棕 核

在跨入21世紀第二個十年之際,上一個十年留給全球的金融危機以及經(jīng)濟動蕩仍未過去,作為2009年兩個全球性話題之一的人類攜手限制碳排放問題如何解困,迄今為止也沒能看到令人鼓舞的切實可行的成果。

由美國次貸而始的這次金融危機,經(jīng)歷了由債務危機發(fā)展到流動性危機,進而發(fā)展到信用危機,并從美國向世界各國擴散,從虛擬經(jīng)濟領域向?qū)嶓w經(jīng)濟領域蔓延,最終導致了全球性的經(jīng)濟衰退。根據(jù)全球公認的最新預測,2009年全球經(jīng)濟增長率約為-2.2%。

然而,危機終要過去,梳理不久前在“21世紀中國經(jīng)濟年會”上,一些中國主流經(jīng)濟學家以“后危機世界對策”為題的討論,集成此文,作為對中國經(jīng)濟走出危機后的一個展望,以饗讀者。

比較歷史,質(zhì)疑“百年一遇”

正確的對策來自于對危機正確的判斷和評估。從全球的角度看,對于此次危機,最初的估計是普遍不足的,都認為偌大的美國,1萬來億美元的次貸不算什么大事。當雷曼兄弟公司的破產(chǎn)引發(fā)了多米諾骨牌效應般的連鎖反應后,又轉(zhuǎn)向?qū)ξC估計的過于嚴重。流行的看法是,這次美國的金融危機波及全球是百年以來最嚴重的,有所謂“百年一遇”之說。對此,以北京大學國家發(fā)展研究院院長、中國經(jīng)濟研究中心主任周其仁為代表的一批中國經(jīng)濟學家表示質(zhì)疑。

百年之內(nèi),尚有1929年至1933年美國持續(xù)了4年的大危機,與之相比,那次危機造成美國股市下跌了90%,失業(yè)率高達1/4,無數(shù)的公司、銀行破產(chǎn)。而這波美國次貸引起的危機,盡管沖擊力之大世人皆知,但至少到目前來看,無論從時間、范圍還是強度,實際的影響并沒有像1929-1933年的危機那么嚴重。

細分析,這兩次危機有兩點不同的地方。第一,當今世界存在著兩大經(jīng)濟板塊,一個是以美英為首的資本主義發(fā)達國家,1929-1933年的危機就發(fā)生在這個圈子之內(nèi),然后影響到全球。另一個板塊是平均工資低于以上發(fā)達國家近乎百倍的眾多發(fā)展中國家,這當中包括中國、印度、前蘇聯(lián)及東歐等一大批國家。由于冷戰(zhàn)的壁壘,這兩個板塊之間在過去很長一段時間內(nèi)貿(mào)易和投資往來數(shù)量很少,相互隔離,互不交融。而今天,由中國改革開放為契機,帶來了中國、印度、前蘇聯(lián)等一大批國家不同程度、不同道路的改革開放,堅冰被打破,壁壘被拆除,兩大板塊之間開始交流并交融。

從經(jīng)濟角度看,這會激發(fā)出不同國家巨大的比較和互補優(yōu)勢,帶來巨大的經(jīng)濟增長源泉和動力。例如,一輛汽車,如果以前年收入6萬—8萬美元的工人可以生產(chǎn),而現(xiàn)在年收入3千甚至2千美元的工人也可以生產(chǎn),這會在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生出極其巨大的替代、來往、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、結(jié)構(gòu)重組,也可以釋放巨大的力量使得這兩個板塊的消費者都獲得巨大的利益。發(fā)達國家可以生產(chǎn)技術(shù)資本含量更高的產(chǎn)品,發(fā)展中國家后起之秀可以完成替代,可以進行產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。這個局面是1929-1933年那個年代所沒有的。因此,這次雖然發(fā)生了很嚴重的金融危機,但是全球經(jīng)濟的基本格局并沒有改變。

