馮麗娜

內蒙古煤炭產業(yè)發(fā)展與金融支持初探

馮麗娜

內蒙古自治區(qū)地域遼闊，煤炭品種齊全，資源儲量豐富，目前已形成了煤炭資源勘探開采、綜合利用、機械制造和科研等配套的較為完整的煤炭產業(yè)體系,煤炭產業(yè)已成為內蒙古經濟發(fā)展中的支柱產業(yè)。

一、內蒙古煤炭資源概況

內蒙古全區(qū)國土面積118多平方公里，已經查明的含煤面積為12萬平方公里，約占全區(qū)總面積的十分之一。全區(qū)12個盟市均有查明煤炭資源儲量，在探明儲量中，億噸以上的整裝煤田有31處，其中，百億噸以上的特大型煤田8處，百億噸以下十億噸以上的大型煤田有11處，十億噸以下一億噸以上的煤田有12處，全區(qū)31處億噸以上煤田占全區(qū)煤炭資源量的97.38%，一半以上的煤田尚未開發(fā)。內蒙古煤炭資源主要分布在鄂爾多斯市、錫林郭勒盟、呼倫貝爾市和通遼市，占全區(qū)保有煤炭資源儲量的93.47%。東部的煤炭資源以褐煤為主，褐煤資源儲量占總量的43.77%。煤田規(guī)模大、埋藏淺，適于大規(guī)模和露天開采。內蒙古西部的煤炭資源保有資源儲量達1217.85億噸，約占全區(qū)保有資源量的54.39%。以長煙煤為主，煤質優(yōu)良，具有低硫、低灰、高發(fā)熱量等特點。準格爾煤田的煤炭發(fā)熱量為4000～5600大卡，東勝煤田的煤炭發(fā)熱量為6900～7600大卡，不僅是優(yōu)質動力煤，也是優(yōu)質的氣化和煤化工原料。煤田規(guī)模大，宜于露天或大型機械化開采。內蒙古大部分煤炭地質構造簡單，厚度大，埋藏淺，煤層穩(wěn)定，易于露天開采，是世界最大的“露天煤炭”之鄉(xiāng)。

內蒙古煤炭工業(yè)飛速發(fā)展的同時，煤炭轉換、深加工產業(yè)也正在興起。內蒙古已經形成了一批大型煤炭企業(yè)集團，涌現出神東上灣、補連塔德等一批世界先進水平的千萬噸級現代化礦井，特別是煤電一體化發(fā)展，為自治區(qū)煤炭的就地轉化創(chuàng)造了良好的條件。

二、金融支持內蒙古煤炭產業(yè)發(fā)展現狀

煤炭產業(yè)的發(fā)展，往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關。近年來，內蒙古各金融部門堅持以科學發(fā)展觀為指導，認真貫徹宏觀調控措施和各項貨幣信貸政策，不斷調整信貸結構，加快金融創(chuàng)新，有利促進了內蒙古煤炭產業(yè)的發(fā)展。

一是銀行信貸支持力度不斷擴大。內蒙古地區(qū)各金融機構緊密依托地方煤炭優(yōu)勢產業(yè)，積極對煤炭產業(yè)發(fā)展提供有效的信貸支持，有利地促進了地區(qū)煤炭產業(yè)的健康發(fā)展，銀行信貸資金成為煤炭產業(yè)投資的主要資金來源。如在煤炭企業(yè)貸款中，2008年國有四大商業(yè)銀行共提供125.5億元的貸款，股份制商業(yè)銀行共提供3.3億元的貸款。2009年的貸款余額有所加大，其中，國有四大商業(yè)銀行達到近200億元，增幅達37.3%，其他商業(yè)銀行10個億，而且政策性也提供2億多的信貸支持，極大地扶持了內蒙古煤炭業(yè)的發(fā)展。

二是煤炭企業(yè)融資渠道逐漸拓寬。經過近二十年的發(fā)展，內蒙古資本市場取得了長足的進步和可喜的成就，煤炭企業(yè)融資渠道不斷拓寬。伊泰B股于1997年8月8日在上海證券交易所上市，行業(yè)類別屬煤炭采選業(yè)，發(fā)行量16600萬股，發(fā)行總市值56058.8萬元；露天煤業(yè)于2007年4月18日在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市，行業(yè)類別屬煤炭開采業(yè)，發(fā)行量7800萬股募集資金72962萬元。目前，內蒙古有重點上市后備企業(yè)近百家，其中，相當一部分企業(yè)屬于煤炭企業(yè)。2011年自治區(qū)資本市場融資總體目標是上市企業(yè)家數達到80—100家，這一規(guī)劃無疑會大大加快內蒙古作為國家煤炭能源基地建設的步伐。

