陳 君

歐元區(qū)貨幣統(tǒng)一和各國財政獨立之間的矛盾，是歐洲金融危機(jī)的根源。各國必須做出選擇，要么實現(xiàn)真正的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，繼續(xù)推進(jìn)歐盟一體化，要么倒退回一個簡單的自由貿(mào)易區(qū)，重新關(guān)起門來各自為政

愛爾蘭首都都柏林，在市中心亨利大街，近兩個月來流浪漢和乞討人員明顯增多。

“我一無所有，請求幫助?！卑咨埌迳蠈懼鴰讉€字，紙板的主人蜷縮在一家名為“斯考麗”餐廳的門口，低著頭，光著腳。

“我也不得不解雇幾個工人。什么都在漲價，而失業(yè)大軍越來越壯大，人們沒有錢消費了?！彼箍见惒蛷d的老板說。

當(dāng)天，歐盟27國財政部長正式批準(zhǔn)對愛爾蘭850億歐元的援助方案，其中225億歐元由IMF提供。繼希臘之后，陷入嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)的愛爾蘭很不情愿地被送入“重癥監(jiān)護(hù)室”。

“凱爾特之虎”的奮斗

11月21日晚間，愛爾蘭總理布賴恩·考恩出現(xiàn)在電視新聞中，愁云慘淡。他一字一頓地宣布，愛爾蘭政府正式向歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）提出金融援助方案。

對愛爾蘭而言，做出這樣的決定相當(dāng)困難。

“我們不是冰島，也不是希臘，但我們?yōu)槭裁闯鰡栴}呢？”愛爾蘭的報紙和電視近來集中反思，“我們難道又要回到30年前的窮日子里去嗎？”在咖啡廳、酒館，還有那些高檔商場里，充斥著窘迫的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實：錢包癟下去，物價漲上去……深深傷害了愛爾蘭人的自豪感。

過去十幾年間，這只“凱爾特之虎”的奮斗曾讓世界驚嘆。

數(shù)百年來，饑荒和移民一直是愛爾蘭這個依賴農(nóng)牧業(yè)的島國的標(biāo)簽。“美國鐵路每一根枕木下面，都橫臥著一個愛爾蘭工人的尸首”的悲慘生活，以及愛爾蘭作家弗朗克·麥克特代表作《安吉拉的骨灰》里都柏林的貧民窟，都是這個西歐小國真切的寫照。

愛爾蘭人的幸福生活開啟自上世紀(jì)八九十年代。當(dāng)時愛爾蘭政府把公司稅降到12.5%，比其他歐洲國家動輒30%以上要低很多，吸引來歐美很多大公司的巨額投資。在歐盟內(nèi)部，堅持低稅收門檻，也一直是愛爾蘭政府遭詬病之處。

多年來，愛爾蘭格外注重高新技術(shù)發(fā)展，推行科技興國戰(zhàn)略，從而奠定企業(yè)在醫(yī)藥化工和信息通信等領(lǐng)域的競爭實力。

從1996年到2007年，愛爾蘭平均年經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到7.2%，人均凈資產(chǎn)從4萬多歐元增加到近15萬歐元，一躍成為歐盟第二富庶的國家，僅次于盧森堡。

“我在都柏林有公寓，在郊外也有花園別墅，我的孩子們都在國外留學(xué)、工作，我經(jīng)常帶著妻子去看他們?！?4歲的高級經(jīng)理人特里克爾對《中國新聞周刊》說。去年，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，他所供職的一家生產(chǎn)計算機(jī)配件的企業(yè)申請破產(chǎn)。

“幸好，我已經(jīng)退休了。但國家經(jīng)濟(jì)出問題，我們的福利也少了很多?！彼f，在討論要不要接受援助的日子里，他曾經(jīng)整天呆在家里，盯著電視喝悶酒，“我們不想受制于人，但還有什么辦法呢。”

如果說希臘陷入危機(jī)是因為多年來經(jīng)濟(jì)缺乏競爭力，又疏于鞏固財政，大手大腳慣了，就簡單地認(rèn)為愛爾蘭也是如此，實在冤枉。

從歐盟統(tǒng)計局有統(tǒng)計記錄的1995年算起，在截至2007年的13年間，愛爾蘭沒有一年預(yù)算赤字超過國內(nèi)生產(chǎn)總值3%，即歐盟財政紀(jì)律劃定的上限。實際上，愛爾蘭在這13年中僅3年出現(xiàn)財政赤字，在歐元區(qū)成員國中屬于嚴(yán)守財政紀(jì)律的“標(biāo)兵”。

