西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 康晨

近年來，供應(yīng)鏈金融作為一個(gè)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國得到迅猛發(fā)展，已成為商業(yè)銀行和物流供應(yīng)鏈企業(yè)拓展業(yè)務(wù)空間、增強(qiáng)競爭力的一個(gè)重要領(lǐng)域。

1 供應(yīng)鏈金融的定義及業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融是對一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)[1]。

在供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品分類上，按照企業(yè)貿(mào)易過程、交易環(huán)節(jié)以及融資用途的不同，可分為：(1)訂單融資，是指供應(yīng)商與核心企業(yè)簽署訂單合同后，銀行應(yīng)借款人申請，依據(jù)其真實(shí)有效的訂單合同，以訂單項(xiàng)下的預(yù)期銷貨款作為主要還款來源，向借款人提供用于滿足訂單項(xiàng)下原材料采購、組織生產(chǎn)、施工和貨物運(yùn)輸?shù)荣Y金需求而提供的短期融資業(yè)務(wù)。(2)預(yù)付款融資，即未來提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)，以控制借款人向供貨商購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，銀行向購貨商提供融資，用于支付供貨商貨款，由供貨商根據(jù)約定按銀行指令進(jìn)行發(fā)貨的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)模式包括廠商銀、保兌倉。(3)貨押融資，是指借款人將自有貨品或貨權(quán)出質(zhì)給銀行作為授信的擔(dān)保，并移交銀行直接占有或通過銀行委托的監(jiān)管機(jī)構(gòu)間接占有，獲得融資授信的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)模式包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押。(4)應(yīng)收賬款融資，是指借款人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求買方付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，以此向銀行作為授信擔(dān)保、獲得融資的業(yè)務(wù)。如圖1所示：

圖1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

2 供應(yīng)鏈金融的參與主體

無論何種業(yè)務(wù)模式，供應(yīng)鏈金融的實(shí)施離不開其參與主體。按祝文峰[2]的說法，供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有：(1)資金的需求主體，即供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)，包括核心企業(yè)和上下游的配套企業(yè)；核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)可以為上下游中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。配套企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求者，主要是供應(yīng)鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。(2)供應(yīng)鏈金融的供給主體，即商業(yè)銀行，它們在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中為中小企業(yè)提供貸款支持。(3)第三方監(jiān)管，即物流企業(yè)。第三方物流是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)(監(jiān)管、拍賣等)，搭建銀企間合作的橋梁。

3 供應(yīng)鏈金融主體各方的未來發(fā)展趨勢

3.1 企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的動(dòng)力加強(qiáng)

供應(yīng)鏈金融的實(shí)施，使企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的動(dòng)力加強(qiáng)，原因在于：

3.1.1 對于中小企業(yè)而言

供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)有機(jī)整體，各個(gè)環(huán)節(jié)相互影響。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好的信用，通過擔(dān)保和承諾回購等方式幫助供應(yīng)鏈中的弱勢企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈中各企業(yè)的合作關(guān)系。因此，中小企業(yè)為了盤活動(dòng)產(chǎn)，減少資金占用，解決在物流過程中的融資問題，會努力突出自身特點(diǎn)，必然成為大型企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的選擇對象。

3.1.2 對于核心企業(yè)而言

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以為核心企業(yè)提供交易對手信用保障，應(yīng)收帳款管理和融資以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務(wù)，在防止核心企業(yè)資金鏈斷裂的同時(shí)，使核心企業(yè)降低了融資成本，降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)而優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

3.2 商業(yè)銀行之間的競爭加劇

當(dāng)前金融市場上，不僅是國內(nèi)商業(yè)銀行，外資銀行和物流企業(yè)都關(guān)注供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的融資情況。雖然供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國開展沒幾年，但這塊市場上競爭已非常激烈。當(dāng)前供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品存在行業(yè)比較集中(主要是汽車、能源、家電、鋼鐵行業(yè))、供應(yīng)鏈金融推廣產(chǎn)品同質(zhì)化等現(xiàn)象，相對實(shí)力較弱的商業(yè)銀行與國商業(yè)銀行同場競爭時(shí)就略顯劣勢。

