劉遠洋

理財案例

鄧先生是國家公務員，保障比較全面；妻子有基本醫(yī)療保險、銀行養(yǎng)老金和重大疾病保險。家庭收入每月有結余3750元，目前存款8萬元。尚無子女。還有房貸5萬元未還清。鄧先生屬于風險厭惡型，想選擇安全系數能達到80％的理財方式。

理財目標

1、合理安排家庭支出，平衡家庭財務杠桿。

2、計劃兩年后買一輛10萬元的車。

資產分析

1、資產負債分析

鄧先生資產主要是房產市值、現金及活期存款共計680000元；負債主要是按揭貸款，共計50000元。

償付比率=凈資產，資產-630000／680000=0.93；負債收入比率=負債／收入=50000／89400=0.56。數據說明鄧先生家庭負債率很低，償付能力很強，暫時不會遇到財務透支問題。但鄧先生家庭資產中固定資產占比很大，未來承受債務空間已經不大。

2、收入支出分析

鄧先生是公務員，收入穩(wěn)定，保障比較全面，家庭年收入約為89400元。支出主要是按揭貸款、生活支出及其他支出，全年共計支出約40400元。

儲蓄比率=盈余，收入=49000／89400=0.55，表明家庭可用于財富積累的資金相對適宜，未來家庭財富將穩(wěn)步增長。

3、其他財務分析

房產情況：按揭貸款購房一套，市值600000元，尚有50000元貸款余額，月供400元。房屋按揭貸款如何處理是一個值得思考的問題。

保障情況：鄧先生是公務員，保障比較全面。妻子除了基本醫(yī)療保險和銀行養(yǎng)老金之外，還有重大疾病保險。對于二人家庭而言，意外險還是有必要買的。

教育基金：目前沒有小孩，暫時不用考慮儲蓄教育基金，可以在計劃要小孩之后再進行教育基金的規(guī)劃。

總之，鄧先生家庭財務比較平衡，暫時不會出現財務透支問題，資產負債結構相對簡單，但是資金投資方式單一，投資產品收益低，資產增值速度慢，影響了家庭資產的積累。

理財建議

1、精打細算，加強財富積累。

縱觀鄧先生家庭的支出細項，交通費支出一項達1100元，月，占家庭月總支出的近1／3，偏高，建議縮減，在不必要的情況下盡量選擇公共交通出行。

嚴格控制支出，交通費每月支出500元，其他費用也相應削減，調整后，鄧先生家庭每年可以凈積累財富57400元；家庭新的儲蓄比例調整為0.65，這在當前的經濟形勢下是比較合理的。

2、不急于提前還清房貸。

目前房貸利率處于歷史同期低位，如果符合相關條件，還可以享受7折的優(yōu)惠利率。預計未來2-3年，我國仍將維持目前的利率水平。因此，建議鄧先生繼續(xù)選擇月供方式還款，不用著急還清房貸。

3、留足家庭備用金。

家庭緊急預備全一般應準備4-7個月的固定開支比較合適，根據鄧先生調整后的家庭支出，該筆資金約為15000元。該部分資金的存放形式，一是可以為貨幣基金。目前市場上的貨幣基金7天的年化收益大約在1％-2.5％左右，買賣均沒有手續(xù)費，T+2交易模式足以滿足流動件需求。二是理財套餐功能，如中信銀行的理財寶功能，既能享受活期的便利義能享受定期收益，保證了一定的流動性，又保持了一定的收益水平。同時，我們建議鄧先生辦理一張信用卡，充分利用最長可達56天的免息還款期，作為日?，F金的替代。

4、購車計劃。

由于現在家庭的可流動性資產為80000元，未來兩年內還可以積累一筆大約12000元的資金，這樣總計將達100000元，完全可以一次性全款付清汽車款。但是汽車屬于消費品，即買即損品，是不會給家庭帶來任何額外收益的資產，因此這部分支出不要占用太多家庭現金資產。故我們建議，家庭可以采用貸款的力式購買汽車。假定購買汽車首付40％的款項，那么首付款為4萬元，余下的6萬元采用銀行貸款的方式逐步付清。銀行5年期貸款利率為5.76％／年，月供款約為960元/月。按照目前鄧先生家庭收支情況分析，購車之后交通費一項支出基本沒有了，因此該筆月供款是完全有能力支付的。我國尚處于經濟上行區(qū)間，如果將剩余的6萬元用于投資，將能充分享受中國經濟高速發(fā)展的成果。

5、投資艦劃。

投資的思路主要還是實現收支平衡，盡量積累多的財富。分散投資，適度增加權利類投資，分享未來中國經濟增長的成果。

貨幣基金。貨幣基金沒有認購費、申購費與贖回費，管理費也比股票型基金低，而且大部分貨幣基金的投資門檻為1000元。大幅降息后，債券價格上漲，貨幣基金浮動盈余增加，短期內貨幣基金仍將出現較高的年化收益率，預計未來1—3個月內會在3％-4％。貨幣基金大多采取T+2交易模式，因此在考慮流動性因素后，可將目前持有的活期儲蓄部分購買貨幣基金，既保證流動性又獲得高收益。

債券型基金?？煽紤]購買中信證券推出的主要投資高信用等級公司債等固定收益類產品——中信“債券優(yōu)化”集合理財計劃。這款理財產品剝所購公司債進行定期跟蹤，定期評級，一旦風險超過安全邊際，就會及時調整債券種類，確保投資者資金安全。截至3月30日，該集合計劃凈值為1.0165，年化收益達7％，遠高于市場同期漲幅。近期，中信證券又推出了該計劃的升級版——中信證券“聚寶盆”傘形集合資產管理計劃，該計劃分三個獨立帳戶運作，穩(wěn)健、積極和成長3類，而且?guī)糁g還可以互相轉換，可實現便捷最大化和投資收益最大化。鄧先生也可根據自身情況進行選購。

銀行理財。隨著國家宏觀政策的調整，特別是近期創(chuàng)業(yè)板塊IPO的啟動，新股市場可能會再次迎來一輪高潮，因此新股類理財還是有一定的空間的；信貸類產品大多屬于銀行轉讓優(yōu)質信貸資產，風險和收益相對比較平衡，也是不錯的選擇。

大盤藍籌股票。目前股市處于歷史較低的點位，根據鄧先生的職業(yè)及工作性質，建議長期投資，投資績優(yōu)大盤藍籌股票，它的持有風險小。如石化、鋼鐵龍頭企業(yè)和金融類的成長型企業(yè)，如中國石油、寶鋼集團，中信銀行等；受人民幣升值和國民收入增加雙重影響的地產類企業(yè)，如金融界、陸家嘴(此類商用地產不易受國家宏觀調控的影響)等。