劉　洪

許多實地來訪的國內官員感嘆：來之前聽到美國的新聞，覺得美國經(jīng)濟一團糟，但到這里一看，餐館依然顧客盈門，商場到處是入潮涌動，美國經(jīng)濟依然有序運行。

去年9月，雷曼兄弟銀行垮臺，由此掀起的金融海嘯席卷華爾街，也讓整個世界籠罩在金融危機陰霾之下。一年過去，經(jīng)濟復蘇的萌芽初現(xiàn)，各國股市也似乎苦盡甘來。

這會是通向經(jīng)濟復蘇坦途的開始，還是新風暴來臨的短暫黎明?在國際金融危機爆發(fā)一周年及以后危機時代金融格局重建為主題的匹茲堡G20到來之際，《瞭望東方周刊》記者采訪了多位世界知名的經(jīng)濟學家，按照他們的判斷以及一些權威機構和人士的報告，做出如下的猜想。

懸疑之一：世界是否已走出危機

答案：是的，盡管根基并不穩(wěn)固。

該怎么形容這次危機?用美國總統(tǒng)奧巴馬的口吻，這是“前所未有的”危機；用美聯(lián)儲前主席格林斯潘的話說，這是“百年一遇”的挑戰(zhàn)；而《紐約時報》的報道，則將其定為“大衰退”。

盡管措辭有異，但各界普遍有一點共識：這是上世紀30年代“大蕭條”以來最嚴重的一次金融危機。

一年過去了，世界走出危機了嗎?

政治家們出言謹慎，一些經(jīng)濟學家則警告挑戰(zhàn)，但從當前的經(jīng)濟走勢看，最嚴峻的挑戰(zhàn)已經(jīng)過去，世界經(jīng)濟應該已經(jīng)走出危機。

IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德在發(fā)給本刊記者的最新報告中認為：世界經(jīng)濟已經(jīng)開始復蘇，盡管能否可持續(xù)存在疑問。

看世界經(jīng)濟，最主要的觀察點，一是美國經(jīng)濟，二是中國經(jīng)濟。作為世界最大的經(jīng)濟體，用布蘭查德的話說，“美國不僅是危機的源頭，也在世界經(jīng)濟復蘇中扮演中心角色?！?/p>

對美國經(jīng)濟走勢，最具權威的無疑是美聯(lián)儲的報告。在8月中旬的決策例會上，美聯(lián)儲認為：美國經(jīng)濟下滑已經(jīng)終止，經(jīng)濟下行風險正在變小?？勺鳛槔C的是，消費開支正處于趨穩(wěn)進程中，一些地區(qū)的住房市場狀況則穩(wěn)中有升。美聯(lián)儲由此得出的結論是：美國經(jīng)濟衰退正在結束。

這一結論是在8月份做出的，而隨后公布的諸如住房市場、工廠訂貨等一系列新數(shù)據(jù)更印證了美聯(lián)儲的樂觀。另外，按照美聯(lián)儲的判斷，美國經(jīng)濟將在今年下半年恢復增長。因此，如果美聯(lián)儲之前的判斷是正確的，那么就完全可以說，美國經(jīng)濟衰退目前已經(jīng)結束。

從中國來看，第二季度中國經(jīng)濟增長率為7.9％。美國著名經(jīng)濟學家、彼得森國際經(jīng)濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕就對本刊記者說：中國經(jīng)濟第二季度已經(jīng)開始恢復快速發(fā)展，“中國經(jīng)濟帶領全球經(jīng)濟復蘇”。

世界銀行副行長兼首席經(jīng)濟學家林毅夫也對記者說，在當前各大經(jīng)濟體中，中國經(jīng)濟已率先復蘇，而且，與以往經(jīng)濟復蘇情況有所不同的是，新興經(jīng)濟體正成為牽引世界經(jīng)濟復蘇的主要火車頭。

但即便真走出危機，也并不意味著坦途的來臨。以美國經(jīng)濟為例，美聯(lián)儲就警告，至少在今年下半年，美國經(jīng)濟復蘇力度疲軟。

美國著名經(jīng)濟學家、穆迪經(jīng)濟學家網(wǎng)首席經(jīng)濟學家馬克·贊迪對本刊記者表示，按照他的判斷，美國經(jīng)濟的復蘇是緩慢的，一方面是美國住房市場和汽車市場仍舊疲軟，二是金融體系的困難限制了貸款。

但到2011年，由于這些不利因素開始消失，而且世界其他地區(qū)經(jīng)濟改善促進了美國出口，美國經(jīng)濟將會出現(xiàn)快速增長?；蛟S，到那時，人們才可以放心地說，世界經(jīng)濟已徹底從危機中走出。

懸疑之二：危機還會爆發(fā)嗎

答案：肯定會的，這是規(guī)律。

危機讓世界痛定思痛，G20在匹茲堡召開的第三次國際金融峰會，就應對危機的舉措進行了商討。按照外界的普遍的看法，國際金融體系必須進行深刻改革，以防范類似危機的再次發(fā)生。

但危機就不會再發(fā)生嗎?

