人民幣匯率背后的制度問題

劉勝軍

匯率是個經(jīng)濟問題，也是個政治問題，但從根本上講還是經(jīng)濟問題。1997-1998年的亞洲金，融危機中，馬哈蒂爾抨擊索羅斯之流的對沖基金陰謀破壞。其實，在索羅斯眼里只有“有裂縫的蛋”，至于是什么國家他可不區(qū)分，君不見英格蘭銀行也是他手下敗將?在筆者看來，亞洲金融危機的根源在于這些國家的匯率嚴重偏離均衡水平，對沖基金不過很好地利用了這種非均衡來謀利而已，市場經(jīng)濟本來就是弱肉強食，只講利益不論道德的地方。

人民幣匯率偏離均衡水平了嗎?即使在國外也有不同的觀點，但是我們要知道有些觀點可能是刻意討好中國的，對這一類的諂媚之言反倒不能太當真，畢竟忠言逆耳。依據(jù)經(jīng)典國際金融理論，匯率也是一種特殊的價格，其水平取決于供求關(guān)系。在浮動匯率制度下，這一點很容易實現(xiàn)。但由于我國實行的是“有管理的浮動匯率”，或者說“軟釘住”政策，匯率水平如何才算合理就比較復雜了。但從長期看，合理的匯率水平應(yīng)確保國際收支基本平衡。我國對美國長期以來的資本賬戶、經(jīng)常賬戶雙順差表明，人民幣匯率的確偏離了均衡水平。中國占全球制造業(yè)的份額從2000年的5.7％升至2007年的11.4％，外匯儲備眼下已超過2.4萬億美元。中國外匯儲備占GDP比重超過50％，遠遠高于日本和德國經(jīng)濟騰飛時期的比例(低于10％)。

我們積累了巨額外匯儲備，不僅招致國際上的指責，也帶來了很多內(nèi)部的問題。一方面，央行為吸納外匯儲備投放了超過17萬億人民幣的基礎(chǔ)貨幣，另一方面，外匯儲備收益率低且面臨美元貶值的風險。此外，這還加劇了“國富民窮”的悖論：政府擁有巨額外匯儲備，央企財大氣粗；老百姓卻為買不起房而長期郁悶。

雖然筆者認同人民幣低估，但并不主張人民幣升值。我們要看到人民幣的對外失衡其實源自國內(nèi)的制度性問題：人民幣匯率低估的背后是要素價格的低估。包括員工工資偏低，制造企業(yè)以種種辦法逃避環(huán)境責任，地方政府為招商引資而不惜以廉價土地和稅收減免來開展競爭等等。

因此，人民幣的失衡應(yīng)尋求內(nèi)部的解決方法。生產(chǎn)要素價格的合理化，不僅能夠糾正國際收支失衡的局面，也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向消費驅(qū)動的題中應(yīng)有之義。

黯然失色的“第四共和國”

孔田平

已故的萊赫·卡欽斯基總統(tǒng)固執(zhí)、古板、守舊、勇敢、靦腆、多疑、挑剔和恪守道德規(guī)范，將傳統(tǒng)民族主義與宗教保守主義集于一身。他直言不諱，一反歐洲政治家圓滑的玩弄詞藻的做法。從價值觀、態(tài)度、習慣和行為看，萊赫·卡欽斯基與戰(zhàn)前波蘭中產(chǎn)階級一脈相承。沒有人懷疑他是真正的愛國者。但萊赫·卡欽斯基的事業(yè)很難為繼，因為2005年11月-2007年10月“第四共和國”的實驗早已聲名狼藉。

在所謂的“第四共和國”，政府將主要精力用于進行政治斗爭，消除共產(chǎn)主義的影響，其結(jié)果是社會的分裂。法律與公正黨政府清查社會主義時期秘密警察告密者的行動在國內(nèi)創(chuàng)造了恐懼的氣氛，加劇了社會緊張。法律與公正黨政府在治國方式上咄咄逼人，不惜以非常手段對付政治對手，經(jīng)濟改革停滯不前，政府在促進經(jīng)濟增長上無所作為。而且在對外政策上保持親美路線，但是與德國和俄羅斯的關(guān)系惡化，在歐盟內(nèi)部獲得了“麻煩制造者”的稱號。卡欽斯基兄弟所允諾的“第四共和國”并未帶來團結(jié)，相反造成了社會分裂。腐敗也未退出政治生活，甚至在執(zhí)政聯(lián)盟內(nèi)部也發(fā)生了腐敗?？J斯基兄弟權(quán)威主義的治國方式日益遭到質(zhì)疑，在國內(nèi)外四處樹敵使波蘭選民感到不安。

2007年10月21日波蘭提前舉行議會選舉，公民綱領(lǐng)黨戰(zhàn)勝了法律與公正黨。波蘭評論家?guī)鞝査够J為，波蘭人拒絕了法律與公正黨的民粹主義、含沙射影、恐懼和對其他社會團體的敵對方式。他們拒絕了基于陰謀理論的政策、虛假的民族自豪感和妄自尊大、傲慢和反德恐懼癥，他們拒絕了訛詐、竊聽、監(jiān)視和挑釁。

在6月20日即將舉行的總統(tǒng)選舉中，萊赫的哥哥雅羅斯瓦夫·卡欽斯基獲勝的可能性很小，公民綱領(lǐng)黨候選人科莫洛夫斯基將有可能贏得選舉。波蘭政治轉(zhuǎn)型史上將再沒有“第四共和國”的位置。雖然卡欽斯基兄弟的保守主義在波蘭社會將繼續(xù)存在，但是其政治影響力將下降，很難承擔起拯救歐洲精神的重任。