如今，標(biāo)兵成了敗將。簡而言之，愛爾蘭的大起大落都是房子惹的禍。

房地產(chǎn)業(yè)綁架銀行，銀行綁架政府

特里克爾夫婦2011年年初就要去美國投奔兒子了。現(xiàn)在，他正忙著把在都柏林郊外的別墅賣掉，但應(yīng)者寥寥，“我是1990年買的，當(dāng)時花了大約折合5萬歐元。十一二年前，最多能買到20萬歐元，現(xiàn)在10萬、8萬都沒人買了。我被套牢了?！?/p>

愛爾蘭的房價就像坐過山車一樣，國家經(jīng)濟(jì)也深受影響，“可以說，在愛爾蘭十幾年經(jīng)濟(jì)繁榮的背后，一直都有隱患，就是房地產(chǎn)泡沫，不斷增加，直到破裂；最終危機(jī)爆發(fā)點出現(xiàn)在銀行系統(tǒng)。”都柏林大學(xué)圣三一學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授菲利普·雷恩對《中國新聞周刊》說。

基于需求增長的房價上升是經(jīng)濟(jì)規(guī)律的必然，但愛爾蘭的問題在于銀行過度寬松的房貸和政府多年來失察，致使房地產(chǎn)市場杠桿偏高，投資過度，房價虛高。

打開2000年左右的愛爾蘭報紙，滿眼都是房地產(chǎn)的廣告和二手房買賣信息。

那時，外資企業(yè)開枝蔓葉，各國移民大量涌入，刺激了房地產(chǎn)市場，愛爾蘭在各地建設(shè)了大量新房。面對如此繁榮景象，銀行也像打了興奮劑一樣，向開發(fā)商大筆發(fā)放貸款，對個人也提供相當(dāng)優(yōu)惠的政策。

“有點兒錢的人除了享受生活，就是想方設(shè)法投機(jī)房地產(chǎn)?，F(xiàn)在看來，都是貪婪在作怪?！薄稅蹱柼m時報》記者格雷吉亞感嘆說。他2005年在都柏林買了一間公寓?！拔耶?dāng)時的首付還不到6%，其余的都是貸款，只要你有工作，在銀行貸款程序非常簡單?！?/p>

數(shù)據(jù)表明，從1995年到2007年，愛爾蘭房價平均上漲了3到4倍，房價相對家庭年收入的系數(shù)也從4增長到10。愛爾蘭房價之高甚至一度創(chuàng)下了經(jīng)合組織所有成員之最。

在此期間，愛爾蘭房地產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重翻了一番，從5%提高到10%。2007年，房地產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)所占比重也比1993年時翻了一倍，達(dá)到13.3%。房地產(chǎn)業(yè)逐漸成為愛爾蘭經(jīng)濟(jì)的命脈和重要增長動力。

“買到一套價格昂貴的房子，很容易，只是用大量明天的錢來消費，這本身就存在問題，不正常，有的專家?guī)啄昵熬椭v過這個觀點，我們也討論過，但政府不聽，賣房的和銀行家們更是忙著賺錢。” 格雷吉亞說。他的擔(dān)憂在2008年成了現(xiàn)實。

當(dāng)金融海嘯襲來的時候，愛爾蘭的房地產(chǎn)市場招架不住了。

受危機(jī)影響，愛爾蘭原本只有4%左右的失業(yè)率大幅上升，2009年中期達(dá)到11.4%，預(yù)計今年將達(dá)到17%。

就業(yè)環(huán)境嚴(yán)峻也令中國留學(xué)生趙欣瑩有點兒后悔當(dāng)初的選擇?！拔覂赡昵皝韾蹱柼m留學(xué)，就想畢業(yè)后留在這里。因為當(dāng)時這里的企業(yè)都建有完善的人才儲備機(jī)制，我們可以零經(jīng)驗進(jìn)入企業(yè)，實習(xí)，轉(zhuǎn)正，取得身份。可現(xiàn)在不行了。”在都柏林大學(xué)學(xué)習(xí)計算機(jī)專業(yè)的她對《中國新聞周刊》介紹說，隨著經(jīng)濟(jì)衰退，各個公司都不再實行人才儲備計劃了。

