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        普惠金融體系下小額信貸績效內(nèi)涵及其評價的理論模型構(gòu)建

        2010-07-13 08:45:30朱建芳
        關(guān)鍵詞:金融體系小額窮人

        朱建芳

        中國等發(fā)展中國家和欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)中普遍存在金融的“二元性”,相對于城市金融而言,農(nóng)村金融發(fā)展極其落后,廣大農(nóng)戶及城市部分低收入群體被排除在正規(guī)金融體系之外。為了減緩并消除金融排除,聯(lián)合國在2005年(該年被命名為“國際小額信貸年”)提出建立“普惠金融體系”新理念,其基本含義是建立能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系,讓廣大被排斥在正規(guī)金融體系之外的客戶(包括農(nóng)戶、微型企業(yè)等相對貧困群體、產(chǎn)業(yè)和地區(qū))獲得金融服務(wù)。平等地享受金融服務(wù)應(yīng)該是每個人的基本權(quán)利,“金融服務(wù)的接觸是一種公共物品,它能使參與者享受到現(xiàn)代化、基于市場經(jīng)濟(jì)的好處,就像是接觸安全水、基本健康服務(wù)和初等教育一樣”(Peachery&Roe,2004)。

        普惠金融體系理念得到許多國家政府及國際組織的認(rèn)同與響應(yīng),但是,建立普惠金融體系卻是各國政府面臨的一個長期的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。多年來,世界各國農(nóng)村金融發(fā)展飽受“政府失敗”與“市場失靈”的困擾,無論是政府干預(yù)主義還是金融自由主義都未能取得成功。構(gòu)建為包括窮人在內(nèi)的所有客戶提供金融服務(wù)的普惠金融體系需要從微觀(金融服務(wù)提供者)、中觀(金融基礎(chǔ)設(shè)施)和宏觀(金融法規(guī)和政策框架)三個層面入手,其中,微觀層面的服務(wù)提供者應(yīng)包括從民間借貸到商業(yè)銀行以及位于它的中間的各種類型。20世紀(jì)60年代以來,小額信貸(微型金融)在為窮人和低收入人群提供金融服務(wù)上取得了巨大的成功。以孟加拉為例,微型金融在該國已覆蓋了近40%的家庭。因此,小額信貸對建立普惠金融體系的作用不容忽視。

        近年來,中國在農(nóng)村金融領(lǐng)域?qū)嵤┝艘幌盗兄贫茸兏锱c創(chuàng)新,其中包括大力推進(jìn)商業(yè)性小額貸款公司的試點(diǎn)工作,截至2009年12月末,全國小額貸款公司已達(dá)1334家。該項(xiàng)制度創(chuàng)新在實(shí)施之初就存在不同的意見,悲觀主義者認(rèn)為只存不貸、較高的資本金門檻等制度設(shè)計上的缺陷注定該項(xiàng)制度逃脫不了失敗的命運(yùn)。因此,如何評價該項(xiàng)制度創(chuàng)新的績效成為一項(xiàng)迫切需要研究的現(xiàn)實(shí)課題。在對小額信貸績效進(jìn)行實(shí)證研究之前,有必要對小額信貸制度的績效內(nèi)涵及其評價等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究,奠定績效評價的理論基礎(chǔ)。

        已有研究從覆蓋力、財務(wù)上的可持續(xù)以及福利影響這三大方面都小額信貸的績效進(jìn)行了理論及實(shí)證分析。但是,在國際小額信貸“微型金融正規(guī)化、正規(guī)金融微型化”的發(fā)展新趨勢以及構(gòu)建普惠金融體系理念的大背景下,小額信貸的績效內(nèi)涵應(yīng)當(dāng)?shù)玫竭M(jìn)一步拓展和研究。在普惠金融體系理念指引下,基于小額信貸的使命和目標(biāo),本文從制度層面出發(fā)探討分析小額信貸績效的理論內(nèi)涵,從覆蓋力、財務(wù)上可持續(xù)、福利影響以及協(xié)同效應(yīng)四個方面構(gòu)建小額信貸績效的四維度理論模型,為評估中國商業(yè)性小額貸款試點(diǎn)這一農(nóng)村金融“新政”提供理論分析框架。

