耿寶民,閆明超

(山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東濟(jì)南250014)

論高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制

耿寶民,閆明超

(山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東濟(jì)南250014)

隨著我國(guó)教育事業(yè)的發(fā)展,高等學(xué)校的辦學(xué)規(guī)模日益壯大,而這一擴(kuò)張過(guò)程中產(chǎn)生的高校過(guò)度負(fù)債問(wèn)題已經(jīng)制約了高等教育的良性發(fā)展。因此,深入分析高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)行為,探討過(guò)度負(fù)債問(wèn)題成因,并提出解決路徑,構(gòu)建一種能夠促使高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)持續(xù)發(fā)展的機(jī)制,成為時(shí)代的客觀要求。

高校;負(fù)債運(yùn)營(yíng);可持續(xù)發(fā)展;機(jī)制

高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)的新現(xiàn)象。1999年以前,我國(guó)高校向銀行貸款只是個(gè)別現(xiàn)象且貸款數(shù)額較小,貸款的主要用途也不在于高校的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),但1999年以后,隨著擴(kuò)招步伐的加快,我國(guó)高校的貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大。通過(guò)銀行信貸的支持,高校自身規(guī)模得到了擴(kuò)大,然而由于貸款制度失范,還款責(zé)任不明晰,出現(xiàn)了一些高校無(wú)力償債、銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)巨大的局面,因而形成了高校過(guò)度負(fù)債問(wèn)題。高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)一方面可以解決教育發(fā)展中的資金短缺限制,一方面也為自身的可持續(xù)性發(fā)展帶來(lái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此對(duì)高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)方式的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制的研究非常必要。

一、高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)方式的選擇

從投入結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)來(lái)看,我國(guó)高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)的規(guī)模和力度不斷加大。據(jù)中國(guó)社科院《2006年中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》公布的數(shù)據(jù)顯示,2005年末,我國(guó)高校的銀行貸款總量約在1500億到2000億之間。高校擴(kuò)招后,全國(guó)高校共投入5000億元,其中政府投入僅為500億元,剩下的都是高校通過(guò)貸款和收費(fèi)解決的。截至2006年12月末,包括國(guó)家開發(fā)銀行、5家大型國(guó)有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行和13家城市商業(yè)銀行在內(nèi)的主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共向高等院校發(fā)放貸款2400億元,其中5家大型銀行共有高校借款客戶2331戶,貸款余額1800億元,占上述各類機(jī)構(gòu)高校貸款余額的75%。[1]

總的來(lái)看,高校采取負(fù)債運(yùn)營(yíng)方式、貸款迅速增長(zhǎng)的原因有以下幾點(diǎn)。

(一)高校擴(kuò)招帶來(lái)的巨額資金需求

從1999年高校擴(kuò)招開始,我國(guó)高等教育實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。1998年全日制招生規(guī)模108萬(wàn)人,到了2009年,高校招生規(guī)模達(dá)到629萬(wàn)人,是1998年招生規(guī)模的5.8倍,學(xué)生人數(shù)居世界第一。學(xué)生人數(shù)的增加對(duì)高校硬件條件的改善提出了迫切要求。學(xué)生教室、實(shí)驗(yàn)室、學(xué)生公寓、學(xué)生食堂、學(xué)生浴室等在有些高校已幾十年沒(méi)有更新過(guò)的硬件設(shè)施,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)迅速膨脹的學(xué)生人數(shù)的要求。各大高校紛紛搞基本建設(shè),蓋大樓、新建擴(kuò)建校園,在這個(gè)過(guò)程中賬面固定資產(chǎn)增加了5000億元。在這5000多億元資產(chǎn)的形成過(guò)程中,國(guó)家基本建設(shè)的財(cái)政收入只有500多億元,高校通過(guò)各種渠道自籌2000多億元,其他2000多億元便形成了債務(wù)。

(二)地方政府方面的原因

地方政府對(duì)高校擴(kuò)建積極性很高,不少地區(qū)把城市管理和市場(chǎng)運(yùn)作等手段運(yùn)用到高校管理,不惜投巨資開發(fā)“高校園區(qū)”、“大學(xué)城”,希望利用高等教育的發(fā)展拉動(dòng)一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,甚至是拉動(dòng)一座城市社會(huì)、科技、教育的綜合發(fā)展。于是“高等教育大眾化”、“毛入學(xué)率”、“萬(wàn)人大學(xué)”就成了地方政府夸耀的政績(jī)。地方部分領(lǐng)導(dǎo)的政績(jī)觀促使了他們熱衷于高校擴(kuò)張。另一方面,學(xué)生家長(zhǎng)對(duì)接受高等教育的急切需求,迫使一些政府加大了對(duì)高等教育的投入。

