摘 要：從歷史和現實的視角看，如果說布雷頓森林體系的崩潰導致了歐洲貨幣體系的形成和歐元的誕生，那么美國金融危機引發(fā)的國際貨幣動蕩正在使東亞各國脫離美元本位，尋找區(qū)域內穩(wěn)定的“貨幣錨”，而人民幣則有可能成為東亞區(qū)域內首選的“貨幣錨”。本文擬從多邊匯率相互影響的視角出發(fā)，實證分析人民幣匯率變動態(tài)勢及其與東亞其他貨幣之間聯(lián)動關系的變化(包括其它國際貨幣匯率的變動對東亞其它貨幣之間關系變化的比較)，從而揭示人民幣成為區(qū)域“錨”貨幣、成為區(qū)域主導貨幣的可能性及其途徑、進而了解人民幣經濟區(qū)形成的條件和趨勢。
　　關鍵詞：人民幣；匯率；貨幣錨；主導貨幣
　　中圖分類號：F820　文獻標識碼：A　文章編號：1000-176X(2011)01-0058-10
　　
　　一、研究背景
　　
　　近年來，伴隨著中國經濟的高速增長，整體經濟實力的擴大，人民幣匯率的持續(xù)穩(wěn)定，以及中國經濟在應對全球金融危機中的優(yōu)秀表現，人民幣的國際影響力大大提高，日益為周邊國家和地區(qū)所接受。目前，人民幣已經在至少18個國家和地區(qū)流通，在東南亞地區(qū)已享有“第二美元”的美譽，一些國家和地區(qū)的居民還把人民幣作為一種儲藏手段，菲律賓、孟加拉國等國家和地區(qū)已經正式和非正式地接受人民幣存款，香港地區(qū)的人民幣離岸業(yè)務規(guī)模也越來越大，2010年6月，香港人民幣存款增長4.8％至897億元人民幣，預期至年底將突破1000億元人民幣。可以預見的是，隨著跨境人民幣貿易結算規(guī)模不斷擴大和中國一東盟自由貿易區(qū)在2010年1月份的啟動，在這個區(qū)域內廣泛使用人民幣進行貿易結算將是大勢所趨，這將為人民幣成為區(qū)域主導貨幣提供了機會，在此背景下。以人民幣為主導貨幣的人民幣經濟區(qū)呼之欲出。從歷史和現實的視角看，如果說布雷頓森林體系的崩潰導致了歐洲貨幣體系的形成和歐元的誕生，那么美國金融危機引發(fā)的國際貨幣動蕩正在使東亞各國脫離美元本位，尋找區(qū)域內穩(wěn)定的“貨幣錨”，而人民幣則有可能成為東亞區(qū)域內首選的“貨幣錨”。
　　
　　二、文獻綜述及研究思路
　　
　　本文所討論的“貨幣錨”指的是，一國尋求本國貨幣與某一貨幣或者一些貨幣的比價“貨幣錨”穩(wěn)定。“貨幣錨”理論在傳統(tǒng)上是以“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論為基礎的，該理論隨著歐元的誕生及其成功實踐而越來越被世人重視。歷次金融危機教訓，使得一些國家和地區(qū)都在積極探索區(qū)域貨幣的必要性及可行性，這一理論也在實踐中不斷完善和發(fā)展。最優(yōu)貨幣區(qū)的概念最早是由Mundell和Mass－son提出的，并經Mckinnon等多人加以完善，形成了從微觀到宏觀、從經濟到政治的指標體系。到了20世紀90年代，最優(yōu)貨幣區(qū)理論從以下三個方向進行完善和擴展。方向一：模型化”。方向二：內生性假設。方向三：經濟沖擊同步性研究。
　　以上文獻主要研究最優(yōu)貨幣區(qū)的形成條件。但在一個不實行單一共同貨幣的最優(yōu)貨幣區(qū)里，貨幣錨的選擇至關重要。Barro分析了何種貨幣應該成為各國共同的貨幣錨問題，認為具有以下特點的國家和地區(qū)將是天然的貨幣聯(lián)盟參與者：(1)缺乏實現低通脹的能力；(2)與潛在錨國家之間緊密的貿易關系；(3)與潛在錨國家之間在價格和產出方面有高度同步性。李曉和丁一兵則從區(qū)域貨幣角度出發(fā)，結合東亞的實際情況，提出了一種貨幣成為區(qū)域性關鍵貨幣至少應具備的五個條件：一是經濟規(guī)模、經濟增長穩(wěn)定性及周邊地區(qū)提供出口市場的能力；二是一國的經濟開放程度；三是一國貨幣在區(qū)域內被接受的程度；四是一國政府貨幣金融政策的國際公信力及同本地區(qū)其他成員的政策協(xié)調能力；五是一國貨幣所面臨的內外制度環(huán)境。
