中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)資產(chǎn)部 冶金價(jià)格信息中心

9月份，制造業(yè)增速繼續(xù)回落，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求不旺，社會(huì)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，鋼鐵生產(chǎn)小幅下降，原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期鋼材價(jià)格下行壓力仍然較大。

一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降

9月末，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)CSPI鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為132.30點(diǎn)，環(huán)比下降2.93點(diǎn)，降幅為2.17%；與去年同期相比，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上升了10.72點(diǎn)，升幅為8.82%。

1.長(zhǎng)材、板材價(jià)格均有所下降，長(zhǎng)材降幅大于板材

9月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為139.47點(diǎn)，環(huán)比下降3.90點(diǎn)，降幅為2.72%；板材指數(shù)為127.98點(diǎn)，環(huán)比下降2.37點(diǎn)，降幅為1.82%。長(zhǎng)材環(huán)比降幅大于板材0.9個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)上升13.69點(diǎn)，升幅為10.88%；板材指數(shù)上升8.62點(diǎn)，升幅為7.22%。見(jiàn)表1。

2.主要鋼材品種價(jià)格均有所下降

9月末，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格均有所下降。長(zhǎng)材中的高線、螺紋鋼跌幅較大，分別環(huán)比下跌3.33%和3.88%；角鋼跌幅相對(duì)較小，跌幅為0.68%；板材中的中厚板及熱卷跌幅相對(duì)較大，跌幅分別為2.17%和2.77%；冷軋薄板和鍍鋅板跌幅相對(duì)較小，跌幅分別為0.13%和0.26%；熱軋無(wú)縫管價(jià)格下跌0.78%。見(jiàn)表2。

3.鋼材價(jià)格逐周回落

從9月份各周變化情況看，鋼材價(jià)格呈逐周回落走勢(shì)。特別是后兩周跌幅呈放大的趨勢(shì)；進(jìn)入10月份，受需求形勢(shì)影響，鋼材價(jià)格進(jìn)一步回落。見(jiàn)表3。

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

9月份，主要用鋼行業(yè)增速放緩，鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，而鋼鐵產(chǎn)量仍然保持較高水平，致使鋼材價(jià)格明顯回落。

1.國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速回落，鋼材市場(chǎng)需求不旺

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，前三個(gè)季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)9.4%。其中：一季度同比增長(zhǎng)9.7%，二季度增長(zhǎng)9.5%，三季度增長(zhǎng)9.1%，增速呈逐季回落走勢(shì)；全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24.9%，（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)16.9%），比1-8月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)32.0%，比1-8月份回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.8%，增速比上月小幅提高，但主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)分別增長(zhǎng)14.7%、12.2%和13.3%，增速均繼續(xù)回落；全國(guó)日均發(fā)電量128.7億千瓦時(shí)，環(huán)比下降6.3%；制造業(yè)PMI指數(shù)為51.2%，雖連續(xù)2個(gè)月小幅回升，但仍處于較低水平。用鋼行業(yè)增速放緩，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求不旺。

表1 CSPI國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

表2 主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況表 元/噸

2.鐵礦石等原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，對(duì)鋼價(jià)有一定的支撐作用

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)僅同比上漲6.5%，而工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上漲了10.0%，其中燃料動(dòng)力類價(jià)格同比上漲了12.3%，漲幅仍明顯高于工業(yè)品出廠價(jià)格；另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，9月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)格為175.92美元/噸，再度刷新歷史最高水平，比上月再漲2.55美元/噸，環(huán)比漲幅為1.47%，同比漲幅為23.02%；9月末，CSPI國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降了2.93%，而同期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格、國(guó)產(chǎn)鐵精粉和廢鋼價(jià)格環(huán)比分別下降2.23%、1.16%和1.48%，降幅均小于鋼材價(jià)格降幅；冶金焦、焦煤價(jià)格還環(huán)比有所上漲。原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，對(duì)鋼價(jià)有一定的支撐作用。見(jiàn)表4。

3.粗鋼供給量平穩(wěn)略降，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍是供大于求局面

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，9月份，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5670萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)為189.0萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3%；生鐵產(chǎn)量為5208萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.2%；鋼材產(chǎn)量為7636萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.5%。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，9月份，我國(guó)出口鋼材421萬(wàn)噸，環(huán)比增加2萬(wàn)噸；進(jìn)口鋼材133萬(wàn)噸，環(huán)比減少2萬(wàn)噸。進(jìn)口鋼坯3萬(wàn)噸，環(huán)比減少5萬(wàn)噸；進(jìn)出口相抵，坯材合計(jì)折合凈出口粗鋼304萬(wàn)噸，環(huán)比增加10萬(wàn)噸。9月份全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量5366萬(wàn)噸，日均178.9萬(wàn)噸，比上月180.0萬(wàn)噸略有減少，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍是供大于求局面。