(三)高校管理方面的原因

我國(guó)高校領(lǐng)導(dǎo)實(shí)行任期制。領(lǐng)導(dǎo)任期內(nèi)的作為一般無(wú)“問(wèn)責(zé)”“追責(zé)”之虞。這導(dǎo)致高校領(lǐng)導(dǎo)缺乏債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),從而造成決策上的短期行為,為了追求政績(jī)而向銀行大量貸款。另外,部分高校在管理和使用銀行貸款方面責(zé)任意識(shí)不強(qiáng),在基建項(xiàng)目立項(xiàng)階段缺乏項(xiàng)目可行性的科學(xué)論證,在編制項(xiàng)目預(yù)算和申請(qǐng)貸款時(shí)沒(méi)有對(duì)自身的財(cái)務(wù)狀況和償付能力做出理性的判斷和評(píng)估。同時(shí)在資金支出過(guò)程中缺乏節(jié)制,浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重,嚴(yán)重降低了高校資金的使用效益。這樣高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)就違背了教育事業(yè)發(fā)展的本質(zhì)需求,違背了通過(guò)負(fù)債發(fā)展教育的基本方向,產(chǎn)生負(fù)值經(jīng)營(yíng)的扭曲效應(yīng)。

二、高校過(guò)度負(fù)債及其負(fù)效應(yīng)

(一)高額利息支出增加了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

由于高校借款時(shí)沒(méi)有對(duì)其貸款項(xiàng)目和經(jīng)濟(jì)承受能力做充分的估計(jì)與規(guī)劃,盲目、迅速增加貸款,擴(kuò)大學(xué)校規(guī)模,導(dǎo)致負(fù)債總額太大,超出其經(jīng)濟(jì)承受的最大能力,勢(shì)必導(dǎo)致學(xué)校年資金使用成本呈幾何倍數(shù)增加,每年高額利息的支付也就成了高校固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。特別是在銀行銀根緊縮的情況下,國(guó)家調(diào)高利息,高校的利息負(fù)擔(dān)更加沉重。利息支出的增加必然會(huì)減少人員經(jīng)費(fèi)和其他公用經(jīng)費(fèi)支出,造成學(xué)校流動(dòng)資金短缺,從而影響學(xué)校正常工作的開展。利息不僅不能使高校享受到財(cái)務(wù)杠桿的好處,還作為一項(xiàng)固定的大筆開支,成為高校每年數(shù)量巨大的支出,使高校財(cái)政出現(xiàn)困境。所以,高校負(fù)債的高額利息支出嚴(yán)重增加了其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

(二)過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致資源浪費(fèi)

通過(guò)銀行貸款進(jìn)行融資的便利性可能導(dǎo)致資源配置無(wú)效,例如嚴(yán)重的資產(chǎn)重復(fù)購(gòu)置問(wèn)題。在當(dāng)今技術(shù)條件下,儀器設(shè)備等資產(chǎn)的折舊、淘汰率很高,重復(fù)購(gòu)置將產(chǎn)生嚴(yán)重的浪費(fèi)。貸款融資的便利性導(dǎo)致高校內(nèi)部壓縮支出、研究合理配置資源的動(dòng)力不足,甚至使高校疏于財(cái)務(wù)管理,在資金需求和供給兩類主體的博弈中容易讓步,[2]結(jié)果很容易導(dǎo)致各個(gè)需求主體只從微觀個(gè)體出發(fā)爭(zhēng)取資金用于儀器設(shè)備的購(gòu)置,而學(xué)校整體上則出現(xiàn)嚴(yán)重的重復(fù)購(gòu)置現(xiàn)象,造成資源配置上的浪費(fèi)。