可能性似乎很低。在伯格斯滕看來，當前一個很大的問題，就是復蘇可持續(xù)性的問題，處理不慎，世界經(jīng)濟都將面臨“第二次衰退”，即有陷入“W”型走勢的可能。

他說：“因此，當前一個微妙的問題是，能否從政府刺激經(jīng)濟的經(jīng)濟復蘇轉變成由私人需求和投資推動的可持續(xù)性增長，我認為這將是未來一年的重要事件。如果這一問題能處理好，復蘇將會繼續(xù)；如果沒有處理好，我們可能將面臨第二次經(jīng)濟下滑，再度面臨衰退問題?！?/p>

美國經(jīng)濟學家羅伯特·萊尼就認為，現(xiàn)在美國經(jīng)濟就處于反彈的頂點，但一條腿卻又已然滑了下去，換言之，美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)“W”型的征兆。上世紀30年代美國經(jīng)濟大蕭條，經(jīng)濟復蘇就是一個巨大的“W”型。當前危機被認為是大蕭條以來最嚴重的一次危機，重復“W”型走勢也未嘗沒有可能性。

按照“格老”格林斯潘的看法，金融危機仍將會重演，只是和上次不大一樣。

為什么?“因為它們(金融危機)各種各樣，但都有一個基本的根源，”他在不久前一次談話中說，“那就是人類的本性，當人們處于長期的繁榮之中時，我們自然會認為繁榮會繼續(xù)下去?！?/p>

以這次危機為例，根源是美國樓市泡沫，而房地產(chǎn)泡沫則是美國人過于貪婪，擊鼓傳花般購買了力所不及的住房。最后，房地產(chǎn)泡沫破裂，美國乃至世界陷入危機。

危機總會隔一段時間發(fā)生，這是資本主義的必然規(guī)律。但正所謂“人不可能兩次踏進同一條河里”，至少在短時間內，至少在美國，新的金融危機將可能不會再由房地產(chǎn)泡沫引起。

但在其他地區(qū)，情況會怎么樣呢?在中國，房市正熱火朝天，并成為推動經(jīng)濟復蘇的一個主要動力。但這會不會成為危機的源頭?

曾多次被邀進白宮會商經(jīng)濟的贊迪對本刊記者表示，一些國家或許應該警惕市場的房價走勢，具體到中國，房價增長是正常的，但過快增長就可能是危機的隱患?！罢?shù)姆績r增長幅度應該和居民收入幅度相一致。假如房價增長復蘇快于居民收入，那么房價將變得無法承受?！彼f。

他強調：“在美國，房價的正當增幅大約一年在4％左右，在中國，房價增幅可能要快一點，但也只能是僅僅快一點而已?！?/p>

懸疑之三：主要國家經(jīng)濟轉型會成功嗎

答案：難說，存在著種種阻力。

盡管仍有爭議，但相當多數(shù)經(jīng)濟學家都認為，當前金融危機如此嚴重的一個重要原因，是世界經(jīng)濟存在失衡。

而世界經(jīng)濟要可持續(xù)地復蘇，就必須解決當前失衡的問題。按照IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德的話說，必須實現(xiàn)“精確的平衡”，各國都需在內需和出口方面進行調整。

最關鍵的兩個國家依然是美國和中國。對美國來說，由于個人消費出現(xiàn)下降，而消費是美國經(jīng)濟推動的主動力，作為一個替代措施，美國必須努力增加出口。

對其他國家、尤其是中國來說，美國內需下滑，出口美國商品將勢必會下降，因此要促進經(jīng)濟發(fā)展，就必須擴大內需。

布蘭查德就指出，中國的出口驅動模式非常成功，但從長遠來看，中國要降低儲蓄、增強內需，就必須建立更有效的社會安全網(wǎng)、便利居民獲得信貸的渠道，同時提高企業(yè)治理水平。

