王宏

(陜西 西安 710119)

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)作為推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用，受到了社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同，引起了各級(jí)政府的高度重視。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2010年全國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到44.9萬(wàn)家，實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值49.8萬(wàn)億元，分別比2005年增長(zhǎng)50.1%和240%。中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)巨大，創(chuàng)造了全國(guó)60%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，貢獻(xiàn)了全國(guó)50%以上的稅收，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，全國(guó)65%的發(fā)明專(zhuān)利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都是由中小企業(yè)完成的，中小企業(yè)名副其實(shí)地成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要力量［1］。然而，在我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展中始終伴隨著融資瓶頸問(wèn)題，特別是其中的債務(wù)融資問(wèn)題。我們應(yīng)該合理地借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資政策的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和成功做法，規(guī)范我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資，健全我國(guó)中小企業(yè)融資體系。

一、我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資現(xiàn)狀

隨著我國(guó)加入WTO，經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)化程度不斷提高，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮的重要作用也越來(lái)越大，例如，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、活躍市場(chǎng)以及調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，其中融資難的問(wèn)題顯得特別突出。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)的資金短缺高達(dá)70%。資金短缺使很多中小企業(yè)失去了寶貴的成長(zhǎng)和發(fā)展機(jī)遇，已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。中國(guó)人民銀行于2008年6月對(duì)8000多家民營(yíng)工業(yè)企業(yè)和近3000家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了以“中小企業(yè)貸款覆蓋率”為主要內(nèi)容之一的調(diào)查，結(jié)果表明全國(guó)中小企業(yè)貸款覆蓋率為18.7%，上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)平穩(wěn)。從國(guó)際比較看，中國(guó)中小企業(yè)貸款覆蓋率比發(fā)展中國(guó)家的平均水平 (10.1%)高8.6個(gè)百分點(diǎn);但與發(fā)達(dá)國(guó)家54%的中小企業(yè)貸款覆蓋率相比，仍存在較大的改善空間［2］。因此，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱(chēng)的。

1.中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金的機(jī)會(huì)比較少。以深圳為例，2010年底全市中小企業(yè)共計(jì)35.7萬(wàn)家，截至目前在海內(nèi)外上市的僅有150余家，其中在中小板上市56家，創(chuàng)業(yè)板上市17家。資本市場(chǎng)直接融資門(mén)檻較高，使中小企業(yè)望而卻步，新開(kāi)設(shè)的中小板塊也只能在短期內(nèi)解決少數(shù)規(guī)模較大的中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

2.獲得信貸支持少。銀行信貸是中小企業(yè)賴(lài)以融資的主要渠道，但獲得的信貸支持卻很少，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)私營(yíng)企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占15% 左右。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸;同時(shí)，中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。

3.流動(dòng)負(fù)債所占比例較大。流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分，主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請(qǐng)貸款，缺乏政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，一旦一家公司因經(jīng)營(yíng)不善而蒙受損失，則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借，或通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決。

5.銀行信貸管理體制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的，使信貸資金流向國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化，而且近兩年來(lái)，銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。同時(shí)，由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，這在一定程度上影響了中小企業(yè)的融資。

二、國(guó)外政府為中小企業(yè)拓寬融資渠道的經(jīng)驗(yàn)

資金匱乏是世界各國(guó)中小企業(yè)發(fā)展所面臨的突出問(wèn)題之一，為此，許多發(fā)達(dá)國(guó)家采取各種金融支持政策和手段來(lái)幫助中小企業(yè)解決資金來(lái)源問(wèn)題，并收到了良好的效果。

美國(guó)國(guó)會(huì)于1982年通過(guò)了《中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》。中小企業(yè)管理局據(jù)此制定了"中小企業(yè)創(chuàng)新研究計(jì)劃"(SBIR)，要求聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)中各單位按一定比例撥出專(zhuān)款，分別用來(lái)資助中小企業(yè)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可行性研究、項(xiàng)目研發(fā)和技術(shù)成果商業(yè)化三個(gè)階段的活動(dòng)。其次， 《小企業(yè)法》授權(quán)小企業(yè)管理署(SBA)作為中小企業(yè)的借貸擔(dān)保人，允許其提供各種不同形式的借貸擔(dān)保。SBA還制定了小企業(yè)投資公司計(jì)劃 (SBICs)，通過(guò)全國(guó)270多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司向中小企業(yè)投資和提供長(zhǎng)期貸款［3］。