        一、傳統(tǒng)的“三角框架”績效模型:覆蓋力、財務(wù)可持續(xù)與福利影響

        小額信貸傳統(tǒng)的“三角框架”績效模型包含覆蓋力、財務(wù)上的可持續(xù)及福利影響三個方面。

        1.覆蓋力與小額信貸績效。小額信貸是向貧困人口和低收入人群提供的無需抵押和擔(dān)保的信貸服務(wù),是以市場經(jīng)濟(jì)的方式減緩貧困的有益嘗試,也是農(nóng)村金融制度的一次巨大創(chuàng)新。小額信貸的重要特征在于它主要將被正規(guī)金融體系排除在外的貧困和低收入人群鎖定為自己的服務(wù)對象,因此,小額信貸的覆蓋力,即它所服務(wù)的客戶狀況,包括客戶數(shù)量及其貧困程度就成為衡量其績效的重要維度。覆蓋力可從覆蓋寬度(breadth of outreach)和覆蓋深度(depth of outreach)兩方面評價,覆蓋寬度是指服務(wù)的人數(shù);覆蓋深度是指客戶的貧困程度。

        2.財務(wù)上可持續(xù)與小額信貸績效。就小額信貸機(jī)構(gòu)角度而言,收益能夠完全覆蓋各種成本和風(fēng)險,財務(wù)上達(dá)到可持續(xù)是機(jī)構(gòu)經(jīng)營成功的表現(xiàn)。從制度角度來看,長期內(nèi)能持續(xù)向窮人提供金融服務(wù)將使窮人受益更大。因此,小額信貸機(jī)構(gòu)財務(wù)上的可持續(xù)構(gòu)成小額信貸績效的重要維度。否則,當(dāng)捐贈者和政府停止補(bǔ)貼,小額信貸項(xiàng)目或機(jī)構(gòu)可能將因資本侵蝕、流動性缺乏等問題而關(guān)閉,重新回到傳統(tǒng)農(nóng)村金融困境之中。

        3.福利影響與小額信貸績效。小額信貸初始目標(biāo)是扶貧,因此是否有助于削減貧困曾是福利影響評價的主要內(nèi)容。不過,由于貧困的定義是一個發(fā)展的概念,衡量小額信貸福利影響取決于標(biāo)準(zhǔn)的選擇。有些學(xué)者如Schreiner認(rèn)為,由于貧困標(biāo)準(zhǔn)的不同以及福利影響測度成本過高,應(yīng)當(dāng)使用替代指標(biāo)來測度福利影響,比如,用小額信貸的客戶是否繼續(xù)使用該服務(wù)來評判,如果繼續(xù)使用,說明他們獲得的收益超過成本。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為,資本具有機(jī)會成本,無論選擇什么標(biāo)準(zhǔn),資本使用的社會收益一定要超過社會成本,否則就是不經(jīng)濟(jì)的。

        學(xué)者們對上述“三角框架”包含的三大績效維度的權(quán)重及相互之間關(guān)系有著不同的理解,制度主義學(xué)者與福利主義學(xué)者之間存在著激烈的爭論。制度主義者認(rèn)為,小額信貸的三大績效維度具有互融和平衡的關(guān)系,但財務(wù)上的可持續(xù)性居于最重要的地位。其理由如下:首先,財務(wù)上的持續(xù)性與覆蓋力兩大維度相互依存,因?yàn)樽陨砜沙掷m(xù)的金融機(jī)構(gòu)能夠不斷擴(kuò)大服務(wù)范圍,有助于覆蓋力維度的實(shí)現(xiàn);反過來,小組信貸特征決定了覆蓋面的擴(kuò)大將會提高貸款額度,降低單位貸款的成本,使資金滲透到窮人手中,從而達(dá)到覆蓋力與可持續(xù)性的平衡。其次,覆蓋力與福利目標(biāo)之間存在平衡。已有研究顯示即使是很窮的人,借助小額信貸的儲蓄和貸款技術(shù),也能夠平滑消費(fèi)和生產(chǎn),故而能夠提高福利狀況(Sharma,2002)。

