摘要：海南建設(shè)國(guó)際旅游島上升為國(guó)家戰(zhàn)略后，作為海南省支柱產(chǎn)業(yè)的旅游業(yè)成為社會(huì)各界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。本文在分析海南旅游業(yè)發(fā)展情況和當(dāng)前金融支持旅游業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出旅游業(yè)面臨從觀光游覽型向度假休閑型轉(zhuǎn)變的觀點(diǎn)，并指出金融支持旅游業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的取向和具體措施建議。

關(guān)鍵詞：國(guó)際旅游島；旅游業(yè)；金融

中圖分類號(hào)：F592.741文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ 文章編號(hào):１００３－９０３１(２０1０)12－００37－０3DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.09

建省以來，海南省旅游業(yè)經(jīng)過多年的快速發(fā)展，不僅成為海南省經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，也成為社會(huì)各界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》明確指出，海南省至2020年要初步建成世界一流的海島休閑度假勝地。無論是國(guó)務(wù)院文件要求，還是國(guó)際旅游發(fā)展趨勢(shì)，海南旅游已經(jīng)處在從觀光游覽型向度假休閑型轉(zhuǎn)變的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，度假休閑型旅游方式已成為海南省旅游業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的目標(biāo)。但目前海南旅游業(yè)的投融資體制和手段還較傳統(tǒng)和落后，普遍存在融資渠道狹窄、融資力度不足等問題，旅游業(yè)的發(fā)展亟需明確金融支持方向，利用金融資源加快推進(jìn)旅游業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

一、海南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本情況

1974年海南中國(guó)旅行社的成立標(biāo)志著海南省旅游業(yè)的萌芽，至2010年海南國(guó)際旅游島建設(shè)正式啟動(dòng)，海南旅游業(yè)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。在旅游市場(chǎng)接待方面，截至2009年末，旅游人數(shù)2250萬人次，旅游收入211億元，分別較1988年建省初期增長(zhǎng)162.9%和215.4%；旅游業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模逐步改善，截至2009年末全省各種類型旅游社已發(fā)展178個(gè)，星級(jí)飯店總數(shù)238家，已開通國(guó)內(nèi)國(guó)際航線156條和多條包機(jī)航線，豪華郵輪業(yè)務(wù)量已超過上海市，躍居全國(guó)各口岸之首；旅游業(yè)對(duì)海南省GDP的貢獻(xiàn)率近年來一直保持在14.0%左右，超過8%的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)近6個(gè)百分點(diǎn)，旅游業(yè)已經(jīng)穩(wěn)坐海南省支柱產(chǎn)業(yè)的地位①。雖然海南省自身旅游發(fā)展勢(shì)頭迅猛，旅游市場(chǎng)增幅穩(wěn)步提升，但旅游業(yè)發(fā)展過程仍面臨以下問題。

1．旅游業(yè)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)中原有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)正逐步喪失。海南是我國(guó)唯一可以發(fā)展熱帶濱海海島旅游的省份，但從其旅游市場(chǎng)接待規(guī)模在全國(guó)總體占比看，2003年以后來瓊旅游人數(shù)占全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)正逐年下降，由2003年的1.42%降至2009年的1.25%。雖然近兩年該指標(biāo)開始有所回升，但仍低于2003年1.42%的峰值，反映出近年來海南省旅游業(yè)發(fā)展規(guī)模較其他省市仍較小。此外，海南省較同樣擁有熱帶島嶼的東南亞地區(qū)更具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，但其旅游貿(mào)易中國(guó)際旅游占比很小，國(guó)際旅游收入不及旅游總收入的11.1%，且2009年仍呈下降趨勢(shì)。在我國(guó)2009年396.75億外匯收入中所占比重僅0.07%，說明海南雖是旅游資源大省，但還不是旅游經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，旅游業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力較低②。

2．旅游業(yè)投資效率低，面臨嚴(yán)峻的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。當(dāng)前隨著國(guó)民收入逐步提高，游客出游目的更趨多元化，由觀光旅游型向度假休閑型旅游轉(zhuǎn)變已成為旅游業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨。但從海南三亞旅游局的抽樣調(diào)查結(jié)果看，56%的游客來瓊旅游是觀光旅游，19%是候鳥型避寒度假游，12%游客以探親訪友為目的，僅12%為休閑度假游。這從一側(cè)面說明海南省目前開發(fā)的旅游資源中大部分是觀光類產(chǎn)品，缺乏滿足各階層游客不同需要的個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)。

