劉永澤，馬 妍

（東北財經(jīng)大學(xué) 中國內(nèi)部控制研究中心，遼寧 大連 116025）

金融危機使我們認識到，公允價值尚不完美，但改進公允價值并不應(yīng)否定其科學(xué)內(nèi)涵，而是應(yīng)當(dāng)建立一個更加有效的機制。2011年是我國會計準(zhǔn)則在國際趨同方面的關(guān)鍵時期，①但是我國目前面臨著作為新興和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家，能否和如何實現(xiàn)我國會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則在公允價值計量和披露的持續(xù)趨同中的許多疑慮和重大挑戰(zhàn)。[1]在此背景下，本文以投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則為視角，探討我國非金融工具類準(zhǔn)則的公允價值應(yīng)用問題。

一、公允價值計量模式的應(yīng)用困境

出于對我國國情和與國際接軌需求的雙重考慮，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第3號——投資性房地產(chǎn)》 （簡稱CAS3）允許企業(yè)有條件地采用公允價值計量模式對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量，以提高會計信息質(zhì)量。CAS3實施已四年有余，其效果如何呢？經(jīng)筆者分析，②2007年，在滬深兩市1570家上市公司中，存在投資性房地產(chǎn)的企業(yè)有630家之多，僅有18家公司③采用公允價值模式進行后續(xù)計量，占比不足3%。2008年，在690家持有投資性房地產(chǎn)的上市公司中，采用公允價值計量模式的公司只新增了金融街、昆百大A、金宇車城以及泛海建設(shè)。而2009年，只有中航地產(chǎn)1家于年初公告開始采用公允價值模式。2010年，截止筆者發(fā)稿日，僅新增了海南航空、世茂股份、ST天龍和金隅股份4家公司采用公允價值模式。因此，CAS3實施四年以來，全國總共只有27家上市公司采用了公允價值模式計量投資性房地產(chǎn)。

正是這組數(shù)據(jù)引發(fā)了筆者的思考：分布于各大城市的上市公司，僅有區(qū)區(qū)的27家符合CAS3的條件嗎？盡管我國市場經(jīng)濟環(huán)境尚不成熟，但房地產(chǎn)市場近幾年來一直比較活躍，尤其是一些經(jīng)濟發(fā)達的省市。以2007年為例，630家持有投資性房地產(chǎn)的上市公司分布于全國30個城市，其中僅廣州、北京和上海三個城市就占據(jù)234家，而這三個房地產(chǎn)市場活躍的大型城市卻僅有3.4%的公司采用了公允價值模式。此前被有關(guān)專家和眾多投資者給予厚望的陸家嘴、張江高科和益民百貨等在“鉆石地段”擁有眾多投資性房地產(chǎn)的上市公司，也都不約而同地繼續(xù)使用了成本模式。顯然，投資性房地產(chǎn)公允價值計量模式的應(yīng)用現(xiàn)狀，與我國房地產(chǎn)市場的客觀情況嚴(yán)重不符。

更讓筆者困惑的是那些A+B和A+H類型的企業(yè)也不愿意采用公允價值計量模式。這些上市公司即使在境內(nèi)采用成本模式，也需要按照境外會計準(zhǔn)則要求估算并披露投資物業(yè)的公允價值。因此，僅從節(jié)約信息披露成本的角度來看，這兩類上市公司也無疑是最有條件采用公允價值計量模式的。而根據(jù)筆者的統(tǒng)計，以2008年為例，54家A+H類企業(yè)中有23家持有投資性房地產(chǎn)，但除中國銀行外，其余企業(yè)全部采用了成本計量模式。

二、公允價值計量模式應(yīng)用困境的不利影響

基于我國投資性房地產(chǎn)公允價值計量模式的應(yīng)用現(xiàn)狀，筆者認為，首先，這不利于投資者依靠會計信息相關(guān)性進行決策。如張江高科，相關(guān)機構(gòu)研究表明，如果按照公允價值計量模式計算，其投資物業(yè)增值應(yīng)至少在40億元以上。而在成本計量模式下，此類房地產(chǎn)數(shù)倍、數(shù)十倍的增值空間不但沒有顯現(xiàn)出來，其賬面凈值反而隨折舊和攤銷不斷減少。也就是說，投資者拿到的財務(wù)報表不能反映企業(yè)資產(chǎn)的真實價值。