第二個不同是,1929年-1933年時主要發(fā)達國家都是金本位體制,這使得各國在衰退和蕭條的時候沒有手段釋放貨幣來刺激經(jīng)濟。因此,英國、美國等發(fā)達國家的貨幣跟黃金脫鉤,成為走出1929-1933年大危機的主要契機。而這次危機普遍發(fā)生在所有主要貨幣早已跟黃金脫鉤的法定紙幣時代,當市場有恐懼的時候,各國認定應當刺激經(jīng)濟,無論是美國、歐盟,還是中國,都大量地向市場中注入了流動性貨幣挽救市場。

所以,這一波經(jīng)濟危機從實體層面分析,是兩個大的經(jīng)濟板塊從冷戰(zhàn)格局走向開放融合格局,本質(zhì)上會造福這兩部分國家的人民,也會有利牽引全球經(jīng)濟增長速度,無論是發(fā)達國家,還是落后國家,其經(jīng)濟增長速度都可以達到一個以前不能企及的高度。另外,一旦金融出問題,如美國,美聯(lián)儲就可以直接用基礎貨幣去購買美國國債,就是所謂的超經(jīng)濟發(fā)行。這兩個因素加到一起,就使得當前我們面對的這個危機,不可能簡單重復1929-1933年那個條件下的危機。盡管開始來勢洶洶,但在危機爆發(fā)尚不到兩年時間,就已開始討論后危機的對策便是證明。

經(jīng)濟危機沖擊:來得兇,去得快

2008年10月,高度依賴出口的中國經(jīng)濟,在金融危機的影響下,出口增長出現(xiàn)了史無前例的下降幅度,由每年平均增長20%到30%的高速度變?yōu)樵鲩L-20%,大量依賴出口的中國工業(yè)面臨十分嚴峻的局面。這使得不少人由原先對危機影響中國經(jīng)濟估計不足一下轉(zhuǎn)到了估計過于嚴重的情況。一些著名的經(jīng)濟學教授就認為2009、2010年中國一定是負增長,不要說保8,保0都非常困難。

溫家寶總理在去年底接受新華社記者采訪時說:“過去這一年,可以說是驚心動魄的一年。如果回憶起來,去年冬天(指2008年)的時候,金融危機突然襲擊我國,企業(yè)遭受了很大的困難。在東莞,中國最大的一家集裝箱廠竟然一個集裝箱的訂單都沒有,大批工人回家了,許多農(nóng)民工返鄉(xiāng)了。在這種情況下,我們的心情非常沉重。不知這場災難給中國經(jīng)濟帶來多大的損失,也不知道它會持續(xù)多長時間。在這種困難情況下,黨中央、國務院及時果斷地采取了應對的政策和措施。應該說,通過全國人民一年的努力,我們穩(wěn)住了經(jīng)濟、穩(wěn)定了就業(yè),保持了社會的安寧,這是我心里感到慰藉的地方。因為金融危機還沒有過去,許多工作還沒有結(jié)束,現(xiàn)在打分還為時過早。但我們前一階段的工作是有效的,全國人民應該引以為自豪。”

現(xiàn)在看,由于中國政府采取了出手重(4萬億)、出手快,加上醫(yī)改的投資,同時銀行信貸去年一年投放將近10萬億,使得原來出口大量下降所波及到的中小企業(yè)和民營企業(yè),在2009年的增長勢頭出乎意料,平均每個月的數(shù)字都超過10—15個百分點。