“明年畢業(yè)了，如果我找不到好工作，也準(zhǔn)備回國?！?趙欣瑩說。

據(jù)《愛爾蘭時報》報道，受金融危機(jī)影響，很多技術(shù)人才開始移民美國、澳大利亞等國。人員外流使得愛爾蘭對房屋的剛性需求下降，推高空置率。

“這里有空房，那里也有空房，都柏林等地出現(xiàn)了多處‘鬼鎮(zhèn)‘鬼區(qū)。”愛爾蘭《星期日商業(yè)郵報》的記者曾盤點了都柏林周邊的空置房，在文章中寫道，“你很難想象，在離市中心不遠(yuǎn)的地方，居然有一個空城?！?/p>

由于信貸違約風(fēng)險增加，建筑商無法還貸，個人抵押貸款購房者還不起貸，金融體系出現(xiàn)大量壞賬，幾大商業(yè)銀行都瀕臨破產(chǎn)。迄今，愛爾蘭銀行資本縮減70%。僅2010年，銀行業(yè)損失就高達(dá)350億歐元，超過愛爾蘭年度GDP的20%。

為了維護(hù)金融穩(wěn)定，愛爾蘭政府不得不耗費巨資救助本國銀行，財政不堪重負(fù)。據(jù)政府9月底公布的數(shù)字，救助本國五大銀行最多可能需要500億歐元，愛爾蘭今年的財政赤字將猛增到GDP的32%，史上罕見，由此掀開了債務(wù)危機(jī)的序幕。

房地產(chǎn)業(yè)綁架了銀行，銀行又綁架了政府，這就是愛爾蘭陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)背后的簡單邏輯。希臘也好，愛爾蘭也罷，陷入債務(wù)危機(jī)的誘因不同，卻都是因債務(wù)而起，前者是政府大把花錢引發(fā)公共債務(wù)，后者是銀行大膽放貸導(dǎo)致壞賬成堆，但最終都將由國家托底，進(jìn)而演化為主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

愛爾蘭之后輪到誰

12月7日，歐盟財長正式批準(zhǔn)了11月28日特別會議上的決定，同意為愛爾蘭提供850億歐元貸款，其中約627億歐元出自歐盟和IMF今年5月設(shè)立的7500億歐元的救助機(jī)制，48億歐元來自英國、瑞典和丹麥提供的雙邊貸款，余下的175億歐元由愛爾蘭自掏腰包，用于救助本國銀行業(yè)。

根據(jù)援助方案，將有100億歐元用于注資陷入困境的愛爾蘭銀行業(yè)，250億歐元用作解決銀行業(yè)未來需要的應(yīng)急儲備資金，其余500億歐元則用來滿足愛爾蘭的財政需要。

歐盟財長表示，援助方案將附帶嚴(yán)格的條件，包括要求愛爾蘭政府對銀行系統(tǒng)進(jìn)行徹底整改、采取促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的多項改革措施以及在2015年將財政赤字占GDP的比例削減到3%以下。

這一系列的“不平等條約”讓愛爾蘭人覺得被綁架了，“難以忍受的是，在今后20年到30年間，愛爾蘭的財政都要受到外國的支配?！北г钩涑庠趷蹱柼m國內(nèi)網(wǎng)站上。

但無力自救的現(xiàn)實讓愛爾蘭政府不得不接受“不平等條約”。

12月7日，愛爾蘭議會下院通過一項下調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)和減少公務(wù)員薪酬的方案，這意味著愛爾蘭離2011財政年度預(yù)算案獲議會批準(zhǔn)，進(jìn)而獲取歐盟和IMF援助貸款更近一步。

愛爾蘭一直是世界上薪酬最高的國家之一。按照方案，最低工資標(biāo)準(zhǔn)將降低12%，至每小時7.65歐元；公務(wù)員薪水和退休金也將減少。總理考恩的薪水將下降6%，政府各部門部長薪水減少5%。這不是考恩第一次減薪。政府去年為應(yīng)對財政赤字，將他的薪水下調(diào)20%，同時下調(diào)各部長薪水15%。

財政部長布賴恩·勒尼漢說，愛爾蘭正經(jīng)歷歐洲最嚴(yán)重財政赤字，全體450萬愛爾蘭民眾都應(yīng)幫助愛爾蘭走出這一困境。

上述節(jié)流方案是愛爾蘭2011財政年度預(yù)算案的一部分。預(yù)算案旨在借助減少政府支出和提高稅收來緩解財政赤字，規(guī)模總計60億歐元，號稱愛爾蘭史上最嚴(yán)預(yù)算案。

部分愛爾蘭人并不滿意這一史上最嚴(yán)預(yù)算案，用街頭抗議的方式表達(dá)了對政府的失望。他們認(rèn)為政府在遏制房地產(chǎn)過熱上采取的措施不得力，也為自身福利減少、失業(yè)率節(jié)節(jié)攀升感到憤怒。