三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格小幅回升

9月末，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)升至204.4點(diǎn)，環(huán)比上升2.0點(diǎn)，升幅為1.0%；與去年同期相比，國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上升23.9點(diǎn)，升幅為13.2%。

1.長(zhǎng)材價(jià)格小幅下降，板材價(jià)格有所回升

9月末，CRU國(guó)際長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為233.9點(diǎn)，環(huán)比下降1.0點(diǎn)，降幅為0.4%；板材價(jià)格指數(shù)為189.8點(diǎn)，環(huán)比上升3.5點(diǎn)，升幅為1.9%。與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)上升39.0點(diǎn)，升幅為20.0%；板材指數(shù)上升16.4點(diǎn)，升幅為9.5%。見(jiàn)表5。

2.北美、亞洲市場(chǎng)鋼材價(jià)格上升，歐洲市場(chǎng)下降

表3 各周鋼材價(jià)格變化情況

表4 國(guó)內(nèi)鋼鐵原燃材料市場(chǎng)價(jià)格變化情況表 元/噸

表5 CRU國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)變化表

（1）北美市場(chǎng)由降轉(zhuǎn)升

9月末，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為185.3點(diǎn)，環(huán)比上升6.5點(diǎn)，升幅為3.6%。9月份，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，消費(fèi)者信心指數(shù)（密歇根大學(xué)）比上月上升了3.7點(diǎn)；制造業(yè)PMI為51.6%，環(huán)比上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)為51.2%，環(huán)比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為49.6%，與上月持平；9月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率72.8%，比上月末下降3.1個(gè)百分點(diǎn)； 據(jù)美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至到9月27日，美國(guó)鋼材進(jìn)口許可證數(shù)為178萬(wàn)噸，低于上月同期數(shù)值，預(yù)計(jì)9月份美國(guó)鋼材進(jìn)口量將會(huì)繼續(xù)減少。美國(guó)市場(chǎng)板帶材供需相對(duì)較緊，價(jià)格有所回升；而長(zhǎng)材需求仍顯不足，價(jià)格保持平穩(wěn)。見(jiàn)表6。

（2）歐洲市場(chǎng)小幅下降

9月末，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為183.9點(diǎn)，環(huán)比下降3.6點(diǎn)，降幅為1.9%。受債務(wù)危機(jī)持續(xù)蔓延影響，歐洲市場(chǎng)需求繼續(xù)呈下滑態(tài)勢(shì)。9月份，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)由上月的98.4降至95.0。其中，工業(yè)信心指數(shù)由上月的-2.7降至-5.9；消費(fèi)者信心指數(shù)由上月的-16.5降至-19.1；建筑業(yè)信心指數(shù)由上月的從-23.4降至-26.0；歐元區(qū)制造業(yè)PMI降至48.5%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月低于50%。在歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體中，德國(guó)PMI為50.3%，連續(xù)第五個(gè)月下跌，是2009年9月以來(lái)最低水平；除德國(guó)外，其他國(guó)家PMI均在50%以下。其中法國(guó)PMI為48.2%，意大利PMI為48.3%，西班牙PMI為43.7%，愛(ài)爾蘭PMI為47.3%。由于需求疲軟，英國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格呈下跌走勢(shì)，板材跌幅尤為明顯。見(jiàn)表7。

（3）亞洲市場(chǎng)鋼材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升

9月末，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為227.0點(diǎn)，環(huán)比上升2.5點(diǎn)，升幅為1.1%。日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，但復(fù)蘇速度有所下降，地震及核泄漏造成的各種困難仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的主要因素。9月份，日本制造業(yè)PMI降至49.3%，環(huán)比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為47.5%，環(huán)比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)；印度PMI為50.4%，環(huán)比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)PMI為44.5%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。除中國(guó)小幅上升外，亞洲其他主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI均有所回落。但日本9月份消費(fèi)者信心指數(shù)升至38.6點(diǎn)，比上月提高1.6點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，中、韓等國(guó)進(jìn)出口也有所增長(zhǎng)。從遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況看，線材和熱卷升幅相對(duì)較大，其他品種波動(dòng)幅度較小。見(jiàn)表8。

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正由政策刺激向自主增長(zhǎng)有序轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增速雖有所放緩，但物價(jià)總水平得到有效控制，宏觀調(diào)控效果顯現(xiàn)。受需求減弱和緊縮政策影響，后期制造業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)呈放緩趨勢(shì)，鋼材市場(chǎng)仍處于供大于求的局面，鋼材價(jià)格將面臨下行壓力。