(三)教學(xué)科研事業(yè)發(fā)展受到制約

1998年頒布的《中華人民共和國(guó)高等教育法》第五條和第三十一條明確規(guī)定:高等教育的任務(wù)是培養(yǎng)具有創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力的高級(jí)專門人才,發(fā)展科學(xué)技術(shù)文化,促進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè),高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)以培養(yǎng)人才為中心,開展教學(xué)、科學(xué)研究和社會(huì)服務(wù),保證教育教學(xué)質(zhì)量達(dá)到國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)校的中心工作應(yīng)是“以培養(yǎng)人才為中心,開展教學(xué)、科學(xué)研究和社會(huì)服務(wù)”,學(xué)校的校長(zhǎng)、書記的主要任務(wù)“以教學(xué)為中心,科研為重點(diǎn)”。而現(xiàn)實(shí)情況是存在著過(guò)度負(fù)債的高校為了保證學(xué)校的正常運(yùn)轉(zhuǎn),部分學(xué)校負(fù)責(zé)人不得不以要錢為主要任務(wù)。一些高校設(shè)立專門的貸款機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)學(xué)校與銀行的轉(zhuǎn)貸還款任務(wù),并將完成“創(chuàng)收”指標(biāo)分配到各教學(xué)科研學(xué)院系部,以完成“收入”指標(biāo)情況做為考核干部指標(biāo)之一。這些行為必然影響教學(xué)科研任務(wù)的完成,影響學(xué)校的中心工作的完成,從而降低教學(xué)質(zhì)量,制約著學(xué)校的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

(四)過(guò)度負(fù)債損害高校的誠(chéng)信和聲譽(yù)

高校承擔(dān)著民族興盛的大業(yè),育人是其第一任務(wù)。而育人與守約是統(tǒng)一的,一所失信于社會(huì)的高校,在教書育人上也不能示范學(xué)生。借款是要還的,高校要科學(xué)適度擴(kuò)大規(guī)模,適度運(yùn)用資金。信貸資金是有償?shù)?高校要對(duì)借款用途嚴(yán)格審核和論證,謹(jǐn)防出現(xiàn)支付危機(jī)。一旦出現(xiàn)負(fù)債危機(jī),高校必然失信于銀行及社會(huì)。高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)可以使硬件設(shè)施建設(shè)規(guī)模擴(kuò)大,而軟件尤其是師資方面的建設(shè)可能很難跟上。結(jié)果是學(xué)校規(guī)模擴(kuò)大了,師資力量卻削弱了,教學(xué)質(zhì)量下降了。對(duì)社會(huì)責(zé)任和學(xué)生培養(yǎng)不負(fù)責(zé)任的高校過(guò)度負(fù)債行為直接影響到學(xué)校的聲譽(yù),進(jìn)而嚴(yán)重影響到教育發(fā)展大計(jì)。

面對(duì)高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)可能引發(fā)的過(guò)度負(fù)債現(xiàn)象以及過(guò)度負(fù)債帶來(lái)的諸多負(fù)效應(yīng),有必要通過(guò)相關(guān)約束和監(jiān)督機(jī)制的建立和完善,構(gòu)建高校負(fù)債運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制,在有效防范高校過(guò)度負(fù)債行為的同時(shí),利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的積極因素,推動(dòng)高校通過(guò)負(fù)債來(lái)發(fā)展教育的實(shí)踐。

三、可持續(xù)發(fā)展機(jī)制的構(gòu)建

我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間國(guó)家對(duì)高等教育投入不足,高校根據(jù)自身的償債能力,適當(dāng)負(fù)債能有效緩解高校發(fā)展中的資金短缺狀況。但高校必須關(guān)注負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,要盡量避免和減少以上負(fù)面效應(yīng)的出現(xiàn)。針對(duì)已經(jīng)形成的巨額負(fù)債,政府和高校必須探求相應(yīng)的解決方案予以應(yīng)對(duì),在短期內(nèi)解決過(guò)度負(fù)債問(wèn)題的基礎(chǔ)上,構(gòu)建促進(jìn)高?？沙掷m(xù)發(fā)展的良性長(zhǎng)效運(yùn)行機(jī)制。

一般而言,在短期內(nèi)要想使高校擺脫負(fù)債運(yùn)營(yíng)的困境,有以下幾條解決路徑:政府加大財(cái)政投入,幫助其渡過(guò)難關(guān);建立靈活的教育成本分擔(dān)機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制,擴(kuò)大高校收費(fèi)自主權(quán);政府對(duì)高校貸款貼息,同時(shí)將短期貸款轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期貸款;完善制度,嘗試使用土地置換等辦法化解債務(wù)危機(jī)。這些方法一定意義上可以化解眼前的債務(wù)危機(jī),但如沒(méi)有對(duì)高校融資的有效管理約束,難免會(huì)落入再次過(guò)度負(fù)債的境地,從而構(gòu)成了“棘輪效應(yīng)”。[4]因而,必須尋求構(gòu)建一種適應(yīng)高校可持續(xù)發(fā)展的管理機(jī)制,使高校跳出過(guò)度負(fù)債的怪圈,獲得穩(wěn)定健康的發(fā)展。這就需要構(gòu)建高校合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制。

