文 雋鴻

解讀《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)股權和分紅激勵實施辦法》

文 雋鴻

2011年1月19日，國務院批復同意上海張江高新區(qū)建設成為國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。國務院的批復中指出，“同意張江高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)參照執(zhí)行《國務院關于同意支持中關村科技園區(qū)建設國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復》（國函【2009】28號）中確定支持中關村科技園區(qū)的開展股權激勵試點、深化科技金融改革創(chuàng)新試點、支持新型產(chǎn)業(yè)組織參與國家重大科技項目的政策措施?！北疚膶⒁罁?jù)國務院批復精神，對財政部、科技部聯(lián)合出臺的《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)股權和分紅激勵實施辦法》（財企【2010】8號）（以下簡稱《實施辦法》）進行解讀，希望能對張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展股權激勵試點工作提供些許參考。

一、股權激勵的概念是什么？

所謂股權激勵就是指通過員工持股將企業(yè)經(jīng)營者的個人利益與公司的長遠利益緊密聯(lián)系起來，在經(jīng)營者、員工與企業(yè)之間建立起一種以股權為基礎，共享收益、共擔風險的激勵約束機制，并以此調(diào)動經(jīng)營者的積極性，有效地吸引和留住人才的一種長期激勵方式。

二、《實施辦法》中包含哪些主要內(nèi)容？

《實施辦法》共8章48條，其基本內(nèi)容主要有：

第一是區(qū)分股權獎勵、股權出售和股票期權3種股權激勵形式，規(guī)定每種情形下激勵對象、實施條件、可授予的股權數(shù)額、業(yè)績考核條件等，并對股權來源、轉讓條件、股權份額限制等股權管理內(nèi)容作出了規(guī)定。

第二是落實《促進科技成果轉化法》的規(guī)定，允許企業(yè)在以科技成果自行實施產(chǎn)業(yè)化、對外轉讓、合作、作價入股過程中給予技術人員分紅激勵，并探索崗位分紅制度。

第三是完善激勵方案的擬訂和審批的內(nèi)外部程序，對激勵方案涵蓋內(nèi)容、審核程序、責任承擔做出了明確規(guī)定。

第四是建立股權和分紅激勵的后續(xù)管理機制，要求企業(yè)將激勵方案等進行報備和適當披露。

三、《實施辦法》適用范圍有哪些？

根據(jù)國務院同意支持張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)參照中關村開展股權激勵試點的批復精神，此《實施辦法》可適用于張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)的以下企業(yè)：

第一，國有及國有控股的院所轉制企業(yè)、高新技術企業(yè)。

第二，示范區(qū)內(nèi)的高等院校和科研院所以科技成果作價入股的企業(yè)。

第三，其他科技創(chuàng)新企業(yè)。

財政部、科技部聯(lián)合出臺的《實施辦法》雖然是以企業(yè)為主體的自主創(chuàng)新激勵分配制度，不是事業(yè)單位的資產(chǎn)處置、管理辦法。但為落實國家有關政策規(guī)定，并回應高校和院所有關技術人員的強烈要求，《實施辦法》規(guī)定高等院校和科研院所經(jīng)批準，按科技成果評估作價金額的20%～30%折算為股權獎勵給有關技術人員的，由接受科技成果出資的企業(yè)，從高校和院所獲得的股權中劃出相應份額予以兌現(xiàn)。

四、《實施辦法》激勵的對象是哪些？

激勵對象按其所在單位不同，可分為兩類：第一類是企業(yè)的技術人員和經(jīng)營管理人員。其中，技術人員應當是企業(yè)內(nèi)關鍵職務科技成果的主要完成人、重大開發(fā)項目的負責人、對主導產(chǎn)品或者核心技術、工藝流程做出重大創(chuàng)新或者改進的主要技術人員；經(jīng)營管理人員應當是主持企業(yè)全面生產(chǎn)經(jīng)營工作的高級管理人員，負責企業(yè)主要產(chǎn)品（服務）生產(chǎn)經(jīng)營合計占主營業(yè)務收入（或者主營業(yè)務利潤）50%以上的中、高級經(jīng)營管理人員。第二類是高等院校、科研院所的技術人員，包括在科技成果研究開發(fā)中做出突出貢獻的技術人員、向企業(yè)轉移轉化科技成果的技術人員、高校內(nèi)擔當科技成果轉化中介的技術經(jīng)紀人。

