西南財經(jīng)大學 康晨

近年來，供應鏈金融作為一個金融創(chuàng)新業(yè)務在我國得到迅猛發(fā)展，已成為商業(yè)銀行和物流供應鏈企業(yè)拓展業(yè)務空間、增強競爭力的一個重要領域。

1 供應鏈金融的定義及業(yè)務模式

供應鏈金融是對一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構筑銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)[1]。

在供應鏈金融的產(chǎn)品分類上，按照企業(yè)貿(mào)易過程、交易環(huán)節(jié)以及融資用途的不同，可分為：(1)訂單融資，是指供應商與核心企業(yè)簽署訂單合同后，銀行應借款人申請，依據(jù)其真實有效的訂單合同，以訂單項下的預期銷貨款作為主要還款來源，向借款人提供用于滿足訂單項下原材料采購、組織生產(chǎn)、施工和貨物運輸?shù)荣Y金需求而提供的短期融資業(yè)務。(2)預付款融資，即未來提貨權融資業(yè)務，以控制借款人向供貨商購買的有關商品的提貨權為手段，銀行向購貨商提供融資，用于支付供貨商貨款，由供貨商根據(jù)約定按銀行指令進行發(fā)貨的業(yè)務。業(yè)務模式包括廠商銀、保兌倉。(3)貨押融資，是指借款人將自有貨品或貨權出質給銀行作為授信的擔保，并移交銀行直接占有或通過銀行委托的監(jiān)管機構間接占有，獲得融資授信的業(yè)務。業(yè)務模式包括動產(chǎn)質押、倉單質押。(4)應收賬款融資，是指借款人因提供一定的貨物、服務或設施而獲得的要求買方付款的權利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權及其產(chǎn)生的收益，以此向銀行作為授信擔保、獲得融資的業(yè)務。如圖1所示：

圖1 供應鏈金融業(yè)務模式

2 供應鏈金融的參與主體

無論何種業(yè)務模式，供應鏈金融的實施離不開其參與主體。按祝文峰[2]的說法，供應鏈金融的參與主體主要有：(1)資金的需求主體，即供應鏈節(jié)點上的企業(yè)，包括核心企業(yè)和上下游的配套企業(yè)；核心企業(yè)是指在供應鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠對整個供應鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應鏈金融服務中，核心企業(yè)可以為上下游中小企業(yè)融資提供相關的擔保。配套企業(yè)是供應鏈金融服務的需求者，主要是供應鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動產(chǎn)質押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔保等方式從金融機構獲得貸款。(2)供應鏈金融的供給主體，即商業(yè)銀行，它們在供應鏈金融服務中為中小企業(yè)提供貸款支持。(3)第三方監(jiān)管，即物流企業(yè)。第三方物流是供應鏈金融服務的主要協(xié)調者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔保服務，另一方面為銀行等金融機構提供資產(chǎn)管理服務(監(jiān)管、拍賣等)，搭建銀企間合作的橋梁。

3 供應鏈金融主體各方的未來發(fā)展趨勢

3.1 企業(yè)實施供應鏈管理的動力加強

供應鏈金融的實施，使企業(yè)實施供應鏈管理的動力加強，原因在于：

3.1.1 對于中小企業(yè)而言

供應鏈是一個有機整體，各個環(huán)節(jié)相互影響。在供應鏈金融服務中，核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好的信用，通過擔保和承諾回購等方式幫助供應鏈中的弱勢企業(yè)進行融資，維持供應鏈中各企業(yè)的合作關系。因此，中小企業(yè)為了盤活動產(chǎn)，減少資金占用，解決在物流過程中的融資問題，會努力突出自身特點，必然成為大型企業(yè)實施供應鏈管理的選擇對象。

3.1.2 對于核心企業(yè)而言

供應鏈金融業(yè)務可以為核心企業(yè)提供交易對手信用保障，應收帳款管理和融資以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務，在防止核心企業(yè)資金鏈斷裂的同時，使核心企業(yè)降低了融資成本，降低資產(chǎn)負債率，進而優(yōu)化財務結構。

