○陳元

（國(guó)家開發(fā)銀行黨委書記、董事長(zhǎng)）

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與開發(fā)性金融的作用

○陳元

（國(guó)家開發(fā)銀行黨委書記、董事長(zhǎng)）

在后危機(jī)時(shí)代，國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境處在深刻復(fù)雜變化之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)令全球關(guān)注。中國(guó)在金融危機(jī)中顯示出了強(qiáng)大的抵御能力，經(jīng)濟(jì)總體回升向好，但回升的基礎(chǔ)不牢固，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新老矛盾相互交織，許多問題亟待解決。中國(guó)要化危為機(jī)、加快發(fā)展，關(guān)鍵在于準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，認(rèn)清中國(guó)當(dāng)前的國(guó)情和特點(diǎn)，抓住稍縱即逝的歷史機(jī)遇，找到正確的應(yīng)對(duì)策略和措施，以符合國(guó)情的金融形態(tài)和方法支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。

一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)金融格局面臨深刻調(diào)整

1、債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，延緩了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐

今年以來，葡萄牙、意大利、希臘、西班牙（PIGS）等歐洲國(guó)家相繼爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，美國(guó)、日本也面臨巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全球金融市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅震蕩。這次債務(wù)危機(jī)與次貸危機(jī)的相似之處在于，兩者都是消費(fèi)信用的過度透支；不同之處在于，債務(wù)危機(jī)是政府為了支撐養(yǎng)老、醫(yī)療等社會(huì)消費(fèi)導(dǎo)致政府信用透支造成的。而次貸危機(jī)是在土地升值的預(yù)期下，金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)為住房消費(fèi)過度融資，造成個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)信用透支造成的，消費(fèi)特征更加直接和突出。為了應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)各國(guó)聯(lián)手開展金融危機(jī)爆發(fā)以來最大規(guī)模的金融救助計(jì)劃。同時(shí)，美歐日各國(guó)不同程度地推行增稅和削減公共開支等財(cái)政緊縮政策。這些政策措施勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)緊縮，使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程更為艱難漫長(zhǎng)。

2、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇冷熱不均，世界經(jīng)濟(jì)向多極化發(fā)展

整體來看，與發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)不足、經(jīng)濟(jì)低迷相比，新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭總體良好，成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的積極力量，世界經(jīng)濟(jì)多極化趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。這當(dāng)中，“中國(guó)生產(chǎn)、美國(guó)消費(fèi)”成為當(dāng)前拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車頭，人們也紛紛用G2來描述這一世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新格局。具體來看：

一是美國(guó)的霸主地位進(jìn)一步削弱。長(zhǎng)期以來，美國(guó)通過華爾街資本市場(chǎng)把美國(guó)消費(fèi)所產(chǎn)生的債務(wù)，做成泡沫化的各種金融工具賣到全世界，為美國(guó)的高消費(fèi)籌資。但這次金融危機(jī)宣告了這種依賴虛擬資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)支持負(fù)債消費(fèi)的發(fā)展模式的破產(chǎn)，也宣告了華爾街神話的破滅。盡管美國(guó)仍將長(zhǎng)期是世界頭號(hào)大國(guó)，但其下行的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)，世界各國(guó)對(duì)美國(guó)的信任度也開始嚴(yán)重下降，不再盲從。

二是歐盟和歐元面臨挑戰(zhàn)。歐盟的成立和歐元的發(fā)行把歐洲分散的力量整合起來，在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域直接對(duì)美國(guó)和美元構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。但債務(wù)危機(jī)暴露了歐盟和歐元的短板，也是制約歐盟進(jìn)一步發(fā)展的兩個(gè)突出問題：一個(gè)是歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)失衡與成員國(guó)各自為政的矛盾。歐元只是貨幣的統(tǒng)一，但財(cái)政沒有統(tǒng)一，成員國(guó)間又缺乏協(xié)調(diào)，使歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的問題被放大；另一個(gè)是社會(huì)高福利和人口老齡化，導(dǎo)致發(fā)展包袱沉重、動(dòng)力不足。這兩個(gè)問題解決不好，將長(zhǎng)期拖累歐盟的發(fā)展，影響歐元的作為。