        制度主義者認(rèn)為財務(wù)上可持續(xù)這一維度決定著小額信貸制度的生命力。Schreiner(1999)認(rèn)為,“窮人太多,出資人太少,而社會既關(guān)注窮人現(xiàn)在的福利狀況也關(guān)注未來的福利狀態(tài),只有可自我持續(xù)的金融組織才能在長期內(nèi)產(chǎn)生提高社會福利的強(qiáng)烈激勵;‘自我持續(xù)理論’通過回報出資者試圖編織一個激勵強(qiáng)化的網(wǎng),來提高顧客的福利?!庇捎跐撛诘目蛻艉芸赡苡^測到微型金融機(jī)構(gòu)是否能夠自我持續(xù),并把這一標(biāo)準(zhǔn)作為是否成為和繼續(xù)成為該機(jī)構(gòu)客戶的基準(zhǔn),從這一角度來看,可持續(xù)性影響和決定著微型金融覆蓋力,這種判斷對那些儲戶來說尤為重要,沒有人愿意把錢交給一個臨時的或難以長久經(jīng)營的機(jī)構(gòu);其次,可持續(xù)性驅(qū)使小額信貸機(jī)構(gòu)不斷地挖掘客戶的需求,進(jìn)而在服務(wù)產(chǎn)品、技術(shù)和制度上進(jìn)行不斷的創(chuàng)新,這無疑是在追求三目標(biāo)的協(xié)同和均衡。因此,制度主義者旨在通過激勵出資者在追求利潤中來促進(jìn)農(nóng)村金融體系的重新建立。

        福利主義者的觀點(diǎn)與此不同,他們認(rèn)為,目標(biāo)覆蓋力比可持續(xù)性重要,覆蓋深度比覆蓋規(guī)模更為重要。如果堅持成本補(bǔ)償和取消補(bǔ)貼會迫使小額信貸(微型金融)機(jī)構(gòu)拋棄農(nóng)村地區(qū)的窮人,尤其是那些信貸成本和風(fēng)險很高的或難以覆蓋的窮人。另外,利率較高的商業(yè)化信貸由于增加了窮人的負(fù)債和脆弱性,其結(jié)果弊要大于利。

        制度主義與福利主義之間的爭論可溯及至小額信貸發(fā)展歷史中的兩種脈絡(luò),福利主義小額信貸根植于扶貧和發(fā)展援助項(xiàng)目,強(qiáng)調(diào)如何讓貧困和低收入人群享受貸款的權(quán)利,因此其業(yè)務(wù)主要以信貸為主,它們更多地追求公平的原則,追求社會價值。制度主義小額信貸是金融發(fā)展過程中衍生出來的金融創(chuàng)新,它從一開始就謀求全面的金融創(chuàng)新,包括金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和金融制度的創(chuàng)新,這些機(jī)構(gòu)的發(fā)展主要靠商業(yè)和利潤的動機(jī)在起推動作用,雖然其客戶大部分是經(jīng)營微型企業(yè)的低收入人口,但并不強(qiáng)調(diào)扶貧,只是隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)展,覆蓋面不斷擴(kuò)大,將更多條件更差的人群變成其服務(wù)對象。因此,在公平與效率之間,制度主義者更強(qiáng)調(diào)效率。

        總體而言,制度主義與福利主義在績效維度上的分岐,主要是對目標(biāo)覆蓋力與財務(wù)上可持續(xù)兩大維度的權(quán)重看法不同,對福利影響這一績效維度沒有異議,它是前兩者作用的必然結(jié)果。世界小額信貸的實(shí)踐表明,向所有需要金融服務(wù)的小農(nóng)和窮人提供金融服務(wù)必然面臨著“規(guī)模、深度、成本和可持續(xù)性”三大問題。問題解決的關(guān)鍵在于能否將為窮人提供金融服務(wù)的組織或制度融合到一個正規(guī)的金融體系中,即能否建立普惠金融體系(inclusive financial system)。