3．旅游企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)更新滯后，缺乏富有吸引力的旅游產(chǎn)品。從現(xiàn)階段看，與海南省星級(jí)飯店、旅行社總量快速增長(zhǎng)相伴隨的旅游產(chǎn)品滯后、服務(wù)水平低等問題更加突出，主要表現(xiàn)在產(chǎn)品種類少而陳舊，觀光性產(chǎn)品多而休閑度假型少，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。此外，海南省五星級(jí)酒店19家，占全省星級(jí)飯店總數(shù)的7.9%，占全國(guó)五星級(jí)飯店總數(shù)的5.6%，反映出海南省當(dāng)前與休閑度假旅游方式相配套的高檔酒店仍較少。

二、金融支持海南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

1．政府財(cái)政資金支持有限。從歷年海南省政府在旅游開發(fā)建設(shè)中的財(cái)政支出以及《海南省2010年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃表》（以下簡(jiǎn)稱《投資表》）的情況看，政府（包括省本級(jí)和市縣級(jí)）一直充當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施主要投資人的角色，而對(duì)旅游景區(qū)和旅游項(xiàng)目投資較少或沒有投資?！锻顿Y表》顯示，在與旅游業(yè)直接相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資和旅游地產(chǎn)項(xiàng)目投資的資金來源中，中央投資102億元，占項(xiàng)目投資總額的4.4%；省級(jí)配套和市縣配套130.8億元，占5.6%；兩者合計(jì)，政府投資僅占項(xiàng)目投資總額的10%。 政府投資主要集中在機(jī)場(chǎng)、道路、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施，占該類項(xiàng)目資金來源的35.9%；對(duì)旅游度假休閑項(xiàng)目、旅游景區(qū)（點(diǎn)）開發(fā)建設(shè)等旅游地產(chǎn)類項(xiàng)目投資極少，僅占項(xiàng)目投資總額的0.23%（見表1）。總體而言，海南省在我國(guó)還屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，財(cái)政收入遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)要求，其中包括對(duì)本省支柱性產(chǎn)業(yè)的旅游業(yè)的資金投入。

2．旅游業(yè)信貸環(huán)境不佳，銀行貸款支持不足。從《投資表》數(shù)據(jù)顯示看，銀行貸款占基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目投資資金來源的49.2%，且主要為海南省開發(fā)銀行貸款，對(duì)涉及旅游景區(qū)（點(diǎn)）、旅游度假休閑項(xiàng)目開發(fā)的旅游地產(chǎn)類貸款僅提供項(xiàng)目資金的18.6%。這一方面源于部分旅游資源開發(fā)企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，自有資金可解決絕大部分資金需求；另一方面也反映出銀行更傾向貸款給業(yè)主為地方政府、國(guó)有企業(yè)和地方融資平臺(tái)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目貸款意愿不足。另外，海南省旅游企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、管理水平差、自有資金比例低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的情況，同時(shí)由于當(dāng)前旅游資源價(jià)值評(píng)估機(jī)制缺失，旅游景區(qū)資產(chǎn)即使可作貸款抵押，銀行仍然面臨無法對(duì)其準(zhǔn)確評(píng)估的情況，致使無法對(duì)旅游項(xiàng)目的發(fā)展前景、資金流、盈虧等進(jìn)行測(cè)算和分析，也使得銀行不敢貿(mào)然給予貸款支持[1]。

