俞艷波

網絡聯(lián)保：解決中小企業(yè)信貸難的另一模式

etwork Couplet Protects:A New Pat tern of Solving the Di f f icul ties of SMEs Loans

俞艷波

中小企業(yè)融資難的部分原因在于銀企之間存在關于償還本息的現(xiàn)金流能力的信息不對稱問題，同時又缺乏相關擔保。隨著電子商務的蓬勃發(fā)展，第三方電子商務平臺上包含大量中小企業(yè)的交易及銷售記錄，為銀企之間的信息不對稱問題提供了有利條件。網絡聯(lián)保信貸模式就是在這種背景下應運而生。

一、網絡聯(lián)保信貸基本運行流程

網絡聯(lián)保信貸定位是服務于網絡交易市場中的中小企業(yè)，是銀行攜手阿里巴巴集團（以下簡稱阿里巴巴）為商戶提供融資服務，它是一款不需要任何抵押的信貸產品，由阿里巴巴的3家(含3家)以上企業(yè)，以互相擔保的方式，共同向銀行申請信貸，以企業(yè)和個人財產承擔無限連帶責任。任意一家企業(yè)無法歸還信貸，聯(lián)合體其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息。目前，與阿里巴巴合作開展網絡聯(lián)保信貸的銀行，分別為中國建設銀行和中國工商銀行。其中建行開展的網絡聯(lián)保信貸，信貸額度為20萬-500萬元人民幣，信貸期限最長為1年，信貸利率為6%-9%；工行開展的網絡聯(lián)保信貸，信貸額度最高為300萬元人民幣，信貸期限最長半年，信貸利息同為6%-9%。

網絡聯(lián)保信貸模式具體的流程是：

（一）貸款申請

需要融資的阿里巴巴“誠信通”會員或“中國供應商”會員組建聯(lián)合體，并填寫貸款申請書即《聯(lián)合體協(xié)議書》。從2011年開始融資企業(yè)還須向阿里巴巴繳納388元的報名費，主要用于支付阿里金融為貸款企業(yè)配備專屬的客戶經理、貸審經理、跟單系統(tǒng)全程跟蹤及提供服務及指導而產生的服務升級費用。其中聯(lián)保體組建、信息填報、合同申請、合同簽訂、貸款支用和歸還申請合同簽訂等一系列流程全部依托網絡銀行系統(tǒng)自助進行。

（二）貸前調查

銀行引入了網絡平臺分銷、聚集、管理功能，并建立了新的客戶識別標準，“網絡商戶”、“注冊用戶”、“網絡信譽”等虛擬元素首次成為客戶分類、準入的標準，同時引入客戶自我約束和相互約束功能，同一客戶、同一業(yè)務信貸流程由不同機構合作完成；對于大多數苦于無法提供抵押擔保的小企業(yè)客戶來說終于可以突破瓶頸，獲得銀行的金融支持。

（三）銀行審查

在審查環(huán)節(jié)，銀行和阿里巴巴建立一套專門針對網絡商務客戶的評級方法，將網絡商務信用納入評價指標體系中，并創(chuàng)建了“e系列”客戶評級辦法，更注重網絡商務信用以及成長性指標。銀行根據阿里巴巴提供的數據及客戶經理走訪情況綜合審查信貸企業(yè)，最終確定貸款額度和利率。

（四）貸后管理

在貸后管理環(huán)節(jié)，銀行通過引入網絡平臺，對企業(yè)實行全程控制并督促企業(yè)按照合約按時全額歸還貸款和利息。若信貸企業(yè)無法歸還貸款本息，阿里巴巴將根據企業(yè)與銀行簽訂的信貸合同和相關協(xié)議，充分地運用網絡平臺所具有的監(jiān)督效應來管理貸款，對違約企業(yè)進行曝光，實行“網絡信息披露”，即以“網絡公示”和“終止服務”手段提高企業(yè)違約成本。此外，阿里巴巴、建設銀行聯(lián)合浙江省政府、杭州市政府、上海市政府共同出資建立了“3個風險池”，以彌補該業(yè)務帶來的損失，每個“風險池”規(guī)模為6000萬元人民幣。

