王若溪 寧夏大學

淺議伊斯蘭銀行的發(fā)展及存在的問題

王若溪 寧夏大學

伊斯蘭銀行誕生于20世紀60年代，至今只有40多年的歷史，但其發(fā)展迅速，尤其在本輪金融危機中呈現(xiàn)出逆市增長。當歐美國家都在為緩解金融危機進行金融改革時，伊斯蘭金融業(yè)已從經(jīng)濟衰退中強勁反彈，伊斯蘭銀行的業(yè)務模式引起了世界范圍內的關注。2010年全球伊斯蘭金融資產(chǎn)已超過1萬億美元。

一、伊斯蘭銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

世界上第一家伊斯蘭銀行成立于20世紀80年代的巴基斯坦，1985年10月開始，整個巴基斯坦銀行系統(tǒng)采取無息存款。隨后，埃及、迪拜、沙特阿拉伯、蘇丹等國先后開始了伊斯蘭銀行的嘗試。歐洲國家也開始設立伊斯蘭銀行，于1978年建立了歐洲首家伊斯蘭銀行——盧森堡公國伊斯蘭銀行體系國際控股集團。自20世紀90年代開始，越來越多的國家對伊斯蘭銀行感興趣，據(jù)統(tǒng)計，截止到2008年，全世界伊斯蘭金融機構總數(shù)達到614家，機構覆蓋范圍從中東、東南亞擴展到了歐美、北非，并逐步向全球擴展。

馬來西亞是目前伊斯蘭銀行發(fā)展較為領先的國家。1983年馬來西亞頒布了伊斯蘭銀行法，并為伊斯蘭銀行頒發(fā)獨立的銀行牌照，中央銀行專門設置委員會對伊斯蘭金融業(yè)務的合規(guī)性進行監(jiān)管。目前，馬來西亞擁有伊斯蘭銀行21家，大多是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的子公司，其中3家外資銀行，伊斯蘭銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約500億美元，年增長率超過了20%。

除伊斯蘭國家紛紛建立伊斯蘭銀行以外，許多西方國家也開始嘗試進入伊斯蘭金融領域，并獲得了一定程度的發(fā)展。2004年成立的英國伊斯蘭銀行是西方國家第一家伊斯蘭銀行，經(jīng)過幾年的發(fā)展，其伊斯蘭銀行業(yè)務比巴基斯坦更廣，英國也成為了迄今為止最大的符合伊斯蘭教法的穆斯林金融中心。目前英國有17家主要銀行，包括巴克萊銀行，蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行集團，已為穆斯林客戶成立特別分行或附屬公司。目前，中國也開始積極推進伊斯蘭金融的發(fā)展。香港、寧夏近年來致力于分別將該地區(qū)打造成為國際伊斯蘭金融中心。

隨著伊斯蘭金融的發(fā)展，許多國際機構也積極促進伊斯蘭銀行業(yè)的發(fā)展，1991年成立的伊斯蘭金融機構會計與審計組織制定了伊斯蘭金融機構統(tǒng)計會計準則和Shari’ah準則；2002年成立的伊斯蘭金融服務委員會對伊斯蘭金融服務業(yè)的系統(tǒng)穩(wěn)定性和監(jiān)管措施作出了制度性安排；伊斯蘭發(fā)展銀行與伊斯蘭金融服務委員會起草的《伊斯蘭金融服務行業(yè)十年發(fā)展總方案（2006-2015）》為伊斯蘭銀行的未來發(fā)展提供了政策性的指導。

二、伊斯蘭銀行的特點

眾所周知，伊斯蘭金融思想中最主要的是嚴禁利息，而基于公平的借貸關系產(chǎn)生的合資經(jīng)營或投資所產(chǎn)生的利潤則是正當收益，伊斯蘭金融思想提倡風險共擔、利潤共享。伊斯蘭銀行的運行及提供的金融產(chǎn)品和服務，都必須符合伊斯蘭教法。

伊斯蘭教鼓勵符合社會正義的經(jīng)濟活動，認為利息不屬于勞動收入。貸款人既沒有參與經(jīng)營，又沒有分擔風險，就不應該獲得收入。伊斯蘭銀行獲取儲戶存款無需向存款人支付利息，但是可以向其提供利潤分成或是禮金、禮品。

伊斯蘭銀行的負債類產(chǎn)品通常包括了現(xiàn)金賬戶和投資賬戶。一般情況下，現(xiàn)金賬戶的存款投資獲得的利潤不向客戶分配，銀行可以視情況向客戶支付一定的禮金。而在投資賬戶中，存款人成為了銀行的權益持有人而不是傳統(tǒng)銀行中的債權人，他們與銀行按照事先約定的損益共擔比例分享一定的利潤。

伊斯蘭銀行的所有交易都必須以實物資產(chǎn)為基礎，禁止期貨合同等金融衍生工具。與賭博類似的投機性交易是被絕對禁止的。此外，伊斯蘭銀行不能從事不符合伊斯蘭教法的經(jīng)營活動，不得向軍火、煙酒、賭博、豬肉等行業(yè)和設計動物特別是人類基因的生物科技或工程領域等的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供資金支持和金融服務。