三是日本長(zhǎng)期深陷衰退，發(fā)展有限。日本經(jīng)濟(jì)在出口拉動(dòng)和城市化升級(jí)的帶動(dòng)下，自1960年起經(jīng)歷了30年的快速發(fā)展期。但日本對(duì)美國(guó)言聽計(jì)從，最終使自己陷入被動(dòng)。先是在美國(guó)的壓力下通過“廣場(chǎng)協(xié)議”使日元升值。之后，又實(shí)施低利率等錯(cuò)誤的經(jīng)濟(jì)政策，造成金融資產(chǎn)的吸引力下降，而房地產(chǎn)的吸引力上升，地價(jià)飆升，最終導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫破裂，宣告了日本這一輪城市化的完成，使日本失去了發(fā)展的空間、目標(biāo)和動(dòng)力，出現(xiàn)了自1995年以來經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退。

四是中國(guó)正在崛起，已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不容忽視的力量。這次金融危機(jī)爆發(fā)后，與發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)飽和、需求小于供給、失去了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的情況不同，中國(guó)在13億人口的城市化、工業(yè)化進(jìn)程中，釋放出前所未有的內(nèi)生動(dòng)力，并在4萬(wàn)億的刺激經(jīng)濟(jì)措施的配合下，最大程度抵消了出口減速的拖累，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。同時(shí)，中國(guó)抓住機(jī)遇努力在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融格局中發(fā)揮著更大的作用。比如中國(guó)推動(dòng)?xùn)|盟建立了1200億美元的亞洲區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)，與亞洲、拉美國(guó)家簽署了總額高達(dá)6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議，向IMF注資500億美元。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和影響力的增強(qiáng)，開始得到國(guó)際社會(huì)的認(rèn)可和肯定，今年初世行將中國(guó)投票權(quán)從2.77%調(diào)增到4.42%就是證明。

五是新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大潛力，表現(xiàn)出明顯的“中國(guó)化拉動(dòng)”特征。中國(guó)與發(fā)展中國(guó)家普遍有著高度的政治互信，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成就，使這些國(guó)家在治國(guó)和發(fā)展理念上，都高度認(rèn)同中國(guó)的發(fā)展模式，開始形成高度的經(jīng)濟(jì)互信，并在互利共贏的基礎(chǔ)上加深合作。同時(shí)，這些發(fā)展中國(guó)家在合作中受益于中國(guó)的廣大市場(chǎng)，分享中國(guó)發(fā)展的成果，擴(kuò)展了自身的發(fā)展空間。比如亞洲其他國(guó)家有1/4的貿(mào)易是與中國(guó)開展的，而與美國(guó)的貿(mào)易比重則從上世紀(jì)90年代的35%下降到18%。

3、國(guó)際金融格局將從美元壟斷向多種主要貨幣相互制衡演變

美元依靠世界貨幣的地位，以不斷貶值來應(yīng)對(duì)債臺(tái)高筑，不僅加劇了美元信任危機(jī)，也對(duì)全球形成了持續(xù)的通貨膨脹壓力；歐元、英鎊匯價(jià)也出現(xiàn)大幅下滑?，F(xiàn)在，很多國(guó)家提出了要改革當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的要求：歐洲呼吁建立一個(gè)新布雷頓森林體系，亞洲及拉美一些國(guó)家正在積極推動(dòng)區(qū)域性貨幣合作，新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家也逐步擴(kuò)大在世行中的份額，這都顯示出國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系多元化發(fā)展的趨勢(shì)。此外，氣候、環(huán)境、貿(mào)易爭(zhēng)端等問題，也都增添了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和穩(wěn)定增長(zhǎng)的復(fù)雜性和不確定性。

二、中國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)情和發(fā)展任務(wù)

