試圖拯救一家負(fù)債累累的新西蘭家電公司的同時(shí)。海爾自身也借機(jī)邁出了實(shí)施“去制造”戰(zhàn)略后海外擴(kuò)張的第一步。這意味著該公司將真正淡出“中國(guó)制造”。進(jìn)一步向服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。

55歲的約翰·布加德終于體會(huì)到了何謂劫后余生。前不久，作為斐雪派克公司歷史上第一位非家族成員CEO，布加德還因?yàn)楣矩?fù)債累累而寢食難安。不過，現(xiàn)在他或許可以暫時(shí)松一口氣了。一家叫海爾的中國(guó)公司在其危急時(shí)出手相助。

5月27日，海爾集團(tuán)宣布，通過參與投資新西蘭斐雪派克(Fisher＆Paykel)公司一項(xiàng)股權(quán)融資計(jì)劃，將獲得對(duì)方20％股份，并一舉成為其第一大股東，同時(shí)獲得兩個(gè)董事會(huì)席位。斐雪派克預(yù)計(jì)，海爾的總投資額為7980萬(wàn)至8220萬(wàn)新西蘭元(約合3.5億元人民幣)。受此消息影響，斐雪派克股價(jià)當(dāng)日漲幅高達(dá)56％。

市場(chǎng)評(píng)論家亞瑟·利姆認(rèn)為，有海爾這樣實(shí)力較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入股，斐雪派克的財(cái)務(wù)實(shí)力將得到提升。此前公布的財(cái)報(bào)顯示，這家新西蘭最大家電制造商在截至3月31日的2008財(cái)年度凈虧損9530萬(wàn)新西蘭元，而上財(cái)年公司凈利潤(rùn)5420萬(wàn)新西蘭元。

當(dāng)然，幫助危難中的新西蘭同行不是海爾計(jì)劃的全部。海爾方面表示，該公司的采購(gòu)及營(yíng)銷、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將為斐雪派克提供豐富的資源，而對(duì)方在高端白色家電市場(chǎng)中的營(yíng)銷資源和研發(fā)能力也符合海爾的全球發(fā)展戰(zhàn)略。

斐雪派克的救星

海爾在美國(guó)投資建廠后，國(guó)際化戰(zhàn)略一直停步不前，坊間多次傳言與海爾相關(guān)的跨國(guó)并購(gòu)也并未實(shí)現(xiàn)。但此次張瑞敏果斷出手，仿佛讓人看到了重新起步的海爾。不過，與傳言并購(gòu)案中的美泰電器和通用電器相比，新西蘭斐雪派克公司的國(guó)際市場(chǎng)影響力小了很多。

自2004年全面掌舵已有75年歷史的家族企業(yè)以來，布加德一刻也不敢懈怠。為應(yīng)對(duì)高端消費(fèi)需求低迷、新西蘭元走強(qiáng)以及中韓低價(jià)產(chǎn)品入侵等不利因素影響，布加德大幅精簡(jiǎn)公司架構(gòu)、下調(diào)管理層薪酬，并把多數(shù)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至墨西哥以及泰國(guó)等低成本國(guó)家，但上述舉措沒有從根本上扭轉(zhuǎn)公司的被動(dòng)局面。

“我們?cè)谒惺袌?chǎng)均面臨貿(mào)易困難的狀況?！膘逞┡煽吮硎尽＝衲?月公布的數(shù)據(jù)顯示，其在新西蘭的銷售額下滑了13.1％，在澳大利亞銷售額下滑了8.5％，美國(guó)銷售額下滑12.9％，歐洲銷售額下滑19％。

和業(yè)績(jī)下滑相比，斐雪派克的當(dāng)務(wù)之急是解決資金鏈吃緊的問題。財(cái)報(bào)顯示，截至3月31日，該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為953997新西蘭元，流動(dòng)資產(chǎn)約11.245新西蘭元，而流動(dòng)負(fù)債則高達(dá)12.4億新西蘭元。今年2月，斐雪派克曾宣布與銀行協(xié)商救助計(jì)劃并已考慮了多種融資途徑，其中包括向基礎(chǔ)投資者發(fā)行股份。

新西蘭分析人士指出，海爾的入股無疑緩解了布加德的財(cái)務(wù)壓力。斐雪派克坦承，此次募集資金將主要用于償還銀行貸款，并向公司下屬的金融公司注資1500萬(wàn)新西蘭元。布加德稱，董事會(huì)相信，根據(jù)預(yù)期，股權(quán)收益的提高以及其他債務(wù)減免協(xié)議將足以應(yīng)付目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司資金需求。該公司證實(shí)，在此之前，他們已經(jīng)與往來銀行達(dá)成了5.75億新西蘭元的新債務(wù)協(xié)議。

雖然現(xiàn)金注入被看做是積極的信號(hào)，并且可能阻止其他白電廠商提出惡意收購(gòu)的要求，但業(yè)界警告稱，海爾將獲得他們想要的一切而無需收購(gòu)該公司的全部股份，“斐雪派克將完全依賴于對(duì)方，這是一個(gè)逐漸喪失主動(dòng)權(quán)的開始”。對(duì)于這種說法，雙方?jīng)]有予以評(píng)價(jià)。

