徐海濤

產(chǎn)業(yè)大變局中露出的機會縫隙，終于被多年來謀求“上位”的英偉達成功把握。

即便在這個不平常的冬季，英偉達(NVIDIA)的陡然發(fā)力也堪稱業(yè)界的大事件。在2011年2月14～17日舉行的世界移動通信大會(MWC2011)上，除LG宣布新推出的Optimus Pad平板電腦采用英偉達的Tegra 2處理器之外，三星也宣布他們的第二代平板電腦Galaxy Tab10.1將改用Tegra 2。這是進入2011年以來英偉達獲得的第二次巨大成功。在1月7～9日的拉斯維加斯國際消費電子展(CES2011)上，包括摩托羅拉“機皇”Atrix 4G、Droid Bionic、Xoom和LG Optimus 2X等明星機型在內(nèi)的諸多智能手機和平板電腦，都采用了剛剛推出的Tegra 2。

2010年壘球智能手機市場的火暴和平板電腦的橫空出世，給2011年初的這兩大業(yè)界盛會奠定了基調(diào)。據(jù)市場研究機構(gòu)Gartner預(yù)計，2011年全球智能手機銷量將從上年的3.04億部增長到4.6億部，平板電腦從1950萬臺激增到5480萬臺。在此市場前景激勵之下，僅兩大展會上已有數(shù)百款移動設(shè)備推出，而在普通消費者視野之外，信息通信行業(yè)內(nèi)部的拼殺也正空前激烈。那么是什么使得原本來自移動處理器領(lǐng)域之外的英偉達，能在這個產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵位置博得先機?

而另一個富有戲劇性的背景是，僅僅在幾個月之前，這家由華裔創(chuàng)立、以顯示芯片和主板芯片組起家的雄心勃勃的后發(fā)公司，還被認為正深陷業(yè)績和方向性的雙重困境。

冰火之冬

2010年8月，英偉達交出了一份相當(dāng)糟糕的二季度財報：凈虧損1.41億美元，總營收下降19％。更為觸動神經(jīng)的是，此前兩周的一份調(diào)查報告顯示，英偉達在獨立顯卡市場的份額幾年來首次被競爭對手AMD超過，“顯卡之王”地位岌岌可危。

這還不是壞消息的全部。有市場分析機構(gòu)認為，顯卡的發(fā)展趨勢是和CPU走向融合，AMD和英特爾都在致力于這個技術(shù)方向，但英偉達由于沒有x86授權(quán)，將被專利擋在這個趨勢之外。至于英偉達所主營的獨立顯卡市場，將逐漸走向萎縮。

多重看空之下，英偉達的股價下趺到兩年來最低的9美元上下。而在之前的2010年上半年，英偉達已經(jīng)以－45.4％的跌幅名列美國股價跌幅榜首位，顯示出市場對其前景的極度悲觀。雖然公司CEO黃仁勛公開宣布英偉達將放棄封閉的x86架構(gòu)，且基于開放的ARM架構(gòu)的第一代Tegra(圖睿)處理器也已經(jīng)面世，但當(dāng)時資本市場對移動設(shè)備的信心遠不像幾個月后那么強烈，況且作為該領(lǐng)域的新手，英偉達又能吃到多大的份額?

冷熱轉(zhuǎn)折點在新的一年浮現(xiàn)。2011年1月5日，英偉達當(dāng)日股價突然大漲7.7％，就此拉開了一輪火暴攀升的序幕。6日，上漲13.8％；12日，漲幅進一步上升到15％，創(chuàng)下英偉達兩年來的最大單日漲幅……到2月17日英偉達公布第四季度財報當(dāng)日，英偉達股價已經(jīng)上升到25.68美元，相比半年前二季度財報發(fā)布當(dāng)日的9.39美元，累計漲幅已達173％。