(一)完善高校治理結(jié)構(gòu),建立高校融資的激勵(lì)約束機(jī)制

我國(guó)公立高校作為一個(gè)行為主體,由于產(chǎn)權(quán)不明晰而導(dǎo)致對(duì)其監(jiān)督和管理的制度失范,產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的模糊性,在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見和風(fēng)險(xiǎn)的控制上有別于一般的經(jīng)濟(jì)主體,“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”的特征明顯較弱。[5]所以應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)《高等教育法》,明確高校獨(dú)立法人地位的責(zé)任與權(quán)力,建立高等教育的責(zé)任管理體系。從外部來(lái)看,高校負(fù)債成因之一是政府和銀行對(duì)高校的監(jiān)督和約束機(jī)制的缺乏,因此必須在完善高校產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)之上建立高校融資的激勵(lì)約束機(jī)制,這主要包括兩個(gè)方面,即激勵(lì)相容約束和參與約束。在高校融資的機(jī)制中,如果把政府假設(shè)為委托人,高校管理者(主要指校長(zhǎng))假設(shè)為代理人,從而可以建立二者的激勵(lì)相容約束(Incentive Compatibility Constraint簡(jiǎn)稱IC)和參與約束(Individual Rationality Constraint簡(jiǎn)稱IR)模型。[6]7-11

在委托—代理模型中,理論任務(wù)是通過(guò)委托人和代理人各自追求效用最大化的均衡機(jī)制來(lái)尋求解決委托—代理問(wèn)題的最佳方案。委托人(政府)面臨這樣一個(gè)約束:代理人(高校管理者)了解的信息要比自己全面,他更加清楚自己的努力程度,二者信息是不對(duì)稱的。而作為代理人,他在付出自己努力得到其報(bào)酬的同時(shí),會(huì)受到努力帶來(lái)的負(fù)效用影響,所以他會(huì)在二者之間權(quán)衡,最大化自己的效用。在這種情況下,代理人會(huì)利用自己的信息優(yōu)勢(shì),降低工作努力程度,損害委托人的利益。因此理論上來(lái)說(shuō),最優(yōu)激勵(lì)契約必須滿足兩個(gè)約束限制:激勵(lì)相容約束和參與約束。

1.激勵(lì)相容約束(IC):激勵(lì)相容約束表示代理人總是選擇是自己期望效用最大化的e,因此任何委托人所希望的e都只能由經(jīng)營(yíng)者效用最大化行為來(lái)實(shí)現(xiàn)。假設(shè)e是委托人(政府)所希望看到的管理者的努力水平,E是高校管理者可以選擇的任意行動(dòng)方案集,e′是其中的任意行動(dòng)方案,那么,只有當(dāng)高校管理者從選擇e中得到的期望效用大于或等于選擇e′中得到的期望效用,高校管理者才會(huì)選擇e,據(jù)此激勵(lì)相容約束(IC)可以表示為:

2.參與約束(IR):參與約束表示代理人即高校管理者從接受激勵(lì)契約中得到的期望效用不能小于不接受契約得到的最大期望效用。據(jù)此,參與約束(IR)可以表示為:可以認(rèn)為是代理人所在同行業(yè)平均工資水平對(duì)應(yīng)的效用水平)。

目前的問(wèn)題是,在以上約束下,選擇什么樣的S(π)可以使委托人的效用最大化。模型結(jié)構(gòu)為:

用分布函數(shù)的參數(shù)法求解得最優(yōu)激勵(lì)契約的一階條件:

上述公式中,γ和μ是拉格朗日乘數(shù)。這就是著名的“莫里斯和霍姆斯特姆(Mirrlees—Holmstorm)最優(yōu)契約條件”。1979年霍姆斯特姆給出了μ＞0的證明。上式中的可以表示高校管理者的努力程度對(duì)高校價(jià)值的貢獻(xiàn)率。容易證明上述公式左邊的函數(shù)是S(π)的函數(shù),這意味著在信息不對(duì)稱條件下,高校管理者所得與其努力大小對(duì)高校價(jià)值的貢獻(xiàn)率成正相關(guān)關(guān)系。這種條件下,如果將經(jīng)營(yíng)管理者的收益與高校價(jià)值掛鉤就可以激勵(lì)其努力工作。