三、金融支持內蒙古煤炭產業(yè)發(fā)展存在的問題

（一）融資渠道單一，以信貸間接融資為主

銀行信貸資金是內蒙古煤炭企業(yè)的主要資金來源。近幾年，煤炭業(yè)市場行情看好，企業(yè)經濟效益可觀，加之內蒙古采取多種措施積極推動煤炭產業(yè)的發(fā)展，各商業(yè)銀行紛紛加大對煤炭的信貸投放力度，甚至有些商業(yè)銀行通過放寬貸款條件和降低利率來吸引煤炭企業(yè)貸款。同時，內蒙古金融機構提供的金融產品單一，主要局限于中長期信貸業(yè)務，而在產品票據貼現、資金結算、煤炭企業(yè)利率及匯率風險管理等方面的金融產品創(chuàng)新明顯不足，還不能很好滿足內蒙古地區(qū)煤炭產業(yè)快速發(fā)展的多元化融資需求，同時也制約著金融機構盈利空間的進一步拓展。

（二）信貸資金高度集中，金融風險在加大

目前，由于煤炭行業(yè)的高利潤率和高回報率，銀行信貸資金過度集中到煤炭行業(yè)及相關產業(yè)，全區(qū)商業(yè)銀行新增貸款投向煤炭企業(yè)的比例在30%以上，在個別地方甚至達到80%以上，信貸資金過度集中到煤炭行業(yè)，增加了新的資金風險管理壓力，導致金融與煤炭產業(yè)景氣度與關聯度越來越密切，銀行經營好壞、盈利高低與企業(yè)發(fā)展密切相關，相互依賴性強，企業(yè)一旦出現風險，銀行的信貸資產質量和盈利能力便會急劇下降，煤炭行業(yè)又較容易受到經濟周期的影響，一旦整體經濟運行出現周期性調整，特別是受美國金融危機的影響，全球經濟發(fā)展速度放緩，已經投放的信貸資金的安全性難以得到保障。

（三）煤炭金融服務發(fā)展緩慢，金融市場發(fā)展水平低

目前，內蒙古煤炭金融服務體系發(fā)展滯后，尚未形成多層次、多方位的煤炭金融市場體系，資本市場的融資功能沒有得到有效發(fā)揮，上市公司的規(guī)模、數量太少，其他融資工具和融資手段如融資租賃、項目融資、資產證券化等未被很好利用，保險業(yè)在煤炭工業(yè)生產中的風險釋放功能也沒有得到充分發(fā)揮。

四、內蒙古煤炭產業(yè)發(fā)展的金融支持措施

“十二五”期間，內蒙古煤炭產業(yè)的發(fā)展將為金融業(yè)的發(fā)展帶來良好機遇，同時，也對煤炭金融提出了更高的要求，除了在金融政策上扶持和運用傳統的銀行信貸方式給予支持外，目前更重要的就是加快金融市場創(chuàng)新，促進產融結合，發(fā)展煤炭金融，開發(fā)煤炭金融產品，促進煤炭產業(yè)向縱深發(fā)展。

（一）優(yōu)化信貸結構，加大信貸支持力度

金融機構要充分發(fā)揮其支持煤炭企業(yè)發(fā)展的主渠道作用，既要考慮資金的收益與安全，又要考慮到煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。金融機構要根據國家對能源企業(yè)建設的宏觀規(guī)劃和能源產業(yè)長、中、短期發(fā)展目標，以及《內蒙古自治區(qū)能源工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃》要求，科學、合理地確定煤炭企業(yè)信貸規(guī)模，對資金需求較大、技術含量較高的重大煤炭產業(yè)項目，可發(fā)放銀團貸款予以支持，對于中小型煤炭企業(yè)，要在“扶優(yōu)扶強”的基礎上，采取必要的信貸手段促進企業(yè)的兼并、重組，并積極予以資金支持。積極支持以節(jié)能減排為目標的設備更新和技術改造。重點支持煤炭循環(huán)經濟的開發(fā)，延長產業(yè)鏈條，加快煤炭資源轉化加工，為實現煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供完備的金融服務和強有力的資金支持。