股價狂飆的直接原因并不難找到?？梢钥吹剑ミ_股價啟動的日期和1月7日開幕的2011年國際消費電子展幾乎完全吻合，多家重量級廠商選用Tegra 2的利好消息啟動了上漲通道，2月中旬世界移動通信大會上商業(yè)成果的進一步擴大，則保證了股價的持續(xù)堅挺。至于1月12日的最大單日漲幅，顯然與1月11日英偉達和英特爾簽署的一份新的6年交叉授權(quán)協(xié)議有關(guān)。英偉達亞太區(qū)高級市場總監(jiān)莊海歐告訴《商務(wù)周刊》，根據(jù)這份協(xié)議，英特爾將繼續(xù)有權(quán)使用英偉達的所有技術(shù)專利，但為此將在未來6年內(nèi)向英偉達支付15億美元，包括14億美元的專利授權(quán)費和1億美元的訴訟和解費用。

這15億美元從一個側(cè)面證明了英偉達的商業(yè)價值。至于新財報中凈利潤增長31％達1.7億美元的業(yè)績，CEO黃仁勛將其歸功于公司的轉(zhuǎn)型。他說顯卡市場對于英偉達來說仍非常關(guān)鍵，但公司未來的增長將來自于移動計算領(lǐng)域，“Tegra在超級手機和平板電腦的革命中來到了舞臺中央”。

艱難之秋

“我們之前確實經(jīng)歷了兩到三年的一個低谷?！鼻f海歐向《商務(wù)周刊》透露，從2008年底開始，英偉達管理層集體減薪5％，占個人總收入25％50％的獎金也全部取消，而黃仁勛本人則至今已連續(xù)三年只拿1美元的年薪?！艾F(xiàn)在的日子好過多了，獎金從去年已經(jīng)恢復(fù)，但管理層的減薪還沒恢復(fù)。”莊海歐說起幾個月前公司內(nèi)的一個玩笑，“我們提議給黃仁勛加薪100％，從1美元漲到2美元?！秉S仁勛的回答是：“我CEO有權(quán)給自己減薪，但沒權(quán)給自己加薪，加薪的事要董事會通過才行?！?/p>

而外界看來印象最深的是，英偉達在過去兩年中一度突然失去了以往引領(lǐng)顯卡市場的銳氣?！拔覀冃乱淮鶧X11顯卡的推出，其實是晚于競爭對手的。”莊海歐并不諱言這一點，“原因是我們的DX11是一個全面的重新設(shè)計，競爭對手在上面其實只是加入了5％的DX11功能。所以我們比競爭對手晚了差不多6個月，這6個月讓我們受到了很大的競爭壓力”。

盡管沒有點名，他所說的“競爭對手”只能是顯卡領(lǐng)域的另一家巨頭AMD。2009年9月，AMD率先發(fā)布了支持微軟新一代多媒體編程接口DX11的HD5800系列顯卡，在沒有競爭的情況下3個月即出貨200萬顆。英偉達直到半年之后的2010年4月才發(fā)布了新一代DX11顯卡架構(gòu)“Fermi”，但基于Fermi架構(gòu)的首款產(chǎn)品GTX480耗電量和發(fā)熱量都相對較高，并沒有獲得多大的市場，反而使投資者的信心再次受到打擊。

但莊海歐仍將GTX480看作英偉達在2010年顯卡市場的“拐點”?！耙粋€全新的架構(gòu)會有一些不穩(wěn)定的產(chǎn)品，但是渡過困難期之后，穩(wěn)定下來的產(chǎn)品是極富競爭力的。我們的第一款Fermi架構(gòu)產(chǎn)品從4月份推出，到第三季度全線產(chǎn)品都已轉(zhuǎn)移到Fermi。”

英偉達在顯卡市場的“翻身”同樣發(fā)生在冬天。2010年11月9日，已經(jīng)在新技術(shù)架構(gòu)上“穩(wěn)定下來”的英偉達發(fā)布了新一代顯卡旗艦產(chǎn)品GTX580，重登全球顯卡性能王座，這在性能為王的顯卡市場具有標(biāo)志性意義。同時，被譽為“性價比最高的DX11顯卡”GTX460等產(chǎn)品也開始在中低端市場收復(fù)失地。在2011年2月發(fā)布的季報中，英偉達特地提到，“我們在第四季度桌面獨立顯卡市場的份額已經(jīng)回升到61％”。