商業(yè)銀行應(yīng)該不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，不但要從融資模式上創(chuàng)新(包括業(yè)務(wù)品種、業(yè)務(wù)時(shí)間)，還要通過供應(yīng)鏈領(lǐng)域不斷開拓創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

3.3 中小物流企業(yè)市場空間進(jìn)一步被擠壓

物流企業(yè)在與銀行的合作中，除了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵、質(zhì)押物授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。因此，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的實(shí)施，在很大程度上還要依賴于物流業(yè)的成熟與發(fā)展、依靠物流企業(yè)的資信實(shí)力。而我國目前物流環(huán)境的復(fù)雜和混亂，運(yùn)輸和倉儲的規(guī)范缺乏標(biāo)準(zhǔn)，流通中的物權(quán)很難得到相應(yīng)保證。管理規(guī)范實(shí)力雄厚的物流公司還非常缺乏，多數(shù)物流公司的配送網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)比較落后，難以滿足銀行對它的實(shí)時(shí)監(jiān)管、快速反應(yīng)的嚴(yán)格要求。隨著各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的不斷完善，在金融供應(yīng)鏈的運(yùn)行過程中，一方面，商業(yè)銀行由于具有資金的掌控權(quán)而在企業(yè)選擇物流企業(yè)合作方時(shí)起到一定的主導(dǎo)作用，另一方面，商業(yè)銀行為了防止資金風(fēng)險(xiǎn)，保障金融供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行，傾向于選擇規(guī)模大、信譽(yù)好、綜合服務(wù)能力強(qiáng)、管理規(guī)范的大型物流公司進(jìn)行合作，比如中儲運(yùn)、中外運(yùn)、中運(yùn)等，而中小物流企業(yè)由于資質(zhì)差、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不完善、管理能力低、償付能力低而被銀行及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)拒于合作范圍內(nèi)，市場空間進(jìn)一步被擠壓。

3.4 第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺成為重要發(fā)展方向

在供應(yīng)鏈金融實(shí)施過程中，商業(yè)銀行提供融資服務(wù)，需要及時(shí)了解并掌握供應(yīng)鏈成員間的訂單、發(fā)票，跟蹤、監(jiān)控與之相關(guān)的物流、信息流和資金流狀況。而我國國內(nèi)企業(yè)、物流、銀行技術(shù)應(yīng)用水平不一致造成目前沒有完全實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融所要求的信息共享、物流與資金流對接，傳統(tǒng)的手工方式無法為供應(yīng)鏈成員及時(shí)提供有針對性的融資服務(wù)，由此帶來貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)外的割裂成本。因此，能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈成員、第三方物流企業(yè)及其他企業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)信息的轉(zhuǎn)換和對接的第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺有著極大的成長空間。

目前，商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈成員及物流企業(yè)的信息對接主要有銀企直聯(lián)和第三方直聯(lián)兩種方式，對于少數(shù)重點(diǎn)客戶，如寶鋼，商業(yè)銀行主要通過銀企直聯(lián)方式完成銀企間的信息交換，商業(yè)銀行通過與企業(yè)供應(yīng)鏈管理平臺對接，對訂單信息進(jìn)行確認(rèn)，并實(shí)時(shí)了解上下游與核心企業(yè)貿(mào)易往來狀況、交易記錄，更及時(shí)有效地提供融資服務(wù)、控制融資風(fēng)險(xiǎn)。而對于大部分供應(yīng)鏈成員及相關(guān)企業(yè)，為了降低開發(fā)成本，商業(yè)銀行進(jìn)行信息交換更多地依賴于第三方直聯(lián)方式，因此，在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中，第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺成為重要發(fā)展方向。

[1]閆俊宏,許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融,2007,(2):14.

[2]祝文峰.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與對策建議[J].鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版),2010,(4):199.