吳亞平 肖林光

2011年理財五標的之析

吳亞平 肖林光

房產(chǎn)升值空間有限、黃金漲幅太大、炒股怕套牢、收藏字畫古玩“忽悠”者太多，存銀行怕趕不上CPI。

2011年如何理財？把握抗通脹仍是不變的主題。只要搭配合理，相機而動，仍有希望獲得相應(yīng)收益。

銀行產(chǎn)品：短期更有效

已經(jīng)過去的2010年，相對穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品，再度成為避險資金停歇的港灣。目前，銀行新發(fā)的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍高于加息前產(chǎn)品，特別是一些信托產(chǎn)品和債券、貨幣市場類產(chǎn)品上調(diào)明顯，預(yù)計銀行產(chǎn)品的擁躉率會進一步增長。

建議：很多銀行理財產(chǎn)品的收益都會隨著利率的調(diào)整而變化，在加息預(yù)期下，應(yīng)盡量選擇投資期比較短的理財產(chǎn)品，一旦加息，便于轉(zhuǎn)而購買收益更高的新發(fā)產(chǎn)品。今年以來，各家商業(yè)銀行新發(fā)的理財產(chǎn)品中，投資期一個月以內(nèi)的占到一半左右，受到認購者的認可。據(jù)悉，銀行將會減少半年以上理財產(chǎn)品的營銷，擴大銷售中短期產(chǎn)品占比會增加至六成以上。

黃金：介入時機需注意

黃金已連續(xù)第10年上漲。2011年，黃金牛市格局會不會延續(xù)？專業(yè)分析師的意見是主要取決于通脹預(yù)期、流動性泛濫、美元貶值等因素。就目前來看，金價保持堅挺的支撐因素較多。但應(yīng)注意的是，理論上看黃金累計漲幅已太大，隨時可能上演見頂回落，因此斟酌介入時機十分重要。

建議：目前黃金的投資渠道十分豐富，有實物黃金、紙黃金、可提貨賬戶金、黃金T+D延期交易、黃金期貨、掛鉤黃金類理財產(chǎn)品等，適合不同風險承受能力的投資者，在把握擇時的基礎(chǔ)之上，還應(yīng)當對品種適應(yīng)性做出準確的選擇。

基金：偏股型基金受寵

加息、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷閃爍著的這些關(guān)鍵詞，將影響今年投資者的投資基金的策略。在加息周期中，顯然還是偏債型基金存在的機會多一些。

建議：市場普遍認為，2010年第四季度的兩次加息行動開啟了加息通道。業(yè)內(nèi)人士建議2011年低配債券型基金。同時，貨幣市場基金也能有效低于CPI，對資金流動性要求較高的人群，可以選擇投資一些貨幣基金。

保險：收益可望提高

分紅險將成為保險家族中抗通脹的主角。分紅型養(yǎng)老險的好處，就是收益與當時的利率以及保險公司的投資業(yè)績掛鉤的那部分收益。因此這類產(chǎn)品可以回避或者部分回避通脹對養(yǎng)老金貶值的威脅，使養(yǎng)老金相對保值甚至增值。

建議：保險是為保障而不是收益。一般來說，最好的年收益率為5%-6%，扣除保險公司的運營成本后，投保人的收益率為2.5%-3.5%，不宜期待過高的期望值。購買分紅險，準確地說，只是在一定程度上對負利率帶來的損失做些“貼補”而已

股票：牛市先抑后揚

2011年是“十二五”元年，股票投資布局應(yīng)把握戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整將推動經(jīng)濟進入新一輪發(fā)展周期。消費主升浪以及新興產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展仍將是A股中長期的主題。勞動力供求關(guān)系的改變以及政策的支持，將推動未來十年居民收入和消費的加速增長。

建議：依據(jù)人口結(jié)構(gòu)特征，未來醫(yī)藥、保險、汽車、電子消費增長更為突出；同時未來新興產(chǎn)業(yè)迎來跨越式發(fā)展的機遇，估值和成長性具有優(yōu)勢的節(jié)能環(huán)保、新能源和高端裝備制造業(yè)值得介入。

欄目主持：薛谷香 張 奕

邵慶義 崔皓月