目前，針對節(jié)能環(huán)保，耨能源的低碳信托計(jì)劃漸漸多起來，許多信托公司已步入碳金融領(lǐng)域

隨著低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家新能源政策的不斷出臺(tái)，低碳金融應(yīng)運(yùn)而生，信托公司作為橫跨貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機(jī)構(gòu)，將更多地參與到新能源、低碳企業(yè)的融資當(dāng)中，而這些新能源、低碳企業(yè)也因此而獲得更多、更快捷的資金。

低碳信托促融資

新能源、低碳企業(yè)日益受到信托公司的關(guān)注。記者了解到，目前市場上低碳類的信托計(jì)劃也漸漸多起來，北京國際信托投資公司去年12月初就推出了“低碳財(cái)富·循環(huán)能源一號(hào)集合資金信托計(jì)劃”。該信托計(jì)劃規(guī)模不低于人民幣1.5億元，信托成立6個(gè)月內(nèi)可擴(kuò)募至3億元。信托計(jì)劃資金全部用于向鄂爾多斯天可華節(jié)能發(fā)展有限公司提供貸款，貸款用于項(xiàng)目公司余熱發(fā)電項(xiàng)目二期、三期工程建設(shè)及運(yùn)營。

該信托產(chǎn)品特色是：其一，項(xiàng)目具有較好發(fā)展前景。該項(xiàng)目屬于節(jié)能減排低碳工程，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，并且能享受相關(guān)優(yōu)惠政策。其二，投資期限可選。依據(jù)投資人資金流動(dòng)性偏好不同，該信托提供三個(gè)投資期限，分別為二年、三年和四年。其三，風(fēng)險(xiǎn)控制措施較為嚴(yán)密。鄂爾多斯天可華公司的大股東西安天可華能源科技有限公司、該項(xiàng)目業(yè)主鄂爾多斯羊絨制品股份有限公司均為貸款信托提供擔(dān)保，項(xiàng)目資產(chǎn)也被作為信托貸款的抵押擔(dān)保。其四，信托計(jì)劃采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，優(yōu)先與次級(jí)比例為8：2并按照不同認(rèn)購金額和期限設(shè)置不同收益率，預(yù)期收益率為7％至9.5％。投資者的收益來源除貸款本息外，還包括收益分配，當(dāng)項(xiàng)目取得經(jīng)營收益后，信托計(jì)劃可以獲取相應(yīng)的激勵(lì)收益。

北京國際信托投資公司的一位工作人員告訴記者，他們的“低碳財(cái)富循環(huán)能源一號(hào)集合資金信托計(jì)’劃”的最低門檻是100萬人民幣，從2009年12且初推出兩個(gè)星期內(nèi)就已經(jīng)完成資金募集，投資者對這個(gè)信托計(jì)劃很認(rèn)可。資金的迅速募集使與之合作的鄂爾多斯天可華節(jié)能發(fā)展有限公司也在信托計(jì)劃完成之初，便獲得了所需要的資金。

中國社會(huì)科學(xué)院金融所副研究員曾剛告訴記者，對信托產(chǎn)品來說，信托資金的具體投向與風(fēng)險(xiǎn)控制能力至關(guān)重要。從北京國際信托投資公司推出的低碳信托產(chǎn)品來看，其收益方面采取了創(chuàng)新的多層級(jí)收益方法，另外產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制也比較合理，有多重?fù)?dān)保以及連帶責(zé)任保障。

“這說明低碳概念相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)方面出現(xiàn)了創(chuàng)新的格局”。曾剛說，雖然表面上北京國際信托投資公司推出的低碳信托產(chǎn)品仍然是一款貸款型的信托產(chǎn)品，但是其收益不光來源于貸款價(jià)差，還能通過相關(guān)項(xiàng)目獲得超額收益。對于投資者來說，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下有獲得超額回報(bào)的可能，這相較于以往傳統(tǒng)型的貸款類產(chǎn)品來說是一大突破。

曾剛表示，目前投向于低碳經(jīng)濟(jì)的信托產(chǎn)品完全符合國家產(chǎn)業(yè)政策，并且具有良好的發(fā)展前景，同時(shí)這些信托產(chǎn)品能夠采取獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，使投資風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍，此類環(huán)保概念信托產(chǎn)品具備了一定的投資價(jià)值。

“資源類、煤碳類信托計(jì)劃安全性非常好，這種行業(yè)的信托計(jì)劃肯定是很受關(guān)注的?！北本┨乒爬顿Y管理有限公司董事副總裁譚昊楠告訴記者，低碳概念涉獵的行業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)鏈中包括了節(jié)能環(huán)保、風(fēng)電、建筑節(jié)能、新能源汽車等諸多新興行業(yè)。由于，低碳信托是一個(gè)比較穩(wěn)健的產(chǎn)品，投資者通過購買可以獲得穩(wěn)健的回報(bào)，這也加速了資金融通到企業(yè)當(dāng)中。對于這些新興行業(yè)企業(yè)而言，通過與信托公司發(fā)行信托計(jì)劃，多了一道融資之門。

譚昊楠說，由于目前國內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)的研究發(fā)展還處于起步階段，對于信托公司來說，要規(guī)?；?，規(guī)范化的推出相關(guān)的產(chǎn)品也有一定的難度。另外由于不同的企業(yè)在做信托融資時(shí)的成本是不一樣的，對于企業(yè)而言也要根據(jù)自身的資金需求以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力來進(jìn)行信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)。

