IPO上市融資排名在全國居后。筆者認(rèn)為，以中央批復(fù)海南國際旅游島建設(shè)為契機(jī)，尋求海南資本市場的突破發(fā)展，搭建國際旅游島資本市場的融資平臺，是當(dāng)前海南貫徹中央精神，建設(shè)國際旅游島的重要舉措。

作為海南貫徹中央啟動海南國際旅游島戰(zhàn)略實(shí)施部分，海南旅游產(chǎn)業(yè)基金這種全新的融資方式，能夠?qū)a(chǎn)業(yè)資本與金融資本有機(jī)結(jié)合起來，構(gòu)建多元化的投資主體，利用資本市場廣泛吸引多渠道資金，可以成為推動海南國際旅游島建設(shè)的重要的金融創(chuàng)新與融資平臺。

（一）設(shè)立海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的重要性和可行性

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)基金以其科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范的管理制度和較高的投資收益，已成為國外金融體系的核心，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家已形成“大基金、小銀行”的格局。海南設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)基金，有利于形成海南金融優(yōu)勢?；鹪O(shè)立能發(fā)揮金融紐帶作用，以海南旅游產(chǎn)業(yè)的特區(qū)優(yōu)勢形成海南金融洼地，牽引社會資金有序進(jìn)入海南旅游領(lǐng)域，提高海南旅游對生產(chǎn)要素配置能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的良性互動。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金獲批能加快海南省金融創(chuàng)新，完善金融創(chuàng)新監(jiān)管體系，在此基礎(chǔ)上堅(jiān)持市場化機(jī)制，積極穩(wěn)妥推動海南省銀行、信托、債券等金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，積累海南區(qū)域金融資源和構(gòu)建金融比較優(yōu)勢，重振海南金融業(yè)，構(gòu)建起具有海南特色的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和更有活力的投融資機(jī)制。

另外，要推進(jìn)國際旅游島建設(shè)，從旅游基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)運(yùn)營到海南旅游要素國際化改造，從海灘到腹地、從熱帶雨林到生態(tài)海洋、從休閑度假酒店到旅游地產(chǎn)、從主題公園到熱帶風(fēng)情小鎮(zhèn)梯次開發(fā)等等都需要大量的資金。而在對旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整中，旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以發(fā)揮資金聚合、杠桿、引導(dǎo)作用。

通過旅游產(chǎn)業(yè)基金的聚合作用，可以將多渠道、多層次、多來源的旅游發(fā)展資金整合起來，通過資金杠桿放大效應(yīng)與政府投資孵化退出機(jī)制，發(fā)揮資金集中的規(guī)模優(yōu)勢，既做到集合資金建設(shè)國際旅游島，達(dá)到旅游發(fā)展資金的保值與增值，又能通過產(chǎn)業(yè)基金的孵化退出機(jī)制籌集資金，達(dá)到資金使用的良性循環(huán)。

同時(shí)，海南旅游產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立也具有較強(qiáng)的可行性。目前，滬、深兩市市值已居全球資本市場前列，中國成為全球最活躍的市場之一。最近七八年，國內(nèi)外投資基金在中國取得了很大的成功，投資基金甚至獲得了十倍甚至數(shù)十倍的回報(bào)。中國經(jīng)濟(jì)的率先復(fù)蘇和海南國際旅游島的建設(shè)將使海南成為吸引國際投資基金的資金洼地。國務(wù)院出臺的《關(guān)于海南國際旅游島建設(shè)的若干意見》更是明確提出了發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)基金的政策舉措，這是繼海南建省以來，中央對海南發(fā)展力度最大、范圍最廣的一次支持。目前，包括證監(jiān)會、國家旅游局、國開行等機(jī)構(gòu)相繼表態(tài)貫徹國務(wù)院精神，支持海南國際旅游島建設(shè)。

（二）海南旅游產(chǎn)業(yè)基金的具體設(shè)立以及工作建議

海南旅游產(chǎn)業(yè)基金類型可設(shè)立為定向募集的公司型基金，暫定名為“海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金”，并相應(yīng)成立新的旅游投資控股公司作為公司型基金的融資載體。

按照國際慣例和基金運(yùn)作模式，海南可成立“海南國際旅游投資開發(fā)有限公司”（旅游基金）?！昂Ｄ蠂H旅游投資開發(fā)有限公司”作為產(chǎn)業(yè)基金載體，本身并不運(yùn)營，只設(shè)立股東會和董事會，不設(shè)日常經(jīng)營團(tuán)隊(duì)?！昂Ｄ蠂H旅游投資開發(fā)有限公司”（旅游基金）參照國內(nèi)外慣例，結(jié)合海南省情，委托專門成立的旅游基金管理公司專業(yè)運(yùn)營和管理。

海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)圍繞國家“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的經(jīng)濟(jì)政策，在建設(shè)海南國際旅游島戰(zhàn)略方針的指引下，嚴(yán)格遵循國家產(chǎn)業(yè)政策的前提下，以市場、收益為投資導(dǎo)向，募集的資金對海南旅游產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和具有市場潛力的項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)等形式的投資。

基金投資對象涵蓋海南國際旅游島旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、海南旅游產(chǎn)業(yè)投資整合項(xiàng)目、旅游景區(qū)建設(shè)、酒店餐飲商業(yè)建設(shè)、旅游市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、旅游地產(chǎn)、交通物流等以旅游業(yè)為龍頭，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的系列項(xiàng)目，進(jìn)而促使目標(biāo)企業(yè)和項(xiàng)目規(guī)模化、專業(yè)化、集約化和市場化經(jīng)營，提高目標(biāo)企業(yè)的效益，并給投資者以豐厚的投資回報(bào)。

在其實(shí)際操作方面，鑒于旅游產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立是一項(xiàng)艱巨復(fù)雜的創(chuàng)新性工作，工作量大、協(xié)調(diào)面廣、法律和政策性強(qiáng)，是一項(xiàng)國家層面上的金融試點(diǎn)創(chuàng)新工程，建議海南省政府指定省金融辦牽頭，聯(lián)合發(fā)改委、國資委等部門，組織成立基金籌備領(lǐng)導(dǎo)小組和籌備工作辦公室，形成基金籌備的正式組織機(jī)構(gòu)，共同推動此項(xiàng)工作。

另外，可由省屬國有企業(yè)作為基金作為發(fā)起人，實(shí)施基金發(fā)起設(shè)立工作，負(fù)責(zé)項(xiàng)目準(zhǔn)備，落實(shí)基金儲備項(xiàng)目，統(tǒng)一制作基金募集文件，統(tǒng)一對外進(jìn)行投資者協(xié)調(diào)溝通，統(tǒng)一開展基金募集工作?！?/p>

（作者單位：海南省水利電力集團(tuán)有限公司）

［編輯：王明澤］