二、網絡聯(lián)保信貸模式與傳統(tǒng)信貸模式的比較

網絡聯(lián)保信貸模式相比傳統(tǒng)信貸模式，其優(yōu)勢在于有效地緩解了銀企之間信息不對稱帶來的風險、提高了中小企業(yè)的融資效率并促進了電子商務的發(fā)展，網絡聯(lián)保信貸實現(xiàn)了銀行、中小企業(yè)、電子商務運營商三方共贏的局面。

（一）有效地緩解了銀企之間信息不對稱所帶來的風險

網絡聯(lián)保信貸之所以能解決中小企業(yè)融資難的問題，關鍵在于能夠有效地緩解銀企之間信息不對稱問題所帶來的逆向選擇和道德風險。在銀行信貸中，逆向選擇發(fā)生在事前，主要表現(xiàn)在銀行對中小企業(yè)的資信狀況或者經營狀況等不了解；道德風險則發(fā)生在事后，主要表現(xiàn)在銀行無法準確掌握貸款資金是否用于正常的用途、是否能如約歸還貸款等，銀行貸款中存在的逆向選擇和道德風險都會影響銀行的貸款決策。而網絡聯(lián)保信貸模式的產生卻在很大程度上化解了逆向選擇和道德風險，主要可以從以下三點來說明：

1.聯(lián)保體內有效的連帶治理機制。網絡聯(lián)保信貸模式成功的關鍵在于引入了“聯(lián)保體互保機制”。在傳統(tǒng)信貸模式下，中小企業(yè)信貸一般需要有一定的資產抵押?！奥?lián)保體互保機制”下的網絡信貸則不需要任何抵押物，其以聯(lián)合體的整體信用和阿里巴巴的交易記錄作為信貸依據，這符合中小企業(yè)缺乏抵押物、信用缺失等特點。由于聯(lián)保體之間負有無限連帶責任，一方面，這勢必迫使牽頭企業(yè)在尋找交易伙伴時，會謹慎評估對方的信譽和經營能力等；另一方面，一旦聯(lián)保體中某個企業(yè)出現(xiàn)違約，其他成員就會對違約企業(yè)施加壓力，一起來追償債務?？傊?，聯(lián)保體互保機制的引入，減少了逆向選擇和道德風險的發(fā)生，進一步緩解了信貸風險。

2.依靠電子商務平臺。中小企業(yè)融資難的根本問題在于信息不對稱，依賴于電子商務平臺的網絡聯(lián)合擔保信貸可以在一定程度上緩解這一問題。首先，阿里巴巴對企業(yè)會員都有準入機制，擁有關于企業(yè)的很多基礎資料，對加入的會員企業(yè)都會進行嚴格的資格評審。其次，企業(yè)通過電子商務交易平臺進行交易活動，電子商務平臺都保留了企業(yè)與供應商、客戶的交易記錄。這些記錄能夠真實反映企業(yè)的實際經營情況、企業(yè)的交易規(guī)模、業(yè)務增長情況。最后，企業(yè)網絡信用是由有真實交易的客戶或供應商評出的，客觀性和公正性均較高。因此，銀行通過查詢企業(yè)的交易記錄和網絡信用能夠對企業(yè)的經營規(guī)模、經營狀況、企業(yè)實力和誠信度有一個較為客觀的了解。

3.嚴厲的外部網絡治理機制?，F(xiàn)行的很多金融機構都因懲罰機制不完善而出現(xiàn)大量壞賬。而在網絡聯(lián)保模式下，當聯(lián)保體企業(yè)出現(xiàn)違約，到期無法歸還貸款本息時，阿里巴巴受銀行委托，會對違約企業(yè)進行“網上曝光”及“終止服務”，并且不承擔其他媒體轉載、披露、引用此類曝光信息的責任和任何后果。即違約企業(yè)的信息將會被公布在阿里巴巴、淘寶、雅虎等平臺上，曝光的內容涉及企業(yè)名稱、注冊地址、經營產品、聯(lián)系方式和法人代表的姓名、身份證號碼、家庭地址等情況，提醒潛在的客戶企業(yè)不要和該家違約企業(yè)深入合作。同時，違約企業(yè)在阿里巴巴上的賬號也會被關閉，所有商業(yè)信息都會被消除。這種嚴厲的外部機制，嚴重影響企業(yè)的經營生存，會使違約成本大大超出貸款成本。因此，申請信貸的中小企業(yè)，往往會盡力到期歸還信貸，大大減少了不良貸款的發(fā)生。