法國(guó)政府每年通過(guò)國(guó)家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心向中小企業(yè)提供約14億法郎的無(wú)息貸款，資助額占每個(gè)資助項(xiàng)目總費(fèi)用的50%;政府還對(duì)實(shí)施新技術(shù)的企業(yè)給予減免50%的稅收優(yōu)惠，以提高企業(yè)采用新工藝和新技術(shù)、生產(chǎn)新產(chǎn)品的積極性。對(duì)中小企業(yè)的科研投入部分，政府采取退稅辦法予與優(yōu)惠。其次，政府還為新技術(shù)企業(yè)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資金。國(guó)家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心還向創(chuàng)辦不足二年的企業(yè)提供“創(chuàng)新資助金”。

德國(guó)政府通過(guò)“創(chuàng)新信貸計(jì)劃”間接資助中小企業(yè)及其與研究機(jī)構(gòu)之間的合作。根據(jù)該計(jì)劃，政府將通過(guò)專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)貸款銀行以低息貸款的形式對(duì)中小企業(yè)提供貸款。同時(shí)政府還積極運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策支持中小企業(yè)發(fā)展。

日本政府設(shè)立了“中小企業(yè)金融公庫(kù)”、“國(guó)民金融公庫(kù)”、“工商組合中央金庫(kù)”等多個(gè)政策性金融機(jī)構(gòu)，向缺乏資金、但有市場(chǎng)、有前途的中小企業(yè)提供低息融資。同時(shí)，政府還設(shè)立了專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)－－中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，設(shè)有52個(gè)信貸擔(dān)保公司，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立了全國(guó)性的“信貸擔(dān)保協(xié)會(huì)”，共同致力于為中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保服務(wù)［4］。

英國(guó)政府在債務(wù)市場(chǎng)上努力促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款，主要通過(guò)稅收激勵(lì)方式在權(quán)益資本市場(chǎng)上刺激民間資本對(duì)初創(chuàng)的中小企業(yè)進(jìn)行投資［5］。

此外，發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器和催化劑。美國(guó)官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來(lái)源之一。而英國(guó)則成立了由100多家從事中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的小型金融公司組成的專(zhuān)設(shè)“風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)會(huì)”(BVCA)，為高科技“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”提供了大量的資金援助。

總的來(lái)說(shuō)，各國(guó)目前采取的措施具體可以總結(jié)為以下幾方面:

第一，制定較為完善的法律法規(guī)保障體系;第二，設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的政府部門(mén)和政策性金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的小企業(yè)管理局、法國(guó)的國(guó)家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心和德國(guó)的中小企業(yè)銀行等，管理著政府的專(zhuān)項(xiàng)基金，對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行專(zhuān)門(mén)管理與直接貸款或補(bǔ)貼等業(yè)務(wù);第三是建立和健全對(duì)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達(dá)國(guó)家的政府部門(mén)為中小企業(yè)提供資金的最主要的形式是提供擔(dān)保支持，信用保證制度也是其中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度;第四是鼓勵(lì)和支持創(chuàng)業(yè)投資;同時(shí)，還通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的方式鼓勵(lì)吸納就業(yè)促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和中小企業(yè)出口以及貼息貸款等。

三、國(guó)內(nèi)地區(qū)為中小企業(yè)拓寬融資渠道的經(jīng)驗(yàn)

目前，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)政府與部門(mén)也采取了各種的措施與手段努力拓寬中小企業(yè)的債務(wù)融資渠道，取得了一定的有益經(jīng)驗(yàn)與成果。

