尹衍峰

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都面臨的重要問題,施工企業(yè)也不例外,既具有傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也存在著本行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。施工企業(yè)只有時(shí)刻樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立健全風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制,通過制定科學(xué)的策略和合理的方法來有效地防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能保證自身的生存和發(fā)展。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn),而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義,決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性,這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)不只是指損失的不確定性,而且還包括盈利的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性,它既可能給活動(dòng)主體帶來威脅,也可能帶來機(jī)會(huì),這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為四類:1)籌資風(fēng)險(xiǎn),指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性;2)投資風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)投入一定資金后,因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn);3)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng);4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。

2 施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型分析

1)宏觀調(diào)控環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)面臨的宏觀調(diào)控環(huán)境因素包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、資源環(huán)境等,這些環(huán)境因素存在于企業(yè)之外,其變化是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的,它的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)的承攬額與國(guó)家宏觀調(diào)控密切相關(guān),尤其是與投資規(guī)模調(diào)控息息相關(guān),這就使得施工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)周期呈現(xiàn)一定的同向性,企業(yè)前景有賴于投資規(guī)模的穩(wěn)定擴(kuò)大,但是隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,增加消費(fèi)、降低投資是大勢(shì)所趨,因此施工企業(yè)面臨擴(kuò)大規(guī)模與合理控制規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)抉擇。2)地方政府激進(jìn)行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)。雖然中央未來發(fā)展目標(biāo)是逐步降低投資規(guī)模,促進(jìn)以消費(fèi)增長(zhǎng)為主要?jiǎng)恿Φ慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的形成。但是,中央與地方政府之間仍然存在著一定的矛盾,由于地方政府的政績(jī)觀作用,地方投資仍將在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)居主導(dǎo)地位,大量的地方政府項(xiàng)目需要由施工企業(yè)進(jìn)行承建。但是中央必然會(huì)在宏觀角度對(duì)投資進(jìn)行控制,對(duì)違規(guī)項(xiàng)目進(jìn)行整治,一些政績(jī)項(xiàng)目必然會(huì)受到調(diào)控的影響,尤其是在打壓“投資熱”時(shí)期,一些地方政府項(xiàng)目必然會(huì)受到查處。而近年來,地方政府存在的最大風(fēng)險(xiǎn)就是地方政府融資平臺(tái)潛藏的融資風(fēng)險(xiǎn),此類公司以政府名義向銀行籌資進(jìn)行大規(guī)模項(xiàng)目建設(shè),主要以財(cái)政承諾進(jìn)行擔(dān)保,還款能力很差,因此地方政府融資平臺(tái)一旦資金鏈斷裂,項(xiàng)目中斷,則會(huì)對(duì)承建施工企業(yè)造成很大的被動(dòng)。3)融資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)施工企業(yè)多數(shù)追求承攬規(guī)模的擴(kuò)大,而當(dāng)施工規(guī)模擴(kuò)張過快,流動(dòng)資金短缺時(shí),必然會(huì)向銀行、同行借入資金。而借款能否如期獲得,能否在額度和期限上獲得保證,金融機(jī)構(gòu)能否按計(jì)劃提供。4)投資方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)出于經(jīng)營(yíng)需要,添置固定資產(chǎn)會(huì)投入大量的現(xiàn)金,這種將流動(dòng)資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資產(chǎn)的行為將造成企業(yè)的流動(dòng)資金的供應(yīng)量失衡。在通貨膨脹環(huán)境下必然會(huì)加重企業(yè)的資金費(fèi)用負(fù)擔(dān),形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外,為某一新項(xiàng)目投資購(gòu)置特殊設(shè)備將面臨著完工后無類似工程而造成資產(chǎn)閑置的風(fēng)險(xiǎn)。5)成本風(fēng)險(xiǎn)。一些施工企業(yè)為了中標(biāo)不顧自身財(cái)務(wù)狀況而競(jìng)相壓低標(biāo)價(jià),建設(shè)單位由于自籌資金不足等原因通常要求施工企業(yè)墊付大量資金并收取工程投標(biāo)、履約等保證金。施工企業(yè)為了承接到墊資工程,通常需要從銀行貸款來籌措資金。這種低報(bào)價(jià)、墊資和不顧自身施工能力情況下的中標(biāo),很可能導(dǎo)致施工企業(yè)未來工程利潤(rùn)低于期望利潤(rùn)甚至發(fā)生虧損,進(jìn)而引發(fā)履約風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和訴訟風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)和信譽(yù)危機(jī)。6)合同風(fēng)險(xiǎn)。許多建設(shè)單位利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理,迫使施工企業(yè)簽下不平等條約,比如簽訂“閉口合同”,材料一次性包死,或者在簽訂合同時(shí)附加某些不平等條款,如要求施工企業(yè)墊付大量資金,收取工程保證金等。合同的客觀風(fēng)險(xiǎn)是法律法規(guī)、合同條件以及慣例規(guī)定的,其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任是合同雙方無法回避的。7)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。在施工企業(yè)內(nèi)部推行的工程項(xiàng)目管理中存在著諸多薄弱環(huán)節(jié),需要改正:a.內(nèi)部責(zé)任合同簽訂不及時(shí),承包主體的責(zé)任義務(wù)不明確,責(zé)任指標(biāo)不能及時(shí)到位;b.項(xiàng)目部擁有完全獨(dú)立的材料采購(gòu)權(quán),在利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)上有相當(dāng)大的調(diào)節(jié)空間,甚至?xí)鹨恍┎槐匾膫鶆?wù)糾紛;c.成本控制乏力,節(jié)約能力差,財(cái)務(wù)收支計(jì)劃未能引起足夠重視;d.財(cái)務(wù)管理只重視基礎(chǔ)工作的管理,不注重財(cái)務(wù)分析,事中控制不力;e.項(xiàng)目產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)彈性較大,給債權(quán)的管理增加了難度,加上施工企業(yè)沒有相應(yīng)的索賠制度,不利于工程款回收率的提高。此外,施工企業(yè)內(nèi)部的部門之間、本企業(yè)與上級(jí)主管企業(yè)之間在資金管理和使用、利潤(rùn)分配、資產(chǎn)抵押等方面存在權(quán)責(zé)不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象,造成資金使用效率低,資產(chǎn)的安全和完整性得不到保證,財(cái)務(wù)狀況混亂,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。8)國(guó)際承包面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。隨著施工企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng),國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇,拓展海外市場(chǎng)成為我國(guó)許多大型建筑集團(tuán)發(fā)展的重要舉措。那么,開拓國(guó)際市場(chǎng),承攬國(guó)外工程,將面臨許多在國(guó)內(nèi)沒有或少有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。a.政治風(fēng)險(xiǎn),工程所在國(guó)的政局穩(wěn)定性、社會(huì)治安等情況直接關(guān)系到工程能否順利承建、工程款能否按時(shí)收回。b.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),即該國(guó)的財(cái)力狀況是否存在一定的不穩(wěn)定性,迪拜危機(jī)就對(duì)我國(guó)某些建筑企業(yè)造成明顯影響。c.匯率風(fēng)險(xiǎn),由于工程簽訂與實(shí)際收到工程款之間存在明顯時(shí)滯,期間匯率發(fā)生大幅波動(dòng),尤其是發(fā)生合同幣種對(duì)人民幣貶值的情況,則會(huì)對(duì)施工企業(yè)造成一定的財(cái)務(wù)損失。