根據(jù)以上的委托—代理模型分析可以得知,在高校融資管理中,政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)高校管理者的激勵(lì),將辦學(xué)效益與高校管理者的收益(包括經(jīng)濟(jì)上的和精神上的激勵(lì))掛鉤,切實(shí)減少不良貸款。對(duì)高校管理者的績(jī)效考核制度進(jìn)行改革,將貸款使用效益與管理者的薪酬、升遷相結(jié)合,提高資金使用效益。防范高校負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),政府、高校和金融部門都應(yīng)建立貸款資金項(xiàng)目責(zé)任制,責(zé)任到人,各負(fù)其責(zé)。如果出現(xiàn)問(wèn)題,應(yīng)問(wèn)責(zé)相關(guān)負(fù)責(zé)人。

(二)提高辦學(xué)效益,實(shí)現(xiàn)高校的可持續(xù)發(fā)展

除了增加投入,完善高校管理治理結(jié)構(gòu),還必須提高辦學(xué)的效益,增強(qiáng)高校“造血功能”。在基本完成辦學(xué)條件標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和成功實(shí)現(xiàn)量的擴(kuò)張的基礎(chǔ)上,提高投資效益將上升為高校辦學(xué)進(jìn)程中的主要矛盾,其迫切性將日益凸現(xiàn)出來(lái)。因而高校必須盡快從追求辦學(xué)的規(guī)模和速度轉(zhuǎn)向注重辦學(xué)的質(zhì)量和效益上來(lái)。一方面要健全和強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算約束,促進(jìn)開源節(jié)流。高校年度預(yù)算管理在我國(guó)高校財(cái)務(wù)管理中還是一個(gè)非常薄弱的環(huán)節(jié),有許多問(wèn)題有待于研究解決。[7]高校應(yīng)建立和完善預(yù)算管理監(jiān)督機(jī)制,制定切實(shí)可行的還款計(jì)劃。要按照貸款本息歸還的時(shí)間、額度要求,合理安排調(diào)度資金,根據(jù)投資項(xiàng)目和日常開支所需,合理編制預(yù)算,加強(qiáng)收支管理,盡可能做到現(xiàn)金流入和流出的同步,避免出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難。在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中,財(cái)務(wù)部門在監(jiān)督各部門收入的同時(shí),要做好支出資金的及時(shí)足額到位。根據(jù)預(yù)算計(jì)劃、財(cái)經(jīng)法規(guī)對(duì)支出進(jìn)行有效監(jiān)督,確保預(yù)算的順利執(zhí)行,從而使預(yù)算管理更好地為學(xué)校的發(fā)展服務(wù)。另一方面,加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研的聯(lián)合,推進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化。除了“節(jié)流”,更重要的是“開源”。高校是人才的聚集高地,高校應(yīng)充分利用智力優(yōu)勢(shì),加快成果轉(zhuǎn)化。出讓專利和技術(shù)是高校獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)的一種形式,雖然目前專利轉(zhuǎn)讓費(fèi)還不是很可觀,在高等院校的經(jīng)費(fèi)收入中所占的比例仍然微不足道。但考慮到其快速的發(fā)展勢(shì)頭,專利轉(zhuǎn)讓不僅可能成為大學(xué)與企業(yè)合作的一種重要形式,而且很可能成為高校經(jīng)費(fèi)收入中的最亮點(diǎn)。高校出讓專利可以為學(xué)校帶來(lái)資金,用這筆資金再投入到新的科研項(xiàng)目中,還會(huì)帶來(lái)學(xué)?？蒲械牧夹匝h(huán),可以在生產(chǎn)專利產(chǎn)品過(guò)程中為學(xué)生創(chuàng)造工作機(jī)會(huì)。大學(xué)有知識(shí)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì),企業(yè)有管理和市場(chǎng)營(yíng)銷的長(zhǎng)處,因此加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合能夠達(dá)到互利雙贏的目的。

(三)改革高校投資管理體制,創(chuàng)新融資渠道

相對(duì)于高校建設(shè)所需要的高額資金,財(cái)政撥款和傳統(tǒng)的融資方法已經(jīng)顯得力不從心,發(fā)揮資本市場(chǎng)作用,創(chuàng)造新的融資工具,聚集有效資源是一條值得探索的途徑。我國(guó)高等院校的改革和發(fā)展沒(méi)有得到資本市場(chǎng)的有力支持,高等院校從資本市場(chǎng)籌措的資金十分有限。