不到一個月前，歐洲金融穩(wěn)定基金的首席執(zhí)行官克勞斯·雷格林還宣稱，歐洲已度過最糟危機(jī)。話音剛落，愛爾蘭又成為新的救助對象，這意味著，短短7個月內(nèi)，歐元區(qū)16個經(jīng)濟(jì)體中已有2個國家向歐洲金融穩(wěn)定基金申請救援。

愛爾蘭同意接受援助以來，歐盟國家領(lǐng)導(dǎo)人面臨的首要問題是：具體救援方案能否防止愛爾蘭債務(wù)危機(jī)蔓延。

葡萄牙被市場看作下一個最可能倒下的骨牌。

雖然經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與愛爾蘭不同，但其財政赤字同樣居高不下，遠(yuǎn)超歐元區(qū)3%的上限。就像愛爾蘭政府先前堅稱無需外界援助那樣，葡萄牙政府也擺出一副“自力更生”的姿態(tài)。在總理若澤·蘇格拉底的力推下，議會通過財政緊縮方案，希望以全面增加賦稅、削減公務(wù)員薪酬等方式實現(xiàn)減赤目標(biāo)。

新政策能否如蘇格拉底所言可助葡萄牙成功脫險，眼下難做定論。但葡萄牙中央銀行近日出臺《金融穩(wěn)定報告》認(rèn)定，政府新推的財政緊縮方案將有礙葡萄牙明年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，銀行業(yè)面臨“無法容忍的風(fēng)險”。

在一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中，葡萄牙淪為第三個受援國只是時間問題，而與之毗鄰的歐盟第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙也將“唇亡齒寒”，它一旦“倒下”，后果不堪設(shè)想。

西班牙去年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比率高達(dá)11.1%，僅次于希臘和愛爾蘭，而今年的財政赤字預(yù)計將逼近1000億歐元，占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的9.3%。

和葡萄牙一樣，最近一段時間，西班牙國債收益率接連攀升，投資人不斷拋售西班牙債券。這意味著西班牙的借貸成本在不斷升高，如果高到西班牙無法再借到錢的時候，一些投資者會認(rèn)為施救不切實際，要求債務(wù)重組，很多持有西班牙國債的歐洲銀行就會承擔(dān)損失。

西班牙首相何塞·薩帕特羅12月1日公布一份經(jīng)濟(jì)提案，計劃出售國營資產(chǎn)，停發(fā)失業(yè)救濟(jì)，減免中小企業(yè)稅賦，以籌集資金，刺激經(jīng)濟(jì)，緩解主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

盡管“割肉”救急的舉動，一度提振了投資者信心，但在有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼看來，西班牙失業(yè)率高得驚人，年輕人失業(yè)率目前在40%以上，房地產(chǎn)市場也已崩盤，“前景凄涼，將成為第三個希臘”。

此外，意大利中央銀行在12月8日公布的一份報告中說，意大利利用按揭購房人群中有5%的家庭無力償還貸款，這一比例在參與此次調(diào)查的歐盟七國中（英國、法國、芬蘭、荷蘭、愛爾蘭、西班牙和意大利）名列前茅。歐盟委員會也表示，匈牙利財政前景料將惡化，這引發(fā)了人們對該國公共財政和債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂。

烽煙四起，歐盟中央銀行已宣布將再度購入歐元區(qū)國家國債以遏制債務(wù)危機(jī)蔓延，維護(hù)歐元穩(wěn)定。

歐洲的院墻被掏了洞

為方便在歐元區(qū)某一成員國出現(xiàn)金融危機(jī)時實施救助，今年7月底正式運(yùn)作的歐洲金融穩(wěn)定基金確實發(fā)揮了作用。歐盟正是汲取了希臘危機(jī)的教訓(xùn)，成立了7500億歐元的歐洲金融穩(wěn)定基金，其中4400億歐元由歐元區(qū)國家根據(jù)相互間協(xié)議提供，為期3年。

然而，這個救援機(jī)制權(quán)力有限。7500億歐元的貸款上限或許能夠救助希臘或者愛爾蘭，但卻難以應(yīng)對更大規(guī)模的債務(wù)危機(jī)。此外，這筆基金2013年到期之時，歐洲將面臨不同的政治環(huán)境，如何籌得保證低息貸款用的資金還不得而知。

在12月6日結(jié)束的歐元區(qū)成員國財政部長月度例會上，財長們并未像輿論預(yù)測的那樣，提及擴(kuò)大金融穩(wěn)定基金的規(guī)模。

