“十二五”時期是我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構優(yōu)化升級，實現(xiàn)經(jīng)濟社會重大戰(zhàn)略調(diào)整的關鍵時期。這一時期經(jīng)濟社會發(fā)展目標的實現(xiàn)，金融的協(xié)同配合與支持至關重要。因此，編制和實施好“十二五”金融改革與發(fā)展規(guī)劃(以下簡稱“十二五”金融規(guī)劃)對于深化金融改革，充分發(fā)揮金融促進社會經(jīng)濟的健康發(fā)展具有十分重要的意義。本文闡釋了編制“十二五”金融規(guī)劃應特別關注的幾個問題，以期對實際編制工作有所幫助。

對外開放戰(zhàn)略需要調(diào)整

加入WTO以來，我國金融業(yè)對外開放程度越來越高，取得了巨大的發(fā)展成就，同時也存在一些問題，主要表現(xiàn)在:

對外開放的目的不明確。我國一度把引進外國戰(zhàn)略投資者作為我國商業(yè)銀行改革的必然步驟，而忽視了對外開放的提高金融競爭力和國民福利的真正目的。

對外開放的邊界不夠清晰。為融入世界，我國金融業(yè)主動對外開放，但開放的邊界目前尚無明確的規(guī)定。而美國在上世紀90年代就通過專門立法，規(guī)定禁止外國銀行在境內(nèi)吸收美國居民存款，不支持外國銀行收購、兼并或控股美國銀行等。

對外開放的成本與收益失衡。從戰(zhàn)略投資者的角度看，外資的收益遠大于他們所付出的成本。美國銀行(前美洲銀行)僅投資了30億美元入股建設銀行，就獲得了高達320億美元的收益。從金融穩(wěn)定和金融安全的角度看，我們的損失更大。

對外開放不對等。金融對外開放應該是“走出去”和“引進來”雙向的開放。“引進來”是手段，為的是充分利用國外的資源和市場以方便我們更好的“走出去”。而我國目前的情況大體上是單向的，引進來的較多，走出去的偏少。

對外開放缺乏自主性。以引進戰(zhàn)略投資者為例，這一政策是在我國履行加入WTO承諾即中資銀行必須在2007年1月1日資本充足率達標的外部壓力下出臺的，這就迫使國有商業(yè)銀行必須在較短的時間內(nèi)完成引資談判，在這種“倒逼機制”情況下，中方實際上在引資前就已把談判的主動權全部交給了國外投資者，這些問題必然影響我國金融對外開放的質(zhì)量和效益。在經(jīng)濟日益全球化的大背景下，我們在與他國的經(jīng)濟往來和市場競爭中，一定要爭取有利地位。本著以我為主、為我所用的原則，實施自主、公平、對等、均衡和可持續(xù)的金融對外開放戰(zhàn)略，強化我國的國家主權和安全，不斷提高我國國民的福祉。

金融業(yè)發(fā)展脫離實體經(jīng)濟

金融業(yè)屬于虛擬經(jīng)濟的范疇。歷次金融危機均表明:虛擬經(jīng)濟的發(fā)展要以實體經(jīng)濟為基礎，虛擬經(jīng)濟如果嚴重脫離實體經(jīng)濟就會導致經(jīng)濟泡沫過度膨脹，進而引發(fā)危機。近幾年，我國金融市場發(fā)展迅猛，但金融發(fā)展脫離實體經(jīng)濟的一些苗頭性問題不容忽視，主要表現(xiàn)在:

房地產(chǎn)業(yè)吸引大量金融資源，威脅我國金融健康發(fā)展。近幾年來，我國房地產(chǎn)市場的投機炒作一直沒有得到有效遏制，致使房價不斷攀升，房地產(chǎn)業(yè)的暴利也吸引更多的企業(yè)和居民把資金投入到這個市場，助長了房地產(chǎn)市場的泡沫。由于房價已經(jīng)遠遠超出普通居民購買力所能承受的范圍，我國房地產(chǎn)市場一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，銀行金融機構必然遭受大的沖擊。

資本市場盛行投機炒作。近些年來，股市暴漲暴跌，導致股票、基金、債券市場強烈震蕩的同時，也未有效發(fā)揮資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展、實體經(jīng)濟通過資本市場向社會回饋財富的功能。上述情況表明，無論是出于促進經(jīng)濟健康發(fā)展的實際需要，還是出于防范金融危機的考慮，我國金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃都要以服務實體經(jīng)濟為主，這是經(jīng)濟金融持久發(fā)展的大計。因此，必須要著眼當前，長遠規(guī)劃，否則，脫離了服務實體經(jīng)濟的金融業(yè)，就是建立在“沙灘”基礎上的金融業(yè)，非但不能促進實體經(jīng)濟做大做強，金融業(yè)本身也不可能持續(xù)健康發(fā)展。

國際金融市場對我國經(jīng)濟的負面影響

國際金融市場具有市場廣泛、交易品種多、資本規(guī)模大等特點，其對我國企業(yè)“走出去”利用國際金融資源、“引進來”實現(xiàn)自身發(fā)展起到積極的促進作用。但現(xiàn)行的國際金融規(guī)則以及市場上的投機炒作也給我國經(jīng)濟帶來一些風險和負面影響，主要表現(xiàn)在:

國際熱錢對我國經(jīng)濟的沖擊。近幾年國際熱錢一直豪賭人民幣升值，在一定程度上推高我國資產(chǎn)價格，威脅我國經(jīng)濟金融穩(wěn)定。有學者認為，剔除匯率變動因素，目前至少有千億美元的熱錢涌入國內(nèi)。