顯卡市場的波折只是英偉達“多事之秋”的一部分，金融風(fēng)暴的影響和一樁產(chǎn)品召回事件也幾乎在同時降臨?！敖鹑谖C的影響體現(xiàn)出的是企業(yè)不再進行大規(guī)模的IT采購，我們的商用工作站產(chǎn)品銷售兩個季度減少了60％?！鼻f海歐說。此外在2008年8月，英偉達宣布因G84和G86系列筆記本電腦顯卡存在技術(shù)故障，將召回涉及的1800萬

臺筆記本電腦進行更換?！耙驗闇y試封裝的材料有問題，所以顯卡運行時間長的話會過熱、然后死機，這時候就要把顯卡無條件去更換，大概花了我們5億美元，這對于一家年銷售額30多億美元的公司來說是非常大的一個數(shù)字，相當(dāng)于我們兩年的利潤。”莊海歐說，幾件事加在一起，英偉達的財務(wù)壓力一時間非常之大，“但即使在如此困難的情況下，我們對于新產(chǎn)品Tegra的投入也沒有減少，反而一直在增加”。他承認這確實有一點像下賭注，“但并不是盲目的”。

偏執(zhí)的闖入者

作為手機和個人電腦融合的產(chǎn)物，從2008年到2010年的移動互聯(lián)興起早期，來自手機領(lǐng)域的半導(dǎo)體廠商占據(jù)了移動處理器市場的上風(fēng)。而PC出身的英偉達能在2011年初取得領(lǐng)先，則是在—個正確市場判斷的基礎(chǔ)上，將技術(shù)優(yōu)勢和“偏執(zhí)精神”成功結(jié)合的故事。

“PC市場放緩已經(jīng)不是一年兩年，在過去10年中年增長最高也不超過20％，而手機每年都在30％以上，其中智能手機的增速更快。更重要的是，我們覺得這個市場將會化整為零，會通過多種多樣的、互聯(lián)的設(shè)備來實現(xiàn)，傳統(tǒng)的大而全的PC已經(jīng)不再受人關(guān)注，未來的增長點可能是基于各種應(yīng)用的各類設(shè)備。我們當(dāng)時就是基于這樣一個認知進行大規(guī)模的研究和開發(fā)?！鼻f海歐介紹說，英偉達早在2008年就已經(jīng)決定投資10億美元于移動互聯(lián)的開發(fā)。

為了更好的說明PC市場的變化，莊海歐拿出一臺蘋果Mac筆記本電腦，“這是我見過的最好的一款電腦，它的外形輕薄程度、電池續(xù)航時間和用戶界面都很好，相應(yīng)的硬盤、顯卡也使用了最先進的技術(shù)。但是你會發(fā)現(xiàn)，沒有變化的是CPU，用的還是英特爾4年前推出的CPU?！鼻f海歐解釋其中的原因，“因為CPU的性能已經(jīng)夠了，人們現(xiàn)在追求的不再是運算性能能否提升10％，而是更好的交互、實時的互聯(lián)、實時的高清和極低的功耗。所以，用戶的需求跟以前完全不是一個概念。”

市場的方向?qū)⑦M一步向移動互聯(lián)網(wǎng)傾斜，這差不多已是業(yè)界的共識，眾多廠商都在向這個方向努力。英偉達能夠“脫穎而出”的原因在于，它瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)進展中運算能力和圖形顯示方面的不足，并用更快的速度打亂了原有的市場節(jié)奏。

