十年來，經(jīng)歷了初創(chuàng)、轉(zhuǎn)折與大發(fā)展，本土創(chuàng)投以滾雪球的方式蓄積著能量

“中國創(chuàng)業(yè)投資走過的風(fēng)云激蕩十年歷程。”被業(yè)界稱為“掌握中國創(chuàng)投市場(chǎng)最全面信息之人”的清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東感慨頗多。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的利好極大地助長(zhǎng)了中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的爆發(fā)性發(fā)展，創(chuàng)投業(yè)的政策環(huán)境也得到了進(jìn)一步完善。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)在過往十年經(jīng)歷了年均復(fù)合為10％的GDP增長(zhǎng)，中國A股市值占GDP比重也經(jīng)歷了一輪飆升，流通市值1999年從9.2％曾經(jīng)躍升到2Da7年的36.2％。

在經(jīng)濟(jì)、政策雙重向好的形勢(shì)下，十年間中國創(chuàng)業(yè)投資表現(xiàn)異?；钴S，募資和投資活動(dòng)頻繁。創(chuàng)業(yè)投資從概念型的投資方式逐漸被大眾所熟知、所接受，創(chuàng)投管理的資本量也在穩(wěn)步地增長(zhǎng)，創(chuàng)投投資也保持著快速增長(zhǎng)，幾年間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為25％，投資案例則以9％的速度增長(zhǎng)，2008年的絕對(duì)投資額達(dá)到42億美元，投資案例為607起。

創(chuàng)業(yè)投資在十年間呈現(xiàn)各個(gè)行業(yè)全面開花之勢(shì)，而廣義IT領(lǐng)域則更為吸引創(chuàng)投的目光，顯示出在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展期間，互聯(lián)網(wǎng)、軟硬件、通信、IT服務(wù)、光電等領(lǐng)域極具發(fā)展空間、深具投資價(jià)值。創(chuàng)投投資上多元化，但針對(duì)初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、成熟期處于不同時(shí)間階段的企業(yè)，創(chuàng)投顯示了資金的偏愛，從創(chuàng)投案例和投資數(shù)據(jù)上看，創(chuàng)投對(duì)擴(kuò)張期企業(yè)的投入獨(dú)占鰲頭。調(diào)查顯示，創(chuàng)投更愿意與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)聯(lián)姻，而北京、上海、江蘇、深圳、浙江、廣東、山東等成為創(chuàng)投重點(diǎn)開發(fā)和發(fā)展地域。

在未來若干年內(nèi)，人民幣投資有機(jī)會(huì)超過美元投資，成為中國創(chuàng)投的主流。但回顧十年，外資創(chuàng)投帶來的美元投資還是占據(jù)著大部分。在本土創(chuàng)投與外資創(chuàng)投管理資本量的比較上，外資創(chuàng)投管理資本量的增長(zhǎng)似乎更加穩(wěn)健。 此外，本土創(chuàng)投十年來的發(fā)展，最直接的成果促成了一批企業(yè)的展翅高飛。清科的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示：2001年至2005年，每年創(chuàng)投投資數(shù)量保持在200起左右的水平，而近三年，則一年邁上一個(gè)臺(tái)階，2008年，創(chuàng)投投資案例數(shù)量達(dá)到607起；另一個(gè)令人難忘的數(shù)字是，創(chuàng)投支持的中國上市企業(yè)市值已逾800億美元。

回顧過去10年，總結(jié)本土創(chuàng)投的發(fā)展脈絡(luò)，展現(xiàn)在深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱面前的是，一幅更為清晰的圖景： 一是，初創(chuàng)時(shí)期。國內(nèi)創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)缺乏，資金也不夠，基本是由各地政府推動(dòng)為主。當(dāng)時(shí)在北京、上海、廣州、深圳都分別成立了由政府出資、社會(huì)資本參與的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。在這一階段，國內(nèi)的創(chuàng)投力量與國外相比處于比較弱小的階段，也是學(xué)習(xí)和發(fā)展的階段。這個(gè)時(shí)期有很多企業(yè)沒有能夠堅(jiān)持下來。

二是，轉(zhuǎn)折時(shí)期。中小板推出、新股的上市，中國股票市場(chǎng)全流通，股權(quán)分置改革基本完成。這對(duì)于本土創(chuàng)投，應(yīng)該是一個(gè)非常重大的分水嶺。本土創(chuàng)投經(jīng)過學(xué)習(xí)、發(fā)展和準(zhǔn)備，實(shí)現(xiàn)了很多企業(yè)在國內(nèi)上市零的突破(以深創(chuàng)投為代表)。而2006年開始，國內(nèi)掀起了一股投資高潮，直到金融危機(jī)的道來。

三是，發(fā)展時(shí)期。創(chuàng)業(yè)板的推出，本土人民幣基金和創(chuàng)投公司必將迎來大發(fā)展的時(shí)期。這將在全球資本市場(chǎng)、創(chuàng)投處于低谷的階段，中國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀和資本市場(chǎng)重大的利好政策，應(yīng)該會(huì)在未來掀起一股中國人民幣資金發(fā)展的高潮。