文/倪國愛 楊書懷

公允價值運用與會計準則

會計計量是會計的核心職能，公允價值和歷史成本是會計報告中兩種最重要的計量屬性。公允價值是報告主體在市場參與者之間的有序交易中，出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)讓負債支付的價格。隨著金融工具及衍生金融工具的不斷涌現(xiàn)以及使用者對信息相關(guān)性的關(guān)注，公允價值作為一種基于價值和現(xiàn)價的會計計量，越來越受到重視。

公允價值對企業(yè)經(jīng)營的影響

會計信息具有經(jīng)濟后果，會計報告會對企業(yè)、政府、投資者、債權(quán)人的決策行為產(chǎn)生影響，這就決定了公允價值計量勢必對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生影響。會計準則是規(guī)范會計行為的規(guī)則，會計準則中公允價值的廣泛運用對我國企業(yè)經(jīng)營成果產(chǎn)生一定影響。總體來說，公允價值計量對上市公司經(jīng)營成果的影響表現(xiàn)在影響本期和影響未來期間兩方面。

公允價值對企業(yè)當期經(jīng)營成果的影響集中體現(xiàn)在利潤表中。計入利潤表中“公允價值變動損益”項目的有：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)或金融負債；采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)應當以資產(chǎn)負債表日的公允價值為基礎調(diào)整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益；套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值形成的利得或損失應當計入當期損益；以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債公允價值變動形成的利得和損失，除與套期保值有關(guān)外，計入當期損益。計入利潤表中的“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”項目有：長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，其差額應計入當期損益；具有商業(yè)實質(zhì)及換入或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量的非貨幣性交換，公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益；非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務的債務重組，債務人應當將重組債務的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額，計入當期損益，將債務轉(zhuǎn)為資本的，重組債務的賬面價值與股份的公允價值總額之間的差額，計入當期損益；企業(yè)合并中，購買方在購買日對作為合并對價付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔的負債應當按照公允價值計量，公允價值與其賬面價值的差額，計入當期損益。由于我國市場具有不完全性，市場參與各方的信息不對稱現(xiàn)象還比較嚴重，監(jiān)管力度還比較薄弱，企業(yè)在確定公允價值時需要會計人員做出一定的主觀估計，公允價值的確定帶有一定的主觀性。這種狀況給企業(yè)留下了盈余管理的空間，企業(yè)管理層出于避免摘牌、獲取特定利益等各種目的可能利用公允價值進行利潤操縱，調(diào)整報告當期的利潤，從而影響企業(yè)基于財務報告的業(yè)績評價指標。此外，公允價值計量具有順周期效應，當宏觀經(jīng)濟形勢上升時，相關(guān)產(chǎn)品市場和要素市場將順勢高漲，由于交易價格高，容易造成相關(guān)產(chǎn)品公允價值的高估；當宏觀經(jīng)濟形勢下行時，相關(guān)產(chǎn)品市場和要素市場將順勢低落，由于交易價格低，往往造成相關(guān)產(chǎn)品公允價值的低估。這種產(chǎn)品價值的高估和低估都將影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資決策，從而影響企業(yè)當期的經(jīng)營成果。

公允價值對企業(yè)未來經(jīng)營成果的影響主要體現(xiàn)在以下方面。

其一，公允價值變動帶來的盈利能力波動直接影響企業(yè)的融資能力，并反過來對企業(yè)業(yè)績造成沖擊。信貸方面，由于銀行對企業(yè)的授信額度受企業(yè)經(jīng)營情況的影響，當資本市場趨勢向上時，證券投資公允價值上升導致企業(yè)的盈利能力、償債能力等各項指標好轉(zhuǎn)，可能造成銀行授信額度過高，企業(yè)能夠得到更多的融資，這為企業(yè)的盲目擴張埋下伏筆；當資本市場惡化時，企業(yè)融資更加困難，在證券投資公允價值下降導致企業(yè)各項業(yè)績指標惡化的同時，資金瓶頸又進一步制約企業(yè)的經(jīng)營行為，加大企業(yè)財務風險，甚至有可能使企業(yè)陷入財務困境。企業(yè)業(yè)績的波動也以同樣的機制影響其在資本市場上的融資能力并加大企業(yè)財務風險。

其二，公允價值變動損益帶來的業(yè)績波動影響投資者信心，進而影響公司股價，并通過股價的反饋作用反過來進一步影響企業(yè)財務狀況。由于市場的非完美和信息不對稱的存在，投資者尤其是散戶投資者對企業(yè)相關(guān)財務指標不能夠深入了解、分析和把握，在公允價值上升導致會計盈余增加時，投資者極有可能會高估公司價值，當不確定程度過高或者過低的時候，這些投資者又會退出市場，從而造成公司股價的大幅波動。股價的波動又進一步加劇債權(quán)人和投資者對企業(yè)的信心流失，最終加劇企業(yè)的財務風險。

其三，公允價值的相關(guān)性有助于企業(yè)管理層進行決策，進而影響企業(yè)經(jīng)營成果。公允價值的產(chǎn)生和興起是伴隨著財務會計目標從受托責任觀到?jīng)Q策有用觀與受托責任觀并重的轉(zhuǎn)變而發(fā)展的。在能夠可靠地確定公允價值的前提下，公允價值相比其他會計計量屬性具有更高的信息相關(guān)性。企業(yè)管理層依據(jù)財務信息進行經(jīng)營及財務決策時，采用公允價值計量所生成的財務信息具有更高的參考價值，更有助于企業(yè)管理層規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的市場風險和財務風險，提高管理層生產(chǎn)經(jīng)營與財務決策的正確性和合理性，提高決策效率和效果，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與投資更符合成本效益原則，從而提升企業(yè)經(jīng)營成果。