國際大宗期貨市場價格波動對我國經(jīng)濟的沖擊。隨著我國對國際市場的依賴程度加深，石油、大豆、金屬等期貨市場價格的波動對國內(nèi)相關產(chǎn)品的價格影響越來越大，進而影響到我國實體經(jīng)濟。如石油價格在2008年暴漲暴跌，從年初突破每桶100美元到7月11日每桶147.27美元的最高交易記錄，隨后又迅速回落到40美元左右，由于石油價格牽一發(fā)而動全身，給我國經(jīng)濟制造了巨大的不確定性，影響我國宏觀調(diào)控的效果。

實體行業(yè)通過金融手段脫離國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展。中石油、中石化、中移動、中國聯(lián)通等優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過海外上市，分紅是融資規(guī)模的好幾倍，實質(zhì)上是在間接地向海外輸送中國利益。據(jù)報道:中石油在美國上市融資不過29億美元，四年里海外分紅高達119億美元，加上中石化、中移動和中國聯(lián)通，四公司四年里海外分紅已超過千億美元。上述教訓表明，國際金融市場并非風平浪靜，如果不能準確研判國際金融市場風險，把握其運行規(guī)律，科學制定應對策略，我們引進來的可能是洪水，即使走出去也可能站不穩(wěn)。

金融資源配置不均衡

金融資源配置不均衡問題由來已久，突出表現(xiàn)在:

金融資源過分向大企業(yè)集中，中小企業(yè)融資難問題雖有所緩解，但依然較嚴重。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù):全國19家主要銀行中，5000萬元以上的大客戶貸款占貸款總額比例約60%。與此相反，占企業(yè)總數(shù)絕大部分的中小企業(yè)卻很難獲得銀行貸款。據(jù)報道，占企業(yè)總數(shù)99%的北京市中小企業(yè)和商戶從銀行獲得的信貸不到總量的2%。

農(nóng)村金融資源不斷流向城市，城鄉(xiāng)金融資源分布不均衡。在市場機制作用下，資金流向的“洼地效應”和財富分配的“馬太效應”，使大量的農(nóng)村資金流向城市效益比較高的產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計:到2009年6月全國僅有2945家金融機構提供農(nóng)村金融服務，且網(wǎng)點主要是集中于縣城，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村金融基本上被邊緣化。

中西部落后地區(qū)金融資源貧乏，區(qū)域分布不均衡。據(jù)2009年11月末數(shù)據(jù)，我國絕大部分金融資源分布在東部，東部地區(qū)存、貸款分別占全國的近60%，而中部、西部和東北地區(qū)的存款分別僅占16.3%、14.0%、7.0%，貸款分別僅占16.1%、14.2%、6.9%。金融資源配置的不均衡與我國目前經(jīng)濟結(jié)構的不合理和經(jīng)濟發(fā)展的不均衡是一致的。由于我國處于市場經(jīng)濟體制建設的初級階段，相關政策和法規(guī)的完善一時難以完成，這一背景決定了單純的金融政策在支持整個經(jīng)濟體轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，促進財富公平分配，支持民生領域發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)上必然顯得力不從心。因此，“十二五”期間應強化金融政策與國家產(chǎn)業(yè)政策、財政政策的搭配使用，使各類政策形成合力，發(fā)揮實效。

金融監(jiān)管理念和水平滯后于金融市場發(fā)展水平

我國“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體系已運行十余年，在金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營條件下發(fā)揮了一定的積極作用，但在金融業(yè)快速發(fā)展，金融經(jīng)營日益復雜和多元化的今天也日益暴露出監(jiān)管權力分散，協(xié)調(diào)不暢等諸多問題。尤其作為我國央行的中國人民銀行，由于缺乏具有可操作性的手段，金融監(jiān)管的職責難以有效行使，這非常不利于促進我國金融業(yè)的健康發(fā)展。另外，銀、證、保三會的各自為政，客觀上也增加了單一機構由于行政失誤造成金融風險的可能，易形成監(jiān)管真空，引發(fā)風險。從國際上看，20世紀80年代以來，混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融發(fā)展的趨勢，為順應這一趨勢，美國、英國和日本等國紛紛對本國的金融監(jiān)管體制進行相應改革，以有效維護本國金融穩(wěn)定和安全。以金融市場最為發(fā)達的美國為例:運行多年的混業(yè)監(jiān)管體系正在醞釀大的改革，準備成立一個金融服務監(jiān)管委員會，統(tǒng)領整個金融監(jiān)管業(yè)。同時，準備賦予美聯(lián)儲“超級”監(jiān)管權力，使其能夠監(jiān)督所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)。我國應考慮借鑒美國的金融監(jiān)管經(jīng)驗，修訂完善《中國人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險業(yè)監(jiān)督管理法》等涉及金融監(jiān)管的法律法規(guī)，成立一個具有統(tǒng)領作用的國家金融監(jiān)管委員會，整合現(xiàn)有金融監(jiān)管資源，實行混業(yè)監(jiān)管，賦予中國人民銀行特定的監(jiān)管權力，使其能對所有可能影響我國金融穩(wěn)定和安全的金融機構進行監(jiān)管。

基于上述思考，“十二五”金融規(guī)劃的制訂要綜合考慮國際、國內(nèi)兩方面因素，尤其是要與國家應對金融危機和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構的總體發(fā)展戰(zhàn)略相一致。應適時調(diào)整金融對外開放戰(zhàn)略，努力把握國際金融市場的規(guī)律，切實維護國家金融穩(wěn)定和安全;應加強對金融業(yè)監(jiān)督和管理，引導金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展;應強化金融政策與國家產(chǎn)業(yè)政策、財政政策的搭配使用，著力推進國家戰(zhàn)略目標實現(xiàn)。

(作者系中國人民銀行哈爾濱中心支行行長)