其次，不利于滿足國際投資者的需要。沒有引入公允價值時，境內(nèi)外財務(wù)報告因此存在著較大差異。比如，方大A（000055）2005年國內(nèi)財務(wù)報告的凈利潤為-5837萬元，而境外財務(wù)報告的凈利潤竟達到了1228萬元。按照準(zhǔn)則制定者的預(yù)期，“新準(zhǔn)則實現(xiàn)了國際趨同，能夠大幅度地降低我國企業(yè)進入國際資本市場籌資的成本”?？墒?，屬于A+H類的北辰實業(yè)，在執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后仍存在著顯而易見的“會計準(zhǔn)則的差異”（見圖1）。原因在于北辰實業(yè)在編制境內(nèi)外財務(wù)報告時，對同樣的投資性房地產(chǎn)仍然選取了兩種截然不同的會計計量模式。特別是我國已經(jīng)取消了對A+B類、A+H類上市公司的雙重報表編制和審計的規(guī)定，橫向?qū)Ρ认Ш螅顿Y者又該如何得知企業(yè)的真實價值呢？

最后，不利于進一步實現(xiàn)國際持續(xù)趨同?！秶H會計準(zhǔn)則第40號——投資性房地產(chǎn)》 （簡稱IAS40）允許企業(yè)在公允價值模式與成本模式之間作出選擇，但相關(guān)規(guī)定顯示其明顯傾向于公允價值模式。IAS40之所以保留了成本模式有兩大原因，“一方面是給編制者和使用者時間以獲得使用公允價值模式的經(jīng)驗；另一方面也是給房地產(chǎn)市場和評估行業(yè)不發(fā)達的國家（包括我國在內(nèi)）留出時間以發(fā)展成熟”。[2]從目前的應(yīng)用現(xiàn)狀來看，我們目前顯然無法獲得“使用公允價值模式的經(jīng)驗”，“特殊情況和環(huán)境”并不是我國長期保持的優(yōu)勢。同時，房地產(chǎn)市場“發(fā)展成熟”勢必是一個漫長的過程。但是，我們總不能等到市場經(jīng)濟完全成熟之后，才去考慮推廣公允價值的使用。

三、公允價值計量模式應(yīng)用困境的原因分析

（一）市場條件不完善

如果市場不活躍，缺乏公平價格的形成機制，勢必會影響投資性房地產(chǎn)合理價值的判斷，所謂“魚和熊掌不可兼得”?！霸谥袊?，市場競爭還不夠充分和規(guī)范，為此我們對于公允價值的引入采取了適度的態(tài)度。”[3]具體會計準(zhǔn)則中公允價值的運用出自于實踐與國際化的需要，而最終的限制運用卻緣于規(guī)范資本市場和“中國國情”的需要。[4]市場環(huán)境的限制是投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量以成本模式為主導(dǎo)的根本原因，也是我國目前和將來進一步應(yīng)用公允價值計量模式的最大障礙。

我國企業(yè)會計準(zhǔn)則制定機構(gòu)對待公允價值的審慎態(tài)度，筆者給予充分的肯定和支持。只是筆者的疑問在于，這種審慎的態(tài)度究竟應(yīng)主要體現(xiàn)在會計準(zhǔn)則“門檻”上的嚴(yán)格限制，還是應(yīng)更多地體現(xiàn)在進了“門檻”之后的詳細規(guī)定和配套措施上呢？筆者將作進一步的分析。

（二）投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則限制條件嚴(yán)格

CAS3第10條首先對采用公允價值計量模式提出了兩個必須同時滿足的前提條件：投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場，企業(yè)能從活躍的房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息。而何謂“同類或類似的房地產(chǎn)”？企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南指出：“所處地理位置和地理環(huán)境相同、性質(zhì)相同、結(jié)構(gòu)類型相同或相近、新舊程度相同或相近、可使用狀況相同或相近的建筑物”。如果找不到此“同類或類似的房地產(chǎn)”，也不允許公司采用估值技術(shù)確定投資性房地產(chǎn)的公允價值。同時，CAS3第12條強調(diào)，“已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價值模式轉(zhuǎn)為成本模式”。CAS3的嚴(yán)格態(tài)度由此可見一斑。此外，《企業(yè)會計準(zhǔn)則講解》（2008）第四章第二節(jié)中亦指出：“不允許同一個企業(yè)同時采用兩種不同的計量模式計量所持有的投資性房地產(chǎn)?！币恍┰谏虾?、北京等大型城市的上市公司，其擁有并用作出租的黃金地段的商鋪、寫字樓等已大幅度增值，非常有必要按公允價值計量。但由于許多公司在郊區(qū)或中小城市也有部分投資性房地產(chǎn)，并且這部分房地產(chǎn)可能不符合公允價值計量條件，因而影響了這類上市公司最終對公允價值計量的采用。