在不久前中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話中，雙方就轉型問題達成共識：美國將采取措施增加儲蓄占GDP的比重，美國政府將鼓勵家庭儲蓄；中方則繼續(xù)調整經(jīng)濟結構，實施宏觀調控政策，擴大國內需求，增加消費對GDP增長的貢獻率。

在伯格斯滕看來，轉型其實已經(jīng)開始，中國正是由于采取了大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃，向基礎設施進行大量投資，這是朝正確方向邁進。訪美的中國人大常委會委員長吳邦國也指出，中國經(jīng)濟第二季度取得7.9％的增長，就是轉型成功的結果。

但轉型會一帆風順嗎?真難說。

不錯，美國人現(xiàn)在開始壓縮消費了，但這更多是出于危機下的謹慎心理，自覺不自覺地壓縮了消費開支。這其實跟經(jīng)濟學中的通脹預期類似，在通脹高漲的時候，人們通脹預期更高，由此進一步推動物價上漲。一旦情況出現(xiàn)轉折，事態(tài)就會迅速好轉。美國人可能也會恢復以往的消費習慣，這就跟70年代石油危機后美國人照樣喜歡油耗高、動力足的美國車一樣。

懸疑之四：美國真的垮了嗎

答案：遠沒有，外界的臆想罷了。

在世界經(jīng)濟論壇日前發(fā)布的全球競爭力最新排名中，美國第一次喪失了全球競爭力排名頭名寶座，瑞士躍居第一。相形之下，中國、印度、巴西等新興經(jīng)濟體排名則有所上升。

美國排名下滑，自然是拜金融危機所賜。而隨著危機占據(jù)媒體的版面，任何有關美國經(jīng)濟的負面消息都被放大，以至于許多中國人認為，美國經(jīng)濟現(xiàn)在一塌糊涂。

美國經(jīng)濟垮了嗎?

遠遠沒有。許多實地來訪的國內官員就感嘆：來之前聽到美國的新聞，覺得美國經(jīng)濟一團糟，但到這里一看，餐館依然顧客盈門，商場到處是人潮涌動，美國經(jīng)濟依然有序進行，此前的想法完全是錯誤的。

作為世界上最大的發(fā)達經(jīng)濟體，美國經(jīng)濟的抗沖擊能力以及發(fā)展?jié)摿Γ蟠髲娪谄渌l(fā)達國家。這從最近國際貨幣組織發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，就可見端倪。

從經(jīng)濟增長率來看，按照IMF最新的報告，美國經(jīng)濟今年將出現(xiàn)增長，增幅為0.2％，明年則為0.8％，大大高于歐元區(qū)的-0.6％和0.1％。

而且，美國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展能力依然高于其他發(fā)達經(jīng)濟體。按照IMF的數(shù)據(jù)，美國目前GDP比8年前增長了約19％，這一比例要大大高于同期法國的14％、日本的13％、意大利和德國的8％。

從人均GDP來看，按照世行的數(shù)據(jù)，如果以購買力平價計算，2008年美國人均GDP達到4.2萬美元，比英國高約1/3，比德國高37％，比日本高約38％。當然，如果按照匯率計算，這種差距要相對較小；但購買力平價間的巨大差距，顯示美國人均生活水平“風景這邊獨好”。

美國經(jīng)濟的彈性表現(xiàn)，與美國的經(jīng)濟結構密不可分。美國勞動力市場流動性和彈性仍高于歐盟和日本，在投資方面，其他發(fā)達國家更不能望美國項背。世行數(shù)據(jù)就顯示，2005年美國人均投資額達到8018美元，大大高于德國的4963美元和英國的4937美元?？梢哉f，金融危機雖侵蝕了美國基本面，但并未對美國經(jīng)濟基礎構成全面破壞性影響。

而且，美國政府著眼長遠，采取了一系列可能影響深遠的政策，用奧巴馬的話說，美國正在打造“巖上之屋”。“巖上之屋”一詞，出自奧巴馬今年4月在華盛頓喬治敦大學的一次演講。在這次精心準備的演講中，奧巴馬引述《圣經(jīng)》中的比喻說，建在沙上的房子會倒掉，建在巖石上的房屋依然屹立。

按照奧巴馬的解釋，美國經(jīng)濟就好比一個著火的房屋，要重振美國經(jīng)濟，就必須盡快撲滅火苗，同時替換美國經(jīng)濟的基礎，以此打造一個“巖上之屋”。也就是說，美國必須全面改革金融、醫(yī)療等多個領域，增強美國的綜合競爭力。