（二）提高了中小企業(yè)融資的效率

圖1網絡聯(lián)保信貸基本流程（業(yè)務升級后）

首先，相比銀行通過企業(yè)的財務報表了解企業(yè)經營狀況，聯(lián)合體間的互相了解及信任更為有效，這免去了銀行的部分調查工作，很大程度上降低了銀行的信息搜尋成本。另一方面，網絡聯(lián)合信貸的自動化批量操作模式，很好地解決了互保運行機制中銀行由于客戶多、信貸申請額度小，而無法有效快速復制的困境，這又有助于降低銀行信貸的操作成本。其次，縮短了信貸所需的時間。網絡聯(lián)保借助阿里巴巴在電子商務領域的絕對優(yōu)勢，把電子商務操作平臺信息傳遞快、交易便捷、成本低廉的特點與傳統(tǒng)的放貸模式相結合，實現(xiàn)業(yè)務處理一體化、規(guī)范化，大大縮短前期申貸和審貸時間。

圖2 2007年—2009年阿里貸款發(fā)放貸款情況

（三）促進了網絡信用體制的建立和電子商務的發(fā)展

網絡聯(lián)保信貸模式是基于第三方電子商務平臺的信貸方式，申請網絡聯(lián)保信貸的中小企業(yè)必須是在第三方電子商務平臺上有良好信用記錄的主體。這一方面促使商家在進行網絡交易時注重自己的信用和聲譽，有利于建立一個良好的網絡信用體制；另一方面，促使未曾使用電子商務而又面臨資金短缺的中小企業(yè)，為獲得這種無須抵押且融資便捷的信貸而開拓電子商務業(yè)務，這會使得電子商務行業(yè)發(fā)展動力十足。

三、網絡聯(lián)保信貸模式的運行效果

網絡聯(lián)保信貸于2007年11月正式在浙江推出以來，取得了巨大的成績，目前已在江蘇、福建、廣東、北京、上海等地推廣。截止到2009年8月31日，阿里巴巴已收到浙江、上海兩個地區(qū)10936家企業(yè)的正式貸款申請，收到寧波、廣東、江蘇、北京4個地區(qū)595家企業(yè)的預報名，共有1493家企業(yè)通過阿里巴巴獲得了1724筆貸款，累計發(fā)放32.13億元人民幣；在發(fā)放的1724筆貸款中有6筆為不良貸款，不良貸款率為0.9%，而同期境內商業(yè)銀行不良貸款率為2.04%；其中網絡聯(lián)保信貸已發(fā)放1005筆，累計發(fā)放14.31億元人民幣，其不良貸款率接近0。從圖2可以觀察到阿里貸款發(fā)放情況，2007年到2009年第二季度，阿里貸款逐年遞增，解決了眾多中小企業(yè)融資難的困境。

可以預見，隨著電子商務用戶規(guī)模的不斷擴大，依托于電子商務的信息流產生的網絡聯(lián)保信貸將發(fā)揮更大的作用。同時，由于網絡信貸起步不久，還存在一些缺陷，銀行、中小企業(yè)自身、電子商務公司、政府各方都應共同努力，促使網絡聯(lián)保信貸模式持續(xù)性發(fā)展，惠及更多的中小企業(yè)。對于銀行業(yè)而言，應不斷加快信用評價體系及業(yè)務流程等創(chuàng)新，緊跟電子商務蓬勃發(fā)展的潮流；中小企業(yè)經營者應轉變觀念，充分認識到在市場經濟中自身信用的提升能夠為企業(yè)帶來更多的金融資源及融資機會，更積極的加強內外部信用管理建設；對于阿里巴巴，重點在于加大技術開發(fā)與創(chuàng)新，以確保網絡電子商務平臺記錄信息的可靠性，規(guī)避網絡“虛擬化”帶來的缺陷。另外，發(fā)展網絡聯(lián)保信貸是一項復雜的社會系統(tǒng)工程，涉及網絡、信息資源、應用系統(tǒng)、電子支付、安全認證、稅收等各個環(huán)節(jié)，這些離不開政府的支持，對于電子商務稅費繳納，政府應給予政策優(yōu)惠和便利，同時促進社會信用體系的建立及中小企業(yè)貸款擔保相關法律的完善。

欄目主持：薛谷香 張 奕

邵慶義 崔皓月