為更好地體現(xiàn)激勵的作用，同時避免“股權激勵”政策成為企業(yè)全員分享利潤的新式“大鍋飯”，侵占股東應得的權益，《實施辦法》規(guī)定企業(yè)不得面向全體員工實施股權或者分紅激勵。同時，企業(yè)控股股東單位的經(jīng)營管理人員、企業(yè)監(jiān)事、獨立董事不得參與企業(yè)股權或者分紅激勵，以保持上述人員的獨立性，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用。

五、《實施辦法》的實施條件是什么？

《實施辦法》作為鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新的一項分配制度，針對的主要是高科技企業(yè)，因此對按《實施辦法》開展激勵的企業(yè)有一定的條件要求，包括：企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略明確，專業(yè)特色明顯，市場定位清晰；具有企業(yè)發(fā)展所需的關鍵技術、自主知識產(chǎn)權和持續(xù)創(chuàng)新能力；近3年研發(fā)費用占企業(yè)銷售收入2%以上，且研發(fā)人員占職工總數(shù)10%以上。此外，為保證激勵實施過程清晰、順暢，《實施辦法》要求企業(yè)產(chǎn)權明晰，內(nèi)部治理結構健全并有效運轉，建立了規(guī)范的內(nèi)部財務管理制度和員工績效考核評價制度，并且近3年沒有因財務、稅收違法違規(guī)行為受到行政、刑事處罰。

值得注意的是，對于采取股權獎勵和股權出售方式實施激勵的，除要求滿足上述條件外，《實施辦法》還作出了特殊要求。即，企業(yè)近3年稅后利潤形成的凈資產(chǎn)增值額應當占企業(yè)近3年年初凈資產(chǎn)總額的20%以上，且實施激勵當年年初未分配利潤沒有赤字，激勵對象一般應當在本企業(yè)連續(xù)工作3年以上。主要考慮是，在股權獎勵和股權出售方式下，激勵對象直接分享企業(yè)已取得的發(fā)展成果，其前提，應當是企業(yè)在近3年有一定的發(fā)展和結余，且激勵對象在這一發(fā)展過程中作出了相應的貢獻。

六、企業(yè)實施股權激勵應該如何選擇具體激勵方式？

《實施辦法》設計了股權激勵和分紅激勵兩類方式。股權激勵通過授予激勵對象股權，建立個人利益和企業(yè)發(fā)展緊密聯(lián)系的紐帶，其中：股權獎勵和股權出售適用于發(fā)展前景較為明朗、財務狀況相對穩(wěn)定的企業(yè)；股票期權適用于處于初創(chuàng)和成長期、財務不確定性較大的企業(yè)。分紅激勵通過項目收益分成，確保激勵對象能分享部分科技成果產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)造的效益。

七、企業(yè)以股權獎勵和股權出售實施激勵的，股權在激勵對象間的分配方式是什么？

《實施辦法》規(guī)定企業(yè)用于股權獎勵和股權出售的激勵總額，不得超過近3年稅后利潤形成的凈資產(chǎn)增值額的35%，其中，激勵總額用于股權獎勵的部分不得超過50%。具體將股權分配給個人時，《實施辦法》規(guī)定股權獎勵的激勵對象，僅限于技術人員。這意味著管理人員必須以股權出售方式獲得股票，同時不排除技術人員以股權出售方式獲得股票。換句話說，企業(yè)最終授予的股權中，有一半以上是需要支付對價的。