表6 美國(guó)中西部鋼廠鋼材出廠價(jià)格變化情況表 美元/噸

表7 英國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況 美元/噸

表8 遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況表 美元/噸

表9 國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存變化情況表 萬(wàn)噸

1.鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境總體趨緊，品種需求差異化漸趨突出

從目前情況看，受需求減弱和緊縮政策影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)三個(gè)季度回落，制造業(yè)增長(zhǎng)呈放緩趨勢(shì)，使國(guó)內(nèi)總體需求減弱。同時(shí)，受歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速下滑影響，國(guó)際市場(chǎng)需求也呈下降趨勢(shì)，我國(guó)鋼材出口難度會(huì)進(jìn)一步加大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求矛盾有所加劇。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍呈供大于求局面，且市場(chǎng)需求差異化日趨突出。雖然長(zhǎng)材需求形勢(shì)相對(duì)好于板材，但隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控力度不斷加大，增幅也會(huì)有所下降；原燃材料價(jià)格雖對(duì)鋼價(jià)有一定支撐作用，但由于產(chǎn)能利用率較高及庫(kù)存上升，后期市場(chǎng)鋼價(jià)下行壓力仍然較大。

2.貨幣從緊政策總體方向不會(huì)改變

穩(wěn)定物價(jià)總水平是今年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。由于通脹壓力較大，國(guó)家采取提高貸款利率和存款準(zhǔn)備金率等措施限制信貸過(guò)快增長(zhǎng)。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，9月末，M2和M1余額分別同比增長(zhǎng)13.0%和8.9%，分別比上年末降低6.7和12.3個(gè)百分點(diǎn)；人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.9%，比上年末降低4.0個(gè)百分點(diǎn)；前三季度人民幣貸款增加5.68萬(wàn)億元，同比少增5977億元；凈投放現(xiàn)金2557億元，同比少投放1045億元。從目前情況看，9月份CPI已回落至6.1%，分別比7月份和8月份回落0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)在四季度還會(huì)繼續(xù)回落，但由于食品價(jià)格面臨長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，再加上國(guó)際輸入型通脹壓力，預(yù)計(jì)貨幣從緊政策總體方向不會(huì)改變。

3.鋼材庫(kù)存持續(xù)上升，市場(chǎng)觀望情緒加重

9月末，全國(guó)26個(gè)主要鋼材市場(chǎng)五種鋼材社會(huì)庫(kù)存量合計(jì)為1446萬(wàn)噸，環(huán)比上升62萬(wàn)噸，是連續(xù)六個(gè)月環(huán)比下降后的首次上升。長(zhǎng)材庫(kù)存升幅明顯，至9月末，螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比上升了7.15%，線材庫(kù)存上升了16.04%；板材方面，熱卷庫(kù)存上升3.22%，中厚板和冷軋薄板庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降1.06%和3.14%。進(jìn)入10月份，鋼材庫(kù)存繼續(xù)上升，至10月第二周，鋼材庫(kù)存升至1513萬(wàn)噸，比9月末又上升了4.58%。其中螺紋鋼、線材庫(kù)存比9月末上升5.20%和8.43%，熱卷上升4.93%，冷軋薄板上升1.59%，中厚板上升0.99%。后期見(jiàn)表9。

后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問(wèn)題

一是下游產(chǎn)品需求出現(xiàn)較大變化。由于固定資產(chǎn)投資、機(jī)械、造船、汽車、家電等增幅回落，鋼材品種供需矛盾更趨明顯。鋼鐵企業(yè)應(yīng)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在市場(chǎng)下行的態(tài)勢(shì)下，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)市場(chǎng)的相對(duì)平穩(wěn)。

二是受人民幣匯率持續(xù)上升影響，出口難度進(jìn)一步加大。美國(guó)參議院10月11日投票通過(guò)《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》，人民幣兌美元升值壓力上升。至10月中旬，人民幣兌美元匯率升至6.3762，今年以來(lái)已累計(jì)升值3.9%。預(yù)計(jì)后期隨著人民幣持續(xù)升值，鋼材出口難度將進(jìn)一步加大。鋼鐵企業(yè)應(yīng)采取有效措施，保持一定的出口份額。

三是貨幣政策收緊，企業(yè)資金成本上升。由于CPI仍居高位，預(yù)計(jì)貨幣從緊政策總體方向不會(huì)改變。鋼鐵行業(yè)是資金密集型行業(yè)，資金需求量大，貨幣政策從緊使鋼鐵企業(yè)資金成本呈明顯的上升趨勢(shì)。鋼鐵企業(yè)應(yīng)努力盤活資金，降低庫(kù)存，提高資金使用效率。