3．旅游企業(yè)直接融資匱乏。目前，滬深兩市A股市場(chǎng)上旅游概念較強(qiáng)的上市企業(yè)約有29家，占上市企業(yè)的1.8%，主要是酒店類、旅行社類和以旅游資源為經(jīng)營(yíng)主體的景區(qū)類企業(yè)。海南作為旅游大省，完全意義上的旅游類上市公司僅“海南大東海旅游中心股份有限公司” 1家，且由于近兩年連續(xù)虧損被監(jiān)管部門特殊處理，但2009年年中業(yè)績(jī)開始扭虧為盈，凈利50萬元。此外，上市公司羅頓發(fā)展、海南航空和海南高速也涉及旅游附屬業(yè)務(wù)。在債券融資方面，僅有1家主營(yíng)航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)兼營(yíng)旅游地產(chǎn)項(xiàng)目的海南航空股份分3次發(fā)行了總額為30.6億元的短期融資券?？傮w而言，無論是資本市場(chǎng)直接融資，還是發(fā)行企業(yè)債券，對(duì)企業(yè)均有近三年連續(xù)盈利及股本金、凈資產(chǎn)額等硬性規(guī)定，海南省旅游企業(yè)自身存在小、散、差等缺點(diǎn)，難以滿足直接融資資質(zhì)要求。

三、金融支持海南省旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的取向

鑒于旅游產(chǎn)業(yè)的高度綜合性，稀缺的金融資源必須有重點(diǎn)地進(jìn)行投入和支持。結(jié)合《海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》的總體布局和要求，當(dāng)前金融支持海南省旅游業(yè)發(fā)展的方向應(yīng)由支持傳統(tǒng)觀光型旅游轉(zhuǎn)向支持休閑度假型旅游，兩者無論在目標(biāo)市場(chǎng)、客戶關(guān)系還是產(chǎn)品內(nèi)容、利潤(rùn)來源等方面均有明顯差別（見表2）[2]。具體而言，當(dāng)前金融支持的重點(diǎn)領(lǐng)域主要有以下幾方面。

一是控制城市酒店建設(shè)，重點(diǎn)扶持濱海、山地、溫泉、熱帶雨林等度假酒店。海南省酒店業(yè)已發(fā)展有一定規(guī)模，但在結(jié)構(gòu)方面尚存在較大調(diào)整空間，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)要求建立能夠滿足不同層次需求的酒店體系。二是支持濱海、熱帶雨林景區(qū)和特色旅游項(xiàng)目開發(fā)。當(dāng)前景區(qū)開發(fā)要突出本地資源優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)開發(fā)低密度和高檔次的旅游度假區(qū)，如優(yōu)質(zhì)濱海旅游資源和熱帶雨林度假休閑旅游資源等。同時(shí)支持開發(fā)特色旅游項(xiàng)目，如體育訓(xùn)練、康體基地以及特色會(huì)展旅游等。三是繼續(xù)支持完善配套項(xiàng)目及公共設(shè)施。近年來海南省已在基礎(chǔ)設(shè)施方面投入大量人財(cái)物力資源，據(jù)《投資表》數(shù)據(jù)顯示，2007至2015年海南省計(jì)劃投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目39個(gè)，總投資額1231.9億元。為完善綜合旅游服務(wù)功能，海南省仍需加快建設(shè)旅游綜合服務(wù)功能項(xiàng)目，包括主要旅游干線的景區(qū)設(shè)施、大型文化休閑配套項(xiàng)目、醫(yī)療搶救體系等，以進(jìn)一步延伸旅游產(chǎn)業(yè)鏈，提高旅游綜合服務(wù)功能。

四、金融支持海南省旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的對(duì)策建議

1．完善政府投資決策、引導(dǎo)機(jī)制。政府在旅游投融資中起管理和協(xié)調(diào)作用，在明確海南省旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向后，引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)、各旅游企業(yè)將資金運(yùn)用到符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的項(xiàng)目上，大力實(shí)施以制度換資金、以項(xiàng)目換資金、以效率換資金，以開放換資金的產(chǎn)業(yè)扶持政策。在吸引資金的同時(shí)，有效發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置上的優(yōu)勢(shì)和政府的宏觀主導(dǎo)與調(diào)控能力，指導(dǎo)行為主體規(guī)避投資經(jīng)營(yíng)過程中的行為風(fēng)險(xiǎn)。