據(jù)悉，海爾與斐雪派克在達(dá)成認(rèn)購(gòu)協(xié)議外，雙方還簽署了一項(xiàng)合作協(xié)議：共同開發(fā)高端家電產(chǎn)品，在全球范圍內(nèi)互補(bǔ)和強(qiáng)化雙方技術(shù)優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)全球生產(chǎn)資源以降低生產(chǎn)成本，并在全球基礎(chǔ)上加強(qiáng)售后服務(wù)合作。今后斐雪派克將在澳大利亞和新西蘭市場(chǎng)獨(dú)家經(jīng)銷海爾品牌家電產(chǎn)品，海爾將在中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)家經(jīng)銷對(duì)方品牌家電產(chǎn)品。

斐雪派克在公告中稱，此次與海爾的合作為其打開了通往中國(guó)市場(chǎng)的大門，有助于開拓中東和非洲市場(chǎng)。布加德承認(rèn)，僅憑他們的力量是很難實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的。據(jù)了解，早在2004年，雙方就有合作關(guān)系，部分斐雪派克洗碗機(jī)已經(jīng)在海爾的中國(guó)工廠生產(chǎn)。

海爾的新謀略

布加德稱，海爾并不是唯一對(duì)該公司感興趣的投資者。他說，“但無論是從短期、中期或者長(zhǎng)期來看，海爾無疑都是最具價(jià)值的基礎(chǔ)投資者?！痹诮?jīng)歷數(shù)次海外擴(kuò)張失敗之后，海爾終于取得收獲。

去年5月，曾盛傳海爾正洽購(gòu)GE白電業(yè)務(wù)，然而考慮到跨文化融合困難，海爾最終放棄該計(jì)劃；2005年，海爾也曾出價(jià)收購(gòu)美國(guó)第三大白色家電制造商美泰，但在競(jìng)價(jià)中輸給了惠而浦。

中國(guó)市場(chǎng)人士向本刊記者指出，僅花費(fèi)8000萬(wàn)新西蘭元左右的投資總額就能換得對(duì)方第一大股東的席位，這稱得上是劃算的買賣。并且對(duì)2008年實(shí)現(xiàn)全球營(yíng)業(yè)額1220億元的海爾來說，3.5億元人民幣的支出也不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流構(gòu)成壓力。最近海爾的股權(quán)激勵(lì)以及股權(quán)增持計(jì)劃表明，其充足的資金儲(chǔ)備完全可以支撐這項(xiàng)海外并購(gòu)計(jì)劃。最新財(cái)報(bào)顯示，海爾股份截至今年第一季度末，貨幣資金為30.3億元，較年初增加5.7億元。

這次與斐雪派克的合作方式，與海爾此前的海外擴(kuò)張相比具有明顯的靈活性。東方證券分析師張小嘎認(rèn)為，參股的好處在于，如果雙方合作進(jìn)展順利，海爾可以繼續(xù)增持；反之也可以逐步撤資。

但也有分析指出，由于新西蘭公司正陷入經(jīng)營(yíng)性困難中，此次入股短期內(nèi)不會(huì)對(duì)海爾的利潤(rùn)產(chǎn)生明顯的推動(dòng)作用。而在沒有披露詳細(xì)負(fù)債狀況的情形下，斐雪派克會(huì)不會(huì)成為海爾潛在的債務(wù)包袱也是投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。

雖然斐雪派克在新西蘭擁有55％的市場(chǎng)份額，位居第一，在澳洲也擁有18％的市場(chǎng)份額，位居第二，但家族企業(yè)的背景也使其在進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)時(shí)過于謹(jǐn)慎。其在歐美市場(chǎng)并沒有優(yōu)勢(shì)，該地區(qū)仍由幾家德國(guó)廠商牢牢掌握著話語(yǔ)權(quán)。由此可見，收購(gòu)這家新西蘭家電品牌后，海爾要想實(shí)現(xiàn)全面進(jìn)軍全球高端市場(chǎng)的目標(biāo)，還存在諸多不確定性因素。

而對(duì)于斐雪派克進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之后，是否會(huì)與海爾的自有品牌產(chǎn)生同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，同樣令業(yè)界心存疑慮。對(duì)此，海爾新聞發(fā)言人張鐵燕認(rèn)為，斐雪派克和海爾品牌能夠形成很好的品牌互補(bǔ)構(gòu)架。她表示，斐雪派克品牌家電產(chǎn)品主要是歐式超高端產(chǎn)品，可以滿足中國(guó)市場(chǎng)超高端市場(chǎng)用戶的需求。

有分析認(rèn)為，與以往海外并購(gòu)案的不同還在于，海爾一改以往重視控制制造資源的做法，而是更加注重營(yíng)銷和研發(fā)資源方面的合作，這才是這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃的亮點(diǎn)。海爾表示，收購(gòu)斐雪派克是海爾的一項(xiàng)戰(zhàn)略決策，符合海爾向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的需要。對(duì)于近期是否有其他海外并購(gòu)，海爾回應(yīng)稱“一切要取決于市場(chǎng)的發(fā)展情況”。

同時(shí)，《IT時(shí)代周刊》獲悉海爾類似的并購(gòu)計(jì)劃還在繼續(xù)。海爾電器印度公司首席營(yíng)運(yùn)官Pranay Dhabhai近日對(duì)外透露，他們正在尋求收購(gòu)一家印度家電品牌，這項(xiàng)計(jì)劃還沒有受到經(jīng)濟(jì)衰退的影響：有消息稱，海爾準(zhǔn)備斥資150億至200億盧比用于收購(gòu)這一品牌，具體的收購(gòu)談判也已到了關(guān)鍵階段。