筆者認為，CAS3的嚴(yán)格規(guī)定傳遞出“公允價值不宜采用”的信息。由此，公允價值模式被置于一個尷尬的境地，企業(yè)容易將公允價值模式理解為會計準(zhǔn)則不鼓勵的計量模式。并且考慮到我國房地產(chǎn)市場還不太完善，房價下跌不是沒有可能，企業(yè)一旦采用公允價值模式，在會計核算方法上就不可逆轉(zhuǎn)，并被監(jiān)管機構(gòu)充分關(guān)注，因此企業(yè)不愿意貿(mào)然采用公允價值計量模式。由此，會計準(zhǔn)則中的“謹慎使用”基本上演變成了“不使用”。

（三）相關(guān)指引缺失：基于國際比較的結(jié)論

比較國內(nèi)外投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定（見表1），筆者發(fā)現(xiàn)，對于選取公允價值模式的條件，IAS40和CAS3均予以明確，且CAS3對于“可不可以使用”公允價值計量模式的要求頗為嚴(yán)格。而對于如何進行公允價值計量的問題，即公允價值的具體定義、確定方法等規(guī)定，CAS3卻基本上沒有涉及。所以，我國雖然在引入公允價值方面實現(xiàn)了很大的突破，但CAS3大部分的限制都集中在公允價值模式使用的門檻上，即對于“可不可以使用”公允價值計量模式的要求頗為嚴(yán)格，而對于使用該模式之后的相關(guān)規(guī)定卻幾近空白。這樣的做法最容易產(chǎn)生兩個后果：一是容易傳遞出“公允價值不宜采用”的信息，從而使企業(yè)曲解甚至誤解我國引入公允價值的初衷；二是會計人員雖然知道那些具體業(yè)務(wù)能夠按照公允價值計量，但是對于如何計量、確認方法是否合理等卻顯得無所適從。因此，會計人員可能會顧及其難以操作的特性或避免在政策運用中出現(xiàn)偏差，就索性對新政策不予考慮。

表1 CAS3與IAS40關(guān)于公允價值計量模式規(guī)定的比較

（四）上市公司對后續(xù)計量模式的會計政策選擇

按照CAS3的規(guī)定：有確鑿證據(jù)表明公允價值能夠可靠取得的，“可以”對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。正是“可以”二字賦予了上市公司根據(jù)自身情況選擇后續(xù)計量模式的權(quán)利。

1.稅收④成本影響分析

由于會計和稅法的不同要求，兩種模式對企業(yè)的納稅成本產(chǎn)生了不同影響。一是對于投資性房地產(chǎn)持有期間公允價值變動的征稅問題，《關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》（財稅[2007]80號）已明確：投資性房地產(chǎn)持有變動不計入應(yīng)納稅所得額，只計入遞延稅項，處置時才影響納稅數(shù)額；二是會計上規(guī)定采用公允價值模式計量不計提折舊或進行攤銷，而稅法則允許這部分費用在計算應(yīng)納稅所得額時扣除。因此，兩種模式關(guān)于所得稅方面的實際納稅差異只表現(xiàn)在可在稅前列支的折舊或攤銷抵稅。采用公允價值后，不計折舊或攤銷固然可以減少企業(yè)當(dāng)期費用，起到了提高賬面利潤的效果。但是從機會成本的角度看，原來折舊或攤銷的抵稅效應(yīng)的消失，也會引起稅收負擔(dān)的加重。且這種考慮在新會計準(zhǔn)則頒布之初、未明確相關(guān)稅收規(guī)定時，已演變成了對納稅的擔(dān)憂。所以，企業(yè)為利用折舊的“稅盾效應(yīng)”以達到避稅目的，在很大程度上仍會采用成本模式。