1、中國(guó)正在并將長(zhǎng)期處于建設(shè)階段

縱觀各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一般要經(jīng)歷建設(shè)、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)三大階段。首先是建設(shè)階段，這是發(fā)展的初級(jí)階段，特征是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)艱巨，建設(shè)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)。第二是產(chǎn)業(yè)階段。特征是產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)資金、技術(shù)、管理和人才這些社會(huì)資源具有較強(qiáng)的調(diào)動(dòng)力，拉動(dòng)城市化建設(shè)和消費(fèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)最大。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家大多處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中后期。第三是消費(fèi)階段。這個(gè)階段有形的物質(zhì)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重開始逐步降低，能源和原材料的消耗量逐步減少，服務(wù)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)主體，個(gè)人消費(fèi)開始展現(xiàn)出巨大的生命力。特征是經(jīng)濟(jì)高度的消費(fèi)化，建設(shè)和產(chǎn)業(yè)都由消費(fèi)拉動(dòng)。如美國(guó)就是消費(fèi)階段最典型的代表。美國(guó)進(jìn)入消費(fèi)階段后，消費(fèi)信貸迅速發(fā)展，消費(fèi)增長(zhǎng)長(zhǎng)期超過投資增長(zhǎng)，住房、信息、文化、醫(yī)療等與消費(fèi)、民生相關(guān)的領(lǐng)域成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。

建設(shè)、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)三個(gè)階段逐級(jí)演進(jìn)，不同時(shí)期各有側(cè)重。從時(shí)間上看，這三個(gè)階段有先后關(guān)系，是遞進(jìn)的過程，不可人為跨越；從空間上看，是可以并存的，但不同時(shí)期側(cè)重點(diǎn)有所不同，有主要矛盾和次要矛盾的區(qū)別，不能機(jī)械劃分。當(dāng)前，我國(guó)同時(shí)具備建設(shè)、產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的特征，東部沿海較發(fā)達(dá)地區(qū)已經(jīng)開始走出建設(shè)階段，處于產(chǎn)業(yè)階段的發(fā)展期，但中國(guó)大部分地區(qū)仍處于建設(shè)階段，部分中西部地區(qū)還很貧困。所以，中國(guó)建設(shè)仍占據(jù)主導(dǎo)，也是主要矛盾，決定了中國(guó)在整體上處于建設(shè)階段。

2、城市化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的持久動(dòng)力

城市化是建設(shè)階段的重要特征和實(shí)質(zhì)內(nèi)容。它不是單純的國(guó)土物理景觀和人口構(gòu)成的變化，而是推動(dòng)著兩大根本變革：一是土地變資產(chǎn)，二是農(nóng)民變市民。正如馬克思在《資本論》、《共產(chǎn)黨宣言》等著作中所描述的，歐洲由工業(yè)革命推動(dòng)城市化大發(fā)展。但資本主義的城市化是資本家追逐利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的，通過剝奪農(nóng)民土地，把農(nóng)民變成無(wú)產(chǎn)者，把地主變成資本家，解決了資本和勞動(dòng)力的來源。而中國(guó)的城市化是社會(huì)革命驅(qū)動(dòng)的，是建立在人人平等的基礎(chǔ)上，以全民小康、構(gòu)建和諧社會(huì)為使命的，這是中國(guó)與西方城市化本質(zhì)的不同。還有一個(gè)重大不同，就是中國(guó)城市化的人口規(guī)模幾乎是發(fā)達(dá)國(guó)家已實(shí)現(xiàn)城市化人口的兩倍。這都決定了中國(guó)的城市化是世界上最大規(guī)模的城市化，也是迄今為止歷史上最偉大的一場(chǎng)社會(huì)革命。

一方面，城市化將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)提供不竭動(dòng)力。目前，我國(guó)的城市化率是46%，還處于較低水平，但發(fā)展很快。估計(jì)2020年將達(dá)到58%，2050年將達(dá)到75%～80%，趕上中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，這將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供巨大的動(dòng)力。據(jù)測(cè)算，到2025年，城市化發(fā)展帶來的總投資需求將近150萬(wàn)億元，全國(guó)將有13座人口規(guī)模超過千萬(wàn)的巨型城市，建筑面積需求近400億平方米，電力需求近9億千瓦，有多達(dá)170座城市要建立大規(guī)模交通系統(tǒng)，需要鋪設(shè)50億平方米的公路和2.8萬(wàn)公里的地鐵。城市化同時(shí)也會(huì)帶來社會(huì)分工、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的重大變化，一方面，農(nóng)民變市民有利于帶動(dòng)消費(fèi)；另一方面，隨著城市化的發(fā)展，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)也將升級(jí)。所以，城市化是中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需的最根本動(dòng)力。