        二、普惠金融體系下小額信貸績效新維度:協(xié)同性

        盡管微型金融為窮人和低收入人群提供金融服務(wù)取得了巨大的成功,以孟加拉為例,微型金融在該國已覆蓋了近40%的家庭。但是,全世界窮人有30億,擁有儲蓄和貸款賬戶的窮人和低收入人數(shù)僅為7.5億,扣除非活動賬戶,有效的活動賬戶僅為5億左右(CGAP,2006),顯然,普惠金融體系的建成任重而道遠(yuǎn)。除了大力發(fā)展微型金融之外,建立普惠金融體系更需要依靠正規(guī)金融,因?yàn)檎?guī)金融充足的資金來源、眾多的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)具有為窮人或低收入人群提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的有利條件。2002年國際金融發(fā)展政府首腦會議達(dá)成的“蒙特雷共識”特別強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn),認(rèn)為除微型金融、微型和中小企業(yè)信貸以及國民儲蓄計劃外,無論是獨(dú)立的還是合作的發(fā)展銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu),包括資本市場融資,都是促進(jìn)窮人獲得金融服務(wù)的有效工具。因此,在普惠金融體系理念下,必須充分認(rèn)識到小額信貸對促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)貧困人口和低收入人群上的協(xié)同性。

        所謂協(xié)同性,是指小額信貸與正規(guī)金融在向貧困和低收入人群提供金融服務(wù)時同促共進(jìn)、良性互動的正反饋機(jī)制。小額信貸取得的成功有力地駁斥了傳統(tǒng)農(nóng)村金融理論認(rèn)為農(nóng)村金融市場信息不對稱及高額交易成本注定向窮人提供信貸服務(wù)是不可能成功的偏見,在金融自由化的背景下,許多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)紛紛重返農(nóng)村金融市場,開拓農(nóng)村的低端市場。自20世紀(jì)80年代以來,小額信貸逐漸進(jìn)行了商業(yè)化改造,印度尼西亞人民銀行建造了覆蓋整個國家的鄉(xiāng)村基層單位,90年代拉美微型金融的發(fā)展掀起了一個高潮,玻利維亞的陽光銀行成為吸引國內(nèi)和國際投資者通過資本市場投資微型金融的先驅(qū),小額信貸產(chǎn)業(yè)中“微型金融正規(guī)化、正規(guī)金融微型化”這一發(fā)展新趨勢充分展示出協(xié)同性的存在。從國際小額信貸的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看,小額信貸的協(xié)同性主要來源于以下幾個方面:

        1.市場金融理念的培養(yǎng)。盡管社會資本巧妙嵌入、動態(tài)激勵等信貸技術(shù)的特別設(shè)計被大多數(shù)學(xué)者視為小額信貸成功的關(guān)鍵。但是,少數(shù)學(xué)者已經(jīng)意識到,小額貸款的重要作用不只是在于提供有效的信貸技術(shù),更重要的是金融領(lǐng)域中市場觀念的培養(yǎng)。市場觀念在金融領(lǐng)域是指“借錢必還”的原則與紀(jì)律,即不論從哪個渠道(熟人、陌生人、機(jī)構(gòu))借錢都應(yīng)該償還的理念,它是金融交易中非正規(guī)制度的核心,也是農(nóng)村金融從非市場范式向市場范式轉(zhuǎn)型的必備前提。

        小額貸款是對貧窮小農(nóng)進(jìn)行“金融教育”的有效手段,格萊珉銀行的創(chuàng)始人尤努斯教授始終特別強(qiáng)調(diào)“金融紀(jì)律不得違背”。通過金融教育,將“有借必還”市場金融理念轉(zhuǎn)變?yōu)槌蔀楦灿趥€體內(nèi)心深處的道德規(guī)范與行為準(zhǔn)則,為市場金融的正規(guī)制度有效執(zhí)行奠定非正規(guī)制度基礎(chǔ)。拉美地區(qū)的市場金融實(shí)踐表明,在沒有小額信貸組織進(jìn)行過先期金融教育或“金融拓荒”的區(qū)域,商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不會進(jìn)入,而在小額信貸取得成功的地區(qū),商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行市場競爭。由此表明,小額信貸的發(fā)展有利于克服或緩解“市場失靈”,促進(jìn)了農(nóng)村金融制度范式的轉(zhuǎn)型。

