沈陽工業(yè)大學(xué) 劉 濤

公司治理視角下上市公司會計信息質(zhì)量思考

沈陽工業(yè)大學(xué) 劉 濤

在上市公司披露的諸多市場信息中，會計信息是核心信息之一。在資本市場環(huán)境下，公開披露的會計信息是投資者賴以決策的重要依據(jù)，出于對自身利益的關(guān)注，投資者存在著對高質(zhì)量會計信息的需求。我國很多上市公司因為內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)的缺陷使得傳達(dá)給資本市場主體的會計信息經(jīng)過了一定的粉飾，投資者以這種會計信息作為決策依據(jù)，就會導(dǎo)致嚴(yán)重的不經(jīng)濟后果和社會資源配置的無效率，進而影響到整個國家的經(jīng)濟秩序和社會秩序。提高上市公司會計信息質(zhì)量不僅是會計工作自身的內(nèi)在要求，也是全社會對會計工作的迫切期望。

一、基于上市公司治理結(jié)構(gòu)的會計信息質(zhì)量問題成因分析

（一）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡 主要表現(xiàn)在以下方面：

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致所有者缺位，內(nèi)部人控制嚴(yán)重。由于我國上市公司主要是由原來的國有企業(yè)改制或由國家和國家授權(quán)投資的機構(gòu)投資新建而來的，加之《證券法》中關(guān)于企業(yè)改制過程中其國有凈資產(chǎn)的折股比例不得低于65%的規(guī)定，使得公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中非流動股份（國有股和法人股）占絕大部分比例，股權(quán)高度集中，這些非流通股股東的法定權(quán)利和義務(wù)往往由政府部門的官員來行使和承擔(dān)。作為國有資產(chǎn)投資主體的代理人，政府官員不受產(chǎn)權(quán)約束，更多地關(guān)注與自身政績與仕途，缺乏對公司管理當(dāng)局的監(jiān)督動力和對高質(zhì)量會計信息的高度關(guān)注，造成所有者缺位。而中小股東沒有合適的方式參與公司經(jīng)營決策、監(jiān)控管理當(dāng)局的行為，上市公司存在相當(dāng)嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”問題。內(nèi)部人憑借其控制地位控制會計信息的產(chǎn)生和報告政策，出于自利目的進行利潤操縱和虛假信息披露，嚴(yán)重影響會計信息質(zhì)量。

（2）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)缺乏制衡機制。公司治理的一個目標(biāo)是協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，提供財務(wù)會計信息以減弱代理問題。但遺憾的是，公司治理結(jié)構(gòu)和機制并不是盡善盡美的，我國資本市場存在的突出問題是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)之間缺乏制衡機制。一是董事會缺乏獨立性，董事長通常兼任公司總經(jīng)理，董事會成員絕大多數(shù)是公司經(jīng)理人員，董事會事實上把握在內(nèi)部人手中，不但不能監(jiān)督約束管理層的行為，往往還會與管理層共謀，造成董事會監(jiān)督獨立性的喪失，難以保證其經(jīng)營、決策機制的有效運行及對經(jīng)理人員的有效約束，使得管理層缺少對外提供高質(zhì)量會計信息的壓力。第二，監(jiān)事會作用無法發(fā)揮。監(jiān)事會雖然是一個監(jiān)督機構(gòu)，但權(quán)利過于狹窄，且與監(jiān)督對象之間有著隸屬關(guān)系和經(jīng)濟連帶關(guān)系，監(jiān)督的獨立性受到影響，對于管理層操縱會計信息并未形成有效監(jiān)督。第三，激勵約束機制不完善。一方面，企業(yè)不能及時地按照經(jīng)營者所做貢獻來對經(jīng)營者進行對等的激勵，經(jīng)營者心理上的不平衡和物質(zhì)上的不滿足成為個體實施違規(guī)行為的動機；另一方面，所有者讓渡給經(jīng)營者的權(quán)利在監(jiān)督過程中存在困難，也會導(dǎo)致經(jīng)營者的不誠信行為。