另一方面，我們需要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)消費(fèi)、區(qū)域協(xié)調(diào)、綠色低碳、社會(huì)和諧、科學(xué)發(fā)展等一系列問題，任務(wù)非常艱巨。首先，統(tǒng)籌考慮均衡發(fā)展問題?，F(xiàn)在，東部沿海地區(qū)已經(jīng)憑借高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)先富起來，但中西部地區(qū)的人民長(zhǎng)期處于貧困落后狀態(tài)，發(fā)展差距較大，需要統(tǒng)籌現(xiàn)在13億、將來15億人的小康和福祉大體同步。其次，統(tǒng)籌考慮就業(yè)、消費(fèi)的平等和普惠問題。很多商品在發(fā)展初期通過贏利來加快發(fā)展，等發(fā)展到一定規(guī)模，商品的社會(huì)性開始凸顯，就要在經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益下向消費(fèi)者讓利實(shí)現(xiàn)普惠，不僅不能大幅漲價(jià)，有的甚至?xí)祪r(jià)，比如糧食、電信、醫(yī)藥等。再次，增強(qiáng)城市和城鎮(zhèn)的承載能力，實(shí)現(xiàn)兩者協(xié)調(diào)發(fā)展。要注重發(fā)揮城市群的重要載體作用，延續(xù)以城市群為主體格局的城市化發(fā)展道路，發(fā)揮核心城市的輻射帶動(dòng)作用，促進(jìn)大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展，增強(qiáng)城鎮(zhèn)的承載能力，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)發(fā)展模式從粗放向集約轉(zhuǎn)變。最后，科學(xué)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)土地變資產(chǎn)的過程。西方城市化把農(nóng)民變成失地的無(wú)產(chǎn)者，而中國(guó)把土地變資產(chǎn)中的一部分返還給農(nóng)民，使農(nóng)民變成有資產(chǎn)的市民而不是城市貧民。同時(shí)，政府在推動(dòng)土地變資產(chǎn)中，要看到土地是所有功能的共同載體，不能以價(jià)格高低作為衡量土地價(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)，還要兼顧社會(huì)功能，直接為中低收入住房、醫(yī)療、教育和其他社會(huì)事業(yè)提供足夠用地。

3、新型工業(yè)化為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展開辟了巨大空間

中國(guó)正處在工業(yè)化迅速推進(jìn)的歷史時(shí)期，但工業(yè)整體水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較大差距，存在一些亟需解決的問題。比如部分行業(yè)存在產(chǎn)能過剩、能耗較大、技術(shù)水平和產(chǎn)品附加值較低等問題，特別是隨著重化工業(yè)深入發(fā)展，資源緊張、環(huán)境污染等矛盾將進(jìn)一步加劇。解決的出路只有走新型工業(yè)化道路，這將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更大空間。一方面要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，注重產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，圍繞節(jié)能減排、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)形成新的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)集群，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。另一方面要把高新技術(shù)滲透到各個(gè)產(chǎn)業(yè)中去，努力實(shí)現(xiàn)“科技含量高、經(jīng)濟(jì)效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)”的發(fā)展模式。另外，在大型工業(yè)項(xiàng)目迅速發(fā)展的同時(shí)，要加快發(fā)展中小企業(yè)，特別是通過形成或延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)吸收就業(yè)的能力。