3.2 商業(yè)銀行之間的競爭加劇

當前金融市場上，不僅是國內(nèi)商業(yè)銀行，外資銀行和物流企業(yè)都關注供應鏈上的中小企業(yè)的融資情況。雖然供應鏈金融業(yè)務在我國開展沒幾年，但這塊市場上競爭已非常激烈。當前供應鏈金融產(chǎn)品存在行業(yè)比較集中(主要是汽車、能源、家電、鋼鐵行業(yè))、供應鏈金融推廣產(chǎn)品同質化等現(xiàn)象，相對實力較弱的商業(yè)銀行與國商業(yè)銀行同場競爭時就略顯劣勢。

商業(yè)銀行應該不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，不但要從融資模式上創(chuàng)新(包括業(yè)務品種、業(yè)務時間)，還要通過供應鏈領域不斷開拓創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

3.3 中小物流企業(yè)市場空間進一步被擠壓

物流企業(yè)在與銀行的合作中，除了對貸款后的抵、質押物提供全面的監(jiān)管服務外，還將為銀行提供一系列面向提高抵、質押物授信擔保效率的增值服務。因此，供應鏈金融服務的實施，在很大程度上還要依賴于物流業(yè)的成熟與發(fā)展、依靠物流企業(yè)的資信實力。而我國目前物流環(huán)境的復雜和混亂，運輸和倉儲的規(guī)范缺乏標準，流通中的物權很難得到相應保證。管理規(guī)范實力雄厚的物流公司還非常缺乏，多數(shù)物流公司的配送網(wǎng)絡還不完善，信息管理系統(tǒng)比較落后，難以滿足銀行對它的實時監(jiān)管、快速反應的嚴格要求。隨著各產(chǎn)業(yè)供應鏈管理系統(tǒng)的不斷完善，在金融供應鏈的運行過程中，一方面，商業(yè)銀行由于具有資金的掌控權而在企業(yè)選擇物流企業(yè)合作方時起到一定的主導作用，另一方面，商業(yè)銀行為了防止資金風險，保障金融供應鏈的穩(wěn)定運行，傾向于選擇規(guī)模大、信譽好、綜合服務能力強、管理規(guī)范的大型物流公司進行合作，比如中儲運、中外運、中運等，而中小物流企業(yè)由于資質差、網(wǎng)絡系統(tǒng)不完善、管理能力低、償付能力低而被銀行及供應鏈上下游企業(yè)拒于合作范圍內(nèi)，市場空間進一步被擠壓。

3.4 第三方電子網(wǎng)絡應用系統(tǒng)技術平臺成為重要發(fā)展方向

在供應鏈金融實施過程中，商業(yè)銀行提供融資服務，需要及時了解并掌握供應鏈成員間的訂單、發(fā)票，跟蹤、監(jiān)控與之相關的物流、信息流和資金流狀況。而我國國內(nèi)企業(yè)、物流、銀行技術應用水平不一致造成目前沒有完全實現(xiàn)供應鏈金融所要求的信息共享、物流與資金流對接，傳統(tǒng)的手工方式無法為供應鏈成員及時提供有針對性的融資服務，由此帶來貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)外的割裂成本。因此，能夠實現(xiàn)商業(yè)銀行與供應鏈成員、第三方物流企業(yè)及其他企業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)信息的轉換和對接的第三方電子網(wǎng)絡應用系統(tǒng)技術平臺有著極大的成長空間。

目前，商業(yè)銀行與供應鏈成員及物流企業(yè)的信息對接主要有銀企直聯(lián)和第三方直聯(lián)兩種方式，對于少數(shù)重點客戶，如寶鋼，商業(yè)銀行主要通過銀企直聯(lián)方式完成銀企間的信息交換，商業(yè)銀行通過與企業(yè)供應鏈管理平臺對接，對訂單信息進行確認，并實時了解上下游與核心企業(yè)貿(mào)易往來狀況、交易記錄，更及時有效地提供融資服務、控制融資風險。而對于大部分供應鏈成員及相關企業(yè)，為了降低開發(fā)成本，商業(yè)銀行進行信息交換更多地依賴于第三方直聯(lián)方式，因此，在供應鏈金融發(fā)展過程中，第三方電子網(wǎng)絡應用系統(tǒng)技術平臺成為重要發(fā)展方向。

[1]閆俊宏,許祥秦.基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融,2007,(2):14.

[2]祝文峰.商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展與對策建議[J].鄭州航空工業(yè)管理學院學報(社會科學版),2010,(4):199.