“我們需要這樣一個設(shè)備，它具有智能手機的便攜性和可移動性，但同時還具有PC強大的性能?！秉S仁勛在CES2011上將這種符合英偉達理念的設(shè)備命名為“超級手機”，而為之配備的“超級移動處理器”Tegra 2，是全球首款雙核結(jié)構(gòu)的移動處理器，其強勁的運算能力不僅體現(xiàn)在更快的網(wǎng)頁瀏覽速度，還充分融入了英偉達多年來在圖形處理方面的技術(shù)積累，用戶可以在基于Tegra 2的手機或平板電腦上流暢地觀看高清電影，甚至與臺式PC機聯(lián)網(wǎng)玩游戲——這些重大的功能提升對消費者的吸引力可想而知。

而英偉達為Tegra 2樹立的挑戰(zhàn)行業(yè)標(biāo)桿的定位，則對產(chǎn)業(yè)鏈伙伴極具吸引力。Tegra 2可實現(xiàn)1080P高清視頻播放，而蘋果iPhone 4手機的處理器A4只能支持720P；Tegra 2具有每秒7100萬個三角形生成能力，這一代表3D圖形能力的指標(biāo)是A4的2.5倍。這些性能優(yōu)勢當(dāng)然會得到那些急于挑戰(zhàn)蘋果霸主地位的廠商支持，不僅包括終端廠商摩托羅拉、三星、LG和東芝，還包括手機操作系統(tǒng)軟件廠商Google。莊海歐透露說，Google的新版Android 3.0在CES2011上首次推出之前，已為充分發(fā)揮Tegra 2的性能做過針對性優(yōu)化。

Tegra 2的表現(xiàn)之所以如此給力，不能不提到英偉達的“偏執(zhí)”基因。在PC半導(dǎo)體業(yè)界，英特爾因摩爾定律和《偏執(zhí)狂才能生存》一書聞名于世，但黃仁勛曾提出一個比摩爾定律還要“偏執(zhí)”的“黃氏定律”；英偉達的產(chǎn)品每6個月升級一次，功能翻一番。正是在這種快速的產(chǎn)品更新頻度下，跟不上英偉達節(jié)奏的對手們往往失去了市場位置?，F(xiàn)在，英偉達將這種“偏執(zhí)”帶到了移動處理器領(lǐng)域，這體現(xiàn)在英偉達在困難時期仍堅持投入研發(fā)Tegra 2的固執(zhí)，也體現(xiàn)在明顯拉升了移動處理器業(yè)界的升級速度。

自從Tegra 2作為業(yè)界首款雙核處理器在CES2011上發(fā)布，已經(jīng)引發(fā)了多家處理器廠商跟進展示雙核產(chǎn)品，比如已據(jù)守移動處理器領(lǐng)域多年的高通和德州儀器。他們展示出的技術(shù)效果也很酷，但是具體產(chǎn)品仍在開發(fā)階段，正式上市要等到2011年三季度——市場上給英偉達留出了約6個月的無人競爭期。在競爭極為迅速的信息通信業(yè)界，人人都知道6個月時間里蘊含的可能性和商業(yè)價值。

“要知道，PC行業(yè)的速度變化是非?？斓模@卡這個領(lǐng)域的變化速度和技術(shù)更新速度又遠遠超過PC行業(yè)的平均速度。”莊海歐評價說，“與之相比，通信領(lǐng)域技術(shù)的發(fā)展速度相對要緩慢一些，我們在這個時候把顯卡領(lǐng)域的速度帶進來，就形成了一種顛覆性的變化?！?/p>

可資驗證的是，在Tegra 2發(fā)布之后僅僅1個月，英偉達就在MWC2011上迅速發(fā)布了下一代產(chǎn)品Tegra 3。這款產(chǎn)品代號“Kal-E1”(超人)，是業(yè)界首顆四核移動處理器。英偉達聲稱Tegra 3的處理能力是Tegra 2的2倍，圖形能力則是Tegra 2的3倍，預(yù)計將于今年8月出貨，其終端產(chǎn)品將在圣誕節(jié)期間上市。

春天的挑戰(zhàn)