4、中美經(jīng)濟(jì)互動(dòng)是影響中國(guó)國(guó)際化的主要因素

在“中國(guó)生產(chǎn)、美國(guó)消費(fèi)”的互動(dòng)發(fā)展格局下，中國(guó)出口和貿(mào)易順差大幅增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備迅速積累，出口創(chuàng)匯在結(jié)售匯制度下轉(zhuǎn)化成巨大的人民幣貨幣擴(kuò)容。由于這個(gè)貨幣擴(kuò)容是以出口超過國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的剩余商品、有貿(mào)易實(shí)物為抵押，而不是單純的貨幣信用增長(zhǎng)，所以是一種低通脹、健康和可持續(xù)的流動(dòng)性充裕，使國(guó)際貿(mào)易、貨幣擴(kuò)容與城市化、工業(yè)化形成了良性循環(huán)發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造了良好的資金和物質(zhì)條件。同時(shí)我們也要清醒地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)目前在國(guó)際分工中還處在低端，背負(fù)了許多強(qiáng)加的沉重包袱。一方面，在國(guó)際資源市場(chǎng)中，我國(guó)處于價(jià)格接受者的被動(dòng)地位，對(duì)于一些資源大國(guó)炒賣資源產(chǎn)品開出的天價(jià)，我們只能被迫承受。另一方面，中國(guó)發(fā)展的一部分紅利，通過美元貶值又補(bǔ)貼給美國(guó)。所以，我們只有建立以中國(guó)為中心的國(guó)際體系，依靠中國(guó)在金融和貨幣領(lǐng)域的努力和優(yōu)勢(shì)，逐漸削弱和減少我們背負(fù)的不公平包袱，使中國(guó)以盡可能低的成本取得所需能源資源，這才是從國(guó)際化低端走向高端的必由之路。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)金融格局面臨深刻調(diào)整，這對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)“走出去”提供了難得機(jī)遇。我們應(yīng)要抓住這一機(jī)遇，通過加大“走出去”的力度，加快金融國(guó)際化的步伐，發(fā)揮金融先行作用，為企業(yè)“走出去”鋪路搭橋，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，增加在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系中的話語(yǔ)權(quán)，為城市化、工業(yè)化加快發(fā)展創(chuàng)造條件。

5、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的要求更加緊迫

加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是黨的十七大明確的戰(zhàn)略任務(wù)，國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)使這個(gè)任務(wù)更加迫切。中央指出，這次金融危機(jī)從表面上看是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的沖擊，實(shí)際上是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的沖擊，當(dāng)前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)刻不容緩。比如，經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度依賴出口和投資，這種模式極易受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。去年，驅(qū)動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車出現(xiàn)“兩快一慢”的格局，投資和消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率分別為92.3%和52.5%，而凈出口的貢獻(xiàn)率為-44.8%。此外，主要依靠物質(zhì)投入的傳統(tǒng)發(fā)展方式與資源環(huán)境的矛盾日益突出。我國(guó)是全球第二大能源消費(fèi)國(guó)，單位GDP能耗是世界平均水平的3.4倍。2009年，我國(guó)石油、鐵礦石、鋁土礦對(duì)外依存度超過50%，銅和鉀更超過70%，鉻90%以上依靠進(jìn)口。按照目前GDP增速測(cè)算，我國(guó)45種探明儲(chǔ)量的礦產(chǎn)資源到2010年僅剩24種，到2020年僅剩6種，其中鐵、銅、鋁等重要礦產(chǎn)資源將基本枯竭。單純拼資源、高投入、高能耗和以犧牲環(huán)境為代價(jià)的“粗放型”發(fā)展模式必須加以轉(zhuǎn)變。