信托公司關(guān)注碳金融

中誠信托有限責(zé)任公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許均華日前在接受記者采訪時(shí)說，中誠信托也在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資信托，針對行業(yè)的節(jié)能減排、高科技產(chǎn)業(yè)，做一些信托計(jì)劃。目前，中誠信托在風(fēng)投發(fā)電、新能源等重要領(lǐng)域與企業(yè)談融資問題。

低碳信托除了受國內(nèi)公司的熱捧之外，國外的碳信托公司也看中了中國市場，并早就進(jìn)入了中國市場。記者獲悉，英國碳信托有限公司去年在中國正式成立一家注冊資本為1000萬英鎊的合資企業(yè)，以幫助英國企業(yè)在華開發(fā)低碳技術(shù)。新的合資公司擬命名為中英低碳創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

該合資公司由英國碳信托有限公司和中國節(jié)能投資公司共同成立，致力在中國開發(fā)和部署低碳技術(shù)。合資企業(yè)將加速中國低碳技術(shù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)移，為創(chuàng)新的英國清潔技術(shù)公司打開新的市場，并減少全球碳排放量。

據(jù)了解，中國節(jié)能投資公司是國務(wù)院的直屬企業(yè)，設(shè)立的宗旨是促進(jìn)和引導(dǎo)中國能效和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的健康與快速發(fā)展。英國碳信托有限公司是2001年由英國政府為應(yīng)對氣候變化而成立的一家獨(dú)立公司，旨在通過與其他機(jī)構(gòu)合作以促進(jìn)碳減排以及開發(fā)具有商用可用性的低碳技術(shù)，從而加速向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，英國政府已累計(jì)向其投資3.8億英鎊。

英國碳信托有限公司負(fù)責(zé)人表示，新成立的合資公司主要有兩大目標(biāo)：一方面，培育開發(fā)新興低碳技術(shù)，將部分英國低碳技術(shù)企業(yè)引入中國。另一方面，為在華的英國和中國低碳企業(yè)提供資金投入。除了由中國節(jié)能投資公司和英國碳信托有限公司首批投入的1000萬英鎊資金外，該合資公司還準(zhǔn)備向公共部門和私營機(jī)構(gòu)吸納大量的第三方資金。

曾剛告訴記者，中國未來很有可能成為世界最大的碳交易市場、最大的環(huán)保節(jié)能市場、最大的低碳商品生產(chǎn)基地和最大的低碳制品出口國，因此，還將會(huì)有許多國外企業(yè)進(jìn)入中國的低碳市場。

中鐵信托有限責(zé)任公司研發(fā)部高級(jí)研發(fā)經(jīng)理陳建超說，英國碳信托與中國節(jié)能投資公司合作，從某種角度上說，對中國的信托公司進(jìn)入碳金融領(lǐng)域的方式和方法有一定的啟示。

陳建超說，信托公司可以從五個(gè)方面進(jìn)入碳金融，并進(jìn)行低碳產(chǎn)品設(shè)計(jì)和規(guī)劃。首先是引導(dǎo)社會(huì)資金參與碳交易。信托公司通過發(fā)起設(shè)立集合或單一信托產(chǎn)品以及通過銀信理財(cái)產(chǎn)品對接的方式募集社會(huì)資金，為投資者參與碳交易，提供多元的投資品種和投資渠道，分享碳交易所帶來的獲利機(jī)會(huì)。

其次是為企業(yè)發(fā)展新能源項(xiàng)目提供融資支持。目前，我國批準(zhǔn)的CDM項(xiàng)目中，其中很大一部分是風(fēng)電和水電項(xiàng)目。有的CDM項(xiàng)目周期長達(dá)21年，項(xiàng)目立項(xiàng)1年內(nèi)實(shí)施項(xiàng)目購買，項(xiàng)目設(shè)備方面的融資需求很高，信托公司可以多種資金運(yùn)用方式為項(xiàng)目提供資金支持。

再次是為解決新能源發(fā)展的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)提供金融支持。出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在一些CDM項(xiàng)目中，銀行往往難以做到大規(guī)模的資金投入。這時(shí)候，信托業(yè)可以通過與政府合作組建新能源產(chǎn)業(yè)基金的方式，先期投入項(xiàng)目，降低資金成本，滿足企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的前導(dǎo)需求，引導(dǎo)后續(xù)的銀行資金大規(guī)模投入。

第四是盤活存量項(xiàng)目資產(chǎn)，提供后續(xù)資金支持。信托公司在資產(chǎn)證券化方面已積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，借助資產(chǎn)證券化技術(shù)，通過對現(xiàn)有的一些存量CDM項(xiàng)目打包，組建資產(chǎn)池，在金融市場上發(fā)行資產(chǎn)支持證券，從而盤活現(xiàn)有的項(xiàng)目資產(chǎn)，提高企業(yè)的現(xiàn)金流，為繼續(xù)發(fā)展新能源項(xiàng)目提供資金支持。

最后信托公司可以為低碳項(xiàng)目提供咨詢服務(wù)。通過對CDM項(xiàng)目一、二級(jí)市場的廣泛參與，發(fā)展與項(xiàng)目發(fā)起人、國外投資者、金融機(jī)構(gòu)和政府部門之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，憑借自身積累的信息優(yōu)勢，為企業(yè)CDM項(xiàng)目提供咨詢服務(wù)。