科技型中小企業(yè)在融資過程中不可避免的要和各種各類的投資機(jī)構(gòu)打交道，而正如在這個(gè)行業(yè)被經(jīng)常引用的比喻一樣，“相親需要雙方都合適才行”。所以，對(duì)企業(yè)而言，找到真正適合自己的投資機(jī)構(gòu)是非常重要的，有些時(shí)候這甚至是影響到企業(yè)生存和發(fā)展的致命因素。

通常而言，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)在目前中國(guó)市場(chǎng)上按資金來源和性質(zhì)主要分為外資機(jī)構(gòu)和內(nèi)資機(jī)構(gòu)。按投資階段而言又主要分為著重于成熟期企業(yè)投資的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(Private Equity，簡(jiǎn)稱PE)和著重于早期企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)(Venture Capital，簡(jiǎn)稱VC)。外資機(jī)構(gòu)當(dāng)中，又依投資的階段和風(fēng)格主要分為外資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、外資天使投資機(jī)構(gòu)，內(nèi)資當(dāng)中，也可以按投資階段分為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，但中國(guó)基本上還沒有正規(guī)的本土天使投資機(jī)構(gòu)。值得注意的是，投資機(jī)構(gòu)和投資基金是兩個(gè)概念，許多投資機(jī)構(gòu)同時(shí)管理著多個(gè)投資基金，而基金的名稱和投資機(jī)構(gòu)的名稱雖然通常比較類似，但有時(shí)候還是有所區(qū)別的。同時(shí)，許多傳統(tǒng)意義上的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)近年來也開始介入早期投資，而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，特別是本土的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，又頻頻介入成熟期企業(yè)的投資，從而模糊了股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資的界限，也造成了現(xiàn)在很難定義一家機(jī)構(gòu)到底是屬于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)還是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)了。此外，許多投資機(jī)構(gòu)是有著比較鮮明的投資風(fēng)格和投資定位的，通常專注于某些行業(yè)和領(lǐng)域，這也是企業(yè)應(yīng)該著重注意的。

那么，面對(duì)紛繁復(fù)雜的局面和各種來頭和名氣的投資機(jī)構(gòu)，企業(yè)到底該如何選擇最適合自己的投資機(jī)構(gòu)呢?

首先，也是最重要的，就是企業(yè)必須先找好自我定位，形成正確的融資觀。所謂找好定位是指企業(yè)要對(duì)自己所處的行業(yè)，所面對(duì)的市場(chǎng)，所服務(wù)的客戶，所創(chuàng)造的銷售和利潤(rùn)，以及今后幾年的發(fā)展前景有清晰明確的判斷，對(duì)行業(yè)發(fā)展動(dòng)向，市場(chǎng)估值水準(zhǔn)，以及行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的資本市場(chǎng)表現(xiàn)也要心里有數(shù)。這樣在融資的時(shí)候，企業(yè)對(duì)自己的價(jià)值就會(huì)有比較深刻而準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)。所謂正確的融資觀，是指企業(yè)要認(rèn)識(shí)到融資，特別是股權(quán)融資，是要付出成本的，許多時(shí)候還是要引進(jìn)強(qiáng)勢(shì)投資人代表的，這些對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)本身都會(huì)有比較大的影響。所以企業(yè)千萬不要以為別人的錢是好拿的，越多越好，許多時(shí)候因此而付出的成本和代價(jià)甚至是慘痛的。

其次，企業(yè)要了解投資機(jī)構(gòu)的資金來源和資金性質(zhì)。這樣做的目的是判斷投資機(jī)構(gòu)所提供的資金是否適合企業(yè)的具體需求。比如，有的投資機(jī)構(gòu)的資金主要是國(guó)外大型長(zhǎng)線投資基金或富裕家族，這樣類型的基金一般會(huì)有比較長(zhǎng)的投資和退出期限，給企業(yè)使用資金所造成的壓力就會(huì)比較小。有的基金是國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，基金的運(yùn)行期為712年，這樣的基金通常情況下也不會(huì)迫使企業(yè)在條件不完全成熟時(shí)盡快上市，實(shí)現(xiàn)投資退出。而有的基金，無論境內(nèi)境外，是主要來源于投資于股票和期貨的投資機(jī)構(gòu)或投資人，這樣的機(jī)構(gòu)通常就要求企業(yè)有業(yè)績(jī)承諾，并盡快完成上市。

同時(shí)，企業(yè)還需要了解和掌握投資機(jī)構(gòu)自身的歷史和行業(yè)投資定位。目前在國(guó)內(nèi)活躍的許多基金都有比較長(zhǎng)的歷史和成功案例，對(duì)自身投資領(lǐng)域的描述和把握也比較顯著，企業(yè)可以據(jù)此判斷這個(gè)機(jī)構(gòu)是否適合對(duì)自己的行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)類型和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行投資。此外，特別需要指出的是，當(dāng)前投資機(jī)構(gòu)都非常強(qiáng)調(diào)自身的綜合服務(wù)能力，包括能給企業(yè)提供的戰(zhàn)略規(guī)劃、管理咨詢、業(yè)務(wù)拓展、客戶推薦、政府關(guān)系等等。這些方面企業(yè)需要全面判別，力爭(zhēng)能嫁接到最適合自己業(yè)務(wù)發(fā)展的資源。

最后，需要指出的是，再大牌的機(jī)構(gòu)，再有錢的機(jī)構(gòu)，如果與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)文化和理念不一致，如果主要負(fù)責(zé)人和企業(yè)的關(guān)系不夠和諧緊密，那么企業(yè)最好尋求其他更好的選擇。因?yàn)槲幕矫婧腿朔矫娴臎_突是根本性的，雖然有可能被表面的經(jīng)濟(jì)利益一時(shí)所掩蓋，但一旦企業(yè)方面或投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部出現(xiàn)問題，投資方和企業(yè)的關(guān)系很有可能就會(huì)迅速惡化，給企業(yè)造成巨大的損失。這方面的案例在最近幾年也屢見不鮮了。