總之，加快推進(jìn)城市化、工業(yè)化、國(guó)際化以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為中國(guó)加快發(fā)展的重大戰(zhàn)略和任務(wù)，這也對(duì)金融支持經(jīng)濟(jì)提出了更高的要求。特別是長(zhǎng)期處于建設(shè)階段的國(guó)情特征，決定了我們面臨著長(zhǎng)期艱巨的開發(fā)性任務(wù)，中長(zhǎng)期建設(shè)資金的需求十分旺盛。根據(jù)測(cè)算，未來“十二五”和“十三五”兩個(gè)五年規(guī)劃期間投資增速將分別為16.7%和14.7%，投資總額分別為205萬(wàn)億元和362萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期投融資需求將長(zhǎng)期保持在較高的水平。在現(xiàn)階段財(cái)政資金有限、資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)的情況下，需要發(fā)揮我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的優(yōu)勢(shì)，通過專門機(jī)構(gòu)把分散小額短期的居民儲(chǔ)蓄和社會(huì)資金，轉(zhuǎn)化為集中大額長(zhǎng)期資金，滿足大規(guī)模建設(shè)、開發(fā)的需要，同時(shí)防范集中大額長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，而這些正是開發(fā)性金融的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和歷史使命。

三、開發(fā)性金融是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的有效方法

1、開發(fā)性業(yè)務(wù)需要開發(fā)性金融

開發(fā)性金融是以服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略為宗旨，以中長(zhǎng)期投融資為手段，把國(guó)家信用與市場(chǎng)化運(yùn)作相結(jié)合，促進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)、制度建設(shè)、信用建設(shè)，為緩解經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展瓶頸制約，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力而出現(xiàn)的一種金融形態(tài)和金融方法。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，開發(fā)性金融都是金融體系不可或缺的組成部分。對(duì)于中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家來說，存在著大量符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要，但沒人做、不愿做的開發(fā)性業(yè)務(wù)，表現(xiàn)為發(fā)展中的瓶頸領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)，以及國(guó)家戰(zhàn)略性、政策導(dǎo)向性的業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)往往需要集中、大額、長(zhǎng)期的資金支持，具有建設(shè)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)控制難等特征，為財(cái)政力所不及、商業(yè)性金融普遍不做或不愿做、資本市場(chǎng)也無(wú)法覆蓋，這就需要發(fā)揮開發(fā)性金融的獨(dú)特作用，一方面提供有力的資金支持，一方面用開發(fā)性方法彌補(bǔ)信用和市場(chǎng)的空白缺損。

2、開發(fā)性金融在中國(guó)的實(shí)踐

中國(guó)的開發(fā)性金融起步較晚，但發(fā)展很快，國(guó)家開發(fā)銀行是這一探索實(shí)踐的先行者。開行通過把國(guó)情與國(guó)際先進(jìn)金融原理相結(jié)合，把政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)與金融的融資優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，把服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略與市場(chǎng)化運(yùn)作相結(jié)合，探索了以開發(fā)性金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的有效方式。主要有以下幾方面。

一是政府重視。這是開發(fā)性金融實(shí)踐的重要出發(fā)點(diǎn)。與西方國(guó)家不同，我們發(fā)展中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，有黨的領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢(shì)、社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)、政府組織優(yōu)勢(shì)、傳統(tǒng)文化優(yōu)勢(shì)，集中各方資源形成合力，就能夠提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體效率和協(xié)調(diào)性，使制約各地發(fā)展的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題迎刃而解。比如，開行融資支持和配合遼寧省委省政府，解決了困擾遼寧幾十年的棚戶區(qū)難題，不僅使上百萬(wàn)人改善居住條件，同時(shí)拆除棚戶區(qū)釋放出大量土地，建成了巨大的工業(yè)園區(qū)，成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

二是市場(chǎng)建設(shè)。這是開發(fā)性金融實(shí)踐的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，投資、消費(fèi)和出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大動(dòng)力，但這是建立在市場(chǎng)發(fā)育成熟的基礎(chǔ)上的。在我國(guó)市場(chǎng)空白、制度缺損的情況下，必須主動(dòng)建設(shè)市場(chǎng)，使市場(chǎng)建設(shè)跨越投資、消費(fèi)和出口，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第四動(dòng)力。開行對(duì)每一筆融資都注入市場(chǎng)建設(shè)的要求，把完善制度和信用作為貸款發(fā)放的條件，積極推進(jìn)企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用等四項(xiàng)建設(shè)，使借款主體最終成為健康合格的市場(chǎng)主體。