合同神圣性和教法至上也是伊斯蘭銀行的重要特點。伊斯蘭教把契約義務奉為神圣，強調充分披露信息是穆斯林神圣的職責，甚至包括披露私人信息，這一原則可以降低不對稱信息所導致的道德風險。伊斯蘭銀行在其內部組織架構中設立了伊斯蘭教教法董事會或伊斯蘭教教法委員會，主要職責是確保銀行提供的金融產(chǎn)品符合教法的規(guī)范。

三、伊斯蘭銀行發(fā)展存在的問題

（一）投資賬戶持有人與股東的利益沖突帶來的公司治理問題

在傳統(tǒng)銀行中，儲戶只是作為銀行的債權人，享有保本保利并憑借合同債權享有對銀行現(xiàn)金流和資產(chǎn)的權利，與股東不發(fā)生直接的利益沖突。但在伊斯蘭銀行中，儲戶（投資賬戶持有人）是作為銀行的權益持有人，而不是債權人。

作為資金提供者的投資賬戶持有人與作為資金管理者的銀行之間的關系通常是以Mudarabah合同確定的，其特點是投資決策的控制權從投資賬戶持有人到作為資金管理者的銀行的轉移。但是，資金所有權與管理權的分離并沒有授予投資人治理或是監(jiān)管資金的權利。這就為投資賬戶持有人的公司治理帶來了代理問題，這也是伊斯蘭銀行特有的一個問題。投資賬戶持有人缺乏像公司法授予股東的治理權。按照約定，投資賬戶持有人不能干預他們投資的管理，違反此約定可以使合同失效。“不能干預管理”的要求可以理解為投資者賬戶持有人無權對他們資金的管理進行任何治理或是監(jiān)督。這就意味著投資賬戶持有人表達對銀行管理不滿的唯一途徑就是行使他們終止契約關系的權利，通過撤回投資表演“用腳來投票”。

投資者期望銀行（作為資金管理者）能履行信托責任，為他們創(chuàng)造最大的收益，并能代表投資賬戶持有人的最大利益。Mudarabah是伊斯蘭銀行用來籌措資金的手段，投資賬戶持有人是其權益持有人，而伊斯蘭銀行作為獨立法人擁有自己的股東，當銀行的管理面對兩種權益持有人的利益沖突時，銀行的管理陷入了一個道德的困境。盡管銀行對股東與投資賬戶持有人的信托責任相同，但是由于股東可以任命、解散董事會，因此對于伊斯蘭銀行來說，股東的排位要高于投資賬戶持有人。因此，在投資賬戶持有人與普通股東發(fā)生利益沖突的時候，投資賬戶持有人明顯處于劣勢。

（二）信息不對稱的問題

由于投資賬戶持有人與銀行共同分擔投資損失和收益，因此為了保障投資賬戶持有人的權益，銀行應該充分披露銀行投資項目的相關情況，投資賬戶持有人對信息披露的要求遠遠高于傳統(tǒng)銀行中的儲戶。但是，一份對伊斯蘭銀行金融報告顯示，分散的股東以及投資賬戶持有人只獲得了關于投資賬戶持有人實際收益、收益受修正的程度、投資資產(chǎn)的風險以及其他可以幫他們做決策的相關信息的最小程度的信息披露。

由于存在信息不對稱，銀行支付給股東的股息率可能會遠遠高于投資賬戶持有人分配到的利潤。此外，投資賬戶持有人無法判定投資帶來的損失是否是由銀行管理不善或是疏忽導致的，因此銀行應承擔的責任難以確定。

（三）透明性缺乏的問題

伊斯蘭銀行大多設置了收益平衡準備金和投資風險準備金，旨在修正投資賬戶持有人的收益和彌補他們的損失。投資賬戶持有人事先同意提取收入的一定份額作為兩種準備金。當投資收益為正且較高時，銀行將從收入中提取一部分作為準備金，此時投資賬戶持有人的實際收益被減少，而當投資收益為負時，銀行利用之前提取的準備金來彌補投資賬戶持有人的損失，從而達到緩和投資賬戶持有人收益波動的目的。投資賬戶持有人的收益是否被修正，如果被修正金額有多少，這些信息是投資賬戶持有人無法獲得的。從盈余管理的角度來看，這種行為嚴重影響了銀行管理的透明性，掩蓋了銀行的管理不善或疏忽。

四、寧夏興辦中國伊斯蘭銀行的探索

寧夏回族自治區(qū)是我國穆斯林最集中的地區(qū)，寧夏回族群眾在信仰、生活習慣和文化背景上與阿拉伯國家有著很深的淵源。2010年寧夏銀行獲準開始試點開辦伊斯蘭銀行業(yè)務，填補了中國大陸伊斯蘭金融服務的空白。