　　就一國貨幣是否成為“錨貨幣”的實證研究而言，通常有兩類方法：一是名義匯率數據檢驗，如Frankel和Wei以回歸方法實證東亞存在著美元區(qū)，陳志昂以協(xié)整方法揭示東亞貨幣正出現脫離美元本位、把人民幣作為隱性貨幣錨的傾向；二是購買力評價檢驗，從理論上看，購買力評價在微觀上要求一價定律的實現，在宏觀上要求貨幣供應的穩(wěn)定，是判斷區(qū)域經濟趨同性的基本指標。從實證檢驗角度看，Enders和Hurn將宏觀經濟變量、實際匯率和PPP關系有機結合，提出了G-PPP法，試圖從宏觀經濟變量存在非平穩(wěn)性的角度，解釋雙邊實際匯率具有非平穩(wěn)性的原因。Taufig研究遠東地區(qū)(韓國、新加坡、馬來西亞、菲律賓)分別以美元、日元、泰銖為基準貨幣的G-PPP情況。高海紅利用1994-2003年的月度數據，對包括中國等在內的12個樣本國進行了研究，實證結果顯示將美國考慮在內，東盟、中國、日本和韓國之間存在G-PPP，即存在形成最優(yōu)貨幣區(qū)的潛力。在排除美國的情況下(以日本為基準國)，這些國家之間同樣存在G-PPP。方霞和陳志昂運用G-PPP模型，論證東亞區(qū)域尋求穩(wěn)定的“貨幣錨”的必要性和可行性，實證結果表明：危機前東亞各經濟體貨幣呈現低頻錨定美元，而危機后呈現錨定人民幣的現象。
　　現有文獻雖然建立了貨幣一體化的分析框架，提出了一國貨幣成為“貨幣錨”的基本條件，但其研究均是以發(fā)達經濟為標準，以兩國經濟為模本，以國家間完全競爭為條件的。本文擬從多邊匯率相互影響的視角出發(fā)，實證分析人民幣匯率變動態(tài)勢及其與東亞其他貨幣之間聯(lián)動關系的變化(包括其它國際貨幣匯率的變動對東亞其它貨幣之間關系變化的比較)，從而揭示人民幣成為區(qū)域“錨”貨幣、成為區(qū)域主導貨幣的可能性及其途徑，為以人民幣為主導貨幣的人民幣經濟區(qū)的形成尋求理論依據和政策決策支持。
　　
　　
　　
　　
　　
　　三、樣本選擇與數據處理
　　
　　根據上述研究思路，筆者試圖通過實證檢驗，考察人民幣、美元、英鎊、歐元匯率變動態(tài)勢與東亞經濟體貨幣之間聯(lián)動關系的變化。本文選取國際清算銀行(BIS)提供的港元(HKD)、菲律賓比索(PHP)、新加坡元(SGD)、泰銖(丁HB)、吉林特(MYR)、印尼盾(IDR)、韓元(KRW)、臺幣(TWD)、日元(JPY)、美元(USD)、英鎊(GBP)、歐元(EUR)和人民幣(CNY)月度匯率指數并對其進行取對數處理，分別記為LHKD、LPHP、LSGD、LTHB、LMYR、LIDR、LKRW、LT-WD、LIPY、LUSD、LGBP、LEUR和LCNY。BIS的月度匯率指數基期為2005年，基數為100，以58個國家和地區(qū)(中國香港和中國臺灣)貨幣組成的一籃子貨幣計價，起始時間為1994年1月--2010年6月。各變量的名稱與符號如表1所示。
　　
　　四、實證分析與檢驗
　　
　　(一)時間序列的平穩(wěn)性檢驗