從國(guó)際上看,美國(guó)是世界上高等教育最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一,當(dāng)別國(guó)高教經(jīng)費(fèi)處于“危機(jī)”狀態(tài)時(shí),仍能保證源源不斷的教育經(jīng)費(fèi)投入。通過(guò)對(duì)美國(guó)高校經(jīng)費(fèi)來(lái)源的研究,發(fā)現(xiàn)在其背后擁有一套面向市場(chǎng)且富有成效的高校資金運(yùn)營(yíng)機(jī)制。美國(guó)高校經(jīng)費(fèi)融資渠道主要包括聯(lián)邦、州以及地方政府撥款、學(xué)雜費(fèi)、銷售收入、科研經(jīng)費(fèi)和專利收入、捐贈(zèng)以及其他收入等,從美國(guó)公立高等教育機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)來(lái)源構(gòu)成的變動(dòng)趨勢(shì)看,政府撥款與學(xué)費(fèi)雖然仍然占據(jù)較大的比重,但有逐年下降的趨勢(shì);學(xué)雜費(fèi)的變化比例不大,20世紀(jì)最后十年間只上升了2.4%,如果將通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速等因素列為之中,則可視為零增長(zhǎng);社會(huì)捐贈(zèng)比例增長(zhǎng)速度較慢,但一直呈上升趨勢(shì);銷售和服務(wù)收入雖變動(dòng)幅度不大,但所占的比例較大,成為美國(guó)高校經(jīng)費(fèi)第三大籌措渠道。[8]

從高等院校發(fā)展的歷史和國(guó)際比較看,其速度和規(guī)模在很大程度上取決于金融資本的投入規(guī)模及其投入金融資本量的配置效率。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中,高等院校只有與資本市場(chǎng)有機(jī)融合,引入高投入、規(guī)?；娜谫Y手段,才能加快發(fā)展。從我國(guó)國(guó)情看可以考慮采取下列融資機(jī)制。

1.產(chǎn)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金是20世紀(jì)中期首先在美國(guó)出現(xiàn)的一種特殊投資基金,它以特殊產(chǎn)業(yè)為投資對(duì)象,以求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益為目的,吸引對(duì)特定產(chǎn)業(yè)有興趣的投資者的資金,用以扶持這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。作為一種新型的融資方式和融資工具,其投資方式主要有股權(quán)投資和可轉(zhuǎn)換債權(quán)投資等,這一特點(diǎn)決定了產(chǎn)業(yè)投資基金不同于銀行貸款等債務(wù)性融資,有利于降低項(xiàng)目融資成本,減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),使項(xiàng)目能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)。教育產(chǎn)業(yè)投資基金以戰(zhàn)略投資者的身份出現(xiàn)在資本市場(chǎng),其投資目的在于長(zhǎng)期的資本收益和基金資產(chǎn)增長(zhǎng),不要求很高的流動(dòng)性,可以長(zhǎng)期持有高等院校的股權(quán),通過(guò)資產(chǎn)的增長(zhǎng)而實(shí)現(xiàn)投資目的,這正符合高等院?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和高科技項(xiàng)目開發(fā)對(duì)資金的需求。因此,在高等院校發(fā)展過(guò)程中可以充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金這一新型籌資方式的優(yōu)勢(shì),聚集民間資本,投資于教育產(chǎn)業(yè),緩解高等院校發(fā)展中所面臨的建設(shè)資金不足的問(wèn)題。不過(guò)目前由于國(guó)家尚未正式出臺(tái)有關(guān)產(chǎn)業(yè)投資基金的法規(guī),有關(guān)教育產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立還存在著一定的難度。