（二）公司外部治理結(jié)構(gòu)失效 主要表現(xiàn)在以下方面：

（1）上市公司外部市場約束不足。首先，我國目前的資本市場還不完善，缺少成熟的機構(gòu)投資者，投資者大多以賺取短期差價為目的，投機傾向比較嚴(yán)重，資本市場缺乏對高質(zhì)量會計信息的需求，管理當(dāng)局很難有自愿提供高質(zhì)量會計信息的動機。其次，我國上市公司大部分由原來的國有企業(yè)改制而來，政府組織和人事管理部門對公司領(lǐng)導(dǎo)層的任免與考核還沒有建立起一套真正有利于促進企業(yè)的市場目標(biāo)實現(xiàn)的經(jīng)理人選擇機制，董事會成員和公司管理當(dāng)局主要還是通過行政任命的方式產(chǎn)生的，遠(yuǎn)未形成一個有效的充分競爭的經(jīng)理人市場，難以對公司管理層產(chǎn)生足夠的壓力。最后，由于我國有關(guān)政府部門監(jiān)控失效、法律規(guī)范體系不完備，以及執(zhí)法不嚴(yán)、處罰不利等原因，對上市公司及其內(nèi)部人缺乏威懾力，上市公司造假收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于造假成本，產(chǎn)生制造虛假會計信息的沖動由此而生。

（2）審計關(guān)系失衡使注冊會計師審計缺乏獨立性，審計質(zhì)量難以保證。注冊會計師提供的審計服務(wù)是保障會計信息質(zhì)量的一道“防火墻”。而審計委托聘任機制在很多時候是注冊會計師保持獨立性的最大障礙。由于我國上市公司所有者缺位，會計師事務(wù)所的聘任、收費與解聘實際上由公司內(nèi)部管理層來決定。會計師事務(wù)所與上市公司之間的委托代理關(guān)系嚴(yán)重失衡，在與客戶的審計關(guān)系中處于從屬地位，獨立性受到嚴(yán)重影響。尤其在審計市場不規(guī)范、會計師事務(wù)所之間存在惡性競爭的情況下，為維持客戶或競爭優(yōu)勢，注冊會計師在競爭中遷就客戶，甚至與客戶合謀幾乎成了一種理性選擇，審計服務(wù)不但無法維持證券市場交易秩序，反而制約了會計信息質(zhì)量的提高。同時，由于現(xiàn)行法律對于會計師事務(wù)所和注冊會計師民事責(zé)任的法律約束嚴(yán)重不足，即違規(guī)收益遠(yuǎn)大于違規(guī)成本，使得虛假會計信息泛濫。

二、上市公司會計信息質(zhì)量提高途徑

（一）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) 具體措施有：

（1）優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。進行股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以提高公司治理效率從而改善會計信息質(zhì)量，是當(dāng)前資本市場迫切需要解決的問題。首先，政府和上市公司要利用股份回購、可轉(zhuǎn)債等金融工具，尋求國有股減持和退出機制，通過股權(quán)分置改革使得原來不能流通的國家股和法人股逐步流通起來，積極推進股權(quán)多元化。其次，要尋找合格的機構(gòu)投資者和市場進入機制，引進非國有的機構(gòu)投資者，發(fā)揮機構(gòu)投資者在公司治理中的作用，改變中小投資者對公司管理被動、旁觀的態(tài)度，積極介入公司戰(zhàn)略管理，從內(nèi)部施加壓力要求上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，為高質(zhì)量會計信息提供所有權(quán)制度基礎(chǔ)。