中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)相對(duì)大陸地區(qū)而言中小企業(yè)政策性金融體系比較完備，除中小企業(yè)專(zhuān)業(yè)銀行外，還有一些基金、政府出資組建的中小企業(yè)開(kāi)發(fā)股份公司和第二類(lèi)股票市場(chǎng)。具體表現(xiàn)為:(1)中小企業(yè)專(zhuān)業(yè)銀行。目前臺(tái)灣共有7家中小企業(yè)專(zhuān)業(yè)銀行向中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款;(2)行政院開(kāi)發(fā)基金。目的在于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展，設(shè)立了一些專(zhuān)案貸款項(xiàng)目;(3)中小企業(yè)發(fā)展基金。目的在于設(shè)立一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定支援輔導(dǎo)中小企業(yè)工作的資金來(lái)源，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展;(4)中小企業(yè)信用保證基金。由臺(tái)灣當(dāng)局與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同捐資成立的，目的在于協(xié)助中小企業(yè)取得融資，針對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ狈?dān)保品的中小企業(yè)提供信用保證;(5)中小企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)中心。提供融資診斷服務(wù)，幫助中小企業(yè)制定投資計(jì)劃、確定長(zhǎng)短期資金與負(fù)債管理規(guī)劃等［6］。

浙江省推出《浙江省促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展條例》要求省級(jí)財(cái)政預(yù)算安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)基金，同時(shí)用于扶持企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)資金向中小企業(yè)傾斜，并逐步加大扶持力度;努力發(fā)揮中國(guó)人民銀行浙江分行及銀監(jiān)局的信貸政策導(dǎo)向作用，改善中小企業(yè)融資環(huán)境;《關(guān)于建設(shè)中小企業(yè)工作互動(dòng)合作機(jī)制的意見(jiàn)》要求建立中小企業(yè)融資服務(wù)聯(lián)合體，探索與銀行合作建立規(guī)范的企業(yè)信用評(píng)價(jià)制度;同時(shí)浙江省政府還出臺(tái)了鼓勵(lì)扶持非公有資本進(jìn)入地方性金融機(jī)構(gòu)和金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)性文件，并且進(jìn)一步加大了財(cái)稅扶持力度［7］。

具體措施方面，浙江省的寧波市利用政府資金扶持中小企業(yè)融資采取了若干有效措施:首先該市已相繼設(shè)立了20家形式多樣的多元投資的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保;其次，設(shè)立“中小企業(yè)發(fā)展扶持資金”，主要用于中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)?再次，鼓勵(lì)中小企業(yè)加快技術(shù)改造與技術(shù)創(chuàng)新，設(shè)立了“重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)行業(yè)扶持資金”和中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金。最近，還初步提出了設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，克服政府資金以直接的方式來(lái)支持中小企業(yè)發(fā)展的諸多問(wèn)題，有效發(fā)揮政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的杠桿放大作用［8］。

四、政策建議

我國(guó)中小企業(yè)正處理蓬勃發(fā)展的階段，引導(dǎo)和扶持中小企業(yè)的發(fā)展，政府應(yīng)采取更多方式，在目前我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)不成熟的情況下，應(yīng)進(jìn)一步扶持中小企業(yè)擴(kuò)大債務(wù)融資的渠道。

具體的建議如下:

1.建立多層次法律保護(hù)體系。我國(guó)近幾年來(lái)也相繼頒布實(shí)施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》等一系列法律法規(guī)、政策，初步改變了中小企業(yè)長(zhǎng)期無(wú)法可依、無(wú)章可循的狀況。但由于相配套的法律法規(guī)及政策的缺失，整個(gè)法律體系在執(zhí)行時(shí)遇到了許多障礙和盲點(diǎn)，銀行在借助法律手段維護(hù)合法權(quán)益時(shí)仍會(huì)遇到更多困難。況且個(gè)別中小企業(yè)在借款中的欺詐行為有時(shí)在法律上也難以界定，金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益不能得到有效保護(hù)。因此，建議盡快健全法律體系，有效保護(hù)中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)銀行的資產(chǎn)安全，使中小企業(yè)及融資主體在有關(guān)法律制度的框架內(nèi)正常運(yùn)作、健康發(fā)展。