　　對經濟與金融時間序列數據進行計量與回歸分析前必須進行平穩(wěn)性檢驗，也就是檢驗變量是否有單位根。常用的單位根檢驗方法為Dickey和Fuller提出的ADF檢驗(Augmented Dickey-Fuller Test)。利用Eviews 5.0能很方便地檢驗出各匯率指數時間序列的穩(wěn)定性，結果如表2所示。
　　從表2的檢驗結果可以看出，取對數后的時間序列的ADF值都大于10％顯著水平下的臨界值，序列不平穩(wěn)。但對各匯率指數取對數后的一階差分序列在1％的顯著性水平下拒絕原假設，即認為序列平穩(wěn)。由此可以看出，各個匯率指數為一階單整序列。
　　
　　(二)協(xié)整關系檢驗
　　各個匯率指數之間都是一階單整序列，可以對其進行協(xié)整分析。通過協(xié)整關系檢驗可以揭示出非平穩(wěn)變量之間的長期均衡關系。進行協(xié)整關系檢驗的方法有很多種，本文采用E－G兩步法。其基本做法是，對兩變量序列進行OLS回歸后的殘差序列進行ADF檢驗，如果發(fā)現殘差序列平穩(wěn)則表示這兩個變量序列存在協(xié)整關系，否則協(xié)整關系不成立。
　　本文通過協(xié)整檢驗結果顯示，殘差序列是平穩(wěn)的，回歸方程的設定也是合理的，回歸方程的因變量和自變量之間存在穩(wěn)定的均衡關系。具體見下面分析：
　　首先對全部變量做最小二乘回歸，回歸方程為：
　　LENY＝4.8571C+0.6691LUSD—0.4201LEUR－0.1088LGBP－0.0672LJPY－
　　(2.7378) (3.4021)　(－5.2371)　(－2.8421)　(－L2443)
　　0.3879LHKD－0.0691LIDR－0.1272LKRW－0.1507LPHP－
　　(－1.2991) (－4.9142) (－4.6658) (－5.2004)
　　0.4070LTWD+0.0430LMYR+0.1495LTHB+0.8230LSGD
　　(－4.8291)　(0.7348)　(3.4479)　(8.0114)
　　R²＝0.0962
　　F=387.2091
　　再對模型估計殘差序列進行ADF檢驗，檢驗結果見表3所示。
　　由于統(tǒng)計值-4.6490小于顯著性水平1％時的臨界變量－2.5768，因此可認為估計殘差序列為平穩(wěn)序列，表明變量之間存在著協(xié)整關系，因而其線性組合表示了一種長期的均衡關系。從而保證了后文對各匯率指數進行計量與回歸分析是有意義的。
　　
　　(三)人民幣匯率變化對各國匯率的短期影響——基于VECM的脈沖響應分析
　　1　實證過程與分析
　　協(xié)整關系揭示的是變量之間的長期均衡關系，為了清楚地刻畫出東亞國家貨幣與主要國際貨幣之間的短期動態(tài)關系，我們通過基于向量誤差修正模型(VECM)的脈沖響應來分析人民幣匯率對東亞各國貨幣匯率的短期動態(tài)影響。脈沖響應可以描述系統(tǒng)對單位沖擊的動態(tài)反應，判斷變量之間存在的互動關系及持續(xù)性。圖1-9分別描述了港幣、印尼盾、日元、韓元、馬來西亞吉林特、菲律賓比索、新加坡元、泰銖和臺幣等9種貨幣的匯率對人民幣、美元、歐元、英鎊一單位正沖擊的脈沖響應路徑，滯后期均為10期。通過比較人民幣匯率與美元等三種世界主要國際貨幣的匯率對東亞九國和地區(qū)貨幣的匯率的短期動態(tài)影響，可以很清楚地大致揭示出人民幣在東亞九國和地區(qū)貨幣匯率決定中起到的作用。
　　
　　(1)對港幣匯率的短期影響
　　圖1顯示了港幣匯率對人民幣與美元、歐元和英鎊等三種世界主要貨幣的匯率一單位正沖擊的反應。脈沖響應路徑表明，除歐元對港幣匯率的影響為負，人民幣、美元、英鎊對港幣匯率的影響都是正向的。從大小上來看，港幣對人民幣和美元一單位正沖擊的反應都很大，幾乎與其自身一單位正沖擊的影響程度相同。由此可見，在港幣匯率短期變化中，人民幣的影響非常大，與美元相似，遠遠大于歐元和英鎊。