3 防范與化解施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

1)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)及動(dòng)向。對(duì)于國(guó)內(nèi)項(xiàng)目來說,施工企業(yè)應(yīng)該著重從以下幾方面通盤考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn):a.國(guó)家宏觀調(diào)控方向,尤其是行業(yè)導(dǎo)向,避免涉足“三高”行業(yè);b.認(rèn)真評(píng)估地方政府投資項(xiàng)目,對(duì)資金到位不足、前景黯淡、行業(yè)受限的地方項(xiàng)目應(yīng)予以回避。而對(duì)于承攬國(guó)際項(xiàng)目來說,施工企業(yè)一方面要下大力氣熟知項(xiàng)目所在國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境,尤其是政局穩(wěn)定性和財(cái)力狀況,做到有的放矢。2)統(tǒng)籌安排資金,化解投融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資本金是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)。國(guó)家對(duì)企業(yè)資本金的管理有《公司法》等法規(guī)保障。企業(yè)的資產(chǎn)折舊、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金、收益的提留是政策允許企業(yè)用于生產(chǎn)和再生產(chǎn)的必備資金,必須訂立制度加強(qiáng)核算和管理,加強(qiáng)內(nèi)部控制的措施。企業(yè)融資和舉債必須進(jìn)行測(cè)算和論證,并經(jīng)過股東會(huì)等機(jī)構(gòu)審查和監(jiān)督。企業(yè)購(gòu)買新設(shè)備投資時(shí),應(yīng)綜合考慮購(gòu)買的新設(shè)備與后續(xù)及今后工程的關(guān)系,如能確切預(yù)知在今后工程中仍將發(fā)揮作用,則予購(gòu)買,否則可考慮租賃。3)加強(qiáng)成本管理,完善內(nèi)部控制制度。要根據(jù)所選定的施工方案,大力推行責(zé)任成本管理,責(zé)任成本按照指標(biāo)分解—指標(biāo)控制—指標(biāo)考核三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分解,層層分解到隊(duì)部、班組、個(gè)人,以責(zé)任成本為控制目標(biāo),加強(qiáng)對(duì)施工項(xiàng)目成本中材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、間接費(fèi)用等重點(diǎn)項(xiàng)目的監(jiān)控,及時(shí)開展調(diào)價(jià)索賠工作,定期進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析,把成本費(fèi)用控制在責(zé)任成本范圍內(nèi)。對(duì)于各項(xiàng)分解費(fèi)用的節(jié)超要獎(jiǎng)罰分明,真正體現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利的統(tǒng)一,責(zé)任成本分解的過程不僅是增收節(jié)支,而且也是逐步逐級(jí)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程。同時(shí),不斷完善內(nèi)部控制制度,加強(qiáng)制度建設(shè),重視過程控制。4)嚴(yán)把合同關(guān)。合同風(fēng)險(xiǎn)雖然是合同雙方確認(rèn)了的,但不管是屬于業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給施工企業(yè)的,還是施工企業(yè)自身因素造成的。它都反映了施工企業(yè)在簽訂合同時(shí)對(duì)其隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的預(yù)警,為有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),把好合同簽訂關(guān)。做到工程項(xiàng)目資金不到位、環(huán)保設(shè)計(jì)不達(dá)標(biāo)的、未經(jīng)審查的、不合法的、低于成本價(jià)的、顯失公平的合同不簽。在施工合同中,密切關(guān)注施工合同中的“補(bǔ)充協(xié)議”特別是工程款的撥付、稅金繳納、大型主材料款的支付等等要有明確規(guī)定。對(duì)墊資和墊資利息是否有約定,如有約定,施工企業(yè)可以請(qǐng)求按約定返還墊資及其利息(按不高于銀行同期貸款利率),如無約定,則視為工程欠款。

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