（二）充分利用資本市場，提高煤炭企業(yè)融資能力

積極利用資本市場，拓寬直接融資渠道，內蒙古煤炭資源豐富，地緣優(yōu)勢明顯，正在成為各種資本投資的熱土。內蒙古應加大煤炭企業(yè)對資本市場的利用，轉變煤炭企業(yè)資金來源依賴于銀行貸款的傳統思維，充分利用資本市場的融資功能，積極推動由煤炭企業(yè)集團部分改制的上市公司采取吸收合并、定向增發(fā)等方式實施資源整合，實現集團整體上市；支持主業(yè)突出、競爭優(yōu)勢明顯、融資能力強的上市公司，收購兼并同行業(yè)上市公司和非上市企業(yè)，或以資本為紐帶進行強強聯合，拓展規(guī)模經濟優(yōu)勢；支持發(fā)展態(tài)勢好、符合條件的上市公司，充分利用發(fā)行新股、再融資、配股和短期融資券等手段，擴大融資規(guī)模，實現低成本擴張。非上市公司與上市公司可實施戰(zhàn)略性重組的方式，通過資源整合實現股票融資。

通過發(fā)行債券和股票，拓寬企業(yè)直接融資渠道、加大直接融資比例，改變直接融資與間接融資比例失調的局面，是煤炭企業(yè)改善財務結構，實現可持續(xù)發(fā)展的努力方向。

（三）建立內蒙古區(qū)域性開發(fā)金融機構

目前，我國煤炭行業(yè)市場發(fā)育不成熟、市場化程度較低，建立區(qū)域開發(fā)型金融機構，通過構造融資平臺，將融資優(yōu)勢與政府組織協調優(yōu)勢相結合，有利于實現行業(yè)的區(qū)域發(fā)展目標、促進地方經濟發(fā)展。在當前內蒙古煤炭資金來源的主要渠道仍是銀行信貸資金的前提下，發(fā)展壯大地方性金融機構，組建區(qū)域性煤炭開發(fā)金融機構，通過開發(fā)性金融機構,實施形式多樣的金融借貸措施，可根據我國對煤炭行業(yè)的區(qū)域政策和地區(qū)的需求，對煤炭產業(yè)提供長期和低息貸款。通過開發(fā)性金融引導金融機構的投融資，可規(guī)范民間資本運作，提高資源配置效率，完善內蒙古煤炭金融服務體系，支持煤炭產業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（四）鼓勵和引導民間資本進入煤炭領域

近年來，內蒙古民間投資增長很快，已成為全社會投資中一支不可忽視的力量。為了鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展，2010年3月24日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的政策措施，國家發(fā)改委將出臺《關于進一步鼓勵和促進民間投資的若干意見》作為指導性文件，細化拓寬民間投資的操作，鼓勵和引導民間資本進入能源基礎設施等領域。內蒙古應以此為契機，制定有利于保護環(huán)境和節(jié)約資源的民間資本進入煤炭行業(yè)的新標準和新規(guī)則，避免煤炭行業(yè)出現無序開采和市場競爭不規(guī)范以及造成資源嚴重浪費和環(huán)境污染的不良現象。建立健全民間投資服務體系，加強服務和指導，為民間資本進入煤炭領域創(chuàng)造良好環(huán)境。

（五）設立內蒙古煤炭投資基金

由于煤炭項目的勘探開發(fā)、煤炭化工等項目具有技術性高、風險大，且資金需求多，符合風險投資的特點，建議設立內蒙古煤炭投資基金。該基金是一種對未上市企業(yè)進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度。它一方面有利于煤炭產業(yè)結構調整和升級；另一方面有利于實現儲蓄的資本化，有利于引導民間融資，使民間融資有序進入煤炭行業(yè)。

此外，內蒙古應加快金融創(chuàng)新，大力開發(fā)煤炭金融產品，如發(fā)展煤炭業(yè)的融資租賃、發(fā)行煤炭支持證券、開展融資租賃等，推進煤炭金融化，真正發(fā)揮金融在支持內蒙古煤炭產業(yè)發(fā)展中的作用。

（作者單位：內蒙古財經學院金融學院）