2．建立以專業(yè)投融資機(jī)構(gòu)為基本構(gòu)架的投融資平臺(tái)。一是進(jìn)一步推進(jìn)小額貸款公司和社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。為了改變海南省旅游商業(yè)小而散的狀況，通過成立小額貸款公司或社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)有當(dāng)?shù)靥厣穆糜尉包c(diǎn)企業(yè)和零售特色商品的個(gè)體商業(yè)給予資金支持。二是設(shè)立金融租賃公司，支持游艇和郵輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展。游艇和郵輪產(chǎn)業(yè)都是資金密集型產(chǎn)業(yè)，資金需求量大。通過設(shè)立金融租賃公司，采取金融租賃方式，有償融通各種設(shè)施設(shè)備的使用權(quán)利，解決游艇、郵輪等大宗產(chǎn)業(yè)設(shè)施的購(gòu)置問題。三是積極嘗試資產(chǎn)證券化融資。通過與各種專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的大力合作，探索海南省旅游業(yè)資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新模式?？梢韵冗x擇三亞市亞龍灣、南山等資產(chǎn)質(zhì)量較好、信用級(jí)別較高的資產(chǎn)作為證券化試點(diǎn)，及時(shí)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而將其推廣，擴(kuò)大證券化的范圍。此外，可以成立以政府為主導(dǎo)的抵押擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，統(tǒng)一抵押申請(qǐng)和抵押合同，為抵押貸款的分類和打包組合創(chuàng)造條件。

3．圍繞旅游產(chǎn)業(yè)建設(shè)投入的特點(diǎn)，加大信貸支特力度。一是分類支持旅游投資項(xiàng)目。對(duì)國(guó)家級(jí)、省級(jí)重點(diǎn)旅游項(xiàng)目，或具有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的旅游項(xiàng)目，以項(xiàng)目作抵押，并根據(jù)評(píng)估的投資總額確定信貸規(guī)模按項(xiàng)目進(jìn)度分期提供貸款；對(duì)省政府扶持的旅游項(xiàng)目，在政策性撥款投人的前提下，采取按國(guó)家撥款額一定比例或倍數(shù)確定貸款規(guī)模，以項(xiàng)目作抵押分期提供貸款。二是突出支持旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。在產(chǎn)品發(fā)展策略上，旅游地產(chǎn)開發(fā)貸款重點(diǎn)支持以旅游、休閑資源為賣點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)住宅、高端酒店、大型生態(tài)社區(qū)等項(xiàng)目，經(jīng)營(yíng)性物業(yè)抵押貸款鎖定由品牌酒店管理經(jīng)營(yíng)的高檔酒店。三是服務(wù)集群中小客戶。隨著國(guó)際旅游島帶來的后續(xù)拉動(dòng)效應(yīng)，圍繞旅游大項(xiàng)目配套的眾多中小企業(yè)將紛紛成立，中小型旅游企業(yè)集群效應(yīng)將越來越明顯。根據(jù)旅游項(xiàng)目企業(yè)集群特點(diǎn)，通過重點(diǎn)研發(fā)某一類型的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，創(chuàng)造出適應(yīng)這類集群中小企業(yè)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，滿足集群內(nèi)同類型企業(yè)的需求，為中小企業(yè)帶來新的融資渠道[3]。

4．培育和推薦一批有競(jìng)爭(zhēng)力的旅游企業(yè)上市和發(fā)行企業(yè)債券。一是通過并購(gòu)、重組省內(nèi)旅游企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)和資產(chǎn)質(zhì)量，使之短期內(nèi)成為資質(zhì)合格的企業(yè)債券和股票發(fā)行人。深圳市華僑城通過國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)加快企業(yè)資產(chǎn)重組，構(gòu)筑旅游龍頭企業(yè)，發(fā)展大型旅游集團(tuán)，而后整體上市的發(fā)展模式對(duì)海南省旅游業(yè)發(fā)展是個(gè)有益的啟示。二是作為旅游大省，海南還有許多可挖掘的上市資源，如亞龍灣、南山、西島等。海南省可積極優(yōu)化成熟旅游景區(qū)資源配置，挑選具有發(fā)展?jié)摿Φ暮髠渎糜纹髽I(yè)，創(chuàng)造條件和政策，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行股份制改造，做大做強(qiáng)，支持一到兩戶旅游企業(yè)優(yōu)先通過發(fā)行股票、公司債券或可轉(zhuǎn)換債券到資本市場(chǎng)融資。此外，還可以吸引上市公司以旅游項(xiàng)目作為增發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行配股投資。

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