公允價值運用的風險及其防范

公允價值之所以會影響企業(yè)的經(jīng)營成果的穩(wěn)健性和波動性，主要源于公允價值的潛在風險。公允價值的潛在風險主要包括不可操作性風險和不可靠性風險兩方面。

不可操作性風險。公允價值的內(nèi)涵是價值，人們在估計公允價值時所運用的估值技術(shù)需要特別的專業(yè)技術(shù)以及高超的評估技巧。但是從我國目前的人員狀況看，具有這種專業(yè)技術(shù)以及評估技巧的人員并不多，人們對公允價值的運用還處于不適應和摸索階段，并不具有實際的可操作性。另外，人們在計量時，難免會遇到消費傾向、心理偏好、效用評價不同等問題，而使得公允價值在計量時添加了很多主觀因素。在諸多因素影響之下，追求“價值”內(nèi)涵的公允價值無法進行比較，也不能加總，公允價值的可操作性便難以實現(xiàn)，甚至還可能創(chuàng)造很多“可乘之機”。

不可靠性風險。當前，我國無論是產(chǎn)權(quán)交易市場還是生產(chǎn)資料市場都尚不成熟，多數(shù)資產(chǎn)的公允價值很難獲得。雖然在證券交易市場上，部分交易性金融資產(chǎn)擁有相對活躍的價格，但是目前我國證券交易市場投機行為嚴重，相關(guān)交易性金融產(chǎn)品價格無法完全反映價值，這在很大程度上影響了公允價值的可靠性。此外，估值技術(shù)還不具有完全的可操作性，這也在一定程度上影響了公允價值的可靠性。公允價值這種不可靠性風險還會帶來一系列的風險，如估值風險、系統(tǒng)風險等。

面對風險我們要運用合理的防范措施。

豐富公允價值計量方法，制定公允價值計量的統(tǒng)一框架，編寫我國的公允價值計量準則。

新會計準則中對于哪些交易或事項應按公允價值計量都有明確的規(guī)定，但是對于如何應用卻沒有明確的指導。財政部于2009年6月11日發(fā)布了《企業(yè)會計準則解釋第3號》，對企業(yè)所持限售股應按公允價值計量進行了具體規(guī)范，大大方便了會計實務處理。因此，我們建議應進一步發(fā)布相關(guān)準則的解釋，使財務人員在采用公允價值計量模式時或者對經(jīng)濟事項進行歸屬時，有明確的方法或指南可遵循。

加強對公允價值的會計監(jiān)管力度，完善相關(guān)配套制度。1998年企業(yè)會計準則實施后，曾出現(xiàn)利用公允價值操縱利潤而禁用公允價值的情況，會計準則大幅引入公允價值，更需要加強各方面配套制度的完善，防止公允價值再次成為公司操縱利潤的工具。此外，公允價值具有順周期效應，會造成部分公司的財務報告盈余的波動。因此，監(jiān)管層應出臺一系列應對措施使其得到有效控制，使越來越多的信息使用者理性看待這一問題。

建立適合公允價值計量的市場經(jīng)濟環(huán)境，這是公允價值得以正確應用的前提條件。公允價值的可獲得性與經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。公允價值會計在國際上的使用都有它嚴格的前提限定，即該項交易所形成的價格是否有同類市場的足夠交易量作為支撐，交易的完成是否是在公平交易的框架下進行。如果背離了這些前提，那么，公允價值會計就會成為一些別有用心的人利用會計方法操縱會計收益的有效工具。不管是活躍市場中可觀察到的公允價值信息，還是利用估值技術(shù)所獲得的公允價值信息，都與企業(yè)所處市場交易的活躍程度與資本市場的發(fā)達程度息息相關(guān)。因此，積極培育成熟完善的市場經(jīng)濟環(huán)境是今后很長一段時期的重要任務。

加大對財務人員培訓的時間和財力投入，使財務系統(tǒng)進一步適應公允價值新準則。確定公允價值時，運用市場法、成本法和收益法等估價技術(shù)所需的市場信息按其優(yōu)先次序分為3個層級。有的情況下，使用單一的估價技術(shù)即可確定公允價值，而有的情況下則需要運用復合的估價技術(shù)。運用估價技術(shù)時所需的市場信息可能是可觀測的，也可能是不可觀測信息。會計職業(yè)判斷的失誤，直接影響公允價值會計信息的質(zhì)量。公允價值的運用需要大量職業(yè)判斷，這就要求財務人員的素質(zhì)要與公允價值的運用相適應。我們認為，改善公允價值會計職業(yè)判斷可以從3個方面著手：其一，完善會計準則和相關(guān)法規(guī)，制定詳細的公允價值計量應用指南，為會計職業(yè)判斷提供可資參考的依據(jù)和準繩。其二，會計人員應樹立終身學習的觀念，自覺參加后續(xù)教育，提高自身業(yè)務素質(zhì)和職業(yè)道德水準。其三，充分發(fā)揮外部監(jiān)督的力量，防止企業(yè)管理層基于自身利益的考慮濫用會計職業(yè)判斷。

進一步完善評估市場，使評估機構(gòu)在評估時做到真正公允。完善的資產(chǎn)評估制度、合適的公允價值計量方法及相關(guān)配套法規(guī)是公允價值合理運用的保證。由于對公允價值的規(guī)定可操作性差，我國公允價值的相關(guān)數(shù)據(jù)還難以取得。因此，評估市場的建立與完善尤為重要，它是公允價值得以廣泛運用的基礎。與此同時，為穩(wěn)定市場秩序，政府應該建立一個公允價值評估的數(shù)據(jù)資源庫，并且不斷完善，杜絕公司通過公允價值提高資產(chǎn)的賬面價值來進行利潤操縱。