2.高?；A(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目融資。BOT項(xiàng)目融資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所采取的一種投資模式。其內(nèi)容主要指公共項(xiàng)目“建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—移交(轉(zhuǎn)讓)”(Build-Operate-Transfer)運(yùn)營(yíng)模式的簡(jiǎn)稱。即公共項(xiàng)目建設(shè)方(一般為政府)暫時(shí)讓渡所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán),以此引入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)其它經(jīng)營(yíng)主體,進(jìn)行企業(yè)化運(yùn)作,經(jīng)營(yíng)合同期滿后,項(xiàng)目無(wú)償交還給建設(shè)方(政府)。由于我國(guó)已確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,隨著近幾年市場(chǎng)要素的不斷完善,高等院?；A(chǔ)設(shè)施引BOT項(xiàng)目融資不僅具有必要性,而且具有可操作性。由于追求資本增值的本能,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外都存在一部分資金尋找投資出路。在高等院?；A(chǔ)設(shè)施實(shí)行BOT項(xiàng)目融資方式后,社會(huì)資金可通過(guò)這個(gè)“平臺(tái)”,順利進(jìn)入高等院?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。投資者通過(guò)對(duì)高等院?；A(chǔ)設(shè)施科學(xué)經(jīng)營(yíng),取得長(zhǎng)期穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較少的投資回報(bào)。另外,國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持這一方式。國(guó)家對(duì)高等院?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè),首先開放了后勤產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,提出高校后勤產(chǎn)業(yè)社會(huì)化模式。國(guó)務(wù)院主持召開了四次全國(guó)高校后勤改革會(huì)議,提出對(duì)高校已建成的后勤設(shè)施及相關(guān)人員與學(xué)校脫鉤,實(shí)行社會(huì)化、企業(yè)化經(jīng)營(yíng)。對(duì)新增后勤設(shè)施,充分利用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段籌措建設(shè)資金。

3.其他渠道籌集資金。積極開展社會(huì)服務(wù),這包括教育服務(wù),也包括科技服務(wù)。加強(qiáng)與企事業(yè)單位合作,為其提供技術(shù)咨詢、培訓(xùn)等,增加高校收入。吸引社會(huì)、企業(yè)對(duì)學(xué)校基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投資,并使其擁有一定時(shí)期的使用權(quán),投資成本可以通過(guò)收取相應(yīng)的費(fèi)用來(lái)收回;發(fā)展校辦企業(yè),將智力成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,增加資金補(bǔ)充,增加學(xué)校資金的同時(shí)體現(xiàn)了對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)體;[9]加強(qiáng)籌款管理工作的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),建立募捐機(jī)構(gòu),細(xì)化募捐目標(biāo),發(fā)揮校董作用,加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外各界的聯(lián)系與合作,多渠道、多形式募集資金和接受社會(huì)捐贈(zèng)。建立與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),高校辦學(xué)不應(yīng)該讓國(guó)家全部包下來(lái)。至2003年底,哈佛大學(xué)的基金規(guī)模已達(dá)到160多億美元。而目前我國(guó)大多數(shù)高校的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)完全屬于國(guó)家投資。因此,我們應(yīng)該探索引入社會(huì)資金投資于高校,以改善高校的資本結(jié)構(gòu);隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高,可以靠發(fā)行教育債券和教育彩票方式增加融資;積極吸引留學(xué)生,搶占國(guó)際教育市場(chǎng)等。

[1]許金召.我國(guó)高校過(guò)度負(fù)債現(xiàn)象解析及基本對(duì)策[J].財(cái)稅縱橫,2009,(5).

[2]杜莉.關(guān)于高等學(xué)校外部融資負(fù)債經(jīng)營(yíng)的理性思考[J].管理世界,2007,(1).

[4]趙宏斌.高校負(fù)債經(jīng)營(yíng)的價(jià)值訴求、制度失范與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制[J].復(fù)旦教育論壇,2007,(3).

[5]歐陽(yáng)萍,張魯萍.高校負(fù)債籌資管理及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì),2006,(4).

[6]張紅鳳,孔憲香.股票期權(quán)制度:理論、實(shí)踐、反思[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2003.

[7]黎曉林.高校的負(fù)債規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)的防范問(wèn)題[J].山東經(jīng)濟(jì),2004,(1).

[8]楊攀,杜志紅.公立高校貸款法律缺失問(wèn)題研究[J].遼寧教育研究,2007,(11).

[9]張濟(jì)琳.利用資本市場(chǎng)為高校融資問(wèn)題初探[J].上海改革,2001,(12).

(責(zé)任編輯劉迎秋)

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1672-0040(2010)05-0091-04

2010-04-08

本文為山東省中青年科學(xué)家科研獎(jiǎng)勵(lì)基金“中國(guó)政府規(guī)制政策選擇與治理結(jié)構(gòu)重構(gòu)”(BS2009SF012)的相關(guān)成果。

耿寶民(1976—),男,山東萊蕪人,山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師,主要從事高等教育研究。