Tegra 2在移動處理器領(lǐng)域的初步成功，給英偉達帶來的并不僅是商業(yè)價值。從更高一個層面來說，這是英偉達向IT行業(yè)核心位置挺進的一次重大突破。多年來，英偉達一直試圖從顯卡邁向CPU，為此和PC處理器領(lǐng)域的主導(dǎo)者英特爾紛爭不斷，但x86架構(gòu)的封閉性是英偉達始終難以逾越的壁壘。但這一次，行業(yè)大變局帶來的縫隙終于被英偉達把握，它第一次站到了行業(yè)主導(dǎo)者的位置。

當(dāng)然，行業(yè)位置的變化帶來的不僅僅是機遇，還有隨新角色而來的挑戰(zhàn)。而對于“新貴”英偉達來說的當(dāng)務(wù)之急，是如何充分利用產(chǎn)品性能優(yōu)勢所創(chuàng)造的幾個月市場空隙，在2011年的春天里進一步鞏固自己在新領(lǐng)域的行業(yè)地位。

莊海歐介紹說，以前英偉達作為一家顯卡廠商，最重要的是滿足單機和在線游戲的性能需求，因此主要的合作方是游戲商。但現(xiàn)在作為處理器廠商，必須同時為產(chǎn)業(yè)鏈上的終端廠商、通信運營商和應(yīng)用軟件商提供支持，“這是一個綜合的考慮，不再以單純的性能提升為最重要目的，而是一個整體平臺的優(yōu)化”。

他以和通信運營商的合作舉例，“以前我們是PC行業(yè)相對邊緣的一家廠商，我們一點也不了解運營商的需求，也不了解移動用戶的需求?，F(xiàn)在假如說要在處理器上開發(fā)一種支持高清視頻聊天功能的產(chǎn)品，就要充分考慮運營商和用戶的需要。運營商感興趣的是每個單用戶的價值，而單用戶的價值是以流量為計算單位的。但是當(dāng)用流量作為計費單位時，你又要考慮怎么樣才能讓用戶喜歡用這個服務(wù)?！鼻f海歐介紹，英偉達內(nèi)部已經(jīng)成立了一個團隊來跟全球主要的運營商交流，根據(jù)從運營商那里得到的反饋來指導(dǎo)技術(shù)的開發(fā)，“這是以前想都不會想的”。

在市場策略方面，英偉達以前在顯卡市場主要依靠傳統(tǒng)的DIY渠道，但現(xiàn)在更多的要和終端廠商合作?！斑^去我只需要關(guān)注幾款主要的游戲，因為它們就可能覆蓋了60％的用戶?，F(xiàn)在我們關(guān)心的是有多少個新的應(yīng)用軟件能夠充分利用處理器的性能?！彼f，“我們有雙核、四核的產(chǎn)品出來，如果沒有新的應(yīng)用，也不見得就有真正的市場進展。”

對于英偉達下一步的市場前景，摩根士丹利給予謹慎樂觀的“標(biāo)配”評級。他們認為英偉達的四核新產(chǎn)品的發(fā)布“是個令人意外的好消息”，可以讓英偉達在移動處理器領(lǐng)域的激烈競爭中繼續(xù)保持領(lǐng)先，但擔(dān)心的是在2011年上半Tegra 2強勁出貨后，下半年的營收增速可能會減緩，因為非蘋果品牌的平板電腦能否真正成功還需要市場檢驗。這家國際券商的報告指出：“如果平板電腦和智能手機的出貨疲弱或者英偉達的顯卡業(yè)務(wù)營收下降，我們可能會轉(zhuǎn)為更加謹慎的態(tài)度?！?/p>

莊海歐對此表示樂觀?！凹词乖谌ツ?月份外界最悲觀的時候，我們內(nèi)部也非常平穩(wěn)。因為我們每個人都知道，只要我們持續(xù)去做，業(yè)績一定會回來的?！彼f，“如果你認定了一個未來的目標(biāo)，而且確認這個目標(biāo)是你能做到的，這個時候你窮盡所有的資源和能力一步步持之以恒的去努力，一定會有好的結(jié)果出來。”