2.利潤波動影響分析

Francesco Avallone（2008）曾對歐洲七個國家持有投資性房地產(chǎn)的房地產(chǎn)公司，有關(guān)后續(xù)計量的會計政策選擇行為進行了實證研究。其中一個結(jié)論表明，如果管理者想要通過權(quán)責(zé)發(fā)生制來減少報告期收益的不確定性，則會傾向于選擇成本模式計量投資性房地產(chǎn)，因為成本模式可以用于平滑收益和減少價格波動。[5]對于我國來說，這種平滑利潤的動機依然存在。由于公允價值變動形成的利得或損失會反映在財務(wù)報表上，將可能導(dǎo)致企業(yè)在不同會計期間的經(jīng)營業(yè)績有不可預(yù)期的波動，有些企業(yè)不愿意承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險，尤其是趨于穩(wěn)定的上市公司。例如，地處上海浦東的陸家嘴（600633）擁有200多萬平方米的投資性房地產(chǎn)，這些房地產(chǎn)項目大多形成于上世紀(jì)九十年代，成本極低。曾有學(xué)者預(yù)測，如果采用公允價值方法進行估價，陸家嘴旗下投資性房地產(chǎn)的公允價值會較之取得成本增長5倍以上，總資產(chǎn)則會增值150億元以上。[6]從圖2可以看出，陸家嘴在2000年至2007年間的盈利能力非常強，除2001年以外，陸家嘴每年的總資產(chǎn)收益率都穩(wěn)定在5%左右，說明該企業(yè)已經(jīng)是一個經(jīng)營狀況趨于穩(wěn)定的企業(yè)。因此，業(yè)績良好的陸家嘴，盡管旗下?lián)碛休^多可增值的投資性房地產(chǎn)，但該公司為了保持自己收益的穩(wěn)定性，以保證業(yè)績增長態(tài)勢，最終沒有采用公允價值計量。

3.主要財務(wù)指標(biāo)影響分析

每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的波動往往與公允價值使用關(guān)系密切。其中，凈資產(chǎn)收益率更是上市公司實施再融資和股權(quán)激勵考核的重要指標(biāo)。在會計政策變更時，企業(yè)雖然能夠享受房地產(chǎn)升值帶來的凈資產(chǎn)的大幅度增長，然而這也會影響當(dāng)期甚至以后各期凈資產(chǎn)收益率的變動。筆者選取了5家上市公司⑤使用兩種模式前后的會計指標(biāo)數(shù)據(jù)來說明此問題（見表2）。從中不難看出，采用公允價值模式對于轉(zhuǎn)換后的每股收益和每股凈資產(chǎn)都有所影響，但如果該公司凈利潤的增長不能達到凈資產(chǎn)的增長幅度，凈資產(chǎn)收益率就會下降，如泛海建設(shè)、中航地產(chǎn)。由于公允價值對于凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的影響變化難以預(yù)期，這將給公司管理層以及利益相關(guān)者帶來新的壓力。所以，企業(yè)在對后續(xù)計量會計政策進行選擇時，很可能會將這方面的因素納入考慮的范疇。

表2 成本模式與公允價值模式對主要財務(wù)指標(biāo)的影響

4.利潤分配影響分析

利潤分配政策通常會影響上市公司的股價，因此，依靠投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益增加的利潤是否可以參與分配，成為上市公司會計政策選擇時所關(guān)注的問題。例如昆百大A（000560）2008年一季度末的未分配利潤為-5411萬元。2008年6月6日，昆百大A決定對投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式由成本模式變更為公允價值模式。計量模式轉(zhuǎn)換后，該公司未分配利潤增至驚人的2.63億元，增幅為585.43%，一舉改變了連續(xù)三年未分配利潤為負的尷尬局面。事實上，計入當(dāng)期損益的公允價值變動，本質(zhì)上屬于未實現(xiàn)利得或損失，在資產(chǎn)或負債沒有處置前，這部分收益只是在賬面上確認，沒有相對應(yīng)的現(xiàn)金流量。因此，短期內(nèi)實質(zhì)上并未改善公司財務(wù)狀況，即公司分配利潤的能力實質(zhì)上并未得到提高。從利于公司未來發(fā)展的角度，企業(yè)自然不愿意將“紙上富貴”向投資者分配利潤，避免造成企業(yè)資金狀況的惡化。

四、推廣公允價值計量模式應(yīng)用的相關(guān)建議

筆者認為，我們在對待公允價值的問題上，不論將來中國市場經(jīng)濟發(fā)展到什么程度，都應(yīng)該始終堅持審慎的態(tài)度。但是，“謹慎使用”不代表“不使用”，也不代表“不愿使用”，更不代表“混亂使用”！我們要強調(diào)特色、欣賞特色，但并不意味著固步自封。因此，我們一方面不能夠放棄追求真實收益的目標(biāo)，另一方面應(yīng)當(dāng)輔之以其他的信息特征來完善公允價值計量模式的使用，總體思路如圖3所示。需要強調(diào)的是，本文所指的“進一步推廣公允價值”，是指在尊重我國國情的基礎(chǔ)上，“積極但卻穩(wěn)妥”地推廣公允價值，絕不是指貿(mào)然地全面使用。