寧夏銀行遵循伊斯蘭律法和教義、結合中國國情和寧夏地方實際，設立了伊斯蘭金融事業(yè)部，提供活期存款賬戶、理財賬戶和加價貿(mào)易三種產(chǎn)品，這三種產(chǎn)品推出一年，受到了廣大穆斯林的關注與好評。寧夏在試點開辦伊斯蘭銀行業(yè)務的基礎上，積極開展赴中東海灣六國的招商引資活動，建立國際金融合作模式，組建“國際性”伊斯蘭銀行。

盡管寧夏在探索伊斯蘭金融服務的過程中取得了初步的成功，但在業(yè)務的開展以及對伊斯蘭銀行業(yè)務的監(jiān)管中仍然存在一些問題。

（一）業(yè)務的局限

目前，寧夏銀行伊斯蘭業(yè)務只面對穆斯林客戶及穆斯林背景的法人客戶，在地域方面，只限于當?shù)胤蠗l件的居民和企業(yè)，不對境外客戶開放，業(yè)務只限于人民幣。在金融產(chǎn)品方面，寧夏銀行只提供活期存款賬戶、理財賬戶和加價貿(mào)易三種產(chǎn)品，而伊斯蘭債券、伊斯蘭保險以及租賃等產(chǎn)品目前尚未推出。

客戶的局限使得伊斯蘭銀行業(yè)務的服務范圍非常狹窄，而業(yè)務的單一性使得其無法滿足穆斯林客戶的多種金融服務需求，這些對寧夏發(fā)展伊斯蘭銀行業(yè)都有不利的影響。在伊斯蘭銀行業(yè)務發(fā)展逐漸成熟時，應該放寬對客戶的要求，并增加產(chǎn)品的多樣性。

（二）監(jiān)管的挑戰(zhàn)

上文提到過，伊斯蘭銀行不同于傳統(tǒng)銀行，它提供是不保本、收益損失共擔的投資賬戶。對傳統(tǒng)銀行的存戶而言，他們不需要關心銀行或投資企業(yè)的經(jīng)營與財務狀況。而伊斯蘭銀行的投資賬戶持有人則直接分擔資金使用者的營運風險，因此為了保護本金及確實得到公平合理的報酬起見，對信息披露的要求遠高于傳統(tǒng)銀行存戶。而目前，寧夏銀行對投資項目的信息披露非常有限，投資賬戶持有人無法依據(jù)所獲得的信息對銀行的經(jīng)營管理作出準確的評價。

而銀行提取的收益平衡準備金的存在導致了投資賬戶持有人無法了解銀行真實的經(jīng)營管理情況。由于投資賬戶持有人和股東收到的是經(jīng)過修正的收益率，只要它不低于現(xiàn)行的市場收益率，投資賬戶持有人就沒有理由撤回投資，同時也降低了監(jiān)管銀行的動力，這會導致市場對伊斯蘭銀行的約束變得無力。

伊斯蘭銀行本身的多重身份，為銀行監(jiān)管帶來了許多困難。它作為進行存貸業(yè)務的商業(yè)銀行，同時具備了直接投資人、基金管理者的角色。國家對伊斯蘭銀行的監(jiān)管不能只局限于與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相同的模式，由于伊斯蘭銀行作為損益分享合約下的投資管理者，應該對其是為基金管理人采取證券監(jiān)管的模式，從而更好的保護投資賬戶持有人的利益。而作為商業(yè)銀行的監(jiān)管與證券監(jiān)管之間的矛盾使得各國中央銀行對伊斯蘭銀行的監(jiān)管變得無力，這也成為了各國亟需解決的問題。

（三）規(guī)章制度的缺失

由于伊斯蘭銀行自身的特殊性，現(xiàn)有的銀行監(jiān)管法規(guī)并不能完全適用于伊斯蘭銀行業(yè)務，比如對信息披露的要求以及監(jiān)管的內容。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出臺的巴塞爾協(xié)議Ⅱ中對銀行的信息披露以及市場約束提出了要求。伊斯蘭銀行一般由所在國的中央銀行進行監(jiān)管，國際上目前尚未形成一套共同的監(jiān)管制度，各國的監(jiān)管方式也各不相同。

目前由于中國只在寧夏進行伊斯蘭銀行業(yè)務的試點工作，因此在伊斯蘭銀行業(yè)務領域并未形成成熟的監(jiān)管制度。為促進伊斯蘭銀行業(yè)的發(fā)展，國家或地區(qū)出臺相關的政策與制度是非常必要的。國家制定的規(guī)章可以借鑒巴塞爾協(xié)議以及伊斯蘭金融機構會計與審計組織、伊斯蘭金融服務委員會制定的相應法規(guī)，同時要考慮到中國自身的特點，滿足中國伊斯蘭金融服務發(fā)展的特殊要求。

[1]Rifaat Ahmed Abdel Karim,Islamic Finance:The Regulatory Challenge,New York:John Wiley &Sons,2007

[2]沈曉明：伊斯蘭銀行知識讀本，北京：中國金融出版社，2010年

[3]李艷枝：淺析伊斯蘭銀行和金融機構，阿拉伯世界，2003年第4期：38-41

10.3969/j.issn.1003-5559.2011.03.024

本文系寧夏大學科學研究基金項目（N D SK-57）。