文 ·本刊專欄作家 陸新之

白銀應(yīng)該成為你資產(chǎn)的一部分

文 ·本刊專欄作家 陸新之

2001年到2011年這10年間，白銀上漲幅度超過(guò)900%。白銀上漲，和黃金、大宗商品上漲的原因一樣，并不是孤立現(xiàn)象。根本原因都在于美國(guó)貨幣超發(fā)，導(dǎo)致美元購(gòu)買力下降。作為避險(xiǎn)工具的黃金、白銀自然受到青睞，上漲是在所難免的。

過(guò)去10年，白銀的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票，目前出現(xiàn)回調(diào)和一定的價(jià)格波動(dòng)，這很正常。無(wú)論是拉丹之死，還是芝加哥商交所都導(dǎo)致保證金額度提高，部分交易獲利了結(jié)，這些都是短期因素，不足以對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)造成影響。

白銀價(jià)格漲跌幅度一般大于黃金幅度。因?yàn)辄S金的盤子要大得多。打個(gè)比方，黃金是中石油，白銀是小盤股，量少自然波動(dòng)大。

目前白銀的存量只有黃金存量的1/5。白銀產(chǎn)量2/3來(lái)源于伴生礦，成本和技術(shù)的限制使能實(shí)際開(kāi)采的白銀數(shù)量更加有限。另外，白銀在新能源、RFID芯片等方面的應(yīng)用，也加大了其需求。而黃金的工業(yè)需求沒(méi)有這么大。這就意味著，白銀比黃金更為稀缺。

過(guò)去10年，白銀漲幅超過(guò)900%，而黃金漲幅為500%，白銀價(jià)格漲幅已大大超過(guò)黃金。未來(lái)，隨著美元的持續(xù)增發(fā)，白銀價(jià)格上漲也將繼續(xù)超過(guò)黃金。白銀取代黃金不無(wú)可能。不要用投資股票的心態(tài)去炒白銀。貴金屬是對(duì)沖型的產(chǎn)品，是保險(xiǎn)，是儲(chǔ)蓄，而非爆炒的產(chǎn)品。

白銀從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣備受中國(guó)和世界投資人的高度關(guān)注。從壞的方面講，一些投資人會(huì)覺(jué)得恐懼而遠(yuǎn)離白銀，但從好的角度看，更多的人會(huì)因知道這一新領(lǐng)域而選擇進(jìn)入。白銀越來(lái)越像黃金，已成為美元健康與否的標(biāo)桿，這與90年代白銀作為純工業(yè)金屬完全不同。對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)使得白銀的金融屬性大增。

1980年，白銀的價(jià)格還為50美元/盎司，在一路被打壓之下，2003年已銳減到4美元/盎司-5美元/盎司。

陸新之

一件事情的發(fā)生，必然與當(dāng)時(shí)的環(huán)境直接相關(guān)。當(dāng)時(shí)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于上升期，其他國(guó)家難以與其抗衡，這為其成功將白銀價(jià)格打壓下去提供了便利條件和可能性。但現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則是，商品的價(jià)格更應(yīng)該由自身價(jià)值、市場(chǎng)供需狀況等條件決定，而不是政府為一己私利一廂情愿地去刻意安排。在后一種情況下形成的價(jià)格必然是扭曲的，即使在短時(shí)間內(nèi)可以維持，也肯定難以長(zhǎng)久。或者在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中漸漸被修正；或者一旦遭遇變動(dòng)，便被顛覆。更何況，今天不同于往日，隨著中國(guó)和一些新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，一國(guó)獨(dú)大的局面可能難以重現(xiàn)，加之美國(guó)至今尚未從金融危機(jī)中走出來(lái)，第三次美元危機(jī)可能會(huì)不期而至。

這種世界經(jīng)濟(jì)大背景也注定會(huì)為白銀“撥亂反正”。現(xiàn)在，白銀價(jià)格節(jié)節(jié)升高就是最好的證明，相信假以時(shí)日，這塊價(jià)值洼地可能會(huì)被填平。

試想一下，如果黃金與白銀的價(jià)格之比再次恢復(fù)到1∶16，那么，與1440美元/盎司的黃金價(jià)格相對(duì)應(yīng)，白銀的價(jià)格應(yīng)該在90美元/盎司左右。以目前白銀36美元/盎司的價(jià)格來(lái)看，未來(lái)的銀價(jià)還大有可期。

在股票市場(chǎng)中，散戶的資金常常被操縱股市者賺走，故而被稱之為“笨錢”。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的主編沃爾特·白芝浩曾對(duì)“笨錢”做過(guò)經(jīng)典的描述：“這些我們稱之為‘笨錢’的財(cái)富，特別龐大和熱切，它們?nèi)敉稇阉捅В銜?huì)造就暴發(fā)戶；它們?nèi)襞鲎驳秸l(shuí)，便有了投機(jī)者；它們?nèi)绻杆俪冯x，便留下恐懼和蕭條。”

其實(shí)，在白銀市場(chǎng)，普通投資者手中那些有限的資金，可能輕而易舉就會(huì)淪為“笨錢”。但“人為刀俎，我為魚(yú)肉”并不是不能逃脫的宿命，用腦、用眼、用耳、用心去把握白銀投資，你可能就會(huì)避開(kāi)投資白銀市場(chǎng)帶來(lái)的災(zāi)難，成為幸存者之一。

不過(guò)，投資是一種行為，更是一種心態(tài)。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，投資應(yīng)該是改善生活的工具，卻不能成為改變命運(yùn)的“神器”。要知道，在投資市場(chǎng)，永遠(yuǎn)是想投資的人多過(guò)已開(kāi)始投資的人；收益少的人多過(guò)收益高的人；投資失敗的人多過(guò)點(diǎn)石成金的人；平凡的你和我，遠(yuǎn)遠(yuǎn)多過(guò)巴菲特和索羅斯這樣的投資大鱷。

所以，不能寄希望于借助投資一夜暴富，更不能寄希望于借助白銀投資轉(zhuǎn)眼間成為投資英雄，但堅(jiān)持自己的判斷，相信自己，或許就是最簡(jiǎn)單也是最有效的成功之道。正如美國(guó)投資家查理·芒格所說(shuō)：“90%的情況下，我們無(wú)法得知市場(chǎng)在周期的哪個(gè)位置。投資者要有自己的判斷，而不是盲目聽(tīng)他人的說(shuō)法，也不要被嚇倒。投資就是低價(jià)買進(jìn)有價(jià)值的東西?！?/p>