2.加強(qiáng)適合中小企業(yè)融資的銀行貸款體系的建設(shè)。對(duì)大型國(guó)有商業(yè)銀行，應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，完善貸款激勵(lì)機(jī)制，調(diào)動(dòng)銀行信貸人員對(duì)中小企業(yè)實(shí)施貸款的積極性?？梢钥紤]向透明度高、信用好的中小企業(yè)提供授信貸款服務(wù);成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信貸部，構(gòu)建一套專(zhuān)門(mén)適合中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理體系，適當(dāng)延伸貸款審批權(quán)限，簡(jiǎn)化審批程序，縮短審批周期。

就建立中小銀行體系而言，由于中小型銀行具有很強(qiáng)的地方性，與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)有著更多的直接接觸，掌握更多的“私人信息”，內(nèi)部有著更好的激勵(lì)和約束機(jī)制。因此，在直接融資受到限制的情況下，通過(guò)組建更多的中小銀行，有助于改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

3.創(chuàng)建完備的政策金融體系，多元化債務(wù)融資渠道。一方面設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的專(zhuān)項(xiàng)基金及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供直接貸款，解決部分中小企業(yè)融資困境;另一方面，逐步建立以政府資金為引導(dǎo)，企業(yè)投入為主體，金融信貸和社會(huì)融資為支撐的中小企業(yè)投入體系。

現(xiàn)階段我國(guó)還可進(jìn)一步創(chuàng)造條件，建立民間金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)一致，促進(jìn)企業(yè)債、政策性金融債市場(chǎng)的快速發(fā)展，推進(jìn)并完善商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資工具的多元化。

4.進(jìn)一步發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府可以通過(guò)建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的方式，為銀行的中小企業(yè)貸款分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)貸款擔(dān)保的過(guò)程中承擔(dān)了擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，必然也要對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行審核，這增加了風(fēng)險(xiǎn)控制的保證措施。政府可以建立對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金補(bǔ)充機(jī)制，使中小企業(yè)能夠良性循環(huán)。同時(shí)要完善擔(dān)保公司操作程序，簡(jiǎn)化手續(xù)，降低或取消要求企業(yè)提供反擔(dān)保資產(chǎn)比例，使之能為中小企業(yè)獲取銀行貸款提供足額有效擔(dān)保。盡快建立中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)下級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的直接擔(dān)保進(jìn)行再擔(dān)保。

5.進(jìn)一步建立適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的誠(chéng)信體系。這一點(diǎn)上，除了中小企業(yè)應(yīng)該努力提高自身透明度之外，政府可以充分發(fā)揮其管理職能。政府的工商部門(mén)掌握著企業(yè)經(jīng)營(yíng)許可的權(quán)力，稅收部門(mén)掌握著監(jiān)督企業(yè)依法納稅的權(quán)力，司法部門(mén)掌握著對(duì)企業(yè)違法、違紀(jì)行為的監(jiān)督、處罰權(quán)力等等，這些天生賦予政府的權(quán)力，利用這些權(quán)力支持銀行對(duì)中小企業(yè)的融資，可以更加有效的監(jiān)督中小企業(yè)的融資行為，這樣，就可以將中小企業(yè)引入誠(chéng)信的軌道。

同時(shí)，利用管理部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)等自律性組織，增強(qiáng)中小企業(yè)信息披露的透明度。與銀行的貸款調(diào)查部門(mén)相比，政府部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)等自律性組織掌握更多的中小企業(yè)信息，只要建立有效的信息披露制度和渠道，就可以有效解決銀行對(duì)中小企業(yè)貸款中信息不完全和不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。

［1］侯云春.中小企業(yè)發(fā)展新環(huán)境新問(wèn)題新對(duì)策.國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組，2011.

［2］陳弘.加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)有效破解中小企業(yè)融資難題［J］.中國(guó)中小企業(yè)，2009(12).

［3］汪友國(guó).政府在中小企業(yè)融資中的作用［J］.世界經(jīng)濟(jì)情況，2006(20):4－7.

［4］張麗麗.日本中小企業(yè)信用擔(dān)保體系［J］.企業(yè)改革與管理，2005(5):68－69.

［5］廖曉靜.英國(guó)三大政策支持中小企業(yè)融資［J］.中國(guó)投資，2006(5):115－116.

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