　　
　　(2)對印尼盾匯率的短期影響
　　圖2顯示，印尼盾除了對自身一單位正沖擊的反應是正外，對四種外國貨幣一單位正沖擊的反應都是負的。在大小上，印尼盾匯率的短期變化受自身沖擊的影響最大。在四種外國貨幣中，印尼盾對人民幣與美元一單位正沖擊的反應最大，英鎊次之，對歐元幾乎沒有反應。人民幣對印尼盾的滯后影響明顯，在第1期，印尼盾對人民幣一單位正沖擊的影響是－0.0167，第2期、第3期迅速增大至－0.0350和-0.0413，之后基本保持穩(wěn)定。可以看出，在印尼盾匯率的短期變化中，除其自身因素的-影響外，人民幣對其的影響最大，與美元的影響大致相同，大于歐元和英鎊。
　　
　　(3)對日元匯率的短期影響
　　圖3顯示，日元匯率的短期變化受自身一單位正沖擊的影響最大，其次是人民幣和美元，歐元和英鎊對其影響較小。除對自身一單位正沖擊的反應為正外，在前9期，四種外國貨幣對其影響的方向均為負。從大小上看，在第1期，人民幣一單位正沖擊對日元的影響是－0.0121，美元對其影響是－0.0070，只有人民幣的1／2。而且，人民幣對日元的沖擊在前10期一直大于美元，為對其短期匯率變動影響最大的外國貨幣。
　　
　　(4)對韓元匯率的短期影響
　　圖4顯示，韓元匯率的短期變化中，其自身沖擊的影響最為主要，且方向為正。四種外國貨幣對韓元的影響為負，在第1期相對來說不算大，但滯后影響明顯。在這其中，人民幣的影響是最大的，尤其是沖擊發(fā)生后的第3期，影響已經從第1期的－0.0080增大到第3期的-0.0184，接近于其在第1期對自身的影響。美元對韓元的影響略低于人民幣，但非常接近，歐元和英鎊的影響比較小?？梢钥闯?，人民幣在韓元的短期變動中起著很重要的作用。
　　
　　(5)對馬來西亞吉林特匯率的短期影響
　　圖5顯示，吉林特的匯率變動受其自身因素和歐元的影響比較大。人民幣、美元與英鎊對其影響在第1期都很小，滯后影響比較明顯。人民幣對吉林特的影響一直為正，與美元對其的影響基本保持在同一個水平上。
　　
　　(6)對菲律賓比索匯率的短期影響
　　圖6顯示，在菲律賓比索的短期變動中，四種外國貨幣對其的影響都不大。除了人民幣和美元在第1期和第2期對其影響為正外，其他時期的影響都為負。人民幣在菲律賓比索的短期變動中的作用并不明顯。
　　
　　(7)對新加坡元匯率的短期影響
　　圖7顯示，新加坡元受自身沖擊的反應最大，其次是英鎊、人民幣和歐元，美元的影響較小。人民幣一單位正沖擊對新加坡元的影響在前10期方向為正，且滯后效應比較明顯。在第1期只有0.0005，絕對值上與英鎊、歐元、美元對其影響差不多。之后3期人民幣的影響在逐步加大，但一直小于英鎊大于美元，與歐元差不多，但方向相反。人民幣在新加坡元的短期匯率變動中作用比較重要。
　　
　　(8)對泰銖匯率的短期影響
　　圖8顯示，泰銖匯率的短期變動主要受自身沖擊的影響，四種外國貨幣對泰銖的影響都是負的，且作用相對不大。其中，在第1期至第4期，人民幣的影響最大，從第5期開始美元的影響上升，人民幣的影響退居次席。人民幣對泰銖的影響的強度呈現波浪性的特點，第1期為-0.0038，第2期迅速增大至－0.0088，第3期、第4期變小，從第5期開始滯后效應一直在加強。由此可以看出，在影響泰銖匯率短期變動的四種外國貨幣中，人民幣起著非常重要的作用。
　　
　　(9)對臺幣匯率的短期影響