舉個例子來說，某企業(yè)激勵對象確定為10人，其中技術人員6人，管理人員4人。一個可行的分配方案是：每個技術人員獲得獎勵1股，購買0.5股；每個管理人員購買1股，則激勵總額為13股，其中獎勵6股，購買7股。獎勵6股占激勵總額13股的比例為46%，低于50%的要求。

八、《實施辦法》設定的分紅比例如何？

《實施辦法》設定了以下兩類分紅比例：

第一類是持續(xù)性分紅，在企業(yè)自行投資實施科技成果產(chǎn)業(yè)化、與他人合作實施科技成果產(chǎn)業(yè)化以及以科技成果作價入股其他企業(yè)3種情形下，按項目收益的5%-30%掌握。分紅下限5%，依據(jù)《促進科技成果轉化法》第三十條規(guī)定“企業(yè)、事業(yè)單位獨立研究開發(fā)或者與其他單位合作研究開發(fā)的科技成果實施轉化成功投產(chǎn)后，單位應當連續(xù)三至五年從實施該科技成果新增留利中提取不低于5%的比例，對完成該項科技成果及其轉化做出重要貢獻的人員給予獎勵”。同時，如果不設定分紅上限，彈性過大，實際上無法操作。因此，延續(xù)《關于企業(yè)實行自主創(chuàng)新激勵分配制度的若干意見》（財企【2006】383號）文的規(guī)定精神，將分紅上限定為30%。

第二類是一次性分紅。企業(yè)轉讓科技成果所有權的，按項目收益的20%～50%掌握。下限20%，依據(jù)《促進科技成果轉化法》第二十九條規(guī)定“科技成果完成單位將其職務科技成果轉讓給他人的，單位應當從轉讓該項職務科技成果所取得的凈收入中，提取不低于20%的比例，對完成該項科技成果及其轉化做出重要貢獻的人員給予獎勵”；上限定為50%，考慮與持續(xù)性分紅一致，應有所上浮，但區(qū)間不宜過大。

九、《實施辦法》中的激勵方案是什么？

《實施辦法》要求企業(yè)總經(jīng)理辦公會或者董事會負責擬訂激勵方案，作為實施激勵的基本計劃和程序安排。激勵方案的內(nèi)容，主要分四類：一是對基本情況的披露，包括企業(yè)發(fā)展狀況、股權結構、技術創(chuàng)新目標以及企業(yè)符合實施條件的情況等；二是激勵條件設定，包括激勵方式選擇、激勵對象確定依據(jù)、企業(yè)與激勵對象各自的權利、義務、激勵對象持股方式等；三是有關金額計算，包括股權數(shù)量和比例、股權出售價或股票期權行權價、激勵水平等；四是對變動情況的處理，包括激勵對象職務變更、離職等情況下的調(diào)整以及激勵方案變更、終止程序等。

十、企業(yè)擬定的激勵方案的審批和管理是怎么樣的？

根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股東（大）會為公司的最高權力機構，《實施辦法》所規(guī)定的激勵方式涉及到公司股權變動以及對公司管理層的報酬事項，激勵方案應當依法提請股東（大）會審議。

為解決激勵過程中涉及的國有資產(chǎn)管理問題，《實施辦法》區(qū)分了兩種管理模式：一種是由國資委代表本級人民政府履行出資人職責的企業(yè)，報本級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準；另一種是由其他部門、機構代表本級人民政府履行出資人職責的企業(yè)，暫報其主管的部門、機構批準。但無論哪種方式下，政府部門僅對激勵方案中涉及的國有資產(chǎn)管理內(nèi)容進行審批，并要求國有股東代表在股東（大）會上依審批意見發(fā)表意見。

為了保證股權和分紅激勵的穩(wěn)步推進，《實施辦法》規(guī)定企業(yè)應當將激勵方案、相關批準文件、股東會決議、中介機構出具的報告等報送本級財政、科技部門，接受相關監(jiān)督。財政、科技部門發(fā)現(xiàn)違反法律、行政法規(guī)和《實施辦法》規(guī)定的行為，應當責令改正。