菜　叢

為了獲得穩(wěn)定的報(bào)酬,降低投資的風(fēng)險(xiǎn),許多投資者會(huì)在“風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)”與“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)”之間求取平衡,這是大家都了解的基本法則,但是要如何執(zhí)行呢?

有一份研究報(bào)告指出,影響投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)最大的因素就是“資產(chǎn)配置”,影響程度高達(dá)91.5%。

資產(chǎn)配置就是將資金分別投資到各種不同的資產(chǎn)類(lèi)別,經(jīng)由長(zhǎng)期持有及持續(xù)投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn),以達(dá)到預(yù)設(shè)報(bào)酬的一種投資組合策略。資產(chǎn)配置以系統(tǒng)化分散投資來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn),并在個(gè)人可忍受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)追求最大報(bào)酬。

投資專(zhuān)家都會(huì)將投資標(biāo)的分散在不同的金融工具上,借由不同金融工具的不一致性,也就是不會(huì)齊漲齊跌之特性,讓各投資經(jīng)過(guò)組合后達(dá)到預(yù)期的效果,這就是資產(chǎn)配置的優(yōu)點(diǎn)。舉例如下:

投資者甲,投資10萬(wàn)元,年復(fù)利為5%報(bào)酬,20年后總值為26.5萬(wàn)。投資者乙,投資10萬(wàn)元,但投資于5項(xiàng)不同資產(chǎn)類(lèi)別,其中2萬(wàn)元投資全數(shù)失利,最后金額:0;2萬(wàn)元投資無(wú)獲利,最后金額:2萬(wàn)元;2萬(wàn)元投資每年增長(zhǎng)5%,最后金額:5萬(wàn)元;2萬(wàn)元投資每年增長(zhǎng)10%,最后金額:13萬(wàn)元;2萬(wàn)元投資每年增長(zhǎng)15%,最后金額:33萬(wàn)元;20年后總值為53.4萬(wàn)。

兩者投資額相同,20年后卻相差1倍多。

分析投資者乙,雖然將資金配置于不同的資產(chǎn)類(lèi)別,有些造成虧損,但有些則給予可觀的報(bào)酬回報(bào)。由于可控制損失范圍,總績(jī)效反而比投資者甲好。這即是“資產(chǎn)配置”的八字箴言:“控制風(fēng)險(xiǎn)、掌握獲利”。

如何在可承受的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi),找到最適合自己的資產(chǎn)配置及投資組合?以下步驟可供參考:

1.分類(lèi)。先將平常的理財(cái)標(biāo)的簡(jiǎn)單區(qū)分為“風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的”與“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的”?！帮L(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的”有股票、基金、不動(dòng)產(chǎn)、外匯、期貨、不保本的投資型保險(xiǎn)等;而“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的”,則包括銀行存款、公債、國(guó)庫(kù)券、傳統(tǒng)型的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、保本型的投資型保險(xiǎn)等。

2.分配。依照自己的年齡、投資屬性、市場(chǎng)狀況等因素,決定將多少資金比例配置到風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性標(biāo)的中。如30歲以下者,職業(yè)生活還很長(zhǎng),適合積極性的規(guī)劃(30%股票、20%基金、20%傳統(tǒng)保險(xiǎn)、30%不保本的投資型保險(xiǎn));而30歲以上、65歲以下者,介于保守與積極之間(20%股票、20%基金、20%定存、20%傳統(tǒng)保險(xiǎn)、20%保本型的投資型保險(xiǎn));65歲以上者,因經(jīng)不起任何失敗的投資計(jì)劃,必須以保本為首要原則(10%股票、20%基金、20%定存、30%傳統(tǒng)保險(xiǎn)、20%保本型的投資型保險(xiǎn))。

有些人將“資產(chǎn)配置”予以簡(jiǎn)單化,舉例如下:

1.“100-N”配置法:投資人在設(shè)定核心投資與衛(wèi)星投資時(shí),可用100減去自己的年齡來(lái)計(jì)算自己在風(fēng)險(xiǎn)性的投資比例。例如,20歲到30歲者資金較不足,可投資時(shí)間較限,因此核心比重約20%~30%即可,其余七八成資金可放在最具成長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)產(chǎn)業(yè),以獲得較高的期望報(bào)酬。其中,核心投資適合將保守、穩(wěn)健的投資商品列入。

2.“226”配置法:20%以流動(dòng)性資產(chǎn)形式保留在銀行存款或高變現(xiàn)性資產(chǎn),20%資金買(mǎi)債券或債券型基金,其他60%資金買(mǎi)股票或股票型基金。

“資產(chǎn)配置”是讓投資者不至于因?yàn)槟骋淮蔚耐顿Y失利而賠上所有心血,但絕不是成功獲利的保證。建議采“效率前緣”結(jié)合“資產(chǎn)配置”+“對(duì)的標(biāo)的”,讓投資理財(cái)成為無(wú)限的可能!