　　圖9顯示，臺幣受其自身一單位正沖擊的影響最大，但第3期后開始減弱。在四種外國貨幣中，歐元對臺幣匯率的影響作用比較明顯，方向為負。人民幣、美元的影響次之，且方向和大小都差不多。在第1期，人民幣匯率一單位正沖擊對臺幣匯率的影響是0.0024，滯后效應直到第10期仍然存在，大小與第1期相差不多。
　　
　　2　實證結果分析
　　東亞九國和地區(qū)貨幣匯率與人民幣、美元、歐元、英鎊的脈沖響應分析表明，東亞九國和地區(qū)貨幣匯率的短期變動，除受自身因素影響外，人民幣在其中起著重要作用。其中，人民幣對港幣的影響已經接近其自身。人民幣是對印尼盾、日元、韓元、泰銖四種貨幣匯率短期變動影響最大的外國貨幣。在影響臺幣和新加坡元匯率短期變動的外國貨幣中，人民幣居次席，作用明顯。只有在菲律賓比索和馬來西亞吉林特匯率的短期變動中人民幣的作用相對較小，但滯后效應有增大的趨勢。
　　以上的實證說明，隨著中國國力的增強和中國在世界與地區(qū)貿易中比重的不斷上升，人民幣的國際影響力已大大增強。人民幣在東亞多數國家和地區(qū)匯率短期變動中的作用已經趕上甚至超過美元，在東亞地區(qū)匯率穩(wěn)定和減少外部匯率沖擊的波動上起著類似“貨幣錨”的作用。
　　
　　(四)人民幣匯率在各國匯率組成中的權重——基于貨幣錨效應的回歸分析
　　為了揭示人民幣匯率對東亞九國和地區(qū)匯率變動中的影響力，考察人民幣及美元、歐元、英鎊在東亞各經濟體的匯率安排中的地位，下面我們將通過貨幣錨回歸方程來測算人民幣在東亞九國和地區(qū)貨幣匯率決定中的權重。
　　1　模型引入
　　Frankel和Wei曾運用一個基于貨幣錨效應的回歸模型來分析東亞國家的匯率。該模型為：
　　e^{EASF=a+aeDSF+a3eYSF
　　式中，Frankel和Wei采用了一個瑞士法郎(SP)作為測算除日本外其他東亞國家和地區(qū)匯率變動的計價標準，這些波動可以從主要貨幣對瑞士法郎的匯率變動中體現出來，等式右邊選取了美元、日元與德國馬克3種主要貨幣作為回歸變量。
　　本文引入這一貨幣錨模型來考察人民幣匯率在各國匯率組成中的權重。我們選取的基準貨幣包括美元、歐元、英鎊和人民幣。由于本文采用的是匯率指數數據，因此不需要再選取另外一種貨幣作為計價貨幣。建立的回歸方程如下：
　　LE=a+ct2LUSD+(x3LEUR+ct4LGBP+a5LCNY+u
　　其中，LE指東亞某國貨幣匯率指數的對數形式，LUSD、LEUR、LGBP、LCNY分別指美元匯率指數、歐元匯率指數、英鎊匯率指數和人民幣匯率指數的對數形式。這樣，根據回歸結果的系數將分別測算出東亞某國貨幣的匯率組成中美元、歐元、英鎊與人民幣在其中的權重情況。
　　2　實證過程
　　運用EViews 5.0軟件，以LUSD、LEUR、LGBP、LCNY作為解釋變量，LHKD、LIDR、LMYR、LPHP、LSGD、LTHB、LTWD、LKRW、LJPY分別作為被解釋變量進行回歸分析，共得到回歸方程9個。同時，為了防止出現“偽回歸”的情形發(fā)生，我們還對回歸殘差進行穩(wěn)定性檢驗，結果如表4所示。
　　3　回歸結果分析
　　表4的殘差穩(wěn)定性檢驗結果表明，各回歸方程的殘差序列的ADF值都通過1％顯著性水平的穩(wěn)定性檢驗，可認為各殘差序列平穩(wěn)，表明本文回歸方程的設定是合理的，其線性組合表示東亞九國和地區(qū)貨幣的匯率與選定的四種基準貨幣存在長期穩(wěn)定的均衡關系，回歸方程的系數具有真實的經濟意義。
　　從表4各回歸方程的可決系數(R2)可知，除了LJPY方程總體擬合度較差外，其他八國(地區(qū))貨幣和四種基準貨幣的回歸方程擬合度具有較高的相關性。尤其是港幣(LHKD)的匯率中有97.47％都可由美元、歐元、英鎊、人民幣四種基準貨幣的匯率來解釋。