三是規(guī)劃先行。這是開發(fā)性金融實(shí)踐的重要方法。科學(xué)的規(guī)劃可以大大增強(qiáng)發(fā)展的全局性、前瞻性和主動(dòng)性，最大限度地減少直至消除盲目投資和重復(fù)建設(shè)。在實(shí)踐中，開行把規(guī)劃作為與各方合作的切入點(diǎn)，推動(dòng)各方做好區(qū)域、社會(huì)、產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)發(fā)展以及富民的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，使開發(fā)性金融合作建立在符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方向和財(cái)力增長(zhǎng)趨勢(shì)、有融資規(guī)劃保證的基礎(chǔ)之上，促進(jìn)各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)科學(xué)發(fā)展。

四是融資推動(dòng)。這是開發(fā)性金融實(shí)踐的重要載體。融資推動(dòng)的傳統(tǒng)概念是指資金支持下的一種信貸活動(dòng)，但開行在實(shí)踐中豐富和發(fā)展了融資推動(dòng)的內(nèi)涵。開行通過發(fā)行金融債券，高效率地籌集集中大額長(zhǎng)期資金，投向國(guó)家急需發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域，避免了一般商業(yè)金融“短借長(zhǎng)貸”的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在融資推動(dòng)中融入了市場(chǎng)建設(shè)的理念和要求，既促進(jìn)形成健康市場(chǎng)主體、有效降低風(fēng)險(xiǎn)，也在一定程度上培育了金融理念和文化。

五是社會(huì)共建。這是開發(fā)性金融實(shí)踐的組織基礎(chǔ)。社會(huì)化、組織化程度高是中國(guó)歷史文化傳統(tǒng)和社會(huì)主義國(guó)家的重要特點(diǎn)，能夠形成推動(dòng)發(fā)展的巨大力量。在實(shí)踐中，開行提出金融社會(huì)化和社會(huì)金融化的理念，一方面，主動(dòng)幫助解決政府、社會(huì)、企業(yè)的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題，使金融服務(wù)成為人人平等的、社會(huì)化的發(fā)展工具；另一方面，把政府的組織協(xié)調(diào)增信、群眾組織增信、群眾道德觀念、社會(huì)平輩壓力等整合為一個(gè)社會(huì)體系，構(gòu)建公眾受益、公眾參與、公眾監(jiān)督的社會(huì)化機(jī)制，形成“支持發(fā)展、防范風(fēng)險(xiǎn)”的系統(tǒng)合力。

六是抓好黨建，辦好銀行。社會(huì)主義國(guó)家辦好國(guó)有銀行，必須發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)核心作用，把黨的組織優(yōu)勢(shì)和政治優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為辦好銀行、促進(jìn)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。開行堅(jiān)持把抓好黨建的實(shí)際效果落實(shí)到防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)上，落實(shí)到推動(dòng)市場(chǎng)、信用和制度建設(shè)上，落實(shí)到辦好銀行、支持發(fā)展的目標(biāo)上，使黨建成為辦好銀行的重要支柱、強(qiáng)大動(dòng)力和堅(jiān)強(qiáng)保證。

3、開發(fā)性金融的主要成效

一是為實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略和政府意圖提供有力的金融支持。從成立之初集中資金支持“兩基一支”重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，到1998—2003年配合擴(kuò)大內(nèi)需和投資拉動(dòng)，2003—2008年貫徹國(guó)家宏觀調(diào)控政策，再到2008年11月以來落實(shí)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，開行始終從經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大局和國(guó)情出發(fā)，只要是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展急需，符合國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)和政策，都敢為人先，以開發(fā)性金融的方法大力支持。特別是在經(jīng)濟(jì)下行期，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)國(guó)家宏觀政策的中長(zhǎng)期工具，積極發(fā)揮“逆境托舉市”的作用，為平抑經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)貢獻(xiàn)力量。