        2.信貸技術(shù)的示范效應(yīng)。格萊岷銀行、印度尼西亞人民銀行鄉(xiāng)村信貸部、玻利維亞陽光銀行等成功小額信貸案例的經(jīng)驗(yàn)表明,農(nóng)村金融市場的信息不對稱難題是可以解決的,通過一系列特別的制度設(shè)計包括篩選機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制、動態(tài)激勵機(jī)制、外部支持網(wǎng)絡(luò)等,充分利用社會資本內(nèi)嵌進(jìn)行信貸風(fēng)險控制。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從專業(yè)的小額信貸機(jī)構(gòu)學(xué)會如何處理小額交易,并激發(fā)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拓展底端市場,通過縮減規(guī)模(downscaling)向窮人提供小額金融服務(wù)。

        3.機(jī)構(gòu)間的合作渠道。盡管在為窮人提供金融服務(wù)上,小額信貸機(jī)構(gòu)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),但由于法律或道德的限制,許多小額信貸機(jī)構(gòu)動員儲蓄的能力比較弱小,資金來源主要依靠政府或出資人的捐助,這嚴(yán)重制約了小額信貸業(yè)務(wù)的開展。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)身處金融系統(tǒng)的核心圈層,資金來源渠道多元化,資金成本相應(yīng)較低,但在為低收入者群體提供金融服務(wù)上欠缺成功經(jīng)驗(yàn)。因此,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與小額信貸機(jī)構(gòu)存在利用比較優(yōu)勢分工合作的較大空間,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)批發(fā)資金給小額信貸機(jī)構(gòu),小額信貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)將資金滲透到底端市場,間接地促成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向窮人提供金融服務(wù)的目標(biāo)。

        4.外部性與競爭壓力。在孟加拉等小額信貸取得巨大成功的國家或地區(qū),小額信貸社會效益十分顯著,許多客戶脫離貧困境地,生產(chǎn)交易活動日趨活躍,這些國家或地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境得到改善,因此,小額信貸活動的外部性創(chuàng)造了提高正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)積極性的可能。另外,同一區(qū)域中,小額信貸特別是商業(yè)性的小額信貸與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存在一定的競爭關(guān)系,競爭也是促成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)努力拓展新型市場的動力之一。

        三、普惠金融體系下小額信貸績效的四維度模型

        普惠金融體系理念下,小額信貸績效的分析框架歸納如圖1。

        圖1 小額信貸績效四維度模型

        在小額信貸績效四維度模型中,福利影響是終極目標(biāo),覆蓋力是中間目標(biāo),財務(wù)上的可持續(xù)性是基礎(chǔ),協(xié)同性則是膨脹因子。通過正規(guī)金融與小額信貸的合作、正規(guī)金融的微型化以及小額信貸(微型金融)的正規(guī)化等方式,協(xié)同性有助于直接擴(kuò)大金融服務(wù)對低收入人群的覆蓋面并擴(kuò)大福利影響,它與財務(wù)上的可持續(xù)存在正反饋?zhàn)饔谩?/p>

        小額信貸績效中協(xié)同性這一維度的重要性及其與財務(wù)上的可持續(xù)性兩者間的關(guān)系可從陳軍等(2008)關(guān)于“財務(wù)上可持續(xù)性要求的最低利率”研究中得到支持??梢哉J(rèn)為在一定時期內(nèi),如果金融機(jī)構(gòu)的凈收入不低于它的全部成本時,該金融機(jī)構(gòu)就能達(dá)到財務(wù)上的可持續(xù)。該條件可用下式來表示:

        其中,r為貸款利率r,i為融資成本或儲蓄利率,Ln為每筆貸款額度,cn為單位貸款成本,sn為單位貸款的連帶責(zé)任(小額信貸的小組信貸技術(shù)),pn為違約率,A為其他收入(如咨詢、捐贈收入等),B為其他支出(培訓(xùn)客戶費(fèi)用等)。若取cn、pn為加權(quán)平均值c、p,式(1)可寫成:

        整理后,財務(wù)上可持續(xù)要求最低利率可用下式表示:

        為簡單起見,假設(shè)B-A為0。從式(3)可見,在其他條件不變情況下,連帶責(zé)任支付Sn有助于降低貸款利率。然而,連帶支付責(zé)任必然會導(dǎo)致單位放貸成本c增加(監(jiān)督成本增加)。假設(shè)連帶支付責(zé)任從無到有,且成本的增加與連帶責(zé)任支付相互抵消,就可以得到:

        基于式(4)可對發(fā)展中國家農(nóng)村信貸市場的情況進(jìn)行簡單考察。在排除政府利率補(bǔ)貼和外界援助的情況下,假定融資成本i為10%,單位貸款成本c為5%(事實(shí)上許多發(fā)展中國家的融資成本和放貸費(fèi)用遠(yuǎn)高于此),即使在違約率為0的情況下,放貸機(jī)構(gòu)也需要收取15%的利率才能平衡或持續(xù)。事實(shí)上,貸款違約率為0的情況極少,尤其是在貸款項(xiàng)目實(shí)施初期,向農(nóng)村地區(qū)的小農(nóng)生產(chǎn)者和個體經(jīng)營者的貸款違約率往往很高。同時,在低收入者普遍缺少抵押財富的情況下,小額信貸機(jī)構(gòu)往往采用小額度、高監(jiān)督的方式,來確保借款者投資生產(chǎn)能夠成功,這樣就大大提高了單位貸款成本c;另外,為了擴(kuò)大信貸資源向低收入者和窮人的滲透力,常常需要高昂的客戶培訓(xùn)和金融教育費(fèi)用(B大幅度上升),因此,(B-A)出現(xiàn)較大的赤字,如果把這種成本和費(fèi)用通過利率轉(zhuǎn)嫁給借款人,貸款利率就會達(dá)到驚人的程度。

        圖2 長期內(nèi)利率的變動

        從財務(wù)可持續(xù)性所要求的最低利率來看,小額信貸的協(xié)同性,特別是其“金融拓荒”和“示范效用”既有利于吸引正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加入底端市場,又能降低貸款利率,增大財務(wù)上可持續(xù)的可能性以及提高社會福利。因此,普惠金融體系下,協(xié)同性是小額信貸績效內(nèi)涵中非常重要的組成部分,忽略這一維度必將低估小額信貸的制度績效。

        四、小額信貸績效研究的進(jìn)一步方向

        縱觀已有的小額信貸績效研究成果,普惠金融體系理念下,小額信貸的績效研究可以在以下三個方面進(jìn)一步深入分析:

        1.小額信貸績效指標(biāo)體系的構(gòu)建。部分學(xué)者已對覆蓋力、可持續(xù)性及福利影響三大績效維度設(shè)計了衡量指標(biāo)并進(jìn)行了實(shí)證研究。例如,Richard L.Meyer對亞洲地區(qū)的微型金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)性和覆蓋力進(jìn)行了調(diào)查研究。他構(gòu)造了“積極的借款者數(shù)量”、“婦女借款者百分比”、“平均貸款額占人均GNP比率”這些指標(biāo)稱用以衡量覆蓋力維度,以“實(shí)施可持續(xù)性比率”、“金融可持續(xù)性比率”、“管理費(fèi)占總資產(chǎn)比率”、“放貸官管理的借款人數(shù)”這些關(guān)鍵指標(biāo)來衡量可持續(xù)性維度。Jonathan Morduch對世界微型金融的“旗艦”——孟加拉鄉(xiāng)村銀行經(jīng)營績效做了詳細(xì)分析,他用鄉(xiāng)村銀行借款會員、年平均貸款額、利潤等指標(biāo)來衡量績效。雖然目前小額信貸的績效研究已有一定基礎(chǔ),但與普惠金融體系理念緊密相關(guān)的協(xié)同性績效維度還缺乏度量指標(biāo),需要探索并構(gòu)建相應(yīng)的指標(biāo)。由此,構(gòu)建出科學(xué)、完整、分層的指標(biāo)體系。

        2.指標(biāo)權(quán)重的設(shè)定。小額信貸四大績效維度及其所屬的指標(biāo)權(quán)重如何設(shè)定將關(guān)系到具體的評價結(jié)果。權(quán)重的設(shè)定既可以采用定性的方法也可以采取定量的辦法。鑒于公正、科學(xué)的目的,可以考慮通過專家調(diào)查法,利用層次分析來確定各個層級的權(quán)重。

        3.小額信貸績效影響因素的研究。不同的小額信貸機(jī)構(gòu)績效存在巨大差異,研究決定績效差異的主要因素,并采取相應(yīng)的對策,對有助于提升小額信貸的整體績效,促進(jìn)小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和普惠金融體系的建立。

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