　　從方程的回歸系數來看，在這9個方程里，總共有7個系數通不過5％的顯著水平檢驗。其中人民幣的系數不顯著分別出現在港幣和日元的回歸方程中。這說明，在港幣與日元的匯率組成中，人民幣匯率的作用不重要。這與港幣、日元的國際化程度比人民幣高得多有關。人民幣在印尼盾、馬來西亞吉林特、菲律賓比索、新加坡元、泰銖、臺幣和韓元的匯率組成中都占據重要地位，說明人民幣實際上已經成為東亞區(qū)域的錨貨幣。特別值得注意的是，人民幣已經超過美元成為印尼盾、新加坡元和韓元匯率組成中的第一權重貨幣。同時，人民幣還是臺幣匯率組成中的第二權重貨幣。另外，人民幣在馬來西亞吉林特、菲律賓比索、泰銖的匯率組成中的權重都比較大，除了與這三國貨幣的匯率組成中的第一權重貨幣有一定差距外，跟其他的兩個基準貨幣的權重水平相差不多。
　　
　　五、研究結論與政策建議
　　
　　第一，本文實證研究的結果表明，人民幣與東亞九國和地區(qū)(中國香港和中國臺灣)貨幣的匯率存在協(xié)整關系，這說明人民幣與這些國家和地區(qū)貨幣的匯率之間存在長期均衡關系?；赩ECM的脈沖響應分析揭示出了人民幣在東亞國家和地區(qū)貨幣的匯率短期波動中的重要作用，這說明隨著中國國力的增強和中國在世界與地區(qū)貿易中比重的不斷上升，人民幣的國際影響力已大大增強。人民幣在東亞多數國家和地區(qū)匯率短期變動中的作用已經趕上甚至超過美元，在東亞地區(qū)匯率穩(wěn)定和減少外部匯率沖擊的波動上起著類似“貨幣錨”的作用。
　　第二，通過貨幣錨回歸方程來測算人民幣在東亞九國(地區(qū))貨幣匯率決定中的權重，實證結果表明，人民幣在印尼盾、馬來西亞吉林特、菲律賓比索、新加坡元、泰銖、臺幣和韓元的匯率組成中都占據重要地位，人民幣已經超過美元成為印尼盾、新加坡元和韓元匯率組成中的第一權重貨幣。同時，人民幣還是臺幣匯率組成中的第二權重貨幣。研究結果說明，雖然東亞九國(地區(qū))都沒有宣布把人民幣作為自己的釘住貨幣，但實際上人民幣已經成為這些國家和地區(qū)主權貨幣匯率變動的隱性“貨幣錨”。
　　第三，人民幣已經成為隱性“貨幣錨”并起著類似“貨幣錨”的作用，但人民幣真正成為區(qū)域主導貨幣還需要政府積極作為和政策的推動，加快實現人民幣國際化步伐，把隱性“貨幣錨”變?yōu)轱@性“貨幣錨”。當前，要借中國一東盟自由貿易區(qū)這個貿易平臺，加快推進人民幣在自由貿易區(qū)內跨境貿易結算，積極推進人民幣周邊化和區(qū)域化，逐步使人民幣成為東亞各國和地區(qū)的主要儲備貨幣和投資、貿易及流通的結算貨幣，從而穩(wěn)固人民幣作為區(qū)域貨幣錨的功能，使人民幣真正成為區(qū)域主導貨幣。
　　第四，目前，區(qū)域貨幣聯(lián)盟或區(qū)域單一貨幣成為當今時代發(fā)展的大趨勢，而單邊或多邊的自由貿易區(qū)建設為區(qū)域單一貨幣提供了有利的實施條件，進而有助于推動貨幣區(qū)的建設。未來，伴隨著人民幣成為區(qū)域“貨幣錨”的功能不斷強化，一個以人民幣為主導的貨幣區(qū)將逐漸形成。但如果僅僅靠市場的自然選擇，人民幣作為區(qū)域內主導貨幣及人民幣經濟區(qū)的形成將是一個緩慢的過程，必須要依靠中國政府的大力推動，才能加快速度。這是重構世界經濟與金融版圖，提升中國整體競爭實力、實現從制造大國、貿易大國向金融大國轉變的重大戰(zhàn)略任務。因而，要進一步深化銀行體系改革，深化人民幣匯率形成機制的改革，加快人民幣周邊化、區(qū)域化、國際化步伐，積極開展區(qū)域內政府間經濟金融對話，推動貨幣合作與匯率政策合作機制的形成，進而推動人民幣經濟區(qū)的迅速形成。
　　
　　
　　
　　(責任編輯：于振}