從中國微觀經(jīng)濟上看,有一個非常強有力的發(fā)展沖動,個人、家庭、企業(yè)、地方都有發(fā)展的沖動。2004年以來宏觀調(diào)控基本的政策是怕經(jīng)濟過熱,對內(nèi)的政策是抑制性的,這次一沖擊把這些抑制政策差不多全部揭開了。根據(jù)鐵道部提供的數(shù)據(jù),去年初有2000萬農(nóng)民工回鄉(xiāng),回鄉(xiāng)不久又出來了,他們又在找新的工作機會。加上政策與銀行的因素,中國的經(jīng)濟很快就恢復回來。從數(shù)字來看,目前為止2009年前9個月的數(shù)字,投資對GDP的增長貢獻率是7.7%以上,消費的貢獻是4%,出口是-3.6%,加到一起就是7.78%?？梢哉f,2009年的經(jīng)濟增長達到8%沒有懸念。

由此看來,從危機迅速變成所謂后危機,是有跡可循的。無論全球還是中國,在當今的時代,由于中國的開放并融入全球化,帶給全球基本格局的變化,以及當今的貨幣制度、匯率制度來看,就不難理解這場危機為什么來勢很兇,去得又快。

危機后的中國經(jīng)濟不宜追求過高增長速度

普遍的看法認為,在世界各國的共同努力下,最困難的日子已經(jīng)過去,中國經(jīng)濟已經(jīng)觸底回升、企穩(wěn)向好,世界經(jīng)濟正在走上曲折、起伏的復蘇之路。對于危機后的情形,正如前人大常委會副委員長、中國科學院研究生院管理學院院長成思危的斷言:“相信2011年世界經(jīng)濟可能恢復到正增長?！?/p>

本次金融危機后世界經(jīng)濟的格局將會發(fā)生重大變化,如何應對危機把握新的發(fā)展機遇?根據(jù)中國傳統(tǒng)哲學的中庸之道,各國應注意把握好各種矛盾之間的平衡,把握好一個度,概況起來,應做到六大平衡。

首先是世界各國的儲蓄和消費的平衡。西方人要多儲蓄,東方人要多消費。

其次,各國要注意內(nèi)需與外需的平衡。金融發(fā)達國家的“去杠桿化”,必然會使其需求減少,造成產(chǎn)品及資源生產(chǎn)國的產(chǎn)能過剩,這就迫使這些國家要減少對外需的依賴而更加重視增加內(nèi)需。為此,要設法提高人民群眾的購買力,使人民群眾的收入和經(jīng)濟增長同步。

在中國,去年底的中央經(jīng)濟工作會議提出,2010年工作的重點是擴大內(nèi)需,特別是要增加居民的消費需求。從長遠來看,中國必須要把增加內(nèi)需、擴大內(nèi)需放到消費上來,放到中國居民能夠去購買更多的貨物才能真正拉動經(jīng)濟。要做到這一點,就必須要提高工資性收入和財產(chǎn)性收入,完善社會保障體系。另外要提高個人所得稅起征點,提高低保標準,推進信用消費。在信用消費方面,中國的個人消費貸款只占13—15%,與發(fā)達國家60—70%相距甚遠,所以推進轉(zhuǎn)變觀念,鼓勵信用消費,以此增加人民群眾的有效消費需求。做到在出口量減少的情況下,堤外損失堤內(nèi)補。

再次,世界金融機構(gòu)要注意金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是相互制約又相互促進的,所謂魔高一尺道高一丈。金融創(chuàng)新的本意是通過對沖減少風險,但同時也會成為投機的工具?！耙虼?金融監(jiān)管的重點應當是防止在金融創(chuàng)新中的過度投機,提高金融創(chuàng)新的透明度,并通過國際合作加強對洗錢及熱錢流動的監(jiān)管?！背伤嘉Ｈ缡钦f。這次金融危機以后,很多人覺得金融創(chuàng)新不能搞,實際這是不對的。從中國來說,金融創(chuàng)新還要穩(wěn)步地推進,在金融創(chuàng)新的同時加強金融監(jiān)管,來防止過度投機,金融監(jiān)管要合理、合法、適度并有效。

虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的平衡也需要各國重新認識,并選擇一個適當比率以保持兩者規(guī)模的平衡?！疤摂M經(jīng)濟就是直接以錢生錢的經(jīng)濟活動,金融危機前虛擬經(jīng)濟的規(guī)模包括股票的市值、債券的余額,以及金融衍生品未平倉的合約總額,達到了500多萬億美元,而全世界的GDP只有61萬億美元。危機前虛擬經(jīng)濟規(guī)模是實體經(jīng)濟的8倍還多。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展雖然可以提高金融效率,但也會伴隨巨大的風險?！?但是在中國,虛擬經(jīng)濟還很不發(fā)達,虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的比例現(xiàn)在可能在1:1左右,杠桿率很低,在這種情況下中國還要積極慎重地去發(fā)展虛擬經(jīng)濟。

各國還應維持經(jīng)濟增長與可持續(xù)發(fā)展的平衡。從長遠觀點來看,氣候變化要比金融危機更加重要,因為它涉及人類的生存和發(fā)展,而解決氣候變化的根本措施就是發(fā)展新能源,包括可再生能源和清潔能源等,這樣做可以做到“一舉四得”:一是可以減輕對石油的依賴;二是可以減少對二氧化碳的排放;三是可以通過用纖維素和半纖維素代替玉米或甘蔗為原料來生產(chǎn)生物燃料,以便騰出更多土地種植糧食;四是可以提供新的經(jīng)濟增長點?！巴ㄟ^發(fā)展新能源,逐步建立低碳資源能源系統(tǒng)、低碳技術(shù)體系和低碳產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),逐步向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,最終形成與低碳發(fā)展相適應的生產(chǎn)方式和消費模式。”

最后,世界各國應協(xié)調(diào)地區(qū)一體化和經(jīng)濟全球化之間的平衡。地區(qū)一體化和經(jīng)濟全球化是互相補充并行不悖的,在經(jīng)濟全球化過程中產(chǎn)生的北美自由貿(mào)易區(qū)和歐盟就是明證,中國和東盟國家之間“10+1”的自由貿(mào)易區(qū)今年得以實現(xiàn),中日韓與東盟的“10+3”自由貿(mào)易區(qū)也在積極推動之中,如果“10+3”能夠?qū)崿F(xiàn),將占到世界GDP的20%,僅次于歐盟和北美,成為世界經(jīng)濟的第三極,這將更有利于世界的和平與發(fā)展。

在這次金融危機中,全世界對中國寄予很大的期望,甚至希望中國擔當領導。溫家寶總理曾講到,“這場百年罕見的金融危機,從一開始我們就認為,沒有一個國家可以獨善其身,也沒有一個國家可以獨自應對,必須加強合作,同舟共濟,共同應對。我在亞歐會議上曾經(jīng)用六個字來概括,這就是:信心、責任和合作?！钡?由于中國的GDP僅為世界的6%,中國的人均GDP還排在世界的百名之后。因此,中國不可能擔當領導,只能分擔與中國國力和發(fā)展程度相適應的責任。

對于危機后的中國經(jīng)濟,理當量力而行,成思危表示:“中國首先要把自己的事情做好,2009年中國經(jīng)濟的增長率將會達到8%,對世界經(jīng)濟增長的貢獻率將會超過20%,這也就是中國對世界經(jīng)濟發(fā)展的貢獻?！?/p>

總之,這一場經(jīng)濟危機對中國經(jīng)濟增長的影響,值得高度關(guān)注。但是正如北京大學校長助理、經(jīng)濟學院院長劉偉先生所說,這場危機對中國經(jīng)濟體制改革的影響更大,更長遠。我們可以批判私有化錯誤性質(zhì),但不能動搖中國改革深化市場的目標,一定堅持社會主義市場經(jīng)濟體制改革的方向,這才叫制度創(chuàng)新。制度重于技術(shù),有了制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新這兩個車輪,中國才能真正把短期的需求,長期的供給,短期的總量,長期的結(jié)構(gòu)等等這些方面協(xié)調(diào)好,統(tǒng)一好。這就是中國擺脫危機的根本出路。