英國《金融時報》發(fā)表了一篇由摩根斯坦利亞洲主席史蒂芬·羅奇撰寫的文章：《中國是美國經(jīng)濟的替罪羊?》，內(nèi)容如下：

美國對“中國問題”的糾纏如今達到了高潮。從谷歌(Google)到人民幣，美國正把各種自己頭疼的問題歸咎于中國。遺憾的是，這既反映出美國在政治上尋找替罪羊，又反映出其拙劣的經(jīng)濟政策——這兩者結(jié)合起來可能造成極大的危害。

政治方面的壓力來源于美國工人的不安。在經(jīng)歷了十多年來的實際工資增長停滯和近期失業(yè)率的急劇上升之后，美國勞動力正面臨空前的壓力?？梢岳斫猓x民們需要解決方案。他們被告知，一切都是因為貿(mào)易逆差——它是生產(chǎn)嚴重流失到外國競爭對手那里的明確證明。在把本國2008～2009年度整整39％的貿(mào)易逆差歸咎于中國及所謂的受到操縱的人民幣匯率后，華盛頓方面堅稱，只有對北京采取強硬態(tài)度，美國工人才會受益。

不管這一論調(diào)看上去多么吸引人，它都是以拙劣的經(jīng)濟政策為基礎的。2008～2009年，美國對90多個國家存在貿(mào)易逆差。這意味著，它的貿(mào)易逆差是多邊的。不過，在美國某些最聲名顯赫的經(jīng)濟學家的支持與教唆下，華盛頓方面正在鼓吹一項雙邊解決方案——要么人民幣大幅升值，要么大面積地對進口自中國的產(chǎn)品加征關稅。

用雙邊方案來解決多邊問題，就像重新擺放泰坦尼克號甲板上的躺椅一樣無濟于事。除非導致多邊貿(mào)易逆差的問題得到解決，否則，雙邊性質(zhì)的干預只會讓其他某個國家來接手中國在美國國際失衡中占據(jù)的份額。這個“某個國家”很可能生產(chǎn)成本比中國更高，從而在事實上壓縮了手頭吃緊的美國消費者的購買力。

如果美國正視出現(xiàn)巨額多邊貿(mào)易逆差的原因，它將收獲多得多的好處。美國經(jīng)濟的核心問題是儲蓄，而不是中國。2009年，衡量美國國內(nèi)儲蓄的最廣泛的指標——國民凈儲蓄率(國民儲蓄凈額相對國民收入的比率)降到了－2.5％的歷史新低。這意味著，美國必須從海外引入過剩的儲蓄來為其未來的增長提供資金，必須累積經(jīng)常賬戶赤字與貿(mào)易逆差來吸引外國資本。其結(jié)果是，對一個儲蓄不足的經(jīng)濟體而言，大規(guī)模多邊貿(mào)易失衡是逃脫不了的命運。

是的，中國在美國多邊貿(mào)易逆差中占據(jù)最大的一塊。但這是因為高成本的美國企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向中國，把中國當作一個低成本、高效益的海外解決方案。它還反映了美國消費者對廉價且越來越優(yōu)質(zhì)的中國造商品的偏愛。換句話說，儲蓄不足的美國事實上相當幸運，因為它擁有中國這樣一個重要的貿(mào)易伙伴。

當然，中國也不可能是毫無問題的。就像與美國一樣，它也與世界其余國家也存在大規(guī)模的失衡——即巨額經(jīng)常賬戶盈余。作為負責任的全球公民，美國必須解決其儲蓄不足問題；與此同時，世界各國有充分理由期待中國擔負起責任、減少它過剩的儲蓄。

但這些調(diào)整必須在多邊框架下進行，因為失衡是多邊的。正如中國只是美國90多個貿(mào)易逆差國之一一樣，中美貿(mào)易如今僅占中國對外貿(mào)易總額的12％。

華盛頓方面找中國做替罪羊，可能會把世界推向災難性下滑的邊緣。基于拙劣的經(jīng)濟政策而在政治上逃避現(xiàn)實，這種情況或許不是第一次出現(xiàn)。但是，這一愚蠢錯誤的后果——貿(mào)易摩擦與保護主義——將令2008～2009年的危機相形見絀。

(編輯袁紅)