這從美國在醫(yī)療改革、金融監(jiān)管、新能源等領域的一系列積極改革就可看出。以新能源為例，作為一項醞釀良久的政策，其實并不僅僅局限于能源和經(jīng)濟領域，還涵蓋美國外交、政治、國家安全等多個領域。

通過所謂的“綠色新政”，美國將能掌握世界尖端科技的制高點，確保美國的世界經(jīng)濟領先者的角色。

如果認為當前危機已經(jīng)使美國一蹶不振，那純屬外界的臆想。即使在金融領域，華爾街依然是世界的金融中心。雖然花旗集團、美國銀行等遭受重創(chuàng)，雖然中國的工行、農(nóng)行、中行現(xiàn)在已包攬了世界市值最大銀行前三位，但誰又能說它們是世界最強的銀行?

懸疑之五：誰是最大贏家

答案：中國存在機會，但未必是最大贏家。

金融危機改變了世界，也暴露出當前金融體系的種種弊端。改革不合理的經(jīng)濟金融秩序，創(chuàng)建適應21世紀的新體制，形成應對危機的合力，成為許多國家和國際組織的共識。

新的秩序重整，總有失利者和受益者，誰是最大的贏家?從國家層面講，似乎是新興經(jīng)濟體。

比如，在以往，決定世界經(jīng)濟問題的，是由發(fā)達國家組成的7國集團、8國集團；但現(xiàn)在，被冠以“國際金融峰會”的參加者，則是涵蓋主要新興經(jīng)濟體的20國集團。由新興經(jīng)濟體參與決定世界問題，這是破天荒頭一遭。

在新興經(jīng)濟體中，中國、印度、巴西和俄羅斯組成的“金磚四國”更是成為人們關注的焦點，以至于外界普遍認為，現(xiàn)在是“金磚四國”整體性崛起的時代。

在這四國中，中國則是最主要的成員。中國擁有世界第二的經(jīng)濟總量(按購買力平價)，世界上最多的外匯儲備，外貿順差世界第一，更關鍵的是中國經(jīng)濟仍保持著較快增長。中國自然成為萬眾矚目的目標。

但中國真的是最大贏家嗎?

對中國來說，這當然是機會。伯格斯滕就表示，中國是一個如此快速發(fā)展的新興經(jīng)濟體，自然也是一個崛起的金融大國，并在世界金融問題上發(fā)揮著日益重要的作用，這是很自然的。而且，隨著美國模式被否定，也為其他模式、想法和制度安排，提供了機會。

有一得，則必有一失。對中國來說，新體系也意味著更多的約束，這從最近的“中國責任論”、“中國救世論”抬頭就可見一斑。所謂責任，其實更多時必然涉及中國的錢袋子，如何既能確保中國利益，又能對國際社會作出貢獻，這是對中國的考驗。

而且，新秩序的過程也將是艱難的。以IMF份額改革為例，盡管歐盟也認識到其目前的高份額已不合時宜，必須提高中國等新興經(jīng)濟體的代表性，但削減其手中權力，總是一件很難的事情。改革也將漫漫長遠，其間不乏激烈和斗爭，這既需要硬實力的較量，也不乏軟實力和巧實力的博弈。

因此，在伯格斯滕看來，中國不一定會從金融危機中得利。

當然，區(qū)分出輸家還是贏家，還帶有博弈的味道。對整個世界經(jīng)濟來說，更多的是需要同舟共濟。以美中關系為例，美國經(jīng)濟衰退，直接導致了中國出口的下滑；而中國內需的拓展，轉而又會帶動美國經(jīng)濟的復蘇。

這是一個共贏的世界，尤其是對各個大國來說，你死我活的斗爭只能是兩敗俱傷，加強合作則意味著互利共贏。當然，大方向如此，不排除在一些具體問題上存在倒退，這從美國最近一系列針對中國產(chǎn)品的保護主義措施，就可見一斑。

在即將進入的“后危機時代”，順應時代潮流，就顯得格外重要。這個潮流是什么?或許奧巴馬的一句話可以作為一個注解。

在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話開幕式演講時，奧巴馬說：國家間的競爭不應該是零和游戲，中國是國際社會強大、繁榮和成功的一員，戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話代表著兩國持續(xù)合作、而不是對抗的承諾，而這將重塑21世紀。