（2）強化內(nèi)部權(quán)力制衡機制。規(guī)范有效的公司治理是提供高質(zhì)量會計信息的環(huán)境保護。有效的公司治理，可以協(xié)調(diào)好公司與所有利益相關(guān)者的關(guān)系，防范管理者的道德風(fēng)險和操縱信息的機會主義行為，防止接觸和管理企業(yè)資產(chǎn)的人利用會計信息舞弊，有效提高會計信息質(zhì)量。上市公司要進一步完善股東大會、董事會和管理層之間的相互制衡的機制，如完善管理者激勵機制和控制機制，在提供與獨立董事的監(jiān)控責(zé)任相稱的報酬的同時，在立法上對于如何保障獨立董事決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)的行使以及失職處罰等給予明確規(guī)定，將代理人的利益和委托人的利益最大限度地統(tǒng)一在一起。加強董事會監(jiān)督，增強董事會的獨立性，提高外部獨立董事的比重。在董事會下設(shè)立主要由外部董事組成的審計委員會以及完善監(jiān)事會制度等。通過以上內(nèi)部權(quán)力制衡機制和懲罰機制的安排，瓦解管理者的超級信息地位，加大會計信息違規(guī)成本，迫使管理者出于成本效益原則而選擇如實披露會計信息。

（二）完善公司外部治理結(jié)構(gòu) 具體措施有：

（1）完善公司的外部市場監(jiān)督約束機制。首先要完善資本市場，培育理性的機構(gòu)投資者，形成重視會計信息和以會計信息作為決策依據(jù)的氛圍。積極探索中小股東參與公司治理的模式，以保護中小股東權(quán)益，促進資本市場規(guī)范有效運作，提高信息披露的質(zhì)量。其次要加快培育經(jīng)理人市場，將競爭機制和經(jīng)營業(yè)績引入對公司經(jīng)營者的任命，通過法規(guī)條例確立經(jīng)理人才公平競爭的規(guī)則和程序，使得外部市場監(jiān)管約束機制對上市公司及其管理當(dāng)局形成足夠的壓力，促使其為公司相關(guān)各方的利益提供高質(zhì)量會計信息。最后，應(yīng)加強會計信息的政府監(jiān)管，規(guī)范政府行為，為投資者得到優(yōu)質(zhì)的會計信息提供保障，防止信息市場不公平，提高資本市場中資本的利用效率，形成良好的投資環(huán)境。

（2）理順審計關(guān)系，提高注冊會計師審計的獨立性。注冊會計師作為維護社會經(jīng)濟秩序、公正鑒證財務(wù)報告的“經(jīng)濟警察”，理應(yīng)成為保證會計信息質(zhì)量的重要力量。獨立性是注冊會計師審計的本質(zhì)特征和靈魂所在，獨立性和審計質(zhì)量的提高不能單靠注冊會計師行業(yè)自身解決，必須在完善公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上理順注冊會計師審計關(guān)系。對此可以借鑒國際慣例，在董事會下設(shè)立主要由獨立董事組成的審計委員會，決定上市公司主審事務(wù)所的聘任、審計費用的支付等重要事項，避免所有者缺位造成管理層委托注冊會計師審計自己的現(xiàn)象，保證注冊會計師獨立、客觀、公正的執(zhí)業(yè)，減輕客戶管理當(dāng)局對事務(wù)所施加壓力的“權(quán)力來源”。另外，我國可以借鑒美國的“公眾公司財務(wù)監(jiān)督委員會”設(shè)立“上市公司監(jiān)督委員會”，負(fù)責(zé)對注冊會計師和會計師事務(wù)所的調(diào)查、處罰，以預(yù)防審計合謀的發(fā)生和蔓延，強化注冊會計師的民事責(zé)任，提高其違規(guī)成本，從源頭出發(fā)提高會計信息質(zhì)量。

［1］王群：《會計信息質(zhì)量的現(xiàn)實思考——基于公司治理的角度》，《財會通訊》（學(xué)術(shù)）2008年第6期。

［2］曹慶華：《淺析上市公司會計信息質(zhì)量》，《財會研究》2007年第2期。

［3］王華、姜虹：《會計師事務(wù)所審計質(zhì)量保證機制研究》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2007年版。

［4］李明：《中國證券市場會計監(jiān)管論》，中國經(jīng)濟科學(xué)出版社2007年版。

（編輯 劉 姍）