“顯然有嚴(yán)重分歧，暴露出歐盟內(nèi)部的矛盾?！?都柏林大學(xué)圣三一學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授菲利普·雷恩說。

債務(wù)危機(jī)表明了歐元區(qū)體制的深層次缺陷，歐盟和IMF疲于救援，但沒有解決歐元區(qū)貨幣統(tǒng)一和各國財政獨立之間的矛盾，無法根除債務(wù)危機(jī)風(fēng)險。

愛爾蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塔爾·布魯哈也認(rèn)為，隨著歐元區(qū)建立和歐元流通，歐元區(qū)各國在保留財政政策制定權(quán)的同時，失去了貨幣政策制定權(quán)，使得財政政策與貨幣政策無法相互配合，造成“歐洲的院墻被掏了洞”。

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r上講，歐盟國家可大致分為兩類，一類是法、德等自身具有可持續(xù)增長力的核心國家，另一類是希臘、葡萄牙等依賴外資的外圍國家。金融風(fēng)暴來襲時，前一類國家可以通過自身創(chuàng)新能力，化解危機(jī)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱的外圍國家會陷入困境，需要外援。

12月9日，全球三大評級機(jī)構(gòu)之一惠譽(yù)國際信用評級有限公司宣布，將愛爾蘭主權(quán)信用評級下調(diào)三個等級至BBB＋。這意味著，如果再下降一個等級，愛爾蘭主權(quán)信用將屬于“垃圾”級。此前一天，愛爾蘭財政部長布賴恩·勒尼漢在法國《回聲報》刊發(fā)的專訪中說，愛爾蘭將盡快恢復(fù)其失去的經(jīng)濟(jì)競爭力。

他的承諾，應(yīng)該主要是說給“歐洲發(fā)動機(jī)”德國和法國聽的。

希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)生后，德國和法國政府就明確表示，在一個政府確實破產(chǎn)之前，歐盟不應(yīng)該用納稅人的錢救助債券投資人，后者應(yīng)該為自己的行為埋單。

美國《商業(yè)周刊》撰文指出，作為歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的領(lǐng)導(dǎo)人，救不救盟友和歐元，默克爾做主。然而，她又是最堅決說“不”的一個。

警告歐元所處形勢非常嚴(yán)峻，負(fù)面評價歐盟應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的舉措，默克爾近日的表態(tài)加劇了歐元的跌勢，引發(fā)市場擔(dān)憂和盟友的批評。

事實上，正是默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊的種種唱衰言論引發(fā)市場恐慌，成為點燃愛爾蘭債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索。

《金融時報》專欄作家沃爾夫?qū)っ餍びX得，這是很愚蠢的做法，“歐元危機(jī)在很大程度上就是領(lǐng)導(dǎo)力疲弱的危機(jī)?！?/p>

“優(yōu)先考慮連任的歐元區(qū)政治領(lǐng)導(dǎo)人，注定無法應(yīng)對這個歷史性挑戰(zhàn)。”德國前外長兼副總理約施卡·菲舍爾近日也提出批評，在拯救歐元區(qū)的過程中，“德國在幫倒忙。德國人拋棄了一個重要理念：避免在歐洲的孤立才符合德國國家利益；德國的任務(wù)是打造一個‘歐洲的德國，而不是‘德國的歐洲”。

他擔(dān)心“若維持現(xiàn)狀，歐元將難以生存”，認(rèn)為各國要么實現(xiàn)真正的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，繼續(xù)推進(jìn)歐盟一體化，要么倒退回一個簡單的自由貿(mào)易區(qū)，重新關(guān)起門來各自為政。

《金融時報》專欄作家沃爾夫?qū)っ餍ぐl(fā)現(xiàn)，面對危機(jī)，歐洲各國之間總是“缺乏政治協(xié)作”。

“在政治層面，沒有人對整個體系負(fù)責(zé)。體系內(nèi)的每個人都在開墾自己的一畝三分地?？蓢H投資者將歐洲看做一個整體，無法理解其中的不和諧?！彼J(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)差異很大的歐元區(qū)，由于缺乏宏觀協(xié)調(diào)機(jī)制，當(dāng)前的金融救援“正為下一次危機(jī)爆發(fā)埋下種子”。

“危機(jī)已經(jīng)使歐洲各國意識到了保衛(wèi)歐元、真正實現(xiàn)歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的重要性，歐盟出重拳克服危機(jī)，但這需要一個過程。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在接受《中國新聞周刊》記者采訪時說，未來一年，至少是在明年上半年，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍是影響金融市場的主要因素?！?/p>