圖3 解決建議總體思路圖示

（一）準(zhǔn)則恰當(dāng)引導(dǎo)公允價值模式使用：提高相關(guān)性

CAS3第9條規(guī)定：企業(yè)“應(yīng)當(dāng)”在資產(chǎn)負債表中采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量；第10條規(guī)定：有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，“可以”對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。經(jīng)過上文對準(zhǔn)則實施情況的分析，結(jié)合國際趨同形勢，并考慮到目前我國有部分企業(yè)可以取得公允價值的事實，筆者認為可以對上述規(guī)定進行改進，以進一步提高會計信息的相關(guān)性。即改為：企業(yè)“可以”采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量；但有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，“應(yīng)當(dāng)”對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。這樣的改進，一方面沒有改變準(zhǔn)則以前的審慎規(guī)定，另一方面可以適當(dāng)?shù)匾龑?dǎo)公允價值模式被更多已符合條件的上市公司采用，同時也縮小了企業(yè)會計政策選擇的空間。

（二）補充和完善應(yīng)用指南：提高可操作性

筆者認為，在操作指南或準(zhǔn)則講解中可以進一步明確：一是通過哪些途徑取得投資性房地產(chǎn)的公允價值?？梢怨膭钇髽I(yè)聘請專業(yè)的房地產(chǎn)評估機構(gòu)確定，但對于有能力確定其公允價值的企業(yè)，也可允許這些企業(yè)自己確定，但必須設(shè)定相應(yīng)的計量辦法，并對外公布可比項目價值清單。二是對公允價值定義進行更具體的界定。可以在借鑒國際研究成果的同時結(jié)合我國實際情況，對投資性房地產(chǎn)的公允價值做更具體的說明。一方面可以使相關(guān)人員更加深入地理解這一重要概念；另一方面也可以通過這一重要概念，促使資產(chǎn)評估行業(yè)與會計行業(yè)進行更好的合作。三是可以效仿IAS40的做法，將公允價值的確定順序以層級的方式明確提出，并確定其具體操作方法。

（三）鼓勵評估估價并輔之嚴(yán)格的配套措施和相關(guān)規(guī)定：提高可靠性

1.鼓勵企業(yè)聘請專業(yè)房地產(chǎn)評估機構(gòu)

由于CAS3沒有明確如何確定投資性房地產(chǎn)的公允價值，所以企業(yè)可以選擇獲取公允價值的途徑。那么，上市公司對公允價值的確定方法是否可靠呢？經(jīng)筆者統(tǒng)計（依據(jù)年報、公告、網(wǎng)站信息等資料），上市公司在確定公允價值時大多直接或主要采用了專業(yè)房地產(chǎn)評估機構(gòu)的評估結(jié)果（16家公司）或參考第三方調(diào)查報告（3家公司），但也存在公司董事會參考同類同條件房地產(chǎn)的市場價格自行確定公允價值，甚至照搬照套，含糊其辭的情況（8家公司），這些方法顯然不夠客觀和公允。

筆者認為，準(zhǔn)則應(yīng)指引企業(yè)根據(jù)第三方房地產(chǎn)專業(yè)評估機構(gòu)的獨立價值評估結(jié)果確定公允價值是有必要的。一方面，正如Dietrich J.Richard et al.（2000）認為外部資產(chǎn)評估師作出的公允價值評估一般具有謹慎性偏差較低、準(zhǔn)確性較高、管理層操縱較輕的特點，[7]獨立評估師的專業(yè)性可以提高公允價值的可靠性；另一方面，獨立評估師具有的獨立性無疑會緩解公允價值的信任危機。但是，考慮到目前我國評估界在提高透明度和工作質(zhì)量等方面還需要做大量的工作，尚不具備像香港那樣強制使用評估價格的條件。⑥因此，筆者認為，準(zhǔn)則可以鼓勵企業(yè)聘請專業(yè)的房地產(chǎn)評估機構(gòu)確定公允價值，但對于有能力的企業(yè)，也可允許其自行確定，但必須制定相應(yīng)的計量管理辦法。

