蔡恩澤

2010年3月19日，中國鋁業(yè)公司和力拓公司分別發(fā)布公告，宣布雙方簽署了一項13.5億美元的合作協(xié)議，將聯(lián)合開發(fā)位于幾內(nèi)亞的西芒杜(Simandou)鐵礦石項目。與此同時，中國南車、中國鐵建和北京鐵路局組成的財團正聯(lián)手西門子公司，競標沙特高鐵項目。

在國際市場的大舞池中，中國企業(yè)以高鐵技術(shù)為標志的新“舞步”十分搶眼。中國政府計劃在未來5年內(nèi)至少新建3萬公里鐵路，其中大部分為高鐵。預(yù)計中國將很快超過俄羅斯，成為僅次于美國的鐵路基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模全球第二大國。中國高鐵能夠在短短的幾年時間里，從“偷師學(xué)藝”到學(xué)成出師，從引進、消化再到走出去參與國際“分蛋糕”，中國式“新干線”讓國際同行驚羨不已。

如果說中國企業(yè)在2008年下半年到2009年上半年彥一輪海外拓展是“抄底”并購吃“獨食”的話，那么，此輪海外拓展則明顯地呈現(xiàn)與海外跨國公司共同開發(fā)圖雙贏的格局。同時，中國企業(yè)海外投資的主要考量，也從簡單的“跑馬圈地”，轉(zhuǎn)向更深的價值挖掘?！皯?zhàn)略”成為對投資項目進行評估的首要因素。

2009年，中投公司在香港保利協(xié)鑫能源控股有限公司、美國愛依斯公司、印尼PT Bumi Resources和哈薩克斯坦JSC KazMunaiGas等資源和能源技術(shù)公司獲得了戰(zhàn)略性持股。此前，中投已經(jīng)向摩根士丹利和百仕通集團等外國金融公司進行了多項金融和戰(zhàn)略性投資，因暫時的挫折頗受國人詬病。但中投公司沒有氣餒，其戰(zhàn)略性決策始終不為輿論聒噪所動搖，依舊執(zhí)著地前行。最終，在2010年2月12日，中投公司與英特爾宣布了臺作確定并支持戰(zhàn)略性技術(shù)投資的協(xié)議。

當然，與已經(jīng)熟悉國際投資這個舞池的西方老手比，中國舞者還尚顯稚嫩，跌足與扭傷者也不在少數(shù)。商務(wù)部研究所的一項數(shù)據(jù)表明，中國在海外投資的企業(yè)65％是虧損的。因此。中國企業(yè)在海外拓展，要做好與風(fēng)險共舞的準備。

首先，要熟悉“舞伴”。中國企業(yè)拓展海外市場，或并購，或技術(shù)入股，首先要選準舞伴。既然是跳舞，肢體就會零距離親密接觸，如果不熟悉對方，受騙上當在所難免。因此，海外拓展更要把握方向感。

其次，對擬投資的項目和投資國家或地區(qū)的政策、人文環(huán)境等具體情況進行認真和詳細的調(diào)查研究。不做自己不擅長的、超出自身能力的項目，充分用好自身的比較優(yōu)勢，規(guī)避風(fēng)險。

第三，要了解相關(guān)的法律。耗資巨大的海外并購?fù)獾蕉髿ⅲ~外法律風(fēng)險成為中國很多并購方案走不出國門的檻兒。2005年中海油收購美國尤尼科的告敗，2009年中鋁與力拓的不歡而散，都有額外法律風(fēng)險的身影。

第四，要把握節(jié)奏。跳舞要有強烈的節(jié)奏感，否則就會亂了腳步，海外拓展也是如此。

薩博待價而估、VOLVO尋找買家、悍馬尋找出路，包括土星、歐寶等在內(nèi)的諸多國外知名汽車品牌都直接或間接地透露出“大甩賣”的意向，曾被國人視為楷模的豪華品牌都面臨著被主流車企忍痛割愛的局面，而此時眾多中國車企也成為諸多并購事件的“緋聞”主角。面對這些誘人的品牌和實體，中國車企紛紛動了心思，有的甚至已經(jīng)有了實質(zhì)性行動。誠然，國外汽車企業(yè)正遭受著沉重的打擊，但憑借目前國內(nèi)車企的實力，試圖通過整體購買的方式來提升自身地位的想法無疑過于理想。因此，一定要把握節(jié)奏，量力而行，不要一哄而上，操之過急。

最后，要主動接受行業(yè)協(xié)會指導(dǎo)。行業(yè)協(xié)會是企業(yè)的“娘家”。在涉外經(jīng)濟活動中，很多情況下政府不便出面，要依靠行業(yè)協(xié)會撐“腰桿”。因此，企業(yè)要與行業(yè)協(xié)會保持正常的聯(lián)系，要從行業(yè)協(xié)會那里學(xué)會如何規(guī)避風(fēng)險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。企業(yè)應(yīng)請求行業(yè)協(xié)會對其擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導(dǎo)，發(fā)生矛盾時，請行業(yè)協(xié)會出面協(xié)調(diào)。