二是支持國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。在“兩基一支”方面，開行80%以上的貸款投向煤電油運(yùn)、農(nóng)林水、通訊和公共基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，60%的貸款投向中西部和東北老工業(yè)基地，先后支持了三峽工程、南水北調(diào)、西氣東輸?shù)纫淮笈鷩?guó)家重大項(xiàng)目，以及國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興等。在社會(huì)民生方面，開行加大對(duì)中小企業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、新農(nóng)村建設(shè)、中低收入家庭住房、教育等項(xiàng)目的支持力度，連續(xù)4年獲得人民網(wǎng)頒發(fā)的人民社會(huì)責(zé)任獎(jiǎng)。在國(guó)際業(yè)務(wù)方面，開行積極服務(wù)于國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)外交安全，成功運(yùn)作了中俄石油、中巴石油、中委基金、中土天然氣合作等一批重大國(guó)際合作項(xiàng)目，使我國(guó)每年可獲得大量原油和天然氣保障，數(shù)量分別相當(dāng)于2009年進(jìn)口總量的39%和45%。今年二季度末，開行外匯貸款余額達(dá)到1142億美元，成為我國(guó)最大的對(duì)外投融資合作銀行。

三是發(fā)揮債券銀行的優(yōu)勢(shì)和作用。開行是我國(guó)最大的金融債券發(fā)行體，也是僅次于財(cái)政部的第二大債券發(fā)行體。截至2009年底，開行金融債發(fā)行量突破5萬(wàn)億元，市場(chǎng)存量達(dá)3.2萬(wàn)億元，是全球發(fā)行債券余額最大的銀行。通過發(fā)債，開行把社會(huì)零散資金轉(zhuǎn)化為大額長(zhǎng)期資金，支持國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。同時(shí)，開行積極開展創(chuàng)新，創(chuàng)造市場(chǎng)上的多個(gè)率先，促進(jìn)了我國(guó)債券市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展，也為其他商業(yè)銀行配置資產(chǎn)、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供了重要工具。

四是建立獨(dú)特的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益和融資安全的有機(jī)統(tǒng)一。在內(nèi)部，開行嚴(yán)控貸款投向，嚴(yán)格貸款評(píng)審，運(yùn)用先進(jìn)的金融工具，建立了與國(guó)際接軌的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架。在外部，以社會(huì)化方式防控風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與地方紀(jì)檢監(jiān)察、審計(jì)等部門合作，建立健全社會(huì)化聯(lián)合監(jiān)督機(jī)制，打造“陽(yáng)光工程”。同時(shí)，開行還在財(cái)務(wù)上實(shí)施審慎的風(fēng)險(xiǎn)撥備制度，近年來風(fēng)險(xiǎn)撥備覆蓋率都在300%左右，高于零售銀行150%的平均水平，能夠覆蓋不同經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

五是取得并保持優(yōu)良的市場(chǎng)業(yè)績(jī)。截至2010年6月末，開行的資產(chǎn)余額4.78萬(wàn)億元，超過世行和亞行的資產(chǎn)之和。不良貸款率由1997年的42.65%降至目前的0.79%，連續(xù)5年保持在1%以內(nèi)，累計(jì)本息回收率99.61%，連續(xù)10年保持國(guó)際先進(jìn)水平。穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)開行的評(píng)級(jí)均與中國(guó)主權(quán)相同。國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華連續(xù)9年對(duì)開行全面審計(jì)，認(rèn)為與國(guó)際領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)相比，開行是經(jīng)營(yíng)效率最高的銀行之一。

總之，世情、國(guó)情都在不斷變化，發(fā)展的道路也充滿曲折和變數(shù)，但我們只要認(rèn)識(shí)到發(fā)展的規(guī)律、環(huán)境、方向和任務(wù)，特別是找到切合實(shí)際、符合發(fā)展要求的辦法，那么發(fā)展的道路就會(huì)成為通途，也就掌握了發(fā)展的主動(dòng)。下一步，開發(fā)銀行將在改革發(fā)展的進(jìn)程中，繼續(xù)從中國(guó)的國(guó)情和發(fā)展需要出發(fā)，緊緊圍繞城市化建設(shè)的主線，堅(jiān)持開發(fā)性金融實(shí)踐探索，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重大戰(zhàn)略目標(biāo)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。

（責(zé)任編輯：胡冬梅）

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