2.建立與公允價值模式相關(guān)的計量管理辦法

筆者認為，采用公允價值計量的上市公司應(yīng)當(dāng)建立、健全《投資性房地產(chǎn)公允價值計量管理辦法》，同時定期進行對外披露，并由董事會對其實施效果負責(zé)。具體來說，本文認為與投資性房地產(chǎn)公允價值計價相關(guān)的計量辦法應(yīng)當(dāng)至少包括以下幾方面內(nèi)容：（1）公司依據(jù)會計準(zhǔn)則的規(guī)定對公允價值計量適用范圍是如何界定的，并制定出公允價值計量與信息披露的程序，建立完善的公允價值計量備查簿，各相關(guān)管理部門對公允價值的準(zhǔn)確計量和信息披露的真實性負責(zé)；（2）按照公允價值計量的不同層次，明確公允價值的獲取途徑，選擇恰當(dāng)?shù)墓纼r方法進行估價；（3）公司通過培訓(xùn)專業(yè)人員，以提高會計人員職業(yè)判斷水平和加強內(nèi)部審計工作。

3.改進披露模式，增加披露的透明度

筆者認為，以評估價格確定公允價值的上市公司應(yīng)對外公布所采用的評估報告，而對于自行確定公允價值的上市公司則必須披露可比項目價值的具體情況。例如，不存在活躍市場、但類似可比資產(chǎn)（如同一城市中的房地產(chǎn)）存在活躍市場的投資性房地產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)首先披露資產(chǎn)存續(xù)期間存在活躍交易的類似資產(chǎn)的交易價格，并披露將可比資產(chǎn)的交易價格調(diào)整為該資產(chǎn)公允價值的依據(jù)（如根據(jù)房地產(chǎn)所處地段進行調(diào)整），從而讓報表閱讀者根據(jù)會計報表可以判斷上市公司采用的計量方法是否合理。

注 釋：

①《中國企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》2010年4月2日正式出臺，其中指出我國企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則實現(xiàn)持續(xù)趨同的完成時間確定為2011年年底。

②本文主要數(shù)據(jù)來源于財政部課題：《中國上市公司2007年執(zhí)行新準(zhǔn)則全面深度分析》（2008KJ001）、《金融危機與會計準(zhǔn)則》（2009KJA0011）和《中國上市公司2009年執(zhí)行新準(zhǔn)則全面深度分析》（2010KJ01）。

③公司分別是：深發(fā)展A（000001）、津濱發(fā)展（000897）、方大A（000055）、武漢控股（600168）、勝利股份（000407）、白云山A（000522）、錦龍股份（000712）、國脈科技（002093）、寧波銀行（002142）、ST百花（600721）、ST錦股（600735）、海欣股份（600851）、交通銀行（601328）、中國銀行（601988）、ST臥龍（600173）、沱牌曲酒（600702）、ST華僑（600759）、*ST筑信（600515）。

④與投資性房地產(chǎn)相關(guān)的稅種通常包括房產(chǎn)稅、所得稅、土地增值稅以及開征物業(yè)稅等，由于本文主要分析公允價值與成本兩種模式下對納稅的影響，因此文中納稅的分析主要考慮的是所得稅。

⑤之所以選取這5家上市公司的原因，是由于這5家公司年報中公布的會計政策調(diào)整前后的財務(wù)指標(biāo)只受或基本受投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式的影響，其他公司的數(shù)據(jù)則還受其他方面因素的影響，因此結(jié)果更加準(zhǔn)確。

⑥畢竟香港的社會整體信用環(huán)境目前要好于內(nèi)地，廉政公署的威懾力是有目共睹的，注冊評估師出具的評估報告值得公眾信賴。

[1]謝詩芬，戴子禮，廖雅琴．FASB和IASB有關(guān)《公允價值計量》會計準(zhǔn)則研究的最新動態(tài)述評[J].當(dāng)代財經(jīng)，2010，(5).

[2]財政部會計準(zhǔn)則委員會．國際財務(wù)報告準(zhǔn)則2008[M]．北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2008．

[3]王 軍．審時度勢 把握機遇 完善中國會計準(zhǔn)則體系[J]．會計研究，2005，(10).

[4]潘立新．公允價值與會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果[J].江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2002，(2).

[5]Francesco Avallone.Fair Value or Cost Model?Drivers of Choice for IAS 40 in the Real Estate Industry[EB/OL].http://ssrn.com/abstract=1262205，2008-04-15．

[6]丁 偉．新會計準(zhǔn)則對房地產(chǎn)上市公司影響分析[J]．淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2008，(7)：36．

[7]Dietrich J.Richard，Mary S..The Reliability of Investment Property Fair Value Estimates[J].Journal of Accounting&Economics，2000，30(2).